足坛第一帅255:职业操盘铁律

职业高手的操盘铁律

书 2008-05-17 23:17:13 阅读119 评论0   字号：大中小 订阅

行股价套利的最重要手段就是技术分析,当然题材分析、基本分析与主力分析也具有不可或缺的辅助作用。技术分析是一项综合的实战技术,要成为真正意义上的技术高手,必须能够灵活混合运算各种有目的的概念,还得有足够的实战经验积累。下面的一些概念组合是部分技术高手多年来总结的有效经验,甚至被一些职业操盘手奉为实战铁律,从中能够悟到技术分析的真谛。　　
     1、连续量能堆积与间隔量能攻击　　技术分析的最重要基础与前提就是研究量能变化,只有具备连续量能堆积的市场

才是多方有机会的市场,成交量能长时间的不足是多方倒霉的重要信号,顺应量能的变化就是顺势操作,在股票市场套利顺势则昌,逆势则亡。　　个股的即时量能情况预示着目标股的当时死活,连续堆积量能与间隔时间不长的接连量能攻击是活跃股的标志,只有活跃股才能套利成功,没有量能的非活跃股带给人们除了亏损还有沮丧。　　

       2、均线聚集性的攻击性　　均线的具体含义也是非常重要的,10日均线配合量能是短线加速的信号,如果股价一碰10日均线就有反应,是极强极弱的重要说明。30日均线、60日均线与半年线对于股价有着强烈的支撑与压力,在单边市中的重要性不容忽视。在年线上方运行的大盘叫做牛市,

在年线下方运行的市场叫做熊市,当某个个股冲上年线并站稳后,这个个股的中线潜力是有经验的职业套利者不会放弃的。　　
       3、反击形态的重要性　　是否反击是判断个股短线好坏的试金石,遇到大盘下跌或者其他各方面的利空影响,某个正在演绎强势的股票短线也会震荡,但是当这个利空因素稳定后,这个个股立刻展开上涨,这个个股的短线机会是明显的,也是不容错过的。反之遇到大盘上涨或者其他各方面的利好影响,某个正在演绎弱势的股票短线也会表现,但是当这个利好因素稳定后,这个个股立刻展开下跌,这个个股的风险是明显的,抛掉是唯一的选择。　　4、筹码集中股的异动　　筹码集中股是大黑马的重要胚胎,其异动带来的股价波动往往具有连续性与宽幅性。在股市中对于筹码集中的股票过于漠视,简直是一种对资金增值的犯罪。　　筹码集中股的异动最常见方式是开盘跳动,盘中反击,大单吞吃,首冲大阳线,配合题材的强势。对于筹码集中股的研究在中线上注意能量潮、筹码分布与均线聚集,在短线跟踪上注意买卖盘的趋向性,对于已经异动的筹码集中股无疑是需要重仓买进或者果断清仓的。    从基本面看成长股

如何分析股票的综合价值是一种极为困难的事，在这种情况下，有些职业投资人退而求其次，以影响股票获利价值最大的要素--获利成长率，作为选择投资的标准。成长投资取向过去曾被一些著名的职业经理人所采用，并创造出辉煌的投资成果，如比德·林奇，其采用，并创造出辉煌的投资成果，如比德·林奇，其采用的此种方法使麦哲伦基金连续15年的投资报酬率高居全美数百种类似基金之冠。成长性投资的关键就是对上市公司的行业与基本面进行获 得现金的综合能力分析，目前正处于年报公布的末期，许多投资者都想对上市公司的年报进行一些分析，以期望发现长线黄金股。下面笔者就这点为读者介绍美国投资大师奥尼尔的基本面进行模式；CANSLIM。这七个字母代表这种模式目标股的七个特征，充分理解这些特征，就有机会把握这些股票大涨之前的投资契机。

 

C：当季股票纯收益。在沪深股市，上市公司每半年公布报告，而绩优涨势股往往在它发动大涨前，显示出半年每股收益率有望比去年同期有近30%的主营增长，好股票在它价格大涨前一定显示出有很大的收益增加迹象。

A：年度每股纯益成长率。表现出色的潜在优质股票，在它发动行情前三年的平均收益往往达到20%的增长率。理想的情况是逐年的每股收益应该比上年增长。

N：公司具有一些新东西，指新产品、新管理层、新股价高点。新东西还包括新的服务内容、设备上的更新、新的管理方式。由于大多数投资者不愿买入创新高价的股票，然而这是股市上最大的似是而非的错误概念，因为股市常见的是"强者恒强，弱者恒弱"。

S：供给与需求，表明股票流通规模要小。由于机构投资者只买成庞大的大企业股票，对于小盘股有所冷落，而95%有出色表现的股票均来自小盘股。

L：领涨股。奥尼尔主张挑选领先股票，而避免选择落后股票，他指出只倾向买入强度80以上的股票。

I：专业投资机构的认同。由于投资主力是机构投资者，领涨股往往有机构作后盾。但要避免有多家非关联机构关照的股票。所以一家经营明显良好，几乎所有机构投资者都有该种股票时，这种股票是不宜介入的。

M：股市走向。当股市已有相当规模的涨跌运行时，有四分之三的股票会显示同一方向，认真研究每日股票价格和成交量，注意是否有见顶或见底的讯号。

在以上的模式中需要注意的是：1、应排除"非常态盈利"，2、找出股价发动前的低价原因，3、股价发动的可能契机，4、目标股的突然大量5、该类模式的股票喜欢逆势运作，6、投资策略是长线，获利空间50%以上。红箭射天的技术精要　

研究沪深股市市场，我们发现这个市场有无时不变的一面，也有稳定的另一面。针对于此，许多职业套利者除了留出必要的风险防范资金，用来对付那些猝不及防的利空和天赐良机外，并不过多地考虑那些自己不可能预计的天灾人祸，而把更多的精力用来研究那些能够带来盈利的规律性因素。在多变的跨世纪时代，相对来讲职业套利机构的资金与运作机制更为简洁一些，跟随这方面的资金进行套利操作，是获得个股运作成功的关键之一。笔者自从息手大资金的运作以来，一直致力于职业机构的操作技术研究，并写作完成了《红箭射天－－股市实战职业精要》一书。下面就职业套利机构的常用运作思维谈点自己的理解。 

一、职业机构的选股特点研究 

由于我国正处于计划经济与市场经济并存的时代，无论是上市公司还是投资者对证券市场的理解与成熟市场的参与者相比有较大的不同，这直接造成了市场品种的活跃表现并不较为直接地反应个股基本面，有时甚至出现背道而驰的现象。这种情况促成了我们在学习传统的基 本面分析方法的同时，有必要作大量的二级市场表现良好的个股基本面的特点统计工作，此类个股的特点有下列几个方面：１、除了流通盘子小以外，总股本也较小，便于职业机构大量购买上市公司的产品以快速提高每股业绩，当然上市公司的产品属于民用大众用途性质的更有利于机构投资；２、上市公司的管理层结构较为简单，集团公司与股份公司混合运作的上市公司表现良好，如果领导班子接近任期期满（如主要领导接近６０岁），此类上市公司容易出现经营高峰与良好的送配方案；属于市场流行题材的上市公司，例如小盘科技股“ＷＴＯ”概念股，转型产品概念股；４、企业外在经营压力大，但主营市场严峻的个股。通常情况下，主营盈利越强，二级市场越不活跃，在内部职工股上市时期除外。 

 

二、职业机构的操作特点研究 

职业机构的最典型操作特点是其持有的个股二级市场表现活跃，出现涨停板及涨跌前列的概

率大。除此以外，下列特点还需留意：１、经过充分的下跌以及非实质利空的打压后，迅速在低位连续放出成交量的个股是主力参与的初步动作。在个股出现破位走势后，随即出现放量大阳线是主升浪开始的征兆。在局部高位箱体震荡是中继洗盘与观望选择的时间段（川长征、北京天桥、阿城钢铁都是在１１元－１４元运动，等待３０日均线跟上后，角度加速扬升）。２、上下震荡的幅度大，１０万股的买卖单出现频繁，并且与大势走势出现逆反的独立行情（大盘涨时无量盘整或跌，大盘跌时放量急涨）时，是主力长线运作上攻的经典方法。通常这种走势没有明显的题材，就是为了套利，因此涨幅较大。３、在走势上给出投资者的技术图形判断具有脑筋急转弯的特点，技术指标基本失效，但通常会有某一个典型的上涨或下跌的信号，这是大资金多帐号运作不可缺少的。这种信号的发现需要投资者长时间的跟踪某个庄股分析，而且应是投资者在弱势中操作个股的重要根据，笔者顾问群的主要精力也正在于此。 

三、职业机构的兑现特点研究 

由于套利的关键在于现金的兑现，职业机构往往在这方面的思考和变化更多一些，其进货与拉升的方法是通常不变的，机构最常用的兑现方法有：１、在高位长时间进行无成交量的带有上下影线的小阴小阳，早市高开低打，尾市一分钟急拉；２、经过高位回落后，不断的制造明显的有利可图的规律图形走势，一旦认可这种机会的买单较多，改变规律急跌；３、除权后放大量宽幅震荡，在感官较低的位置上（复权高位）放量不涨，或者出现一个大阳后紧接着第二天就下跌；４、连续急拉后，接着连续跳水。 

四、职业机构的风格特点研究 

与中小投资者操作风格迥异不同的是，职业机构已经非常习惯于做大多数人不情愿做的事情，这造成了许多投资者屡屡受挫于那些心理感觉比较好、心情感到舒畅的操作方法。职业机构的套利成功的关键就是作正确的事，而不是舒心的事，与对手逆反操作。超级黑马出现的最大题材就是价格优势（价位低，没有摘牌危险），并且目标马往往都是初期看起来臭，跑起来香。熟悉大资金运作的人有句找黑马的谚语是非常实用的，就是“多数投资者不敢买的股一旦连续涨起来应格外注意”，目前沪深两市的信托主力与券商主力持有的个股许多都在实施９９年春夏大突围的计划，因此我们应把更多的精力投入研究职业主力持有重仓的个股。  

机构操盘习惯谈 　　一、交易时间的常用知识 

　　目前沪深交易所规定，每周一至周五上午9:30－11:30，下午13:00－15:00为交易时间，集合竞价是每个交易日第一个买卖股票的时机，这也是机构大户借集合竞价高开拉升或减仓，跳空低开打压或进货的黄金时间段，开盘价一般受昨日收盘价影响。 

　　若昨日股指、股价处于当日最高价位，次日开盘往往跳空高开，反之则低开。当然在连续的单边走势后会发生特殊情况，一般情况下开盘后股价立即单边涨停或跌停的情况出现，预示着该股有消息与信心十足的机构猛烈的单边动力，可以适当的跟进做多或做空，有许多有经验的投资者常常在9:20左右敲键F3，然后敲键＋号进入即时成交视窗，一般情况下最先 出现的有大手笔竞价成交的个股很可能成为当日的主要做多或做空明星品种，因为一般情况下，大资金的操盘手如在当日有操作计划，都会较早地到证券公司做好准备并较早地做好集合竞价显示出趋向，作为投资者应注意此种股票的短线动向并利用之。另外如果能够把握住意外的无原因的大幅高开或大幅低开的机会则是意外之喜(对于勤快的投资者一年可能会把握5次左右的此类机会)。需要注意的是如果预见较大的利多或利空因素参与集合竞价，时间最好应在9:20以前。上午10:00左右将是产生当天集中交易热点的时间，此时昨日尾市走强的品种与部分板块强弱代表股票的强弱度已经显露，而一些职业机构在看清当天的消息面情况后开始演出，此时市场表现将可能是市场全天表现的缩影，只不过会在涨跌幅度上发生量变。由于在中午有电台、电视股评的因素存在(有些股评人士是上午涨就叫好，上午跌就叫 空)，13:00开盘时容易造成当天的次(最)高点或次(最)低点，此时很容易操作错误，应多看技术指标与冷静思考，14:30左右就是一天主力做多做空的黄金发力时间段，并且决定一天的最终交易涨跌情况，是短线操作的最佳时机，当然在14:30前主力也会经常制造骗线引人上当，投资者可以根据成交量判断。 

　　二、当日信息的常用知识 

　　一般情况下当天的信息会对一部分个股的涨跌起到一定的影响，如果因为当天的报刊消息影响，第二天召开股东大会影响，头天停牌今天补涨、跌的影响，出现小范围的板块效应的涨跌，投资者不应该追高杀跌顺势操作。因为此类个股通常情况下是一天行情，在弱势中见到此类性质的涨势可对目标股短线减仓，在强势中见到此类跌势不应斩新仓。 

　　需要注意的是，在弱势中，配股期临近的个股多数属于下跌加速股，这是因为部分投资者因资金紧张的原因进行逃权操作。 

　　另外需要注意指数与板块的轮涨效应，当一个新的指数或板块在下午后来居上后，上午的强势股板块有走弱的危险；一旦B股率先出现较大变化，A股有跟上的可能。 

　　14:30-15:00的价量关系通常的特点是小量小跌或小涨，大量大跌、大涨应顺势而为：小量大跌大涨或大量小跌小涨应逆势看待；尾市时有异动的个股属于近期活跃庄股，需要分析其是否存在做多，做空的机会。 

　　三、时间周期的常用常识 

　　沪深股市的历史显示，通常情况下每周周一的走势结果对全周影响较大，这天的强弱往往预示着机构对近期行情的正常看法，因为绝大多数机构的操作计划都是在周日确立，周一得到较为集中的实施。 

　　四阴一阳与三阴二阳是弱势市场与强势市场的特征。一般情况下沪市指数出现连续的3根月阴线后反弹的可能性大，如连续出现5根月阴线，则后市存在着不可小视的暴利机会，应越跌越买。 

