诛仙寻宝天行如何交易:N个主力机构操盘手的下单要诀和不知人的秘密(转载)

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         操盘手的下单要诀
　　
　　
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　　行家出手－－操盘手的下单要诀
　　
　　 八仙过海固然各显其能，但做庄几个重要环节的操作手法，各家各派依然有异曲同工之处。昔曰庄家刘伟揭示的操盘、下单手法，特别是洗盘时的挂单术，想必能让读者心明眼亮。
　　
　　 刘伟：回族，1971年出生于甘肃，中央民族大学经济系毕业。毕业分配到甘肃省经济贸易学校，从事教务管理。1995年，下决心离开甘肃，应成都一家投资公司聘请为证券投资部经理，成为一名职业操盘手。同年8月，受公司委托手握巨额资金，再次来到北京，一年中成功运作三只股票。之后南下深圳、北上武汉，西行重庆，浸渍于股票二级市场之中。1999年，最终选择深圳创业，创办了一个财经网站并于去年
　　 笔者：我们经常提到“庄家”一词，那么从你做庄的角度来看，庄家具备哪些特征？
　　 刘伟：所谓的庄家并不神秘，它一般要具备两个特征：能运作一定的资金，具体操作该股的技术能力。缺乏技术能力，光有大的资金，充其量不过是一个超级散户而已，庞大的资金随价而流，风险自不待言。
　　 笔者：庄家是怎样选择投资品种的，或者说什么样的企业容易有庄家进入？
　　 刘伟：品种选择的最重要的基础前提和根据是资金情况。一般来说，现有资金的30％是用来护盘拉抬和其他突发用途的，70％为股票占用资金。根据自己的资金，庄家主要从股本、流通盘、业绩与题材以及炒作历史等方面来考虑。一般来讲，做庄应选择总股本较小的品种进行考察，盘子过大，不能从根本上体现庄家的绝对优势。但是，盘子过小，人气不易调动，出货难度大，技术要求高，获利相对低：大盘股可收集相对多的筹码，人气较容易调动，获利相对较大。
　　
　　 选择投资品种是个相对复杂的问题，投资者跟庄时要综合各种盘口、盘外信息。拿我以前做过的几次投资策划来说，我比较偏重有收购题材的个股，那么我注重的就是公司的股本结构，并且一定要有上市公司的第一手资料
　　 （刘伟向笔者出示了他原来做某只股票的策划书）。
　　 笔者：在选择好了一个投资品种后，庄家是怎样确定自己的进货时机的？
　　 刘伟：庄家在进一只股票之前要考虑方方面面的关系。首先是政策把握，预测在预期时间段内的政策变化以及可能带来的影响；公司的股东变化情况，一般想做某只股票之前，我们会投资一部分资金进而成为该公司的股东，这样才有机会和公司进行交流，以期得到公司的配合；资金来源和调配，庄家一般会从集团公司的不同分公司调拨资金。
　　 笔者：在操作过程当中，主力操盘手是怎样控制跟风盘的？
　　 刘伟：其实跟风盘是永远都存在的，因为有经验的人在盘口发现庄家进场是非常容易的，用obv指标结合成交量的变化就能识破庄家的运作情况，无论你怎样隐蔽和怎样打压洗盘，总有20％左右的死多头是不会出来的，这是庄家最头痛的人。
　　 笔者：怎样把握庄家的洗盘节奏，进而粘住庄家？
　　 刘伟：庄家在进庄后必然有个拉抬和洗盘的过程，在这一过程中，庄家的基本思路是让能进场的都进场，想出场的全出场，以便实现市场价格向价格靠拢。
　　 在拉抬阶段，庄家主要采取下面几种操盘手法：
