诺亚之蝶漫画全集:学巴菲特捡便宜货！用低价股赚第一桶金

  [ 发布时间：2009-02-24 10:21:35 ] [ 来源：股城网] [ 发布：gucheng.com ]--------------------------------------------------------------------------------
　　要如何让小钱变大钱呢？已故投资大师约翰?坦伯顿(John Marks Templeton)的经验可供借镜。1939年，坦伯顿26岁，正值二次世界大战爆发后，全球经济处于恐慌时，年轻的坦伯顿用借来的1万美元，买进104家股价在1美元以下的股票，4年后全数出售，获利高达3倍，赚进人生的第一桶金。在坦伯顿的眼中，投资"便宜好货"，背后就会有暴利。　　百年难得一见的金融海啸，虽然对经济造成巨大冲击，但也带来难得的机会，在全球央行大力降息下，新一波资金行情正蠢蠢欲动。台湾目前定存利率不到1%，钱存银行只会愈存愈薄，聪明的投资人应该寻找更好的投资工具，不妨向坦伯顿学习，瞄准低价股，就有机会创造大财富。　　10倍起跳　低价股走大行情的涨幅表现　　股市走多头时，有充沛的资金炒高高价股的身价与人气；但在股市空头期，萎缩的成交量无法让所有股票雨露均沾，此时低价股反而更有表现机会。　　吕张投资团队总经理张献祥表示，现在投资股王，股价很难从300元(新台币，下同)变成600元，但是如果是10元以下的低价股，一个反弹波段就可能涨1倍，魅力无法挡，因此低价股是目前的投资主流。　　低价股有何魔力？举例来说，益航(2601)在2005年10 月底时，股价不到4 元，但是到了2007 年10 月一度创下103 元高价，2 年时间股价大涨25 倍；中美晶(5483)在2003年时，股价都在10元附近徘徊，到2007年7月大涨到375元，涨幅一样高达37倍；营建股中的皇翔(2545)则是另一个低价股传奇，2003年4月股价在6元附近盘旋，经过3年房市多头，股价最高来到107元，也几乎飙涨了17倍之多。　　益航、中美晶、皇翔是近5年的"低价飙股三剑客"，有上车的投资人，就能享受到财富大跃进的喜悦。也许你认为这些股价飙涨的例子，时间似乎太过遥远，不免心有疑虑。其实赚钱的机会随时都有，例如去年台股在11月21日落底，指数从3955点反弹以来，许多低价股涨幅惊人，统计至今年1 月17 日止，涨幅超过5成的个股多达177檔，其中有29档涨幅更超过1倍。　　其中， 以DRAM 相关个股的反弹最为明显， 威刚(3260)由7.65元低点反弹152%，就连有财务危机的茂德(5387)，也从1.1 元反弹到2.6 元，涨幅超过1倍，即使后来再遇利空袭击，股价回跌，但距最低点至少还有4成涨幅；其它如"宅经济"题材的游戏股：大宇信息(6111)，涨幅也高达140%。在这期间大盘反弹幅度不到10%，许多低价股却活蹦乱跳，反弹幅度非常惊人。　　天富投顾副总经理李秀利指出，现在大盘多由内资所主导，许多投信或股市高手选择筹码稳定、财务风险低的股票布局，只要资金投入，必起涟漪，常常一连出现3～5根的强势涨停板。所以只要手脚快，掌握每个阶段产业落底的时机，在低档勇敢布局，悲观的气氛中反而蕴藏财富倍增的契机。　　4项原则 从500档低价股中沙里淘金　　想要搭上这波资金行情，找到财富倍增的机会，最适合的方式，就是投资低价股，因为跌深就是最好的利多，目前台股跌破票面10元的股票有513檔，只要掌握以下4项原则，就能在低价股中找到黄金。　　原则1》股价净值比低，股价跳楼大甩卖　　目前台股股价净值比平均约在1.1倍，但有些个股的股价未能充分反应公司的基本价值，价格超跌，只要投资气氛不再恐惧，股价就可能出现大反弹。　　原则2》3大法人低点持续大买　　外资与投信等法人大买的个股，筹码相对稳定，股价容易反弹向上。　　原则3》营收转机股　　去年第4季多数企业营收惨兮兮，如果去年12月营收可以逆势成长，加上在今年第1季的产业旺季，营收可维持高档不坠，股价也可望强势反弹。　　原则4》富爸爸效应　　虽然企业经营困难，但有政府的财务支持，等于有富爸爸当靠山，不会倒闭。　　