　　沪深两市的板块强度一般持续时间为8个月，就是说一个明显的大热点经过8个月的运作后，热点中的多数个股可能是杀伤力最强的个股，无论大盘走势再弱（即使是94年上半年）一定会出现新的强势品种，该品种的个数越少，则上涨强度越大，这是职业机构操作的铁律。            机构做盘的内在奥炒　　 

今年，在管理层的大力支持下，证券市场的投资活动空前热化，投入股市的散户与机构数量激增。笔者在为几家券商客户培训操作技巧时发现，许多投资新手包括一些机构投资者，尚不熟悉一些基本的操作要领，尤其是对一些套利的主要对手缺少必要的了解，从而使技巧性要求极强的投资活动变成撞大运的搏彩行为。下面就沪深市场上主要类型机构的操作周期习惯作些介绍，以便一些缺乏投资经验的投资者更快地把握行市的脉搏。 

一、目前市场上的主要机构分类及其周期习惯 

根据对指数与个股波动的影响，我们把目前市场上的主要机构资金分为以下几类：１、新证券投资基金，２、注册资金在８亿元以上的大券商，３、老牌职业机构，４、主控类中小机构，５、跟风类中小机构。 

１、新证券投资基金 

目前新证券投资基金已经上升到１８家，包括新规范的三家老基金。他们的资金总量在５００亿左右，在实力上处于绝对优势的地位，在行情的配合上也有一致的利益性，因此这 个主力群体是大盘指数的主要震荡力量，以争取必要的利润和管理费用。从最初十家的获利水平来看，每年收益有望达到２０％左右，其重点主打的品种升幅在３０％－－１５０％左右，考虑到今年初的指数位较低，有明显的政策信心与没有操作大资金的经验（越是初生牛犊越不怕虎，越喜欢拉涨停板）等因素，以后的操作力度会小于今年，品种以板块轮番运作为主，今年的主流板块明年机会小。华安与博时两个管理公司是新基金管理公司的侥侥者，在每年年末，新基金的主要任务是高位兑现现金以用来支付管理费用与分红，年初需要调整筹码。因此，大盘指数在这两个时期处于调整整理期，大盘出现指数行情的机会较小。  ２、主要大券商 

由于企业投资股市的限制取消及新基金的崛起，再加上股市规模的不断扩大，券商主导指数的时代已经过去，但它们依然是市场短线机会的重要力量。其操作动力有三种：第一是配合新股上市的推荐与配股承销的完成，是这两类股票的主要活跃力量，第二是对过去被重套的个股进行解套运作，第三是配合有关上市公司的重组题材进行套利炒作。由于财务制度原因，操作周期与新基金有类似之处。 

３、老牌职业机构 

老牌职业机构主要指的是已经形成自己独立风格的一些大资金，既有国有企业也有民营企业，它们的主要利润来源就是股市套利所得。由于参与股市的时间较长与生存竞争机制的存在，它们是市场上操作水平最高的一类大资金，主要操作周期是在大盘强势时，以打其它主力的伏击为主，在大盘弱势时控盘次新小盘股独运作为主。个股的运作时间长达１－３年左右，幅度在１００％－－５００％左右，主持的个股常常容易出现高送股。因此，主持的个股飙升的黄金时段在年报与中报公布靠前的一段时间，此类庄股表现较稳定，有抗跌多涨的习惯，更适合中小投资者中长线投资。不象券商与新基金的股票，暴涨暴跌，不容易把握，跑晚了就套人（例如综艺股份）。 

４、主控类中小机构 

主控类中小机构主要是指一些集中资金固定反复投资于某一只个股的机构，既有省级券商又有企业主力，它们主要是根据大盘强弱情况以及个股的基本面情况中短线操作目标股，操作模式是低位吸货，一拉高到３０％左右就长时间出货，进行箱体反复运作，由于资金量有限，达不到控盘的地步，对指数波动较为敏感。 

５、跟风类中小机构 

跟风类中小机构主要是指在平时以一级市场为主，当确认大盘有指数行情时，出击多只个股，操作指数，一旦发现指数变弱，立刻空仓的投机者。 

二、９９年最后一个季度主要机构操作状况 

１、新基金主力 

以兑现分红所需的现金为主，没有指数作多的能力，但由于同胜基金刚刚发行，需要对其主要管理人中信证券过去重仓持有的股票高度关注，在其它基金概念走弱的时候，古越龙山等走强，估计与此有关。对年底这段时间达到新股上市两个月、新基金配售部分可以上市的次新股要警惕。对浦发银行（６０００００）上市后表现要重点跟踪，该股的潜力在相当程度上可以提示２０００年的大盘表现。值得关注的是深发展的代码是０００１，而浦发银行的代码是６００００，均为两市的第一个代码，这决不是巧合，而是有更深刻的内涵。浦发银行能否成为沪市新龙头，我们拭目以待。 

２、券商主力与主控类主力 

这类主力主要分成两个极端，操作经验丰富的已经在１０月前空仓跑了；另外一部分由于是第一次操作大资金，敢于猛冲猛打，把子弹打完后，发现进庄容易出货难，大资金不是好玩的，按过去经验，其中有部分大资金有违规嫌疑，在一定的时间内必须要兑现，这样极容易导致该资金主持的个股高位急速跳水，这股力量与缺乏操作大资金经验的部分资金概念股将是在年底前大盘击破１４００点的重要潜在力量。 

３、职业机构 

这类机构的状态主要有两种，一种是在瞄住一些有大资金被套的庄股，一遇到大盘弱势的情况不失时机用数万股在当天１４：３０分打压目标股，以达到更深套住庄家的目的，这样可以黑吃黑，当然也有一些机构对看好的无庄股票进行打压。另外一些机构的主要操作手在等待每年１２月份签订新的合同，一些人在进行假期旅游，以调整已经绷紧了一年的神经。 

三、目前市场资深中小投资者的猎庄要领 

目前一些资深的猎庄者，对大盘有下例一些看法，即有困难、有办法、有希望。怎么理解这句话，１、有困难指的是目前有些新基金与部分大资金由于没有操作经验，已经把所主持的个股作成缺乏跟风盘的股票，但又必须出货，而市场基本上没有能够主动作多的大资金，这样对指数压力非常大，时间越接近年底，这种压力越大；２、有办法指的是在目前的阶段选取少量不含指数的强庄品种少量短线运作，对大盘实施短线遇急跌抢反弹运作，在１４００点以上、在大盘连续放大量以前坚决不考虑中线大规模入场。３、有希望指的是，目前确实有大量的机构资金想等待低点入场，明年的行情不会太差，甚至有希望创出新高，但关键是保持住主力资金投入到主流品种上。不少职业机构普遍看好新农业概念股与公共事业概念股。      猎庄狐狸的主体思维－职业操盘评点　

九月底，笔者的最新股市投资专著《猎庄狐狸－－股市职业操盘教程》与投资者见面了，其受到读者关注的热度出乎自已的意料。于是我在为几家实力券商培训客户实战操作技巧时主要讲述了该书的主体思维，更是反响强烈，讲座稿也被热心的听众瓜分。为了给急于理清实战投资思路的朋友一些参考，笔者根据该书的主要内容精炼成本文。 

一、纵观沪深股市指数波动历史，发现每年的指数无论走势强弱，大盘均有较为宽幅的震荡。即使在震荡幅度最窄的１９９８年，也达到了３０％的程度。从最为保守的角度分析，普通投资者如果操作得当的话，每年有望获得２０％的平均收益。如果这个分析能够实现，你在今年投入股市１０万元人民币，１０年后将会升值为６１．９万，２０年后升值为３８３．４万，３０年后升值为２３７３．８万，这个赢利速度是其它行业很难达到的。因此，股市投资是一个暴利行业，沪深股市是一个好的投资场所。但是，说起来容易做起来难，多数投资者不但没有顺利走向千万富翁的道路，反而在实际投资中以年度计算还常常作不到超过年利息的基本盈利，主要原因有三个：一是缺乏对沪深股市运行规律的正确认识，二是没有掌握一套能够获得一定稳妥年收益的有效方法，三是心态不好导致明显错误。 

二、上面我们分析了市场机会和多数投资者错失机会的主要原因，那么怎样才能解决问题 呢？首先需要清楚地了解沪深股市的运行特点。表面上看，股市的运行轨迹变化莫测，其实仔细研究沪深两市从诞生至今的全轨迹，规律十分明显，即反复沿着一个园弧重复巡回，在不同的园弧段上的表象是盘底，突破，飞涨，暴跌，反弹，震荡，横盘，园弧的直径大小和圆心的参照点位主要取决于当年的市场成交量和上市公司的总体基本面。这样，我们就可以根据商业的原始盈利定律“低买高卖”进行实战操作就行了。但由于人性“贪”的弱点存在，不少在日常生活中非常精明的人一旦身在股市，智力就要下降两到三个档次（全场笑），在对手或者其它因素的诱导下，产生情绪化的高买低卖的举动，这正是亏损的主要根源之一。   三、为了在实战中获得超过大盘的收益，避免产生可以避免的失误，许多职业机构都在探索一些实用的实战思维，这正是《猎庄狐狸》一书讨论的主旨。是否具有这种职业思维，正是区分投资水平的重要标志。因为只有具有这种实战思维的人才能获得每年稳定的收益，而一些缺乏主体策略的投资者可能会因一时的好运获得突出的短期收益。从较长的时间来看，这种收益的保持机率却是非常好的。在确认沪深两市园弧规律的基础上，《猎庄狐狸》认为沪深两市的主要获利存在于五个方面，能否把握住这五个方面的基本机会，决定投资者的命运是属于千万富翁或者属于平民百姓，这五方面的基本机会分别是： 

１、新股的短线机会 

目前沪深两市尚属于初级扩容阶段，源源不断上市的新股不断冲击老股的上涨机会，却带来新机会。即使在沪深股市最为困难的９４、９５年，大盘持续下跌的途中，照样诞生了百鸦一凤的界龙实业、东方明珠、西藏明株、内蒙宏峰等逆市黑马股，而这些黑马在当时正是最新股。近期的民丰农化、凯迪电力也印证了最新股是不死的凤凰的观点，但最新股的操作难度也是非常大的，需要专章讨论，可参考《猎庄狐狸》一书。 

２、强势市场时的中线强势股机会 

根据投资组合与数学复合的理论，我们认为把握这种机会需要注意三点，第一是根据个股连续的即时量能，同时多品种并行出击，这点保证了机会的有效把握；第二，是根据个股轮涨的次序对持股进行复合操作，这点保证了机会的扩大化；第三是在组合中最后少数品种也出现补涨后，要有空仓意识，这点保证了盈利的实现，其中需要强调一个观点，在园弧规律下，不会空仓就不会赢钱，把老虎打死了还继续不停的打的下场就是自己累死（全场笑）。 

３、弱势市场下的长线庄股机会 

在弱势市场下更为容易发现被套的庄股，以及容易获得便宜筹码，一些职业投资者常常由于注意力集中和对目标股研究透彻，往往获得比强势市场更大的利润，把握这种机会的方法是采取分时分批吸纳少数品种的思维。在弱势市场持有太多的品种，由于平均涨跌幅度与大盘一致，在加上不能全部品种掌握理想高低点与交易成本的因素，投资结果一定是亏的。 

４、经典的套利技术机会 

沪深市场的交易规则是高交易成本和只有作多才能赢钱，同时必须是实币交易，这样大资金具有能够中线操纵股价和短线操作不灵便的特点，上述因素使得盘面经常出现中小资金能够把握的套利机会，这种技术的阐述是＜猎庄狐狸＞的主要内容。 

５、暴跌机会 

目前大盘属于大扩容时代，新股抽血是持续的，而利好与新基金的作多能量是会因指数上涨递减的，再考虑到园弧定律，大盘每年一两次暴跌现象是有理论根据和历史实例的，但这正为熟悉“低买高卖”原始商业原则的投资者带来了天赐良机。如果没有躲过每年的暴跌，投资结果将会令人失望，有一位投资者说：“他每年暴跌都没有躲过”（全场笑），在掌握好前四种机会的基础下，自然也就会解决这个问题了。 

最后再次祝愿投资者能够成为猎庄狐狸，成为股市千万富翁。       

 个股的成交量——运作时间与价格的关系分析　

 

 股市如战场,在这个战场上投资机构一投资者最为成功的素质有下列因素,第一是资金的计划管理,第二是技术的合理应用,第三是时间的效率认识,第国上是心态的理智把握,而最为失败的素质同样有四项,第一是急躁情绪,第二是没有交易计划,第三是随机操作,第四是恐惧心理.下面应在实战投资如何发挥成功素质,抑制失败素质谈些看法.

一. 资金的计划管理方法

谁者希望在股市上既轻松又赚钱,但股市不是娱乐场所,带着情绪去交易是股市投资的大敌,贪心的人,大进大出,胆小的人,缩手缩脚,这些作法都会造成投资的失败.资金的计划管理根据大盘的强弱市通常有两种,在强市市场中应该选用横向并行的多品种方法,即在市场成交量较大, 股票涨幅第一版品种的升率明显大于跌幅第一版品种的跌率的时候,应该应用多种分析方法(热点分析,庄家分析,题材分析,基本分析)同时重仓出击多个品种,根据轮涨的次序把大涨的股票轮番换成涨幅小的股票,最后空仓转换方法;在弱市市场中应该选用纵向分批的单一品种方法,即在市场成交量较小,应该主要以庄股与题材分析的方法,选择一个品种分批出击,根据目标股票的题材时间和量价比幅度确定计划时间与目标价位.