　　 首先是拉。拉的本质是诱，成交与否并不重要，关键在于诱使他人向上买。通常的做法是在第二或第三卖盘挂相对大量的抛单（一般个股在一般阶段5万为大单，l—2万为居中，5000以下为小单），以为诱饵，使有意者跨越第一卖盘直上第二卖盘，从而使价位上升一个价档。此做法充分利用买盘人气较旺时，进货者不计几分钱的成本，只欲一次成交自己想要的股数的心理，从容地使股价“自动”上扬，庄家会在仓位较重的时候减出一定的筹码。
　　 其次是推。此种单属于无意成交类买单。具体做法为，在第二、第三甚至第一买盘（根据买方人气而定，人气鼎盛时挂第一买盘）挂中、大单，使有意买入者迫不得己将买盘挂在第一买盘甚至抛盘价位，以候成交。向上拉抬的手法还有很多，这里不一而足。
　　 在拉抬到一定程度以后，庄家就开始了他的洗盘过程。庄家在预期价位开盘后，料定日内没有大的升跌幅，故而不加抛单和买单，任由盘中自由震荡，见了大的抛单就吸入，见了大的买单即抛出。这种做法形成日线在平均价位线上下动荡，动荡价位比较密集。其效果是，接了抛出者，减小了上档抛压；抛出给买方，形成换手，以抛买的价差损失活络市场和增加人气，为股价良性滚升做好铺垫。有效的震仓，使一些耐不住性子的短线客没有获利空间而杀出，更能起到清理浮筹的功效。
　　 这一阶段的盘面特征是，尽管不断有大单成交，总成交和股价均呈平衡式运作。
　　
　　 笔者：庄家怎样选择出货点，有哪些常用的出货手法？
　　 刘伟：外边一直有人说，庄家至少在获利30％以上才会出货，这是很不确切的，庄家的出货成本和出货细节都是不限定的，这就要求主力操盘手有应对式的调整。另外，出货也不是绝对的，在有一定的获利后，大盘向上时，庄家一般会有一些减仓行为。
　　 对于获利程度，也是可变的。比如一个庄家把盈利目标定为100％，虽然在只有50％的盈利时被迫出货，但他的另一部分盈利会通过融资的利润来实现，假设融资比例为1：1的话，即使总的盈利率为50 ％，庄家本金同样会有100％的利润。所以在涨幅超过50％后，所有的股票都应引起投资者的高度警惕。
　　 一般来讲，庄家在出货过程当中，量的控制是最关键的。在大资金进出过程中，企图控制图形是徒劳的，所有的指标都可能失灵，只有成交量是骗不过人的，如果单日换手超过10％，至少是减仓行为；在出货过程中庄家对技术指标的调整必不可少。特别是在一些关键点位，庄家护盘特别积极，这是一种刻意行为，虽有大单护盘，但主力不会多花一分钱去成交。护盘的实质意图是用资金抑或是股票将股价控制或维持在一定的价位区域或空间，此区域或者是关口（压力支撑区、心理关口、整数关）也可能为成本区、第一出货区、第二出货区。在出货时的护盘行为，可以保障股价不会大幅下跌，把货出到好的价位。还有，在出货的过程中，一般会有消息面的配合。
　　 （证券时报孟宪威／文）
　　
　　 术语初学
　　 obv指标：一种以成交量和收盘价格为参数进行分析的技术指标。
　　 死多头：对后市坚定看多，买进股票后，即使股价大幅下跌，也不割肉，不赚钱绝不脱手。
　　 减仓：即卖出股票，减少仓位。
　　 震仓：庄家为使在底部跟风的散户出局，而使股价大幅波动（主要是向下），称为震仓。
　　 护盘：指主力动用资金来维持股票价格，使其不下跌。
　　 关口：一般指股票价格的重要点位，如价格整数位、密集成交区、移动平均线等。
　　 成本区：买入股票的平均价格区间。
　　
　　 做庄的步骤－－－恐惧与贪婪的陷阱
　　