经过上述4项原则筛选出来的股票，如果又蕴含特殊题材，将是值得投资人在低档放手一搏的投资标的。现在懂得学习坦伯顿危机入市的赚钱法则，未来产生的投资成果，将绝对比用消费券去买便宜的东西，还要更为丰硕！ (华文报摘) 　　　　巴菲特:拣价廉物美的便宜货　　最近两三年听惯了价值投资的标榜，而事实上，真正以价值投资准则来操作的人却少而又少。经验规律是，价值投资是熊市投资者的避难所，在连猪都能飞起的牛市，没几个人会想起还有价值投资这回事。当潮水退了时，才能发现谁在裸泳，而价值投资就是那一刻足可蔽羞的泳衣。在任何一个国家，价值投资的市场收益都远远高于投资成长股。　　《投资的头号法则》的作者是价值投资鼻祖本杰明·格雷厄姆的嫡传弟子，将自己近四十年的投资经验，并通过各种鲜活的例子，通过不寻常的视角，浅显的语句，为广大投资者提供了一套操作性强的投资指南。估计在这个时段推向市场，将获得多数股市投资者的共鸣，我们不断在下跌的洗礼中加深着对于价值投资的认识。其实，价值投资的规则并不难归纳，学会也不难，难的是长期坚持，靠的是在追涨杀跌的喧嚣和浮躁环境中，对于投机诱惑的抵御能力。　　价值投资等于“拣价廉物美的便宜货”　　价值投资的理论根基在于：股票定价低于价值的暂时性偏差总是存在的，而且，市场最终必将认识到这一偏差的存在，并促使市场价格上升到反映其内在价值的水平。这就带来了价值投资的机会。越是市道不好的时候，这种偏离的程度越是超乎我们的想象，因而未来赢利的空间就越大。　　股神巴菲特最压身的绝技其实不是对于股票这种虚拟经济物有多深的理解，而是他把股票当作普通商品来对待，和超市里的可乐、火腿肠没本质区别。这就让我们很容易将日常生活中的经验应用于股票投资：“无论是买什么东西，大多数人最看重的，还是这些东西是否物有所值。当价格下降时，他们就会多买一点自己喜欢和需要的东西。”买股票其实和买打折电器本没有太大的分别，只要有耐心，就有机会买到价廉物美的好东西。价值投资的精髓就这么简单直白，一点也不玄奥神秘。遗憾的是，多数人在股票市场上却一反常态。“当市场扶摇直上的时候，投资者总是习惯于把赌注下在这些热门股能永驻高峰。于是，一旦它们停下疾驰的步伐时，投资者自然要身受其害。”　　这不是特例，统计数据也证明，价值型基金的长期回报率是最出色的。这不仅仅适合于美国境内的投资，同样也适用于对国外股票的投资。作者自己说，“在30多年的投资生涯中，买进便宜股票一直都是我的最佳生财之道。至于好企业的折价股票，更是能带来出人意料的超额回报。”对包括巴菲特在内的7位超级投资大师的调查显示，他们都有一个共同的理念，就是只买入价格低于价值的股票。也就是说，买进打折的股票。格雷厄姆比较保守，他寻找的是折扣不低于六折的好股票。　　价值投资最难掌握的技术在于如何发现和评估价格低于价值的股票。只要找到了这样的目标，从长期来讲，其价格至少会达到甚至超过价值，因此不会有损失，只是要考虑折价的空间是否足够大，以及时间因素造成的赢利的折现值和通货膨胀是否合算。　　选择价值股的操作步骤　　技术投资者通常依据图表显示的信号买入，企求能在股价下跌前及时出手。但这种投资策略所需的知识和预见力，并非一般人总能碰到。价值投资者，往往是在市价收益比(市盈率)最低时买进。那么，在购买股票的时候，支付的价款相对于收益越低，未来的收益水平就应该越高。　　尽管只将市盈率作为选股依据近几年受到了广泛的批评，然而，无论是牛市还是熊市，买入低市盈率股票的投资策略都能行得通。无论是在学术领域，还是喧嚣纷乱的华尔街，买入能提供安全边际的下跌股票都能带来成功的投资，这几乎已经成为一种共识。　　对比行业内上市公司的平均市盈率，先划定一个可供选择的股票名单，我们便可以着手研究这些股票是否真得物有所值了。首先，从资产负债表开始入手。资产负债表是一个公司最有效的病例记录，可以精确地说明公司当前的流动状况和财务状况。资产负债表要关注的是流动资产和流动负债，长期资产和长期负债。一个能反映企业偿债能力和持续经营能力的指标是权益负债率。　　资产负债表只是分析的起点，主要目的是了解企业是否存在严重问题，其恶化程度是否已经超过我们最初的判断。在评价资产、负债以及营运资金绝对数量的同时，了解它们各自的变动趋势，也可以为我们认识一个企业的财务状况是否健康，前景是否光明，提供一种有价值的信息。