18年证券投资总结出的三3操盘逻辑

　　“股票每一天都可以买进，但不是每一天都可以赚钱卖出”。这是我和朋友聊天时常说的一句话，自己做了18年证券投资，经历了多轮牛熊转换，在跌宕起伏中积累了一套针对国内A股市场切实有效的投资理念，贡献出来和大家一起分享，这套理念自己称为：三3操盘逻辑。

　　我觉得做股票除了看电脑屏幕以外，还需要了解一些诸如M2供应量、GDP、CPI、存准率等，但也不用太专注这些数据，要不然巴菲特只有在奥马哈以卖可乐瓶为生了，而联邦统计局的人个个都成了神仙；同样股评推荐和机构研究报告适当看一些可以，不用迷信它，因为他们推荐的黑马，大多数都是染料染的，没跑几步就出一身虚汗，黑马褪成了灰马。做股票最主要是要知道大盘目前的估值中心所在，弄清楚当前个股行情的运行逻辑所在。任何一个股票想要大涨都要有一个说法、一种憧憬，那样才会一呼百应，涨势一气呵成。但不管怎么样，业绩增长能持续，股本扩张能继续，市场占有能扩大，是做个股投资的永恒主题。从财务上看，一家公司最好是现金流多的、净资产收益率高的、存货周转快的、拥有别人没有的核心技术，入门经营门槛高，能垄断获取特许行业利润，但这类股一般上市时或公布重组后已经有了一个非常高的资产溢价，想买入持有必须耐心等待时机的出现，它会浪费资金的时间成本。说了这么些证券原理，接下来阐述一下三3操盘逻辑是怎么回事。

　　第一个“三”，是指要找出比当前市场的估值中枢低三成的个股的意思；第二个“3”，是指持有已找出的个股耐心等待上涨30%的幅度到来。这就表示出了放弃暴利，回避多余的风险，稳健收益的宗旨。那么第一个“三”究竟在哪里呢？它就在安全边际相对较高的而被市场低估的价值洼地里，在这个被暂时遗忘的洼地里的股票，就算没有大资金的参与或者俗说没有庄家也没关系。但它必须拥有一个上涨的理由，同时这个理由又必须是确定性很高的，您能分析到这一点，那么这个股票就可以买入持有，然后等待市场达成共识，各路资金先后入场接棒抬轿，您就投资进、投机出。

　　有了第一个“三”的安全垫底，就可以比较放心的买入，比较大胆的持有，等待第二个“3”的出现并了结。因为有了这三成左右的折让，好比是您参与了第二天就可以上市流通的增发，大盘跌您会损失的少，大盘涨它会比较快的补位。齐翔腾达(29.95,-0.33,-1.09%)随后经过了两个月的震荡集中筹码，在8月24日出现技术性的向上突破，形势一片明朗，但您还有一道必不可少的工续要做，就是对建仓股票基本面的跟踪。您可以上网找找甲乙酮的最新价格变动，或者打电话到化工市场询问一下，那天市场上甲乙酮成交价达到9500元/吨，这给您忍住获利抛出念头再坚持一些日子提供出最强劲的注解。它果然不负所望在短短两个月里上升到40元整数关，完成第二个“3”的预期收益。现在主动权完全掌控在自己手上，面临三个轻松的选择：①清掉半仓落袋为安，留下半仓钓大鱼；②清空全仓锁定利润，寻获下一个出猎标的；③继续持有等待年报业绩公布甚至守候到下一个半年报。此时任何一个选择都是没有负担的，虽然后面因公司大比例分红以及日本强震的诱因，股价再一次飞起，但作为三3操盘逻辑的演绎对②的选择是符合逻辑的，炒股要优秀的方法也要良好的纪律，目标既到就收拾战利品回家，不再恋战。要知道假设没有另一个事件题材的点燃，它可能会长时间在那一带小幅脉冲波动，随指数涨跌，会失去优于大盘上涨的动力，进而会影响到您资金的机会成本。也即对该股而言，第一轮三3操盘逻辑的挖掘买入、持有跟踪、盈利卖出已经全部结束。如果想重新买回该股，那就要根据最新的情况再做一次价值的评估推演，当推演结论又出现一个“三”时可考虑重仓介入，否则隔岸观火。

　　三3操盘逻辑简言之，是因为先有了一个三成左右价值被低估的估值，所以随后就有了一个30%上下的价值回归升幅。按照这个逻辑买入和卖出的个股，都有一个比较明确的批发进价和零售差价。当然这个价位与目标值不是精确到几角几分的那种，是一种对个股大方向的判断，提供一个买入与卖出趋向性的决策，精确到几毛几分可能会赚些小钱，但很可能亏大钱，决策大方向做大趋向可能会亏些小钱，但更可能赚大钱。做股票一部分时间里需要满仓出击，但仅限于持有一个、二个股票，如果有一位散户朋友手上有10个股票，那他负收益的概率是非常大的。当找不到符合三3操盘逻辑股票的时候，不要去做杀敌8000自伤10000的追涨杀跌无用功，可以空仓一段时间，甚至空仓半年，不看交易行情保持冷静的头脑，清晰的投资思路，只看上市公司的公告，看看报表，从中寻找一些蜘丝马迹，然后试着把它们串联起来，拼接成投资机会。

　　总之，普通投资者做股票要做在机构投资者前面，证券市场就是您的私人提款机；做在机构投资者同时，证券市场变成了保险柜，您赢不到它什么也不会输给它多少；做在机构投资者后面，在它拉升到很高时才知道跟进，在它出筹到很低时才记得止损，那您就会成为高尚又无私的捐款人。三3操盘逻辑正是帮助您做在机构投资者前面的那把倚天剑。(作者系浙江海归投资公司总监)