 

二. 技术的合理应用方法

技术分析的方法有很多,但由于沪深市尚未脱离大资金控盘时代,因此这里主要讲座合理运用成交量的技术为主,成交量技术的合理应用主要需要注意下例几点:

1.在强市市场中主要注意分析低价位股票的短线量能情况,在弱市中主要注意处于多头排列股

票的前期中线量有情况,如在99年的中期行情中应以注意前一种量价关系,在99初期的行情应以注意后一种量价关系为主.

2. 在沪深股市中最好的短线量价关系是随着成交量的连续较大,股价缓慢上升,这种品种容易在后市中出现爆涨,如99年中期的内蒙宏峰的技术图形.

3. 在沪深股市中最危险的短线量价关系是大盘下跌,成交量又处于低量状态,这种情况十分容易引起加速下跌.

4. 最理想的中线品种是逆大市放量上扬后的无量大幅下跌,后又出现初期放量上涨的股票,如中西药业上攻前的图形.

5. 最危险的中线品种是顺大势放量下跌的股票.

三. 时间的效率认识方法

耐心是中外投资者强调的至关重要的因素,投资高手詹姆斯.罗吉斯阐述得更形象,我的操作方法只有两点,一是等到别人把大把的钞票都放到股价矿(K线图的谷底)时开始买进,二是制药我能够发现一个有年收益30%效率的矿藏(个股),我有足够的时间等到机会变成现实,我们不要说做到年收益30%,只要做到年收益20%,十万块钱10年后是61.9万,30年后是590.67万这对许多人来讲是成功的企业也很难办到的,但在股市中一.二级市场结合并不是太难但许多投资者往往过于贪心,追求短期无限大的利润,只有市场上有股票涨停板,自己的股票涨幅不大,就要发生心态变化去追求自己的空中楼阁的理想状态,其结果往往是事与原为,确立自己的合理目标去合理操作常常还会在锦上添花.

四. 心态的理智把握方法

在实战操作中第一应该注意是分析和验证产生投资计划的根据,第二是注意意外事件带来的短期股价下跌的应变手段,而不要因在投资根据没有明显改变情况下的股价下跌产生太大的心态变化,要知道这种事情是多数成功案例下都会出现的.在证券市场中因为利益关系的快速化与直接化,要做到知与行的一致对于许多投资者来讲也不是十分容易的,不少投资人在实距中经常是看错了行情被行情逼亏,看对了行情被自己吓亏,解决的方法是一定要有适合自己的操作方法,其实最简单的一个操作方法就是选择一个股价处于相对低位,没有明显基本面危险(有配股权的公共事业概念)的股票越跌越买,长线持有只会赢不会亏,避免随机的操作方法,在没有自信心或者情绪不好的情况下不如不操作.

 

 三维智慧的循环运转法则 

　

　　证券投资特别强调实战，特别强调无后悔药可吃的一次性决策，这是因为证券投资如同资金生存搏斗一样，投资者为了求生、求胜，不但需要小心翼翼，步步为营的胜果积累，更需要冲破难关，克敌制胜的智慧导引，翻开沪深股市成功人士的经典经历，无不体现了理智、智慧、勇敢的素质综合，投资要赚钱，思维理智是前提，偏偏股市又是一个不理智的市场，是情绪的聚积场所，各式各样的喜怒、哀乐、兴奋、抑郁大量汇集激昼，于是多数人的投资结果都事与愿违，为了解决这个问题，一些资深投资积累了三维智慧的循环投资法则，其关键内容为量价时三个关键因素的循环规律，需要说明的是该法则专门针对具有中国特色的沪深股市，对其它市场校用有限。

　　一、成交量的循环关键点

　　在沪深市场，由于多数投资者的运作方法都具有短线套利思维，因而成交量这个因素是非常关键的，它最为短线的体现了主力的状态与动向，因而可以对我们实战品种与时机的选择具有指导意义，就大盘而言，只要包含当时的较近前期的持续成交量能较大，那么大盘的 短线未来个股机会就非常大，只要包含当时的较近前期的持续成交量能不足，那么大盘的短线未来个股多数存在着下跌的危险，我们特别需要强调的是机会的重寡只与包含当时的较近前期的成交量能有关，而与大盘指数的短时涨跌无关，对于个股的机会来讲，最为重要的有两点：第一是与个股运行趋势顺势的转折点运动特征，即高位的阳线量能和低位的阴线量能；第二是与大盘运行趋势逆势的转折点特征。

 

　　二、价格变化的循环关键点

　　价格变化的跟踪意义主要在于不断用股票现价与基准价格相比来确定投资品种与投资时机，这里所指的股票现价与基准价格相比具有双重意义，第一是指个股与本身基本面群体均

价的比较。第二是指股票现价与主力历史成本价的比较，当股票现价低于基准价时，主力的运作风格有顺势特点，指数指标有较好的参考作用，此时跟风盘较为容易获得差价利益；当股票现价高于基准价时，主力风格有逆势特征，技术指标有反向参考意义，此时的庄股如果有较多跟风盘参与，下跌的可能性十分大，但是少数控盘的庄股在使尽解术依然没有跟风盘的情况下，有成为疯马的可能。

　　三、时间变化的循环关键点

　　对于大盘来讲，由于中国特色的存在，主力的财务制度对其在不同时间段的运作的积极性有极大的影响，我们根据历史数据统计，每年10月份是指数危险度最大的月份，根据危险度的大小，其它月份的排序是7月、9月、4月、11月、6月、1月、3月、8月、12月、5月和2月，因此我们在2月5日和12月这三个月需要格外的主意，这三个月是否把握好，将决定投资者一年的收益，在每年1月－7月是基金重仓个股活跃的黄金时间段，每年4月－10月是券商重仓股（包括头部的配股与低位的最新股）活跃的白金时间段，每年9月－12月是职业机构长线重仓股（包含小盘次新股与重组题材股）活跃的白银时间段，如果您在特定的时间段瞄准合适对象，那么您只能成为股市保尔、科察金，在为社会主义初级阶段大炼钢铁。

　　四、特殊情况的注意点

　　1．上述的量价时的循环高低点决定了投资时应注意的品种与时机，在此基础上应贯彻分批买卖原则，遵守纪律的耐心操作，以获得持序性的稳定收益，而多数人投资失败的主因就是想每次操作都希望短期获得暴利，一步登天，结果被对手所利用。

　　2．在得到分析一系列结果后，要相信长时间的理性分析肯定比短时间的冲动有实战价值，在沪深股市中可以说短时间的股价波动几乎是不可预测的，但稍长一点时间的股价波动趋势又是比较容易预测的，投资者应该取长补短。

　　3．在考虑量价时关系时需要留意因素的符合性与题材的配合性，比如说在每年的第一季度的实战原则应该保持战略上的总体作多与战术上逢低吸纳相结合，在选股时应该注意选股前提是必须符合候选股必须符合世贸概念，新科技概念，基金重仓概念中的至少一种，然后在此基础上尽量流通盘子小一点，业绩好一点，价格低一点，题材多一点。散户股市快速获利法　 

  　　为了使笔者第三本实战操作技巧书籍更接近现实的中小投资者，近期不断利用网络或在空余与一些散户朋友就有关操作的问题进行讨论交流，发现目前多数投资者在实战操作上是比较严谨与用心的。但由于它们中的多数人主要是依靠自己的摸索来提高运作（这包括许多年轻的股评人士）能力，这样不容易短时间内接近合理的实战思路。最为典型的几点有：第 一过于重视股价微观变化，忽视综合因素；第二是妄想找到一种简单的绝招，而不愿进行复杂脑力劳动；第三忘性大，多次重复一种简单错误。在谈论到上述现象时，一些投资者表示，自己也知道自己容易产生上述问题，关键是一直没有机会接触和了解到成功者的实战体系方法。下面笔者想为大家介绍一位英国的女性上班族股民和她的“股市实战获利法”的主要内容，希望能对中小投资者有所启发。 

 

伯妮斯·科恩是英国目前名气最大的一个个体股民，从１９９０年起，她运用自己的“股市快速获利法”使自己的财富连年稳健持续增长，伯妮斯·科恩参与股市的目的是为了更快获得一些资产。１９９０年的她还只是个初入股市的新人。根本谈不上有一点股市投资的训练和经验，但它很有心计，靠研究威连·奥尼尔所著的《如何在股市上赚钱》一书中建议结合自己的

经验总结出“股市快速获利法”，投资收益远远超过了他人与基金专家。 

“股市实战获利法”是发现潜力股的一种方法，它涉及１１种因素，对于你评估的任何一种股票，你将研究１１种各自独立的因素，然后决定是否买进，在这１１种因素中，４种是选择股票的基础方面，３种涉及技术方面，其他４种是帮助进一步优化选择过程的基本标志。“股市实战获利法”是一种包括各个方面的涉及面很广的方法，而不是在基本因素或者技术因素中偏执一方。实质上，它含盖了“安全第一，双重保险”投资方法的精髓。这一涉及广泛的方法，很适合于那些缺乏初步知识的投资者，这是你鉴定优质股，避开下跌股所必须具备的第一武器，因此这也是你控制风险的关键步骤，“股市实战获利法”主要内容有： 

１．基础事实 

这是一个总体因素，包括在能够提供目前与未来股票获利信息的一切基本面。 

２、每股年利润 

最新的年度成绩最好能够显示出２０％或者更多的增长。 

３、供求因素 

该种股票的某一明显特征明显，其相似的品种数量在市场中越少越好。 

４、技术分析 

主要是经典的Ｋ线组合与均线量能组合。 

５、有效率的管理 

关注目标品种的每次放量异动与较大下跌，并分析其原因与采取买卖行动。 

６、资金充足 

公司在盈利的基础上，能够保证有较大现金流入。９９年沪深市场现金流入情况较好的５个行业是电力、化纤、医药、通信、钢铁。 

７、每股长期的增长利润 

增长应达五年后利润至少翻一番的标准。 

８、积极监督 

注意目标品种的一切信息变化。 

９、主力的支持 

关注超级主力（基金、券商、职业机构）对目标股的动向。 

１０、新的事务 

新事务可以包括新产品、新的操作方式或股票价格的一个新高度。 

１１、股票市场特征 

最好的短线股票是顺势放大量上涨，最好的长线股票是逆势放量上涨。核心持股法的选股与操作　 

  　　由于市场规模的不断壮大，沪深市场上的股票目前已经超过了１０００只了，与前几年相比，市场可以说已经发生了较大的变化。因此投资者的操作方法不能套用前几年惯常使用的理论了，这包括系统操作的思路与具体套利技术。我们将就当前市场的特点针对上述两个 问题作些综合探讨，希望能够对投资者有所帮助。由于篇幅有限，这里只抽出干骨部分——核心持股操作法进行说明。 

 

一、核心持股方法选股部分 

核心持股操作方法是为了充分发挥投资者的优势能力，降低风险，在一个阶段里重点操作经过仔细研究的核心股票（４—８只，具体操作则根据资金量而定）。 

核心持股的选择方法主要根据以下四个方面打分选出。 

第一方面是主力重仓（１０分）。判断主力重仓的主要方法有： 

１、基金重仓持股中的新增品种与增持品种。 

２、个股十大股东的近期变化情况。 

３、在大盘Ｋ线两极区域产生的逆势放量Ｋ线与低位螺旋桨走势。 

４、ＯＢＶ指标向上与ＳＳＬ线条高度集中。 

第二方面是热点题材（１０分）。主要题材有：

１、重大社会事件。比如说世贸受惠题材，西部开发题材，分拆上市题材。 

２、周边股市热点。比如说网络科技概念，生物基因题材，重组题材。 

３、中报年报影响。比如说未分配利润高，募股资金产生效益，行业提价。

４、主力特征风格。比如说市场最常见的６０个主力的特征风格。 

第三方面是成长潜质（１０分）。主要的潜质有：

１、是否入选上市公司成长潜力５０强。 

２、是否属于本行业的龙头企业。 

３、所属行业是否有良好的现金流入背景。

４、是否有良好的在建与储存项目。

５、是否是国家政策扶持企业。 

第四方面是扩股能力（１０分）。主要扩股能力有：

１、总流通盘子与流通盘子是否均较小。

２、是否含有较高的未分配利润、资本公积金、净资产。如果一只股票的净资产低于２元，那么该股明显不可能实施１０送１０。

３、是否有送配能力（不含Ｂ、Ｈ、Ｎ股），最好没有送配历史。

４、该地域上市公司是否整体活跃。

二、核心持股方法操作

　　核心持股的资金分配主要分为三个部分，50％的资金投向运动热点核心持股或者超短线套利操作，25％的资金用于摊薄成本及临时短线机会。

　　第一低价机会，在目标股给出明显的低价位时（不能是基本面变化与主要主力出货造成）分批介入。

　　第二高量机会，在目标股的量比与成交量出现异动并价量配合时以较重的全心仓位介入。

　　第三热点机会，在目标股成为市场热点时，以偏重与分打加仓的方法介入。

　　第四大盘机会，在大盘给出明显的机会时，个股仓位均衡介入。

　　第五事件机会，在目标股出现股市常见事件时，如内部股上市、重要股东大会，、年报中报公布、意外利好揭示时少量介入。

　　第六技术机会，在目标股给出经典K线提示时分批介入。

三、信心股持股的注意点

　　1、核心持股的选择必须是硬性的，不能凭感觉行事。

　　2、核心持股的操作要有明显的目标与目的，既不能过分固执，也不能在目标股的潜质没有发挥时轻易放弃。

　　3、核心持股的候选股票最好要有不同特点与不同的震荡频率。

　　4、核心持股操作方法是大仓位中线持股为主，短线小仓位套利摊薄成交为辅。同时兼顾大盘的30日均线明显趋势。经 典 Ｋ 线　 

  