　　 关于做庄几个阶段的说法并不新鲜，但其中一个朴素的真理仍值得体会，正如文中操盘手阿光并不讳言的那样：庄家吸货阶段，所做的一切都是让散户卖出股票；拉升时营造赚钱效应，培养散户跟风；出货时希望散户坚守阵地，故而利好频传。而每一步骤，是着眼于恐惧和贪婪来量身制定的。所以，散户要想真正战胜庄家，单纯靠技术分析或基本分析可能仍处于劣势。
　　 想想人生的智慧，想通的能够超越：想不通的，永远不相信这个道理是真的。
　　 一些习惯隐身幕后的机构操盘手开始自报家门走向前台。出于职业要求，他们都不愿意披露详细的操盘内幕，而这些操盘手法却是一般投资者所最希望了解的。几位操盘手均表示，在不透露其真实身份的情况下，可以考虑开口。按这个要求，笔者请其中一位操盘手（姑且叫其阿光吧）就一般投资者关心的问题作答。
　　 笔者：选股做庄的第一要任是什么？
　　 操盘手阿光：对上市公司进行调研。主要包括：
　　 1．公司所处的行业地位、成长性、产品的市场潜力和财务状况。
　　 2．公司的经营能力和管理水平。
　　 3．股权是集中还是分散，对上市公司的前100名股东进行分析。
　　 4．对公司的送股、股权转让、收购兼并等“题材”进行挖掘。
　　 笔者：做庄最看重什么？
　　 操盘手：做庄最着重题材，其次是流通盘和股价。一般着重选择高比例送股和收购兼并等具有号召力题材的股票，然后选择流通股本4000万一8000万，股价在15元－30元之间。如果上市公司默许和愿意配合，干脆我们策划一整套方案。总之，题材是为了炒作，流通盘是为了控制股价走势。
　　 我们制订了周密的操作计划和实施方案。何时吸货、洗盘、拉升和出货，包括何时试盘，每天做开盘价和收盘价，做阳线和阴线等做多做空的诱导信号。在各阶段，上市公司如何配合出消息和散发传闻，在资金方面如何调度安排。总之，“多算胜，少算不胜”。
　　 在吸货阶段，技术图表忽阳忽阴，让跟风者和持有者琢磨不透，同时利空很多，击垮投资者持股的信心。
　　 在拉升前试盘，经常在上档卖方挂出大笔卖单，一方面观察场外跟风盘的反应，另一方面也测试盘中浮码的意向或上档压力。
　　
　　 在拉升阶段，常采用流动操作手法，即对敲、倒仓等手法，将股价推高，营造跟庄赚钱的效应，培养一批跟风盘，为未来顺利出货埋下伏笔。
　　 在主升段和末升段，常常利用投资者普遍采用的技术分析，做出符合经典理论的做多技术图形，让跟风盘赚钱，并让他们深信自己所用的技术分析是正确的，为以后反向操作做准备。
　　 在出货阶段，利好消息最多，同时技术图形如k线图、技术形态和技术指标等方面，经常营造买入信号，诱使投资者买入。
　　 笔者：能否具体举个案例？
　　 操盘手：如选定某某股，流通盘4000万股，股价15元。整个操盘过程和实施方案如下：
　　 l、在吸货阶段：首先采用来回振荡吸货手法，然后用缓慢推高吸货手法，最后用拉升吸货手法，完成第一阶段。期间上市公司配合公布利空消息，如业绩亏损，经营不善等。
　　 2、控制流通筹码达到60％～70％。
　　 3、洗盘阶段：首先采用振荡洗盘，然后再用横盘洗盘，最后采用边拉边洗，完成第二阶段。消息处于真空期、封锁期。
　　 4、拉升阶段：首先采用温和拉升，然后再用快速拉升，最后暴拉。期间上市公司配合公布各种利好消息，如：①高比例送股；②资产重组意向；③成立高科技公司等。
　　 5、出货阶段：首先采用拉高出货，图形向上假突破，再在高位反复振荡出货，最后打低出货。期间利好最多，如：①不断送股除权；②不停资产重组，注入优质资产；③业绩大幅上升：④媒体大肆推荐。