此外，对比同行业中不同企业之间的杠杠比率，还可以说明其竞争地位及其抵御市场波动的能力。　　如果一家公司有坚实的财务基础，下一步就可以着手检查它的收益表了。分析损益表最顶部的收益增长率，它可以帮助我们认识企业的业务发展情况如何。在分析了收益之后，再来看一下损益表的费用。在考虑到全部费用并得到净利润之后，我们就可以计算用于评价股价的每股收益。损益表中最能说明问题的，是各项指标在5到10年内的变化趋势。收入到底是在增长，还是在下降？收入是否体现出周期性，比如那些受经济形势影响的公司？利润是否在增长？是否存在大量可用来操纵或粉饰经营状况的一次性费用或收入？　　为了选出真正的价值股，还应该对候选对象进行更详细的剖析。首先，需要深入认识这些公司的运作状况和竞争态势，回答这些问题，可以帮助我们更深刻地认识这些公司，以及它们作为投资对象所具有的潜力。　　公司产品的基本定价状况如何？能否提高产品售价？　　公司能否增加销售量？目前的销售量状况如何？　　公司是否能在维持现有销售量的情况下增加利润呢？毛利润在销售额中的比重情况又怎样呢？在价格、业务组合或是销货成本中的特定成本发生变化时，毛利率可能会增加或是减少多少呢？　　公司能否控制其费用支出？营业费用占销售额的百分比如何？费用是否有所变化，如果有的话，是如何变化的？　　如果公司提高了销售额，其中有多少会形成最终的利润呢？　　公司是否能保持原有的赢利能力，或者说，至少能达到其竞争对手的赢利能力？　　公司是否存在以后不需支付的一次性费用支出呢？　　公司是否存在可以放弃的亏损业务？　　公司能否对华尔街分析师们的赢利预期泰然处之？　　公司在未来五年内的增长状况如何？如何实现增长？　　公司将如何使用经营活动产生的多余现金？对于没有采取股利形式分发给股东的利润，将形成公司的留存收益。　　只有那些能圆满回答这些问题，并具有良好增长前景的股票，才符合价值投资的选择标准。　　股市上的快慢辩证法　　不少人认为，短线交易是在最短的时间内获得最高的回报的不二法门。然而作者却肯定地说，他在35年的投资生涯中，还从来没有发现过一种能行得通的短线择机策略。　　事实上，股民通过短线操作而保持长期赢利的记录是相当少见的，短线的最大特点是收益波动性明显，可能在某一极端时间获得巨额利润，但是，不走运的时候甚至会连本带利全部亏了进去。股市也像龟兔赛跑，稳健者往往最后胜出。对于注重长线的价值投资，如果投资组合结构合理恰当，暂时的市场波动并不值得担心，也不会造成灾难，实现赢利的目标不过是时间问题而已。作者认为“预测短期股票市场的走向不过是愚人的游戏，也是对投资大众的一种欺骗和虐待。”　　股票市场的常态是价格的多变性，在每一天甚至是每一分钟的价格都在围绕着短期因素上下波动，在很多情况下，这些波动会让我们骄躁不安。人性的弱点驱使着投资者试图紧跟市场走向，但这几乎是不可能的，市场永远让你无法琢磨清楚，而且变幻莫测，投资者之所以禁不住突破价值投资的界限，实际上与这种紧盯盘面的做法密切相关。价值投资需要一定的超脱，克制内心的冲动和诱惑，坚持长期投资的理念，让时间抚平市场上的起起落落，长期而言必然收益匪浅。希求快富者，不适宜进行价值投资，同时，要提醒的是，也可能快速破产，机会总是均等的。而价值投资是一种更稳健、同时也是更有底蕴的投资方式。当您在追求长期投资收益最大化的时候，一路上的起起伏伏自然也就淡然而去了。价值投资更是一种生活态度，通过它，也许能够陶冶您的生活情趣，其实，我们的日常生活与股市真得相差不远。当我们没有期望天上会掉馅饼时，也不应该期望着靠炒股而一朝飞黄腾达。这也许是本书在教授股市投资技巧之外，给我们的更深层次的启示吧。(中国证券报) 　　　　持有便能赚钱：寻找可养老的股票　　早在10多年前国内股市刚刚开张时，就流传着这样一个故事：有一位美国老太太在退休之时用5000美元退休金买的可口可乐等股票，到她去世时已经增值到1000万美元。随着时下中国股市进入前所未有的大牛市，这则故事更像事后“诸葛亮”那样在倒叙着，崇尚价值投资的中国股民也同样在寻觅着这种可以养老的股票。　　