Ｋ线图分析是股市技术分析中最为常用的技术，其历史较为悠久，各种论述普通图形特点的书籍也不少。本书主要针对有一定经验的职业投资者与基金经理，主要介绍沪深股市中的一些经典Ｋ线组合与职业机构新创的Ｋ线组合，而没有提到基础知识，内容与传统的多数论述有所不同，更为符合中国国情。

一、极限Ｋ线的经典组合（顶与底的判断）

１．星之旅。

我们通常把高位的放量十字星成为黄昏之星，低位放量的十 字星成为希望之星，星的出现是较为可靠的反转图形。 ２．曙之极。

 

在明显高位出现一个大阳线后紧接着出现一个大阴线，我们称之乌云盖顶；在明显的低位出现一个大阴线后紧接着出现一个大阳线，我们称之为曙光初现，这两种图形的出现意味着出现强大快速的多翻空或空翻多。

３．岛之光。

在局部的高（低）位，由于在不长的时间内出现两个方向相反的跳空缺口，并把两个缺口之间的Ｋ线孤立成一个岛型状，此岛往往是一段时间内的重要底部或头部。

４．孕之兵。

通常情况下我们把高位出现一根大阳线之后，紧接着在这根大阳线实体中间部位出现小阴线我们称之下跌孕；在低位出现一根大阴线后，紧接着在这根大阴线实体部位出现小阳线我们称之为上涨孕，通常孕之反转属于被动性的较多，因而反转的速度较慢。

５．转向尖。

在股市中最为常见的转向Ｋ线为头尖底（顶），三重底（顶），双底（顶），园弧底（顶），在后续的尖部区域成交量放大，转向的可靠性越强，操作上应重仓作多或者作空，切忌犹豫。

二、中继Ｋ线的经典组合（回荡的判断）

１．旗形线。

从９８年以来，五个浪形的旗形整理成为大黑马与大黑熊的密集藏身地带，其中下飘旗形的向上突破易产生黑马，上飘旗形的向下突破易出现黑熊，大家可以参照北京天桥的９８年走势。

２．三角线。

顾名思意，一个三角形就是价格浮动由大到小而形成的三角，三角形最右边的一个角成为三角形的头，通常是整体形态继续模型的突破点，操作上，在三角形的后１／３区域应取消买卖指令，等待突破方向的选择。

３．规律线。

在局部高位出现连续放量阳线组合，但股价在一段时间内没有明显上涨，意味庄家在作骗线出货；在局部低位出现连续的无量阴线组合，但股价在一段时间内没有明显下跌，说明庄家重仓被套。

三、陷入泥潭Ｋ线的经典组合

通常情况下连续出现无量带有上下影线的阴阳相间的Ｋ线组合，意味着股价或大盘的走势陷入泥潭，需经过长时间的盘局，只有消息面才能打破这种走势。

四、总攻前的异动创新组合

１．坦克阵。

当在低位出现大幅低开的大阳线Ｋ线时，代表主力的最后吸货或探底完成，有望短线上冲，我们称之为冲锋阵；当在高位出现大幅高开的大阴线时，代表主力的冲高完成，可能进入出货阶段，我们称之为长征阵。

２．停板秃。

当个股在地位发生涨停板或在高位发生跌停板时，往往意味着短线作多与作空的总攻开始，短线机会相当大，并且停板的时间具上午开盘时间越近，证明主力敢于在高位吃货或在低位出货，这样图形的有效性越强。

３．同步琏。

当个股的走势与大盘走势图形达成完全一致（或者截然相反）时，并且个股与大盘均出现经典图形，代表该股具有极为突出的作多或作空能量，方向判断应以个股的方向为主。大涨幅潜力股的寻找与操作技术　 

 华尔街流传最广的一句名言是“股市最难是选择”。股市投资成功的第一步是挑选获胜概率高的股票，否则等于在入市之前就已经输了。这一方面说明了选股的重要性，另一方面说明了选股的难度是非常大的，越是经验老到的投资者越是在这两点深有体会，在实际操作中选股所花的精力与时间更多。想选一只稳妥的股票是非常不容易的，但多数投资者往往没有这个观念，有许多投资者经常是在几分钟之内就完成了选股任务，并很快就投入了实战应用，其结果显然是不言自明。笔者把部分有多年操作经验的职业投资者寻找中长线骏马股的方法以及骑术介绍如下，希望能对中小投资者有所帮助。 

一、重套出黑马 

在沪深股市中，绝大多数黑马股的产生并不是机构事前的投资计划，而是由于投资机构的以往操作时机出了错，导致筹码因大盘原因重仓被套，一般情况下，中大盘子的或基本面普通 的小盘子个股易产生这种情况。如果某个品种出现了上述情况而现价位又在低位，该股容易成为黑马股。东方明珠就是这种典型，该股在９４年、９５年因当时的万国重仓作庄被套，存在众多的转配股，后由于公司发生３２７事件与申银证券的合并，一直没有机会解套。今年网络股一直是机构投资者的重要预期题材，一旦出现大盘指数机会，有望成为翻倍品种，事实证明这种推断是正确的，该股在没有任何题材的情况下在９９年上涨数倍并导引出网络科技题材。历史上四川长虹、世纪星源因为机构违规原因也出现过重套，后来成为黑马。目前盘中存在重套出黑马潜力的品种有仪征化纤，该股一直是某大主力在历史弱势时发动的低价股革命行情的龙头，并被重套，在上半年的行情中因存在与当时万国证券类似的原 因，一直没有太好表现，可能会配合低价国企大盘股的政策扶持题材，在８、９月的行情中成为大盘的主流领涨股。 

二、题材出黑马 

每年当中都会有一两个重大社会事件，这种情况一般会引起职业主力的重视并加以利用，例如９７年香港回归前的深圳房地产股行情，今年底的澳门回归也是一重大历史事件，虽然发生整体板块上扬行情的可能性不大，但产生少量黑马股的动能却是绰绰有余。在这里我们认为丽珠集团与有色鑫光的综合资质值得重视，科教兴国与可能出现的第二板市场为投资者提供了想象空间，在加上今年我国将发射人造飞船与在深圳召开高科技大会，航天科技股需要注意，品种方面以航天机电与航天科技为主。在１０月份以前，大盘还存在大型国企债转股与国庆五十周年庆典的题材，在这个题材中以上海石化为首的低价国企大盘当然会当任不让的成为大主力的重点攻击目标，目前就应加以注意。航天科技与澳门回归题材的操作原则就是在大盘出现急跌时重点吸纳，并且要与烈马同步运动，不要比黑马跑得还快，那样会形成股价刚涨，骑手已经被震下马，自动骑到懒驴身上了。 

三、低市值个股出黑马 

低价小盘股由于流通市值小，大资金持有后股价可控性强，往往会成为职业机构的重要赚钱工具，判断此类股的方法是个股的流通总市值低，市场形象一般，但又出现主力重仓迹象。根据我们操盘日志纪录与综合ＯＢＶ指标提示、杭钢股份、猴王、赣南果业，根据中线技术决定买点，进入长线后守马待跑，而不要轻易出局，这样成功的概率大。需要注意的是，主力在运作这类强庄股票时一定去诱导跟风者产生错误的想法与举动。为了保持较好的心态，投资者不应全部满仓这类股票，否则会心理压力太大。 

四、优异基本面出黑马 

价格相对较低的、基本面良好的个股会因成长性有长线资金不断注入，股价大涨小回，易引起投资机构与大券商的兴趣。通过集中职业机构的看法，上海建工、葛洲坝、深圳机场、华东电子、东阿阿胶的基本面无疑是极为突出的，其中前两者尚处于股价低位区域，应重点关注，但不要提前进入，这样会使得大主力建仓时间加长，但一旦给出中线技术与量能买入信号，则潜力无穷，应重仓出击，这类股票的突出特点就是“不鸣则已，一鸣惊人”，并且爆发力好。对于已经有一定升幅的深圳机场，潜力主要在送股的抢权与填权的操作上，华东电子与东阿阿胶的的科技概念与生物制药概念的实质性在本板块中是异常突出的，并且股价尚未有较大扬升，其潜力与想象力是无穷的，应在其成交量明显放大之时介入。不要在无量时盲目买进，那样只会使得正处于吸纳阶段的机构延长压低股价的时间，甚至于震仓洗盘。 

五、次新庄股容易出黑马 

多数开新庄的机构在选择目标时，首要考虑的就是具备股本扩张潜力的次新股，目前美尔雅、峨嵋山、法尔胜、丰原生化已有庄家动作，这类股只适合在大盘出现一定跌幅时，在低点中线介入较为合适，因为有庄的次新股的涨跌速度通常比大盘快，选择介入的时机不好容易使心态不稳。 

总体而言，决定实战操作的优先次序都是基本面胜过技术面，机构面胜过基本面，筹码的集中需要量能的明显放大与足够时间震荡的累积，这是我们发现大涨幅潜力股的基本原则。如果读者需要重点盘面研究的话，可以先留意杭钢股份、仪征化纤、猴王、航天机电、法尔胜与丰原生化，它们筹码集中性得分最高，不用担心与主力抢筹码。进一步讲究速度的话，在杭钢股份的中报没有公布之前，蕴含的短线爆发价值也不可小视，其庄家的运作习惯就是突然旱地拔葱。中长线骏马股的寻找与操作技术　

股市投资成功的第一步是挑选获胜概率高的股票，否则等于在入市之前就已经输了，因此在华尔街流传最广的一句名言是“股市最难是选择”，这一方面说明了选股的重要性，另一方面说明了选股的难度是非常大的，越是经验老到的投资者越是在这两点深有体会，在实际操作中选股所花的精力与时间更多，认为想选一只稳妥的股票是非常不容易的，但多数投资者往往没有这个观念，有许多投资者经常是在几分钟之内就完成了选股任务，并很快就投入了实战应用，其结果不言自明。因此，提高操作分析技术是股市投资者最重要也是最急切的课题。下面笔者把部分有多年操作经验的职业投资者的寻找中长线骏马股的方法以及骑术介绍如下，希望能对中小投资者有所帮助。 

一、重套出黑马 

在沪深股市中，绝大多数黑马股的产生根源并不是机构事前的投资计划，而是由于投资机构的大规模操作时机发生了错误，导致筹码因大盘原因重仓被套，一般情况下，中大盘子的或 基本面普通的小盘子个股易产生这种情况，如果某个品种出现了上述情况而现价位又在低位，该股容易成为黑马股。例如，我们在９８年的成功杰作新疆友好就是这种典型。该股在９７年５月１２日大盘开始暴跌的时候放出巨大的成交量，连续逆市上扬一周，并创出高点１２．５元，后随大盘回落至低位６元附近，当时我们就认为该股有实力机构重套，有望成为翻倍品种，事实证明这种推断是正确的。该股在没有任何题材的情况下，在９９年上涨２００％，历史上四川长虹、世纪星源因为机构违规原因也出现过重套，后来成为黑马，目前盘中存在重套出黑马潜力的品种有新大洲、乐山电力、大连商场、辽通化工，主力都几乎达到了控盘的状况，而且目前价位处于历史低位，其中新大洲、乐山电力从均线图型上可以搜寻到主力被套迹象，而辽通化工与大连商场是因配股失败产生的明庄，对于该类品种，大 盘越是弱势化越好，庄家套的越深，心态也就更急躁，涨起来就更猛，主要骑术为分批建仓，越跌越买，中长线耐心持有，与庄家比耐心，并不为短差价所动，其中新大洲与大连商场这套组合更加稳妥。 

二、题材出黑马 

每年当中都会有一两件重大社会事件，这种情况一般会引起职业主力的重视并加以利用，例如９７年香港回归前的深圳房地产股行情。今年底的澳门回归也是一重大历史事件，虽然发生整体板块上扬行情的可能性不大，但产生少量黑马股的动能却是具备的。在这里我们认为丽珠集团的综合资质值得重视，另外天生的三无概念是不死鸟题材，每年都会出现较大幅度的上升机会，这个板块中兴业房产属于名花无主，操作原则应是在上半年大盘出现急跌时少量吸纳，待下半年放量形成上升通道后，勇敢上马，并且要与烈马同步运动，不要比黑马跑得还快，股价刚涨，骑手已经被震下马。 

三、低价小盘出黑马 

低价小盘股由于流通市值小，大资金持有后股价可控制性强，因此往往会成为职业机构的重要赚钱工具，例如合金股份、灯塔油漆是明显的典型。判断此类股的方法是流通盘子低于３０００万，股价低于１０元，行业业绩尚可，目前盘中较有潜力者为长安信息，因为该股的科技股题材早晚会爆发，操作方法为在大盘处于重要底部区域或出现暴跌时考虑，例如大盘见到１０００点下方时，守株待兔成功的概率大。 

四、优异基本面出黑马 

价格相对较低的，基本面良好的个股会因成长性有长线资金不断注入，舍得股价大涨小回，并且这些品种易引起投资机构与大券商的兴趣，通过集中职业机构的看法，上海建工、厦门信达、中青旅三只股票的基本面较为突出，其中上海建工的长处是行业上有政策扶持，市场机遇大；厦门信达是网络发展前景广阔，并有国外该类股的比价效应；中青旅则是参股高科技风险投资公司，这是上市公司的首例，上涨想象空间大，操作注意点为把这些股放在自选榜上观察，一旦连续放出大成交量立刻追进。 

