九乡新闻网连云港核循环项目:美国指控国际炒家操纵原油期货价格
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美国指控国际炒家操纵原油期货价格
http://www.sina.com.cn 2011年05月26日 15:49 《财经网》据调查结果显示，涉事公司和交易员在2008年1到3月间通过人为拉抬油价共获利5000万美元
【《财经网》记者 张启安】国际原油(100.17,-0.06,-0.06%)价格大起大落之际，美国商品期货交易委员会开始重拳打击操纵石油价格行为。
5月24日，美商品期货交易委员会对涉嫌操纵美国WTI原油期货价格的两名市场交易员及挪威富豪John Fredriksen旗下两家交易公司提起指控。据调查结果显示，涉事公司和交易员在2008年1到3月间通过人为拉抬油价共获利5000万美元。
作为世界油价的重要风向标，美国WTI期货价格一直都是各个产油国定价参考的价格指数之一，这次爆出的WTI市场操纵案加剧了市场对金融炒家操纵国际油价的担心。
炒作路径
根据美国商品期货交易委员在其网站公布的指控文件，在2008年1月到3月间，涉事的公司和交易员进行为期3个月的市场操纵。从公布的文件看，这些炒家的操作过程并不复杂，首先大量购买囤积原油造成美国原油期货库欣交割库资源紧张，进而导致原油价格上升，把原油价格小幅拉抬到获利价位后，在一天内迅速获利斩仓，打压油价。
回顾2008年1-3月WTI油价的变化趋势，不难发现上述涉案公司的操作痕迹。三个月期间，WTI原油价格持续小幅上涨，从90美元/上涨到105美元/桶附近。不过3月17日、3月19日两天均出现异常跌幅，3月14日(周五)油价110美元/桶，3月17日(周一)油价收盘跌到105美元，单日跌幅5%。随后3月18日，油价又迅速上涨到109美元，就在市场认为3月17日的下跌为暂时现象后，3月19日的收盘油价又奇迹般跌落到104美元/桶，单日跌幅亦达到5%。此后一直到3月底WTI油价才回到105美元/桶附近。四个交易日内，WTI油价仿佛一辆急上急下的过山车，油价被机构操作的痕迹显露。
不过当时涉案公司的反常举动引起了美国商品期货交易委员会的注意，本定于4月份再一次超底操作被迫终止。随后几个月，美国WTI原油期货价格进入有史以来最大的跌幅周期，油价从140美元一直回落到40多美元。WTI油价的迅速回落随之便打击了全球石油期货市场，众多原来看涨油价的公司遭遇巨额损失，2008年国内几大航空公司均在原油期货上折戟沉沙。当年中国东航燃油期货亏损18.3亿，国航亏损31亿。
从美国商品期货交易委员会披露的有限信息来看，坐庄WTI原油价格似乎并不需要巨额资金。从2008年1月到3月，WTI原油期货价格平均上涨幅度为15美元/桶，上述涉案公司和交易员共获利5000万美元。按照上述数字进行静态计算，大致推算这些炒家手中的原油数量在333万桶左右，而333万桶原油仅仅相当于一艘大型油轮的一次装载量，尚不到中国进口原油一天的数量。
脆弱的WTI原油定价
用几百万桶石油操纵世界权威的石油定价指数，引起业内人士的普遍担心，那么WTI为何被轻易操纵？
中石化经济院一位专家认为，美国的WTI原油期货指数虽然仍是国际油价重要参考指标，但是随着中国等原油进口国需求增加，WTI近年来已经沦为地区性的油价指标，不能再反映国际油价的走势。
他表示，WTI原油期货的交割库为美国库欣库，期货交割库的库存变化直接影响期货价格。但是由于美国库欣库位于内陆，周转运输不畅，往往导致其库存量存在被操作的风险。
美国库欣交割库的弱点是其位于内陆，因此主要通过管道运输，而原油管道的流动方向都是单向。美国原油从德克萨斯的米德兰输往库欣，库欣的原油就只能输往北方的芝加哥，因此如果芝加哥的炼厂需求不足，从库欣输出的原油无法转输其他更需要原油的炼油中心。由于历史上WTI期货价格一直是国际原油期货市场的风向标，所以WTI期货市场的日成交量仍然位居世界第一。
他认为，WTI原油的金融属性已经远超离其物理属性，原油价格被金融机构炒作的风险不可避免。
【作者：《财经网》记者 张启安 】
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