所谓可以养老的股票，是指一个靠工资收入的年轻人，在满足了自己生活必须后，将积蓄投入股市中，将来退休之后，凭着持有这些股票就能过一种无忧的生活。　　“股神”巴菲特经过40多年的打拼，成为世界富豪。他的经验是“寻找超级明星股”。尽管中美两国股市不尽相同，但巴菲特的成功经验，仍值得置身于股海寻找可以“养老”股票的中国股民借鉴。要想在深不可测的股海中有拥可以让人养老的股票，持有人既要敢于买入，还要一路持有，这两个因素是缺一不可的。在香港股市，这样的话题总离不开那个在任何时候买入都是对的，而任何时候卖出都是错误的“汇丰银行”，就这么一只股票就改变了许许多多中小投资者的命运，这样的股票便可以称之为足以让人养老的股票。　　寻找能够养老的股票，必须满足以下几个方面要求：一方面，能否拿得住股票对投资者意志是一种考验，股票如果仅仅是击鼓传花的游戏，那就无所谓寻找可以养老的股票，赚一笔是一笔；另一方面，要找到能持久发展并持续给投资者带来优厚回报的上市公司，是基本前提。在过往中国股市17年中，给投资者优厚回报的公司很多，但大多数公司业绩都不持久，相当部分上市公司各领风骚三五年，龙头股很多，但大部分都成了龙头蛇尾，不要说百年老店，10年老店已经凤毛麟角。此外，这种能够让人养老的股票需要满足大盘条件。有股票翻了几十倍甚至于几百倍的故事，但这些故事都发生在小盘股上，受众面很小，不具代表性，只有受众面广才能真正“让投资者分享经济发展的成果”。(经济参考报) 　　　　只买赚钱股票：8种需要放弃的股票　　1、学会放弃肯定是正确的。一只股票走了好几天的上升通道后，才被大家发现并被推荐，这时你应该放弃要买它的想法。因为一旦随后开始回调，运气好调整一星期，运气不好调整一个月，这时你的头脑会很乱，割肉还是守仓你已没法冷静判断，几次下来你就崩溃了。　　2、股票的走势历来都是急速拉旗杆之后进行旗面整理，运气好是上升三角形整理，运气不好是下降三角形整理。你被套是肯定的。但随后的走势刚好相反，整理到三角形末端，前者往往向下突破，后者往往向上突破。道理很简单：欺骗性。所以你如果没有在拉旗杆前第一时间介入埋伏，那么你看到旗杆后的第一个想法就是：放弃。此时放弃等于你逃过一劫。　　3、舆论关注的股票你要放弃。一是舆论不可能关注正在跌的股票(除非可以做空)，它毫无谈论价值；二是舆论肯定关注涨得好的股票，这样可以宣传自己的实力(大家也有相信的理由)，于是散户在舆论的推波助澜中丧失了对此股的分析，即使有些许怀疑也把它压下去了。于是我们可以看到往往放大量的大阳线竟然都是头部，这再次证明股市中充满欺骗。　　4、没走出底部的股票你要放弃。有些股票的走势象“一江春水向东流”，你在任何一个预测的底部介入，事后看都不是底。我认为月线测底的准确性很高，20月均线可以作为牛熊分界线，任何在它之下走的股票你都要放弃。如果有的股票上市不足20个月，如果你拿不定主意也要放弃。这就是我一再强调的所谓长线选股的重要性，也是大家炒股必输的关键原因。　　5、移动筹码分布图上筹码很分散的股票你要放弃。筹码分散意味着主力吸筹不够，仍然会震荡，很容易回落，你此时进去，运气好参加横盘，运气不好下跌套牢。就算是黑马，你早已精神崩溃割肉逃命了。　　6、量能技术指标不良的股票你要放弃。有些股票图形好像有潜力，但量能指标很差，此时你要相信量能指标，千万不要被股价的外表所欺骗。幻想股价没有量的支持而上涨，那你就是儿童喜欢童话故事。　　7、前期大幅炒高的股票你要放弃。即使目前回落了，你也不要碰。山顶左边的10元与山顶右边的10元价值是不同的，出货前与出货后的10元价值是不同的。在山顶右边的每一次接货都是自寻死路。　　8、你觉得未来没有成长性的股票要放弃。经过你的综合判断，这支股票成长性不高，后来它开始上涨，于是你推翻了自己的想法又追进去了，如果它又跌了，你就会后悔当初的冲动。所以不要随时推翻自己当初的深思熟虑，否则你就不再思考了，反正都会被推翻。　　你还要放弃很多东西，就象主力放弃80%只炒20%股票，所以你把以上几点都叠加在一起选股，你会发现找不出几只好股票。这就对了，其实炒股就象摸奖，大部分的东西都是“障眼法”的需要。 　　　　应该果断放弃的六类股票　　第一类：一些无实质性成长，无基本面改观，无业绩支持的“三无”类的劣质题材股。