五、特别说明 

由于新股扩容不断，这样会有一部分质地良好的股票使得投资者心动，并会过度追高，考虑到多数新股会有基金的大量配售，易造成开盘定位较高与和尚多了没水吃的状况，因此翻倍股从老股找更容易成功，无论是在任何股市任何时期，都会是基本面胜过技术面，机构面胜过基本面，这是我们发现骏马股的基本原则。   如何把握主要获利机会 　 

 

目前，有大量的机构与个人不断地认识到证券投资领域的机会，并且参与进来。但某些参与者不管对手的特点，只管埋头做自己股票的做法，可能摔大跟头。

一、对主要机会的认识与把握

在目前的沪深市场中，由于上市公司的管理监督机制尚不是十分健全，真正具备持续高成长并且价格合适的品种并不多，因此，目前的高回报机会主要存在于把握套利所得。现实中绝大多数投资者却是这样想的，也是这么做的。这种情况必然会导致在上市公司业绩没有大幅增长的前提下，一部分投资者的赢利所得必须会导致另外一些投资者的亏损。在实战中，投资者必须要清楚自己的主要获利机会是什么。

目前一些精明的职业投资人已经有了清醒的认识。比如说新股认购族与新基金把主要获利机会定位于一级市场与二级市场的价差上面；职业庄家把自己的获利机会定位于情绪化投资者 的操作失误上面；职业投资者把自己的获利机会定位于大投资金庄家操作不可避免的破绽上面。因此，在实战中最为重要的把握机会的方法就是发现主要目标对手的失误，进而利用这种失误使得自己获利，而不让对手牵着自己的鼻子走。这样，我们目前的实距操作主要就是在盘中上千种股票中去找寻其它投资者的破绽与失误，只有发现了这种机会才能果断重仓出击。老道的职业机构要么是头脑劳动，资金休息；要么是资金劳动，头脑休息，在没有发现机会时，宁肯等待。多数投资者这方面的意识并不强，没有把主要精力用来寻找机会，而是以一种撞大运的思维，在没有足够的依据的情况下进行情续操作。这必然会出现大量的失误，导致自己的操作陷入一种“短线变中线，中线变长线，长线变贡献”的怪圈中。

 

二、实战方法论的认识与把握

目前我们认为沪深市场的最大破绽有三条：一是市场只有先出现一定幅度的多头走势才能够

达到庄家赢利与市场本身融资功能的发挥；二是多数市场参与者都是情绪化操作者；三是前两条必然会导致大盘剧烈震荡。因此职业机构的操作方法有三点：第一，发现盘中庄股的异动并记录在盯盘日志中；第二是对主要目标进行基本面与技术面的成本分析与目的的分析；第三是主要目标出现机会（自己有低成本买入时机）时重仓出击。职业机构最常用的基本分析技术有两条：一是送配股对成本与心理的影响，二是热门题材与个股比价对价格与心理的影响，技术分析主要有KDJ、MACD、OBV、TWR、SSL、K线组合、均线趋势等七项常用关键技术的应用。

三、对目前行市的认识把握

目前的指数一直是处于一种拔河状态，多方主力主要以利多消息与天性死多的投资者为主，空方主力以新股扩容压力为主，而一些主力资金根据指数高低与市场机会机遇成为多空游击队。由于沪深两市都属新兴市场，因此在技术与心理方面比较成熟的投资者属于少数，因此指数出现每年宽幅震荡的情况不可避免。经研究指数运行规律一般以两年为一周期，其中一年为新机构情绪化发作期，指数会有大升幅，个股普涨；一年为老机构解套期，指数稳定，个股差异极大。我们认为2000年主要属机构解套期，因此重套黑马不会少。2001年国企解困将开始收到效果，因而大盘还会出现一次类似于今年的暴利行情。红箭射术的主体精髓　

 《猎庄狐狸》出版后，受到了业内的重视，近期不断有机构邀请笔者一起探讨跨世纪沪深股市的操作要领。随着我国证券业的不断开放，机构投资者队伍增长非常快，资金量处于500万－2000万之间的投资者对于适合本群体操作技术的学习愿望较强，而目前市场上又非常缺乏 这方面的知识介绍，因此，继《职业机构的主体思维》后，把一些实用的中长线技术与实战策略结合起来，总结形成本文，并列为职业投资者实战培训重点内容之一，可能会对一些尚无自己独立熟练投资技术与新入市的机构和投资者有参考作用，对于喜好波段操作的中小投资者可能同样会有抛砖引玉之功效，笔者也非常希望读者阅读后能够对笔者的总结有改善之处。

 

一、关键的成本（SSL）

证券投资与战争有相似之处，在你准备加入争取投机利润的战斗前，一定要对战场上的主要对手及其情况进行详细分析，也就是成本分析，该项准备作得好坏，直接决定你的投资结果。在分析市场成本时，最重要的指标是静态SSL。静态SSL是纪录历史密集成交区的直观指

标，以判断市场密集成交区形成的压力位与支撑位，同时洞悉庄家的主要成本，最主要的判断原则有：1、SSL显示的交易密集价位对股价运行有极强的粘连作用，即股价远低密集成交区的股票，随时可能受到被套者的低位补仓（散户）作用和被套庄家的上拉作用上涨，股价远高于密集成交区，股价随时可能受到获利盘的打压，股价在密集成交区中的运行有陷入泥潭的可能；2、我们选择的主要目标（不管是作庄还是跟庄）都是以股价低于密集成交区为主，幅度越大越理想，如果资金和大盘给出较好的条件，可以适当引导，使得这种价差加大，以使目标股的上攻动能积蓄得更充足；3、密集成交区的产生方式是逆市连续大量上涨形成的最为理想（如新疆友好与中西药业）；4、静态SSL的最佳印证技术为动态OBV与长线均线（30日、120日、250日）的跨度；5、改变主力成本的主要原因有配股和时间成本。

大家在实习静态SSL时需要注意一定要把Ｋ线全貌与同一种运动风格的Ｋ线片段结合起来分析，参考例子为广东福地（0828）的SSL图。

二、敏锐的时机（宝塔线）

在我们选取到一批目标宝藏后，还要注意时间效率。1、有些庄股在被套后可能会因为资金缺乏原因无力马上进行解套操作，此时需要等待或者运用一些手段使其被套更深。2、有些券商因持有品种过多或者体制原因无意注意目标股，可以制造一些异动惊吓庄家来使机构提前发动目标。3、一些机构的操作可能有一定的题材或目的，要仔细分析庄家是否等待什么题材，或者是否想利用配股摊薄成本。4、通常情况下被套的主力发动的迹象会在宝塔线中给出及其突出痕迹，即陡峭的三平底翻红（小盘股两平底翻红）。5、宝塔线的最佳印证指标为高红柱的MACD与高位锯齿震荡的KDJ。6、通常此类股只一旦发动，会有还乡团的心态，非常凶悍。

大家在实习宝塔线时应注意把均线趋势与即时量比指标结合起来，在实战中注意要把时间与幅度加权运用，不要有急躁情绪，参考例子为金果实业（0722）的宝塔线。 

三、智慧的见识（Ｋ线形态）

为了使操作更有目的性，我们通常需要对目标股的盘中动态与Ｋ线形态进行分析。1、一些个股在进行长线运作时，经常有操作习惯，例如用突然高开的大阴线作为下跌信号，用低开的大阳线作为拉升信号（钱江生化）；用连续的带有特定数字的买卖单给出短线运行方向，一次笔者发现一个纸业股一出现连续三个31手的买单，该股就要大涨，于是在其技术指标调好时的开盘连续买了一笔31手，该股很快出现大买单把股价打上涨停板，第二天可能发现不对劲，又大跌。大家如果熟悉技术分析，又能够下一些功夫，相信能够发现一些股票的股性特征。2、一些机构长线作庄某股，会对该股产生一定的感情，有时会把一些经典的技术应用到该股图形中，使其有一定的艺术感觉，这类股只一旦走强，幅度都不可小视，最常用形态有经典波浪形态、三角形态、旗形形态、对称形态等，如果能够解破这些机关，对于中长线跟庄操作有极好的心理帮助。搏　庄　思　路　 

  　　在强势市场中，如果投资者能够操作好即时发动的庄股，将会使资金快速拉出阳线。但是操作庄股的技术是比较复杂的，同样是操作一只庄股，由于时机选择不同，有的投资者能获得良好的投资收益，有的投资者反而被庄股所伤。

　　在沪深股市中，最常见的庄家类型有以下几类：

　　1、短线套利庄家。这类庄家主要是看好大盘，紧抓热点，顺势操作，资金运作的时间效率比较高，他们在进货时往往见到卖盘全部统吃，造成股价的快速上扬，但在股价达到一定 的高度时出货的速度同样坚决，因此震荡的幅度较大。在大盘的强势没有出现明显的结束特征时，庄家常常来回炒作；但大盘一旦有见顶的迹象时，此类股会快速下跌，后市走势有一定的杀伤力。

 

　　这类个股的表现特征是成交量大，容易产生涨停板，并且容易连续涨停，在分时涨升时的涨跌震荡幅度有明显的规律性。

　　操作这类股票的方法是以短线套利为主，每当见到市场中低位的股票首次放出巨量，当时的量比第一次进入排行前6位时买入。买入的方式应分批少量介入，介入的品种可以较多。现时市场的一些次新股、非龙头网络股、绩优股都是此类庄股的代表。

　　2、长线控盘庄家。此类庄家常常有极强

的操作计划，对于资金的本身效率极为重视，而对时间效率不予考虑。他们往往在操作个股时，一定要把股价压在一定的低位耐心吸纳，并且常常运用破坏K线的图形等强烈的震仓方法，庄家非得拿到一定数量的仓位才会发动，一旦成功，其连续的幅度是较为惊人的。

　　操作这类股票的方法应是在其收集时不要打草惊蛇，而在其放量发动的第一时间重仓杀人。一旦进入则需集中精力操作好这一只股票，不要为其它机会所动。这类股票的运行规律往往是逆势运作。

　　3、题材意图庄家。此类庄家的操作往往是想达到某一个目的，比如说配股解套，内部职工股卖个好价等。庄家运作的时间与股价的结合较强，在达到目的后立刻消失其活跃性。在操作这类庄股时，应注意庄家目的炒作的进程，它们的运作与大盘的走势没有任何关系，但其表现的强弱与大盘有一定的关系。

　　在操作上，一般情况下应以主要资金介入长线控盘庄股，少量介入短线庄股，抓住机会超短线介入题材庄股。在牛市的前段多注意短线庄股，这样可以充分发挥资金效率，在牛市已经进行一个阶段后应多注意长线控盘庄家。中小资金常见方法精选　 

  　　笔者在上期介绍了英国著名散户投资者伯妮斯的股市快速获利法，引起了许多中小资金朋友们的关注，一些朋友希望再介绍一些国外散户常用的简单投资方法。下面笔者再为读者介绍一些职业人士在散户阶段时使用的操作方法，可供不同性格、不同经济条件的散户投资者借鉴，同样也适合资金量２０００万以下的机构和大户参考。 

一、常胜将军法 

这种方法是基于一批投资专家确实是会作股票的，而且常常超越大盘，取得出色的成绩，投 资者可以研究它们重仓但价格不是太高的股票。目前，二级市场运作水平较好的机构有华安基金管理、博时基金管理、中经开、海通证券、国通证券、大鹏证券、湘财证券等。一些有实战经验的媒体专栏介绍的方法与中线股票也可跟踪参考，但读者需要对它们的风格熟悉。 

 

二、行业投资法 

在每一阶段，主力群体都比较爱好某几种行业的股票，进行跨年度的炒作。近两年沪深股市的行业热点有跟随美国股市热点的特征，美国股市最近兴起的行业热点有：能源电力行业、生物医药保健行业、不可再生资源行业、新材料环保行业。 

三、潜力次新法 

相对来讲，次新股由于是溢价发行的，相对老股具有较高的含金量，股本扩张潜力也较大。

定位不高，流通盘子适中的次新股早晚会出现中级行情，特别是现金流量状况较佳的品种更是黑马娃子。 

四、最优形象法 

对于喜好中线投资的朋友，可以多注意那些市场公认的优质股，如清华同方、乐凯胶片、许继电气、国电电力等股，前提是这些股票处于一个阶段较低的阶段，不要在刚刚大涨后介入。 

五、稳健投资法 

这种方法比较适合稳键的投资者，主要选择那些下跌空间极小的品种重仓长时间持有，一直等到这类品种出现爆发行情后换股运作，使用这种方法的人需要有良好的心态，但事实证明运用这种方法的年收益率并不低于许多貌似进取的方法。稳健品种挑选主要有：１、跌破发行价、配股价的品种；２、市盈率最低的个股；３、未分配利润最高的品种；４、绝对价格最低的品种。目前盘中最稳健的品种是机场转债、五粮液。 

六、刺激投资法 

采用这种投资法的读者应有较好的技术分析能力，在使用时可以选择一批在近期经常出现大阳大阴或者长上下影线的股票短线套利，行动时要量小动作快及熟悉目标品种。 庄股动态的综合解破方法　 

进行证券投资时要考虑的首要问题是“获利点在哪里？怎样获得盈利？”由于沪深市场的上市公司主体为国有企业，而目前国有企业又处于困难时期，因而多数上市公司很难给投资者带来成熟市场中应有的成长利润。投资者的利润所得，主要是依靠在每一个阶段市场资金聚集后的重新分配时，依靠能力切取增值的蛋糕。因而，我们有理由相信，在沪深股市中，博弈论的价值要远高于经典投资学的价值，至少在上市公司的总体质量没有明显提高前是这样。沪深股市中的机构投资者是划分蛋糕时的强者，他们的举动将决定每阶段蛋糕的大小与划分的时机，因而中小资金要想获利，必须把庄股的动态研究作为投资活动的关键工作。