　　 总之，我们做庄操盘的每一个步骤，是着眼于人性弱点——恐惧和贪婪而巧妙制定的。
　　 笔者：你们常接到一些大资金的委托，能否透露你们是如何合作的？
　　 操盘手：一般会根据对方的要求、资金性质和合作期长短而定。
　　 笔者：中小投资者如何跟庄？
　　 操盘手：l、分析筹码流向，追踪筹码落在谁的手中，是增仓还是减仓？
　　 2、分析主力的水平、实力和野心。
　　 3、主力的建仓时间长短、成本和市场的成本，以及收益风险等。
　　 4、资金比较大，必须采用“分仓”，否则你将成为庄家经常检查前100名投资者的“黑名单”。
　　 5、多点理性和耐心。
　　 （深圳晚报吕一冰／文）
　　
　　 术语初学
　　
　　 倒仓：指庄家自身或庄家之间股票筹码的转移。
　　 洗盘：指庄家大户为降低拉升成本和阻力，先把股价大幅度杀低，回收散户恐慌抛售的股票，然后抬高股价乘机获取价差利益的行为。
　　 出货：庄家在高价时，不动声色地卖出股票，称为出货。
　　 分仓：指庄家多头开户，将股票分置于不同的帐户，以避兔他人发觉。
　　
　　 做庄杂说－－－操盘运作之普及版
　　
　　 从王先生的对话中似乎看不出什么绝招，就像看韩国围棋高手李昌镐的棋一样。仔细读来，我们会发现，机构操盘手的是这样思维的：风险第一，自主判断，把握热点，顺利退场。散户往往以资金量少而对机构思维敬而远之，其实，投资的道理是相通的，既然想通过投资盈利，就必须遵循操盘手们再三强调的投资普遍规律。
　　
　　 操盘手工作的特殊性，使得公众对他们形象的评价见仁见智。初夏的一个上午，笔者走访了一位普通操盘手。作为一位入市较早的操盘手，王先生坦诚的谈话，为我们撩开操盘手业务的一角。
　　 笔者：你是1993年8月进入证券公司的，不久，就成为一名操盘手，最近才退出这一领域。大家都很想知道，早期机构的操盘手，是如何产生的？
　　 被访者：早期股市的参与者主要是散户，虽然也有行情，但市场并无操盘手。操盘手是随着证券公司开展自营业务，才出现的。中国最早一批操盘手，通常由证券公司在自己公司的红马甲中选拔，时间大约在1993年。可以说，他们起步于早期的国债市场，尔后，在a股市场中磨练和成长。
　　 国债期货业务停了以后，a股市场逐渐走强了。而在随后的几年中，中国股市走出了几波比较像样的行情，产生了四川长虹、深发展等绩优股。在市场的风风雨雨中，机构投资者随着中国证券市场一同成长起来。现在，回过头来看，正是市场的这一批机构投资者，激活了股市，并在一定程度上推动大盘演绎出一波波行情。
　　 笔者：机构投资者炒的是公司的钱，又有资金、信息等方面的优势。因而，在一般散户眼里，操盘手“财大气粗”，惯于在市场上“呼风唤雨”。有一句话，投资者早已听得耳熟能详，“股市有风险，入市须谨慎”。不知“风险”二字在你们心里，有没有如散户那般刻骨铭心的感受？
　　 被访者：机构投资者固然有很多优势，但风险控制仍是第一位的。
　　 l、机构投资者是以一定期限来考察投资能力的，比如，一年或半年的收益率。一般说来，个人投资者的年收益可能高达100％，因为个人投资者的资金量较少，相对容易达到高收益。而机构投资由于资金量大，通常讲求的是稳定的收益，一般年收益在30％－40％左右，就算很不错了。l亿元的资金，能取得100％的年收益，可以说是奇迹了。在这点上，机构的操作有些类似基金的操作，先讲保障，后求收益。跑赢大市就上上大吉了。
　　
　　 2、在上涨行情中，机构投资者首先讲求控制风险。在下跌行情中，机构投资者更讲求风险的控制。