这类股票一般在“5.30”之前受到市场的盲目爆炒之后，都没有创出“5.30”之前的新高，技术均已被破坏。这类股别说5900点，就算10000点恐怕也于它们无关。　　第二类：在题材的预期下股价不断透支其业绩预期，自历史底位至今已经暴涨了10倍以上而且目前市盈率已经高达500倍至1000倍的股票，由于炒作过头了,业绩根本不足以支撑股价，风险较大。　　第三类：本轮自3563以来已经涨幅在3倍以上的股票。在大盘大好形势下，特别是借一些突然袭击的利好消息疯狂拉抬的个股。但因基本面和公司生产暂时无法获得改观或有可能再次陷入困境的公司。　　第四类：有些业界亏损的上市公司主要靠短期卖出股权获得巨大收益，使得其业绩在短时间内突然改观，股价借机拉高的股票。这类股票一般是经营缺乏方向或产品单一自身业绩风险巨大。　　第五类：一些借资产重组为名圈钱为实，而且股价经历了重组的利好后已经爆涨，但是目前基本面无明显转变，有步入重组怪圈的股票，这些股一般在高位放量明显。主力已经逃离。　　第六类：股价经过爆炒后必然会调整，这是可依据成交量看出基金和机构减仓明显，而且技术面走坏的个股，其特点是持股人数中已经由集中转为分散。持股人数已经由少逐步明显变多。　　炒股能一夜暴富?五种不良心理要不得　　王先生因炒股而逐渐失去了辨别力。股市变化太快，他内心感到不安。由于渴望早日摆脱困局，他得了强迫症，陷入自己设定的精神状态。造成这一情况的主要原因在于相当大比重的股民本身不懂股市投资，盲目跟风。面对一荣俱荣，一损俱损的投资局面，股民的心理压力可想而知。股民的5种不良心理要不得：　　●贪婪心理幻想一夜暴富，容易头脑发热，草率操作。　　●从众心理失去了理智的思考，盲 目地与别人采取一样的操作。　　●恐惧心理在确定是否要买进或卖出某一股票时，总是思前想后。　　●赌博心理是比较普遍的一种心理现象。　　●急躁心理买彩票更多的靠"运气"，而炒股的回报是靠智慧来赢得的。 　　　　懒人挑好股：如何寻找让人睡好觉的股票　　世上的股票千变万化，大致可分为两类：一类是买了后可能让人吃得好的股票，另一类是买了后能让人睡得好的股票。所谓让人吃得好，是指这类股票可能让人获得意想不到的回报。但是代价却是天天提心吊胆，睡不安稳，一天不卖就一天紧张。因为它涨上去又可能随时跌回来。一旦投资这类股票赚了钱，大都会有发了一笔意外之财的感觉，忍不住要大吃大喝庆祝一番。　　买只让人睡得好的股票就不同了。这样的股票可能涨得很慢，甚至有可能在你买入之后还会下跌不少。但你并不心慌，因为你有信心它还会涨回来。你不用天天盯住屏幕看，因为你知道它不会暴涨，就算涨了你也不会急着出手，因为你相信它还会继续涨下去。　　如果能发掘出几只让人睡得好的股票，投资者是愿意跟它长相守的。在A股市场里，这样的股票有一些，可惜不太多。因为这样的公司一定要经过时间和市场的检验，在其自身的发展过程中已经形成了强有力的品牌影响力和企业文化，并且具有持续的赢利能力。中国股市毕竟只有短短十多年的历史，A股市场的上市公司也基本上都是在本土经营，少有真正实现跨国经营的公司。　　如果放眼全球市场，有大量高素质的公司可供选择。如汇丰银行及其控股的恒生银行，在香港就有“圣诞钟，买汇丰”的说法，意思就是在圣诞节给亲朋好友送礼物时，最好的礼物就是买一手汇丰的股票送给他。事实上汇丰从没有辜负众多香港本地股民的希望，过去二十年里股价上升超过20倍。　　类似的还有澳洲联邦银行，该股被澳大利亚人戏称为祖父祖母的股票。实际情况的确如此。1991年上市以来澳洲联邦银行涨了10倍，年平均复合增长率超过15%，这还不包括它每年将近4.5%的股息回报。　　当我们不限于一个市场，在全球市场寻找投资机会的时候，可以发掘出许多这类能让我们安心睡好觉的股票。一个关于股票市场的误区是人们常常认为在成熟市场里投资回报会很低，其实仔细考察一下全球股市便会发现事实并非如此。比如，从1997到2006的十年里，A股年复合增长率为11.4%。而同期德国股市年复合增长率也达到8.6%,澳大利亚更达到了9.1%。如果再考虑到这两个市场的汇率变化，则回报更为可观。　　QDII股票基金是一种很好的借助专家之手涉足海外市场的投资品种，能够帮助我们找到安心睡觉的好股票。