一、大资金铁惯常运作思维

兵法云：“知已知彼，百战不殆”。目前市场上的资深机构惯常的运作思维有四点，第一步是低成本获得筹码，在这个阶段，职业机构与券商比较注重成本价值，新基金与新机构比较 注重成本效率；第二步是激活股性，利用并激励市场多数投资者的追涨杀跌弱点；第三步是制造价差，即以较小的代价把股价提升到成本价上的理想位置，关键点是利用题材改变投资者的惯常思维；第四是兑现利润，关键点是利用送配除权与题材培养跟风盘的惯性思维，然后逆反运作。

 

二、解破大资金的合理思维

大资金除了上述优势外，也具有明显弱点，即只有最后做多才能赢利，运作时间效率低，操作难度大。因此，中小资金应该利用这点。在解破大资金庄股时，主要重点分析下列几点，第一是分析关注品种的现价与庄家成本价，主要的指标工具是动态OBV、静态SSL与逆市K

线；第二是分析庄家的操作目的。目前的庄家运作目的主要方式有，A、长线价差套利，B、短线题材套利；C、吸引其它投资者筹资；D、解套和出货；第三是目标股庄家的现状，主要了解庄家是处于运动状态或者休眠状态；第四是未来实现目的的可能契机。

三、运用解破结果的方法

在得到理想的解破结果后，跟踪观察这些目标股，在其达到下列时机后发动攻击；第一是现价远低于机构成本价，第二是目标股成为市场热点，第三是大盘提供搏傻环境。

四、新机构的失误利用

由于今年出现了大量的新机构，他们操作大资金的经验与资深机构有较深的差距，这为中小资金带来了更大的短线机会。这些新机构的运作特点是：第一是操作情绪化，第二是操作手段激烈。中小资金的主要伏击手段是在大盘顺热时主要跟随巨量运动，在出现题材兑现与价量背离时撤离战场的运作要快。

五、目前市场机构的总体状态

目前的主要主力有：“红一军”骨干力量为证券投资基金，他们的品种分为两个类型，一个类型是99年已经炒高的品种，以出货为主；另一个类型是重仓但获利不大的次新股为主，因此需要在99年报行情中注意99年12月31日公布的基金持仓品种名单。“红二军”的主力是99年增资扩股的大券商,这个主力群体运作的主要目标同样是上市1年左右或者历史上没有送股的次新股。“红三军”的主力是老牌的职业机构，99年末这些主力主持的个股以经典的横向或者斜上轨道独立振荡为主。“红四军”的主力是地方券商，这些券商以上市公司的年报业绩和小比例送配题材运作。职业机构的超短线动态技术　

  

沪深股市的个股波动频率较短，买卖时机具有较强的“点”概念，机会的把握与风险的防范常常取决于短短几个小时的决策，能否较好地把经典操作技术与预计方案动态地与实战结合起来，是判断投资者是否具备职业素质的重要标准。不少投资者在非对抗性的分析活动中能够达到一定的水平，但在具有强烈对抗性质的实战中则发挥不出应有的水平，其中原因有三点：一是全局观欠缺，二是心态脆弱，三是没有掌握动态技术，其中前两点我们已在《猎庄狐狸》中有了较多的分析，本篇文章侧重讨论职业机构的超短线动态技术。

一、超短线动态应用的前提 

中小投资者无法控制股价，只有顺大势操作或者掌握自己持有的个股的运动规律才能获得收 益。在运用超短线动态技术时一定要有全局观，把操作个股的买卖动作与大盘的即时变化结合起来才能发现超短线动态技术的优势，否则会出现抓住芝麻丢了西瓜的现象。通常情况下，当大盘的高低价与个股的高低位一致时，应坚决贯彻顺势原则，在大盘出现方向性的运动趋势时，操作者应该满仓运作或者全线清仓；当大盘的高低位与个股的高低位截然相反时，应以投机的心态短线轻仓实施逆市套利原则；不能与大盘构成上述两种关系的个股基本上没有短线关注价值。

 

二、大盘罕见涨跌的应变技术 

沪深两市每年均会由各种原因出现数次爆涨爆跌的机会，把握住这种机会是确立投资者一年固定收益的关键。因此，投资者以３０日均线为依据判断大盘高低点后，一定要有５０％的

资金用来对付可能出现的爆涨爆跌机会，作不到这点的投资者，相信不会获得持续的良好年收益。由于目前过高的交易成本与绝对高低位难以把握，在沪深股市不会空仓就不会赢钱，这是众多职业投资者用血的代价换来的经验。在大盘每次出现暴跌时均应分两批大胆重仓出击，从沪深股市存在以来，这种操作无一次出现失误，不要考虑造成大跌的原因，出击的目标品种的选择原则应以超跌放量、小盘、高ＯＢＶ值为主；在大盘出现低位大涨时，同样应该大胆分两批仓位出击，以领先上涨的新庄股为主追击目标，在大盘出现高位大涨时，应先空仓观望。

二、盘局的应变技术 

在大盘出现围绕３０日均线上下震荡走势时，可以参照乾隆的８１和８３显示量比指标作短线，特别是注意那些具有下列技术特征的个股，１．处于低位的首次越上量比前六名的个股，２．在重要均线上下位置出现放量长下影阳线的个股，３．形成无量运行上升通道走势的小盘股，４．存在着中短期明显社会题材的概念股，５．在Ｋ线图上处于低位但时常有长上下影线或有大阳大阴线的个股。

四、大盘单向持续运动时的应变技术 

大盘与３０日均线同步运行时，在上涨时应该坚决追量买进，在下跌时应该见量看多无量看空，葛兰维的八项买卖原则比波浪理论更具实战性。

五、炒作科技股的应变技术 

由于科教兴国已经深入人心，并且成为国策，在二级市场上科技股已经成为最明显的机会板块，有必要专门研究科技股的操作技术。由于新股扩容与资产重组的实施，市场上会不断出现新的科技潜力股，但需要注意的是科技股具有宽幅震荡的特点，操作好了获利极丰，操作不好，短线损失也会让投资者无法接受。近期不少著名股评人士在不恰当的时候推荐科技股而被投资者骂得狗血喷头，一些职业投资者的下例原则对于作多科技股有一定的实效：１．底部放量并形成经典底部图形（如头肩底）的科技股；２．兼具当时其它热点题材的科技股；３．经过长时间弱势走势进入合理价位（如经过大盘大跌或者业绩打击后）的科技股；４．因送配题材出现使绝对股价变成低价的个股；５．有裕隆基金、裕阳基金（经典品种有风华高科、乐凯胶片）中信兴业信托（国嘉实业）大量持股但股价处于底位的科技股。目前盘中最具中线潜质的科技股为华东电子（０７２７），该股由裕隆基金大量持有，目前价位处于头肩低图形的低位区，具备深圳高科大会（１０月５日－１０日）的后续题材，在大盘连续下跌（９月初）ＫＤＪ技术指标向下的情况下，股价逆市攀升，显露出主力的反技术大力加仓迹象，该股的科技含量从生产线上机器人的数量比工人多足以展示，与东方电子、厦新电子同类电子股相比股价严重偏低，是机构大户难得的中长线投资品种。另外，深达声也有类似的情况。 短线异动快速选股的操作方法　

笔者在一个职业机构的操盘室看到过这么一句话，“改变自己来适应强势指数世界，让弱市中的潜力股来跟着自己”。私下认为该机构已经洞悉了沪深市场的一些内在奥秘。特别是在大盘强势的时候，如果能够有一套即时应变的方法来追巡短的爆发机会，将会使投资者的总体收益率快速提高，在春节后的这段行情特别显示了短线异动快速选股法则的重要性，下面根据2000年市场情况谈些这方面的看法。 

　　

　　一、涨停板的追寻方法 　　

　　由于在强势中机构的运作形态同普通投资者一样，是非常乐观的，因此其短线发动的最大特征就是涨停开始，现在不少机构操盘手在决定发动总攻时的口头语是“为了打开尴尬的 局面，先来一个涨停板再说”，由于在大盘处于强势的时候，越是走势强劲的个股，其跟风助涨的资金越多，抛压也越轻，在这种情况下，多数机构会采取连续拉升的办法，特别容易产生与其它个股进行盘比的思想，这就为洞悉机构心理的职业人士带来了机会，在春节前后，有一些做庄者专门瞄着股价处于低位的股票在其产生第一个涨停板的趋势时跟进，取得较大的成功。需要说明的是，这种方法只有在两市大盘的成交量达到300亿以上时才有用，如果在大盘成交量较小时，反而具备杀伤力。

 

　　二、连续量能的追寻方法 

　　我们在这里所提到的量能包括三个概念，一是个股每天的总成交量能，二是个股的当天的换手率，三是个股盘中的即时量比。繁第一天成交量第一次占据了两市成交量总排名靠

前，量价配合有比较理想的个股在其后有短线潜力，这种股票容易成为领涨股。繁第一天成交换手率超过流通盘子10%的股票在其后容易连续上涨，容易成为黑马股。繁第一天的量比指标第一次进入电脑量比排行榜的个股在当天就应在大盘安全的基础下逢低进入，该股容易成为热门股。 

　　

　　三、信息术的追寻方法 　　

　　我们这里提到的短线信息有三点，第一是联动信息，如果某只股票走势非常强劲，并且引人瞩目，那么与其关联紧密的个股会有跟风上涨作用，比如说在2月21日，兴业房产率先涨停，其后其关联品种飞乐音响很快从低位拉上涨停；第二是滞后信息，在2月14 

日大盘出现了淋漓的升势，当天停牌的天鹅股份在15日开盘后连续两个涨停；第三是提示信息，在春节后大盘上涨的前期茂化实业与国风塑业表现一般，但在其公布较好的业绩后，经过一天的整理便明显有新增资金介入，出现大涨的情况。 

　　

　　四、特殊时间的追寻方法 　　

　　我们在这里特殊时间段包括两个阶段，第一是开盘后半个小时，即9：30-10点钟，在这个时间段需要注意成交量与量比明显放大拉升的股票；第二是闭市前半个小时，需要经常看那些处于5分钟涨幅前例的并以最高价收盘个股，这类个股容易在第二天高开大涨；在其它时间段则需要经常盯在即时成交视窗上，看见有即时大笔成交的品种，需要立刻观察分析其走势特点，是否含有明显机会。需要说明的是，用这种方法只能在每只股票上投入少量资金，但可以多选一些品种。 

　　

　　五、发现热点股票的转换时机 　　

　　在强势市场中，时间也是非常宝贵的机会，因此需要抛弃中线思维，及时跟进当时的最新热点。通常市场热点的轮次为首先是与点火品种相同的板块，次之是当年潜在的题材板块，再次之是价格较低业绩尚可的品种板块，最后为指标股与垃圾股。在一个板块呈现明显的疲态后，不应再已主要精力关注该板块，应立刻重仓换股。另外判断行情的力度大小时注意，短线行情重消息，中线行情重题材，长线行情重业绩? 指数期货交易技巧　随着中国证券市场的快速发展，多种类型的机构投资者进入证券市场势在必然。初级市场存在幅度较宽的价格波动，这种价格波动对一些只能赢不能输的大资金来讲，无疑是一种系统风险，股票指数期货就是为预防股票市场的系统风险设计出来的。因此，满足人们套期保值的需要是股票指数期货的首要功能，同时指数期货的出现也为一些职业投资者提供了小本博大利的机会。近期一直有不少机构投资者和大户朋友与笔者探讨指数期货的实战操作技巧问题，下面笔者把自己了解的指数期货交易知识作一些总结，供读者参考。

　　一、适合投机的机会扩大性

　　目前的深沪市场交易制度是股票现货交易，只有“做多”机制，没有“做空”，也不许“按金交易”。这种“单程交易”和“现货”方式，导致市场在相当多的时间里处于无机会 的风险时期，此时资金只有处于闲置状态。指数期货的出现，使得资金无论是市场处于多空哪个方向，都有充分发挥的余地，同时可以对过分投机超值品种的大资金做庄起到抑制作用，同时期货交易有以小博大的特征，在现货市场出现过分的单方向运动时，小的闲散资金可以充分把握机会。总的来讲，指数期货的设立对于中小资金的运作比目前的交易制度更为有利一些。

 

　　二、适合投资的成本锁定性

　　股票指数期货能够为投资股票保值，下面我们举例说明。某投资机构通过综合分析认为许继电气这个股票有投资价值，因此购入该股票，但投资机构又担心万一股市全面下跌会使其投资的股票价格随之下跌，这样可以决定卖出股票期货指数进行保值，无论是指数的涨跌

影响到许继电气涨跌，股票的现货增减与股票的期货增减是对冲抵销的，这样可以使得投资机构买入许继电气的成本锁定，来稳定获得许继电气每年的经营利润分红，从这个角度来看，指数期货的设立，对以投资为主要目的的大资金起到了保护作用。

　　三、对现实市场的影响

　　对于一个新题材的出现，多数投资者可能更为关心其对现实市场的影响，我们对一些资深实战人士进行调查得到下面结果。

　　１、一般情况下，投资机构选择的套期保值品种常见条件有：Ａ、经营业绩优异稳健；Ｂ、财务状况良好；Ｃ、成长性好且市盈率低，比如类似许继电气五粮液等类品种。

　　２、由于目前的市场交易成本高，具备投资价值的上市公司数量少，同时沪深市场有涨难跌易的习惯，因此，指数期货的出现将可能会对现有的指数价格造成短期冲击，但是可以增加大资金的入市热情，优异上市公司有望中线走强，同时对指数中线走强起到帮助作用。