　　 3、机构投资者会充分利用资金、信息、人才等方面的优势，规避股市风险。比如，在大资金的运作上，有统筹安排，而不是仅仅着眼于个股，会通过投资品种和时机的搭配，分散风险。通常我们听到的都是，船小好掉头，但对机构投资者来说，可能是船大掉头快。机构投资者千方百计地把风险控制在最低限度，理智灵活是其操作的最大特点。
　　
　　 最终的主意得自己拿
　　
　　 笔者：看来，风险控制始终是第一位的。作为一个公司重要的业务领域，自营业务总是格外受到重视，其它部门如何配合它工作呢？
　　 被访者：其实，自营业务通常是相对独立的，像研发部门等只是配合它做些调研工作。通常是，自营部门发掘上市公司价值在先，研发部门调查在后。在决定投资对象之前，操盘手会通过各种渠道，对这个公司进行充分的调查和分析。所以，操盘手主要是靠自己独立判断，当然也会参考其他部门的投资分析，但最终的主意得自己拿。
　　 笔者：那么，操盘手又是如何来选择股票的，通过什么渠道？
　　 被访者：渠道很多。每个自营机构，都有自己的信息圈。相对来说，资金越大，信息圈越大。
　　 笔者：在前几年的市场上，还脱离不了消息市的痕迹。市场的信息与公司的信息相比，对操盘手来说哪个更重要？
　　 被访者：通常是将两者结合起来考虑。对操盘手来说，不是信息缺乏，而是信息过多。对他来说，也有一个信息的判断问题。但由于他的信息渠道较多，对信息的甄别能力也较强。
　　 笔者：对各种真真假假的消息加以甄别，也算得上是一门学问，有什么诀窍吗？
　　 被访者：我们会根据证券走势、市场反映，来判断消息的真假。在我们看来，有消息的股票，在走势上还是能够反映出来的。
　　 笔者：这完全凭职业的敏感和经验了。听你介绍说，当一个机构介入一个股票前，对它的方方面面会有所了解，这是理性投资必须做到的。入驻某股票后，操盘手会做些什么？
　　 被访者：这跟操盘手的操作风格有很大的关系。通常，他会通过观察盘面，跟踪市场对这个股票的认可度。而采用的手法，也是时常变化的。有时，他会配合大盘做些股价上的小幅调整：有时，会沉寂一段时间。有的人喜欢过段时间就洗洗盘，有的会采取急拉的方式。
　　 笔者：这样说来，操盘子用不着整日对他的股票虎视眈眈。
　　 被访者：对，他有对风险的全盘控制能力。所以，大部分时间，机构操作者的心态还是比较平稳的。
　　
　　 鸡毛如何变成“老母鸡”
　　
　　 笔者：股市上有炒题材的说法，那么，题材又是怎样产生的？
　　 被访者：举个不恰当的比喻，相当于一根鸡毛变成老母鸡。先有一个说法，后来市场认可了，就成为题材。做短线的机构投资者，对题材的把握最敏感。做题材就是认同市场热点。但作为机构投资者，也不一定去搏题材，更多还得靠自己的判断。
　　 笔者：1998年，资产重组题材在市场上得到了较大的认同，是不是机构投资者后来也“随波逐流”，认可了这个题材？
　　 被访者：绩优股的沉寂是经历了一段时间的。在这个过程中，当越来越多的机构投资者，放弃了原来对绩优股的追随，就会加剧绩优股行情的衰退。大部分自营机构，在1998年如果能赢利的话，几乎都是先后从绩优股转到资产重组板块，在资产重组板块上赚的钱。
　　 笔者：那最初的热点又是如何产生的呢？
　　 被访者：是紧跟宏观经济形势产生的吧。比如，一段时间房地产行业处于低谷，过了一段时间，在一定的利好刺激下，如房地产政策的调整，房地产行业又重新启动了，房地产就会成为一个题材。题材得到市场的认可后，就成为一个热点。只有股票涨，才能吸引人。很少有人为了操作的需要，制造一个题材。热点的产生与经济趋势一般总是契合的，做股票要关心国家大事，也是必然的。