目前国内多只QDII股票基金净值受挫，从资产配置和分散风险的角度，不能仅因短期表现较差就予以否定。投资QDII应立足于中长线投资，主要功能在于优化资产配置、分散系统性风险，实现资产的长期稳定增值。(转载blog)　　如何守住你的好股票　　近来，有不少股民朋友来电咨询，如何守住手中好股票？湘毅根据自己炒股实战经验，现提供两大方法仅供参考。　　我们想在牛市中赚大钱，非得有长期守股的功底。试想：招商银行你若从2006年3月，守到今天是否有翻倍的收益？　　那么如何做到长守好股票呢？　　第一招：善识大势　　我们对于大盘的预测都是基于过去的数据来推测未来。但这种方法的缺陷在于马后炮。湘毅总结的方法是，看日、周、月K线变化，以及结合MACD、KDJ等常规技术指标，再参照一些宏观经济面的政策等，来推导未来走势。　　比如湘毅在2006年10月10日就是根据此方法准确预测出，大盘将在6000之上开始掉头向下。事实证明，它后来进行了为期两个多月的中期调整。　　看清了大势，再来选个股。如果你认为大盘已见底部，那么你再去找类似招商银行等公众认可的好股票及时买入，长期持有。除非个股的业绩出现拐点，整个行业出现业绩拐点，你都得必须卖出。　　第二招：配置龙头　　牛市初期、牛市中期的特点是大盘指标股充当龙头先锋，所以必须配置这样的股进行组合。湘毅的经验是：大盘蓝筹指标股至少配一只。然后，再选两只目前行业处于向上发展态势，盘子适中的个股将其配备。这样不管大盘如何涨跌，你手中的资金整体上不会出现超过20％以上的亏损情况。　　然后，就是长期持有。而长期持有，湘毅认为也不是一辈子不放手，一般情况是持有三年后，第四年头或第三年底，湘毅将重新调整个股，再配自己认为的中小盘优质好股。比如目前就有丽江旅游、福建高速、北大荒等这样的好股可供参照。　　总之，只有认清大势，配备优质个股做到大中小盘都有的组合，这样你长期持有的信心才会增强。祝各位好运。(徐湘毅) 　　　　站在巨人的肩膀上！我们也能买到高倍成长股　　如何买成长股：站在巨人的肩膀上！自己拿主意　　你恰好在这个侍候存了些钱，想要在股市蓬勃兴旺之时分得一杯羹，但总有"懂行"的朋友说现在风险太大不适合大举介入股市。眼看着周围的朋友都在赚钱，你不愿承担过份的风险又想分享股市的收益，有没有这样好的事情？　　答案是"有"。最简单的一个方法是--买入具有长期成长价值的"优质"上市公司，跟上市公司一起分享经济增长的回报。　　在更多的时候，找到优质的成长型上市公司是很容易的，但困难的是再合适的位置买入和持有的期限：即使是我们也能够作出这样的判断--麦当劳公司的生意蒸蒸日上，即使是两次三番的涨价后，他们的客源仍不见一丝减少，但这家公司也有不适合投资的时候，比如在1972年，麦当劳在美国的股价被抬高到50倍市盈率，然后麦当劳承认他们的盈利无法达到如此之高的预期，于是股价从75美元狂跌至25美元，市盈率变为13倍。麦当劳一直是一家成长型企业，但投资这样的企业时还是要看市盈率如何。投资成长股必须要做这样的判断：　　1. 这家公司未来要取得度高的盈利才能支持今天的股价？你需要判断在下一个年度报告中，实现这样的目标是否有困难。　　2. 这家公司的市盈率是多少？同行业的标准是多少？你能否接受这个数据却绝于它在同业中能否取得适合的盈利。　　3. 这家公司的发展前景由什么决定？自身的扩张速度、行业还是管理层。你不应该轻信口头上的承诺，而是要想办法证实。　　至于如何才能做出正确判断的方法么？《钱经》的调查显示，倾向于自己找到成长股和听专业人士建议买入他们推荐的成长股的投资者数目持平，且各执一辞、互不相让。"专家"派认为，所谓"学业有先后术业有专攻"，与个人投资者有限的投研能力相比，基金公司证券公司等机构要资金有资金、要人力有人力，数据库强大加之理论和实践水平高深，有这样的人出谋献策，实在无须自己大浪淘沙辛苦选股，而且专业人士更客观更冷静；而"个人"派的观点同样有理有据：专业机构一共也就几十个人几十杆枪，要照顾几千只股实在需要花费一番功夫，每个板块分析一番然后再逐一调研，投资者等得了市场也不等呀，与其等他们找到价值洼地再一拥而上，不如自己动手丰衣足食。　　