　　３、由于这种制度将会使市场成交量大于目前，券商将会对指数期货的出现表现出极大的积极性，而对尚未上市的大型低质国企的发行价格起到抑制作用。

　　４、在指数期货推出的同时，如果能够同时降低交易成本，则是重大利好，如果仅把指数期货的推出作为进一步无节制的扩大低质新股发行的手段，则市场对中小投资者的杀伤力更大。

　　５、由于指数期货的交易规则为Ｔ＋０，并且以小博大，因而分时指标的应用会受到主力重视。股票的庄家附加值分析技术　

在沪深股市实战群体中，从入市的主体来分，一般可以分为主力和跟风盘，两者在套利操作时是互为对手的，由于市场中绝大多数的投资者属于跟风盘的一类。本篇文章在跟风盘的立场上讨论个股的庄家附加值分析技术，也就是探讨主力庄家的经典选股技术，以便普通的投资者在选股时能更有针对性。庄家选股主要从下面几个方面来考虑，一是基本面，二是技术面，三是题材面，四是操作面。 

一、基本面的庄家附加值 

通常情况下，主力庄家对个股的下述基本面最为重视：１．募股配股资金产生效益的质量与时间，一般主力喜好选择有利润增长潜力的股票，并在利润产生时效前的半年开始进庄运 作；２．未分配利润的多少以及资本公积金、净资产值的多少，主力最为喜好未分配利润多的股票，其次是资本公积金与净资产值高的股票；３．主力喜好无送股历史，流通盘子与总盘子相比为１：３左右的个股，这种股票利于主力帮助企业提高经营业绩以提高流通股价。由于目前利率所对应的市盈率为４４倍，个股的业绩每提高０．１元，流通股股价可以提高４．４元。如果流通盘子与总盘子的比值太小，主力帮助企业提高业绩的难度就太大，成本太高。 

 

目前沪市盘中未有大比例送股历史，但有利润增长点与较高的未分配利润的股票有美尔雅（６００１０７）、雅戈尔（６００１７７）、三峡水利（６００１１６）、中水渔业（０７９８）。 

 

二、技术面的庄家附加值 

主力选择到合适的个股后，其后的主要工作就是大量买进该股的筹码，一般情况下主力要持有个股流通盘的３０％左右才能演绎出大庄牛股的走势，要完成这个质变需要三个月至半年时间的独立于大盘抗跌抗涨方式的箱体震荡，一般情况下，投资者无意中买入此期间的个股，多数都会在主力的股价心理诱导下高买低卖亏损出局，即使是部分知情者也会因为心态原因抗不住主力的震荡诱导。比如说在西宁特钢发动前，许多河南的投资者都知道该股有超级主力介入，有大做的可能，但最终并没有几个人能够获得太大的利润，西宁特钢、湘火炬、北京天桥的技术图形值得喜好跟庄投资者的反复研究。目前盘中具有价格优势的潜力强庄股有杭钢股份，投资者可以作为实习之用。 

三、题材面的庄家附加值 

在沪深股市中有部分职业主力专门针对每年出现的能够吸引多数投资者响应的社会事件题材进行运作，也获得到了很高的利润。通常此类主力都是在题材爆发前半年就开始反复运行震荡上扬方式的差价运作，股价运作的时机选在市场无其它题材抢头的横盘阶段，主力运作此类股喜好板块运作以激发市场联想，在跟风的投资者少时，边吃筹码边向上拉升，一旦达到一定的差价又有足够的跟风盘时坚决派发，多次循环，一旦题材兑现，主力会毫不犹豫地倒光筹码。主力在操作题材股时，资金往往在一只板块龙头股上较为集中，而多数题材股投入的资金并不大，只是一些作差价的筹码。９９年下半年的市场题材还有：航天科技题材，国庆５０题材，低价大型国企题材，澳门回归题材，加入ＷＴＯ题材，跨世纪题材。投资者可以对应时间段与对应题材股观察运用。 

四、操作面的庄家附加值 

主力机构在资金的使用效率上往往要求较高而且不容有大的失误，特别是股价高位与低位时的运行有既定的惯常手段。主力庄家在市场出现明显的高位和低位现象时会坚决逆反操作，其具体的手段可以是本文第二项中机构操作手段的规模放大，能否认清和感觉到主力的这种手段应用，是职业投资人与业余爱好者的区别标志，也是投资者能否取得一定年收益的关键，股价与指数位于高位时的市场现象有：１．巨量现象反复出现，２．对于大跌散户麻痹，３．众多中线指标高位，４．较多的获利盘，并且多数散户的获利盘集中在热门股上，５．利多放大，利空也涨。股价与指数位于低位时的市场现象有：１．低量现象反复出现，２．股价波动范围狭小，３．中线指标低位，４．连续阴线后的放量大阴线，５．利空放大，利好也跌。 

五、庄家附加值高的原因 

一般情况下，庄家附加值最高的股票应具备下例关键要素，第一是股票质地，第二是强庄控盘，第三是有后续题材。目前盘中杭钢股份（６００１２６）就具备此三要素，该公司的经营管理业绩受到中央电视台的表彰报道，在大盘下跌中逆市扬升，有配合后续钢铁股发行上市的题材，很可能成为大红马，可以重点研究。                第三章．股票是怎磨样涨停的

作者：白晓昱股市是物质的，物质是运动的，运动是有规律的。在股票市场上涨停作为一个价格运动的过程，其运行轨迹是客观存在的。分时走势图，真实、完整、及时地记录着每支股票在当天交易过程中每一个时点的交易数量、交易金额，交易过程中的人气，交易过程中的动能，交易过程中主力资金的运作意向、运作力度等等。这些信息无疑为我们研究和认识股票市场，最大限度地了解和把握股票价格运动的趋势，以便有效地指导股票市场的投资活动，增强股票交易的主动性，提高投资活动成功的概率，提供了一定的条件。尽管世界上没有两片完全相同的树叶，但股票涨停的过程还是有一些共性可循的。通过对涨停股票分时走势图的跟踪观察、分析研究、认真归纳就其运行轨迹大致有以下几种类型：

一、一波拉涨停

是指股市开盘后，股价沿着某一角度上升中途没有回档，直至涨停。这里又有以下几种情况：

（一）开盘就是涨停板

分时走势轨迹简单明了，平行直线一条。ST深华源2001年4月25日的走势就是这样的典型。

（二）跳空高开不回档，直至涨停

这种方式涨停的股票其分时走势图中运行的轨迹相对而言比较简单，大体上是斜线一条。跳空高开，是强势的表现。它说明投资者对该股前景看好，愿意以高于昨收盘的价格买入该股。不回档，则反映多头气势旺盛，能量巨大，空头没有丝毫发威的余地。这种情况大多在承接上一交易日的强势中出现。

轻工机械2001年4月30日跳空以20.68元的价格高开，在买单的强劲推动下，斜线上升，开盘还不足15分钟就封住涨停板，且封涨停的买单量还很大。到上午9:53分的时候还有11793手封涨停。这一走势就十分的典型。

（三）在昨收盘附近开盘，拉至涨停

这种方式涨停的股票，其分时走势图中的运行轨迹，也是比较简单的，大体上也是一条斜线。昨收盘附近开盘，说明开盘时该股的供求大体与昨收盘相当。多空双方的力量对比并没有产生大的变化。只是随着交易的展开，情况发生了变化，多头力量在运动中得到了增强，空方力量受到了削弱。

北大科技2001年4月20日以12.58元的价格微弱高开，在经历短暂的拉锯之后，多方的力量得到了加强，股价摆脱困扰向上拉出涨停就是典型的范例。

二、二波拉涨停

是指股市开盘后，股价回档，获得支撑后，调头沿着某一角度上升直至涨停。这里又有以下几种情况：

（一）涨停开盘后，被打开，而后又涨停

涨停开盘常常反映着投资者对该股票的明显看好，是多头能量强劲的突出表现。ST中华B 2001年4月25日下午开盘就被巨大的买单推到了涨停板上，但随后受到获利盘的打压，涨停板被撕开，紧接着又被死死封住。这就是一个很典型的例子。

（二）跳空高开，回档获支撑后直至涨停

这种方式涨停的股票其分时走势中的轨迹，像一个评判是与否的“对勾”。跳空高开会明显地带来一定的获利空间，部分获利筹码很容易在这个时候涌出，从而迫使股价回档。而多头的能量一般不会在一个跳空高开中损失殆尽，所以往往会在很短的时间内重新聚集，向上发力，推动股价奔向涨停。

ST中华B在2001年4月30日以3.40元的价格大幅跳空高开，就受到了获利盘的打压，股价滑落0.06元，但很快得到了多方的增援，股价掉头向上，在上午第一时段便涨停。这就是很好的一例）。

（三）在昨收盘处开盘，回档获支撑后拉至涨停

以这种方式涨停的股票其运行轨迹，在分时走势图中就表现的比前两种方式复杂。开盘于昨收盘附近，多空双方力量相对平衡，但如果前几日是弱势，空方能量往往会突然跑出，使股价跌落。但多方能量较大仍可以再拉出涨停板。

ST永久在2001年4月25日下午以11.00元的价格开盘，但由于其前期走势不振，瞬间就被卖单打掉了0.36元。但很快又被多方拉起，并且牢牢封住了涨停板，在收盘后仍有2537手买单在涨停板上待购。这就是一个十分典型的例子。

三、三波拉涨停

是指股市开盘后，股价冲高回落，在获得支撑后，调头沿着某一角度上升直至涨停。这里又有以下几种情况：

（一）开盘后冲高回落，在黄金分割处获得支撑上至涨停

开盘后大幅度的冲高，常常会形成较大的获利空间，为短线投资者提供运作的机会。这时往往会有短线客兑现出局，引起股价回落。多数情况下冲高回落的黄金分割处是多方固守的重要部位。此处获得支撑股价常常会掉头拉向涨停。2001年4月20日，轻工机械走势可算是比较典型的一例。

（二）跳空高开，冲高回落受均线牵引掉头直至涨停

这种方式涨停的股票其分时走势图中的运行轨迹就像是我们日常生活中见到的“小心触电”标志。股价均线在弱势时是压力线，在强势时常常又是引力线。它往往可以把下挫的股价拉起来，使其掉头走向涨停。

ST鞍一工在2001年4月27日以6.95元的价格跳空高开，在快速冲高后，随即滑落。由于受到均线的牵引，该股股价很快掉头向上封住了涨停板。该股早市第一时段就是这样的走势。

（三）高开后遇阻回落，在开盘价附近获支撑后拉至涨停

这种方式涨停的股票其在分时走势图上形成的轨迹，也像是“小心触电”的标志。连续的扬升会形成大量的获利盘。由此抛盘的涌出也就不足为怪了。但在强势中，开盘价附近有着强大的支撑，所以股价回落到此往往会受到很大的支撑而促使其掉头向上，甚至于拉出涨停。

在一个涨停板之后，ST达声在2001年4月25日又跳空高开，急速上扬中因遇抛盘，股价出现滑落。但在开盘价附近获得强大的支撑。于是股价又回头向上直奔涨停。这就是一个典型。

四、突破箱体拉涨停

是指股价在某一箱体中运行一段时间，然后突破箱体上沿，沿某一角度上升至涨停。这里又有以下三种情况：

（一）突破单一箱体拉涨停

这种方式拉涨停的分时走势较规范，它往往出现在股票价格发生转折的初期，出现在明显的止跌组合之后。2001年4月25日ST南洋以5.11元的价格开盘，其一天的运行基本上是在一个箱体中进行，只是在收盘前15分钟左右才突破箱体奔向涨停。这是一个典型的走势。

（二）突破复合箱体拉涨停

以这种方式涨停的股票其分时走势图中，股价运行的轨迹搭成了向上攀登的双层台阶，股票的价格先后运动在两个明显不同的箱体之中。

ST闽闽东在2001年4月27日的交易当中，起先是在7.23元和7.32元的箱体中运行。上午10:20分左右股价突破7.32元的箱体上沿，到了7.38元至7.45元的一个新的箱体中运动。两个箱体复合成台阶将股价稳稳地送上一层。这是一个较为典型的图例（。

（三）突破多重箱体拉涨停

这种方式涨停的股票，其分时走势图中的轨迹画出了层层梯田，股票的价格随梯田拾级而上，到达一个新的境界，这种方式拉出的涨停板，往往突出地暴露出主力运作的痕迹，是主力向上发力的具体表现。

经过一段波浪式的推升，兴业房产的股价逼近了前期高点，为了有效突破，2001年4月20日该股先在16.62元至17.00元的箱体中震荡走过早市，下午1:30分左右开始突破，连续3波将股价拉向涨停。全天的股价轨迹形成比较典型的突破多重箱体拉涨停的走势。

五、低开拉涨停

它是指股票以低于昨天收盘的价格开盘，而后拉至涨停。这种方式拉出的涨停板，常常是主力资金为了避开空头抛压而采取的一种运作手法。它可以较好地隐蔽主力的操作意向，使其在一种并不明了的背景下实现意图。

在经历两日较大幅度的震仓之后，ST特力B 2001年4月27日，跳空0.02元，以6.10元的价格开盘，随后便开始震荡拉升，在上午10:40分左右将股价拉至涨停。当日运作轨迹就是这样一种走势。

600605轻工机械2001年4月30日跳空以20.68元的价格高开，在买单的强劲推动下，斜线上升，开盘还不足15分钟就封住涨停板，且封涨停的买单量还很大。到上午9:53分的时候还有11793手封涨停。这一走势就十分的典型。