事实上，两种方法都有优劣，挑选专家和挑选成长股的前期工作同样细致而复杂，但到后期会有很大不同，关键在于投资者愿意成为哪一种成长股发现者。　　如果听专家的意见买股票……　　从2000多只股票中选到能够在几年中保持增长的上市公司，的确很难，我们的第一个建议是--不妨效法基金经理的决策，参考表现优异的基金是如何选股的。我们可以从公开信息中和基金的定期报告中得到选股思路、各阶段的分析和最后的决策，这将非常有助于缩小备选范围。　　第二个建议是，如果你把大量的时间都用在了研究基金或者是基金经理身上，也可以趁此机会选择一直成长型基金，通过专业化管理来得到成长股。当然，他确实要想自己说的那样坚持投资于成长股，而不是在st上涨时卖掉曾信誓旦旦看好的公司。　　"站在巨人的肩膀上"　　如我们所知，您确实不想从通过投资来证明自己的分析判断能力和对重要事件的全盘把握，真的只想取得稳定收益的话，我们并不建议您卖掉所有基金，自己选股。对于资金规模有限和希望不花费多少时间的人来说，选择一只有业绩证明的基金内和选择成长股带来的收益相当。而且，不论是哪一种选股方式，配置投资组合都十分重要，基金天然拥有了这种优势。而且，基金通常会对上市公司进行调研，与管理层面访，因此得到的有价值信息要远远高于个人所能做的。尽管在多数报告中，用词都是含蓄而无明显指向性的，但敏感的投资者往往能从中发现不寻常的意味，从而避开风险，所以，很多"专家派"把自己的选择称作是"站在巨人的肩膀上"。　　听从专家的建议买股票或是由专业人士代为理财的另一大好处是，回避了投资者由于冲动和不理性带来的投资失误。这就像是目前流行的电视节目一样，摩登女郎在换季时出门购物最好带一位男性且有时尚品味的人士，这样做的好处显而易见：同时提供男性视角、专业建议，扼杀女性购物冲动和店员无休止的夸赞和吹耳边风。投资界的专业人士作用也一样，帮你克服对价格变化的过度敏感、在需要时予以专业指导和翔实的数据分析，为你配置一个更好的投资组合。当然，这位人士需要出于职业素养为你提供服务而不是时刻思考从你那里拿到多少佣金。　　电视里上来就推荐股票，并声称过往的投资只有胜利没有失败永远跑得赢大盘，最后让你打电话缴会费并答应给你内幕消息的人千万不要相信。如同彼得?林奇建议的那样，业余投资者只要动用3%的智力，所选股票的投资回报率就会超过华尔街的平均业绩水平。如果你不准备用这3%去判断股票，至少把它放在判断专业人士的水平上，看他究竟是靠分析得出结论还是凭运气。　　总结：　　"专家派"的优势：　　1.省时省力，免除层层剥茧抽丝的辛苦，不必辛苦收集上市公司资料，直接锁定目标；　　2.按时得到专业报告和详细的分析，不必担心自己是否分析失误。　　3.信息更权威，意见更客观。　　"专家派"的劣势：　　1.差异性不大，目标相对集中可能会使个股波动性加大并化解掉一部分收益；　　2.基金报告一季度一发，完全听机构的建议可能会错失好的买点或卖点。(王雪吟) 　　　　好股就是拿不住！一年大牛市我倒赔了50%!　　据统计，一半股民在2007年的大牛市中没赚着钱　　据统计，有多达51%的股民在今年的大牛市里没赚着钱———　　■编者按：2007年一年的大牛市已经接近了尾声，到目前为止，上证指数今年的涨幅已经超过90%，而沪深300指数的涨幅更是超过了150%。而调查显示，只有7%左右的投资者跑赢上证指数，今年全年的收益率在100%以上。有多达51%的投资者在大牛市里没赚着钱，更有2%的投资者亏损超过50%！　　一半的股民没赚着钱，到底是什么原因？跑赢了指数的投资者，他们又是怎么操作的？本版开辟“2007,你赚钱了吗”专栏，采访了几位赚着钱和没赚着钱的投资者，和读者分享他们今年投资的得与失，并请专家对他们今年的操作进行点评，希望对您今后的投资有所帮助。　　散户故事　　“老想跟着热点走，结果一个也没抓住，一年重仓的股票全部被套。”股龄有七年的史先生昨天一脸无奈地总结今年一年的操作，“这么好的行情，还亏了一半，太失败了。”　　■“好股就是拿不住”　　“有人亏了埋怨行情，但我不埋怨，总结一年，我觉得自己操作有问题。