600603兴业房产 2001年4月20日该股先在16.62元至17.00元的箱体中震荡走过早市，下午1:30分左右开始突破，连续3波将股价拉向涨停。全天的股价轨迹形成比较典型的突破多重箱体拉涨停的走势。

60083ST鞍一工在2001年4月27日以6.95元的价格跳空高开，在快速冲高后，随即滑落。由于受到均线的牵引，该股股价很快掉头向上封住了涨停板。该股早市第一时段就是这样的走势。

000007ST达声在2001年4月25日又跳空高开，急速上扬中因遇抛盘，股价出现滑落。但在开盘价附近获得强大的支撑。于是股价又回头向上直奔涨停。这就是一个典型。

ST闽闽东在2001年4月27日的交易当中，起先是在7.23元和7.32元的箱体中运行。上午10:20分左右股价突破7.32元的箱体上沿，到了7.38元至7.45元的一个新的箱体中运动。两个箱体复合成台阶将股价稳稳地送上一层。这是一个较为典型的图例。

2001年4月25日ST南洋以5.11元的价格开盘，其一天的运行基本上是在一个箱体中进行，只是在收盘前15分钟左右才突破箱体奔向涨停。这是一个典型的走势。

000014ST深华源2001年4月25日的走势就是这样的典型。

600818ST永久在2001年4月25日下午以11.00元的价格开盘，但由于其前期走势不振，瞬间就被卖单打掉了0.36元。但很快又被多方拉起，并且牢牢封住了涨停板，在收盘后仍有2537手买单在涨停板上待购。这就是一个十分典型的例子。

ST中华B 2001年4月25日下午开盘就被巨大的买单推到了涨停板上，但随后受到获利盘的打压，涨停板被撕开，紧接着又被死死封住。这就是一个很典型的例子（图3-5、图3-6）。

北大科技2001年4月20日以12.58元的价格微弱高开，在经历短暂的拉锯之后，多方的力量得到了加强，股价摆脱困扰向上拉出涨停就是典型的范例。第五章 怎么样捕捉涨停板

作者：白晓昱知道过去可以很好地认识现在，认识和把握了现在就能较好地预测未来，概率较大地预测到股票价格未来的运作走势，就可以比较恰当地实施投资计划，取得较为理想的投资收益。

股票涨停的运行轨迹为我们留住了股票价格过去的脚步，临盘股价的分时走势又为我们展示着波澜壮阔的现在。那么了解、认识这些轨迹和走势，就为我们有准备、有意识、有成效的捕捉涨停提供了可能。这就是在股价运行出现涨停走势的特征时，特别是在临盘分时走势图中出现涨停走势的特征时，及时介入，享受欣喜，获取利益。

具体来讲就是要从以下几个方面入手，进行认真细致的分析研究和及时果断的操作。

一、研究K线组合

K线组合是几个交易日K线的衔接和联系，它无法掩饰地透露着股票价格运行趋势的某种征兆。研究K线组合的深刻蕴含，感知其内在动意，把握股票价格上涨征兆，可以大大提高捕捉涨停板的概率。桂冠电力2001年6月13日的涨停，就是在一组强势整理的K线组合基础上，突破复合箱体拉出涨停板的。其实对许多诸如“两阳夹一阴”、“东方红大阳升”、“三线开花”等K线组合及均线系统的认真分析研究，对捕捉涨停有很实用的价值。

二、分析集合竞价情况

集合竞价作为深沪两市开盘前交易状况的反映，常常不可避免的要流露出多方当日投入资金及重点攻击对象的蛛丝马迹。显示着在总结前一交易日激烈搏击经验教训的基础上，经过一夜利弊权衡和周密安排部署，主力资金当日运作意图的一些信息。认真、细致地分析集合竞价情况，一方面可以较早地感知大盘当天运行趋势的某些信息，了解自己投资计划运作的背景状况；另一方面，可以及早进入状态，熟悉自己选中个股的当日第一信息，验证或调整、贯彻自己经过周密制定的投资计划，敏锐而有效地发现并且抓住集合竞价中出现的某些稍纵即失的机会，果断出击，提高涨停板的捕捉概率。

投资者对于自己重点关注的股票在分析研究集合竞价情况的时候，一定要结合该股票在前一交易日收盘的时候所滞留的买单量，特别是第一买单所聚集的量的分析。这种分析对于当天的操作及其捕捉涨停的效果有着十分重要的意义。

一般地讲，如果一支股票在前一交易日是上涨走势，收盘时未成交的买单量很大，当天集合竞价时又跳空高走并且买单量也很大，那么这支股票承接昨日上升走势并发展为涨停的可能性极大，通过结合诸如K线组合、均线系统状况等情况的综合分析确认具备涨停的一系列特征之后，要果断以略高的价格挂单参与竞价买入。当然也可以依据当天竞价时的即时排行榜进行新的选择，以期捕捉到最具潜力的股票，获得比较满意的投资效果。

三、关注回落的幅度

股价冲高要回落，这是一种自然现象，也是股票价格变化的必然，它不以投资者的意志为转移，是遵循自己的固有的规律起伏运作。但是这并不意味着股价冲高回落没有什么操作价值，相反其冲高回落的幅度和角度，对股价当日的走势却有着至关重要的意义。

在一般情况下早盘，特别是开盘后半小时（包括午市开盘后的半小时）的走势必须十分关注，因为这个时候股票价格的变化，对股票价格全天的走势有着一定的指导价值。这个时候股票价格回落的幅度不破黄金分割线，特别是不破0.382的黄金分割线，在其调头向上冲破前期高点时买入，捕捉到涨停板的可能性较大。当然如果涨停板打开，在回落过程中受到了0.382的黄金分割线的强有力的支撑也可果断下单，这常常是天赐良机。

2001年4月10日，轻工机械跳空以18.68元高开，早盘一波拉涨停，其后涨停板被打开。其股价在10:30分时，受到黄金分割线的有力支撑，下落的股价掉头向上，这时就为投资者提供了良好的捕捉涨停板的机会，及时介入会有比较明显的效果。

四、关注二次上攻时的动能

动能是股票价格波动的能量，它的大小常常从其运动的角度上反映出来。上攻动能大多从股价走势的攻击角度上进行体现。上攻角度越大，动能越大，当上攻角度大于60度时，它集中反映做多动能的不可抑制。但股价上冲一般难以一蹴而就，总要在上攻后有一回落然后二次上攻，动能大小在此时反映的往往会比较清晰，动能较大介入时要以高于成交的价格挂单买入，否则容易踏空。

2001年4月30日ST特力B二次上攻的角度近90度。不妨直接以涨停价挂单

五、关注上攻时得的成交量

成交量是多空战斗力的对比。有书专论“看盘先看成交量”，临盘要关注大单成交情况，它反映主力资金的价格意志。当大单低挂时，它往往会打压股价使其节节走低；当大单高挂时，它往往会提升股票价格，使其节节走高，随波上攻。上攻时大单的成交量为主力资金的价格意向，一定程度上决定着股票价格的升幅。关注上攻时的成交量的变化，顺其动意及时操作，可提高捕捉涨停的概率。

2001年4月25日，拉萨啤酒突破箱顶时成交量明显放大，此时应当果断下单。

六、关注均线的支撑情况

股票价格的即时走势大多无序，把握起来比较困难。而反映平均交易价格的均线则较多地体现出一些规律，把握起来就相对的比较容易。均价线作为平均的交易价格水平，对即时股价有着一定的影响。它或牵引、或拉动、或支撑、或压制着股票即时交易的价格。股价回落获得支撑，上涨成为必然，支撑的力度越大，上涨的幅度也就越大。关注均线支撑对捕捉涨停很重要。

2001年4月25日，ST琼华侨在其运行中受到均价线的有力支撑，应当在均线附近果断买入。 七、关注箱体底部的支撑力度

 

股价在一个箱体中运动，其箱体底部的支撑力度的大小，对临盘捕捉涨停板有着十分重要的意义。如果箱体底部支撑力度小，股价就可能跌穿箱底，走向调整或漫漫熊途，相反如果箱体底部支撑力度强大，往往可能使股价有效地突破箱体顶部，从而走出一轮上升行情。股价箱体底部的支撑力度，由股价回落到箱体底部附近或跌穿箱体时的变化反映出来。一般而言，当股价跌穿箱体底部就被迅速拉起，或接近箱体底部时便返身上行，就说明箱体底部的支撑力度较大，有资金在护盘或关照。反之支撑力度则小，股价会像断线的风筝，随意飘荡。在临盘操作的时候，当目标股在盘中反复下探箱体底部，

不仅跌不穿箱体底部，或者刚刚跌穿，就被大买单拉起，则表明股价受到箱体底部强有力的支撑，这时当股价返身上涨，在其向上有效突破了当日盘中的前期高点的时候，投资者要果断下单介入。

2001年4月20日，兴业房产全天的走势就具有这样的特征，我们不妨进行一下较为细致的观察和分析，以便加深认识，在具体的操作中，及时的发现和捕捉这样的操作机会。

八、关注开盘价的支撑力量

开盘价对于主力资金特别关照的个股来讲是有特殊意义的。它是主力精心策划的盘面信息之一。所以在上升期，股价在盘中一般是不会跌穿开盘价的，即便有时偶尔跌穿，也会被迅速拉起，或者会被有力地拉起。

如果临盘时股价轻易跌破开盘价，并在较长的时间里不再被拉起，在这种情况下它对捕捉涨停板的意义是不太大的。

如果盘中股价在开盘价处获得强有力的支撑，或被巨大的买单拉起，这表明主力在此还有“戏”，应在其向上突破，超越前期高点时果断介入。

2001年4月25日，ST吉轻工小幅跳空高开，冲高遇阻回落后，在开盘价附近，获得有力支撑，随之便开始反弹，并迅速冲破前次高点。盘中出现这种情况是捕捉涨停的良好机会，应当果断地挂单介入

九、关注前收盘价的支撑力量

前收盘价是前一交易日，多空双方搏击结果的真实纪录。它对股价的支撑力度反映着前一交易日多方意图在当前盘中的延续状况。股票处于拉升过程中，一般不会跌破前收盘价，偶有跌破也会被迅速拉起。如果前收盘价支撑乏力，轻易被跌穿，并较长时间不被拉起，捕捉涨停板意义不大。如果在盘中情况相

反，则在股价突破前次高点时果断介入。ST中华B 2001年4月27日下午复盘后冲高回落，在前收盘价附近获得支撑，在股价掉头向上时，应当及时买进。

十、研究主力资金思路、风格及操盘细节

涨停板实际上就是主力资金重兵介入的明显信号，是调整布局、变换节奏或区分环节的标志。捕捉涨停板就是要搭车，就是要介入有主力资金介入的股票。因此，要研究目标股主力资金的操作思路、做盘风格及操盘细节。努力做到与主力资金心心相印，买股票先主力一步介入。不费所谓战胜主力的脑筋，尽管只有想不到，没有做不到。但一般而言你没有那个实力，包括资金实力和策划、操盘等运作实力。哪一个大的主力资金后面没有一个班子在谋划、运作。就算你真有这个实力，可轿子由主力资金抬，担子让主力担，你轻松随主，理想获利，何乐而不为呢？所以要先主力资金拉升时的半拍起步，先主力资金出货一步出场（主力资金的典型运作可参见第九章）。

十一、关注公开披露的信息

就一般情况而言散户的信息来源渠道狭窄，获取速度慢，得到的信息往往滞后。但有时候一些重要信息，还是能捕捉到的，如一些上午停牌刊登公告，下午复牌的股票就行。如宝石B在2001年4月20日，上午停牌，公布年报，下午开盘。这种信息还是能捕捉到的。由于其业绩有巨大的提高，这样的涨停还是应该能捕捉到）。

十二、临盘多关注30分钟、60分钟K线

捕捉涨停板的实际操作重点就是捕捉主升浪。主升浪的特点是时间短，升幅大。捕捉涨停板的招数倾向短线操作的招数。所以多关注30分钟、60分钟K线对于临盘时的具体操作有不可替代的导示作用。

为了尽量避免用空洞的理论来阐述操作，用陈旧的历史来注释现在，书中所有图例全部使用实例，分时走势图全部用4月下旬以来的实时打印图例，但仍然因时间的脚步不停，避免不了读书时它成为过去的现实。所以在实际交易当中可以参考图中示例（包括第十章所提供的涨停图例）。但必须明白以上分别论述是为了便于分析每一个具体的特征，一些特征可能在一支具体的股票上同时反映，这在分析时已经有意展示，如一支股票的分时走势图在不同的论述中使用。事实上在具体的操作当中也只有目标股同时在运行上显示多种特征交叉、交替或同时出现时，对捕捉涨停板才更有意义。进行具体的目标股分析时不能也不应该拘泥于上述图例。而应当在关注目标股即时走势所反映出的信息的同时，综合参考上述特征，结合大盘及板块走势情况进行具体的决策。

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由上图可以看到，兴业房产在这一天是以小幅跳空高开的，开盘后股价一直围绕着前一个交易日的收盘价进行震荡，在震荡中形成一个较为明显的箱体。股价每次接触到箱体的底部，总要被弹起，表明箱体的底部支撑力度很强，这种反复触底的走势一直延续到上午收市。

下午开盘后，股价再次回落，却表现出明显跌不下去的感觉，此时股价在受到有力支撑的情况下出现反弹。到13:35分时，盘面上放出1286手的大额买单，从而拉股价有效突破前期高点。

此时若该股是投资者重点关注的对象，则应当果断以高于成交价格挂单买入。如果没有捕捉到这次机会，也不要紧，应当耐心等待下一次机会的出现。

如果像兴业房产这一天的走势，则应当在股价冲高回落到均线附近时挂单买入