‘5·30’之前那么好的行情，我也没赚到钱，结果又碰上了‘5·30’的暴跌，我不会止损，结果连续四个跌停，当时我重仓高鸿股份、中信海直，被深度套牢，后来天天看着太烦了，6月11号全部都割肉了，从此以后，心态就发生了很大的改变，老拿不住股票，害怕又暴跌！”史先生告诉记者。　　史先生表示，自己也拿过联通，但涨了七毛钱就卖了，不敢继续拿着了。“贵州茅台，当时我也十分看好，但价儿太高了，不敢拿呀！我看你们报纸上写有一人贵州茅台一股就赚了90多元，真挺佩服的！真有胆量。潍柴动力，我也买过，当时63元买的，结果买了以后一直往下跌，58.5元割肉卖的，基本上是最低点卖的，后来一度涨到109元，想想真是太失误了。”　　■“熊市思维挺害人的”　　“5·30以后，我最大的失误就是用熊市思维操作，当时媒体都说蓝筹来了，但我没追蓝筹，继续听消息，做题材股，买了金发科技，给消息的人说能从42元涨到70元，我坚信不疑，41元的时候杀进去的，涨到45.9元之后，就一路下跌，最低到过28块多。我傻眼了，等反弹吧，等过几天，它反弹到30元之后就赶紧抛了，结果后来却又涨起来了。”史先生回忆当时的操作说。　　史先生在股票上连续失利以后，就开始炒起了南航权证，“也没挣到什么钱，只不过因为我不敢太贪婪，都是短线，所以没赔。”　　■“重仓的股票都割肉了”　　想想自己一年来的操作，史先生告诉记者：“一年里，我重仓的股票一只也没赚到钱，全都割肉了。仓位比较轻的股票虽然没赔，但基本上是赚几毛就走，所以一年下来，赔了50%。”　　史先生反思自己，“市场上的消息太多，我的判断完全被淹没在消息当中，基本上没有自己的思路，而且好股也拿不住，所以明年要好好调整一下自己的操作思路，不然继续下去，要赔光了。今年让我知道了，牛市也能让人损失惨重。”　　专家点评　　盲从导致在市场中迷失　　安信证券分析师刘俊岭：史先生操作中最大的问题就是盲目听消息、跟消息，而且操作过于频繁。一般来说，当消息出来传到散户那儿的时候，这只股票应该离头部不远了，所以当散户听消息进去以后，很容易遭受损失。如果明年继续沿用这样的操作策略，很可能损失更大。　　市场上每天都有涨停板的股票来引诱你，盲从很容易在市场中迷失。建议史先生改变操作思路，认真从基本面选股，踏踏实实选一些行业中的龙头企业，不要过于频繁地操作。　　2007,我的炒股经历　　■“90多元重仓杀进神华”　　杨小姐：我是个新股民，当时大家都看好神华，所以我也跟进去了，结果90多元的时候成交，之后一路下跌，后来我一路补仓，成本是下来了，但现在神华的股价才66块多，不知道什么时候才能解套。最近虽然买了些联通赚了点，但也很难挽回前面的损失，今年的损失也在30%左右。　　■点评：送杨小姐一句话，人多的时候不要去，别人如果都看好那只股票，就说明风险已经很近了。此外，建议她要学会止损，神华这种高价股，与普通的个股不同，一旦连续调整，就会损失惨重，因此再碰这种高价股的时候，一定要提前给自己设立止损位。　　■“遭遇‘5.30’后又踏了空”　　田先生：本来“5?30”之前真的赚了不少，当时拿的是片仔癀，但经不住“5?30”这么连续的暴跌呀，后来基本上是打平，干脆出来算了。之后就没敢进去，前两天，看市场好起来，就买了点中石油，结果这只股票基本走走停停，现在还亏了点，不过不多。　　■点评：这个市场个股和指数不是齐涨齐跌的，好多个股脱离指数运行。如果这位投资者总看着指数做股票，那很难赚到钱。建议田先生在操作时，应该是投资风格第一，行业第二，指数第三。这样他再操作的时候，就不会这么被动。　　■“10月份比5.30亏得多”　　王先生：“5?30”亏是亏了点，但后来因为跟上了蓝筹的行情，招行、万科都拿过，基本上还赚了些，但不多。10月份之后的连续调整中，我又被套住了，当时重仓“长春经开”，从11元左右一直拿着，结果后来跌到8块多，没办法就一路减仓，后来留了500股，想着以后可能涨上来，谁知后来又来了个跌停，算了，500股也出了，图个踏实。结果一年折腾下来，还亏了5%。　　■点评：建议这位投资者要认真了解上市公司的基本面，判断出合理估值，不要盲目持有，盲目割肉。　　■点评分析师：安信证券分析师刘俊岭(北京青年报)
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