　　
　　 顺利退出 才是胜利
　　
　　 笔者：对一个股票的操作，通常会经历哪些过程？
　　 被访者：一般有这样三个阶段：收集筹码阶段、拉升阶段、逢高派发阶段。
　　
　　 笔者：在什么样的情况下，自营机构会相中一只股票，进行炒作呢？
　　 被访者：如某个股票的价值被低估，或者已经有人炒作而走势强劲了。
　　 笔者：某只股票是否有“庄”，很重要吗？
　　 被访者：操盘手不会单纯凭这个股票是否有“庄”，而参与其中。毕竟，机构投资者不同于个人投资者，会贸然买进某只股票。机构投资者会选择恰当的时机介入，在一个相对低迷的股市中，介入某一个股票。真的有强“庄”的，跟庄的数量反而不会太大。因为，跟在人家后面，反而赚不到钱。
　　 笔者：做庄与跟庄，如何区分呢？
　　 被访者：做庄的需要吸纳大量筹码。控盘的话，所需筹码量更大。跟庄则自由许多。
　　 笔者：做庄有没有风险？
　　 被访者：自营跟做庄不是一回事。自营中的一部分是做庄，很多时候，公司的资金只是单纯性的股票买卖，它的自由度是比较大的。并不是所有的资金集中在一个或几个股票，而是分散在不同股票上，就是靠分散投资来控制风险。
　　 做庄的风险是很大的，你看有很多股票，庄家进去后，就出不来了。做庄比跟庄的风险更大。
　　 笔者：许多资金进入一只股票，会对股票产生什么影响呢？
　　 被访者：会提高股价，会加剧股票的上涨或下跌。
　　 笔者：那是在知道对手的情况下，还是不知晓对手的情况下？
　　 被访者：通常大家各做各的，互相不打听情况。事实上，即使你打听，通常也是无法得到答案的。而他入驻的股票的走势，不一定就是在他的参与下形成的。很多做活了的股票，在一波操作后，它还在上涨，然后，又有新的机构介入。
　　 笔者：这样一来，不同的机构之间，不就存在竞争关系了吗？谁赢的可能性会更大些？
　　 被访者：那就要看综合实力了。这就跟下围棋一样，只下一盘，八段也可能赢九段；但如果下20盘，九段赢的机会要多于八段。
　　 笔者：一个操盘手可运用的资金大约是多少？
　　 被访者：这要视这个操盘手在操盘机构中的地位。有的处于培养过程，有的处于成熟期，有的处于考察过程，有的是几百万元，有的是几千万元，有的则上亿元。操盘手之间千差万别，有些指挥千军万马，有些只是马前卒，境界与水平自然参差不齐。
　　 笔者：同是某个机构的操盘手，相互之间在资金的操作上是相互独立的，那他们相互之间没有任何影响吗？
　　 被访者：在大势的判断上，大家是互相影响的。聚集在一个地方，如果大部分人做多，你一个人做空，会直接反映在收益上。
　　 笔者：作为操盘手，也有尴尬的时候吧？
　　 被访者：有时，一个股票做来做去，股价高了，热点也没有了，成交量也没了，做“僵”掉了。做“僵”的概率，现在看来还是蛮高的。还有，有的大券商为了配合自己的投行业务，开展相应的自营业务。从这个角度看，机构的自营业务就不一定都是完全独立的，有可能为公司的整体利益服务，使得一些自营业务偏离正常轨道。
　　 我们的市场，目前只能做多，但股价上涨并不是最终目的，能够顺利退出，才是最后的胜利。（张勇军／文）
　　
　　 也是股民－－－选股标准及其他
　　
　　 笔者：小股民对操盘手总是怀着一种复杂的心情，有点儿敬畏又有点儿痛恨，你觉得自己是否比他们高明？
　　 操盘手：我就是从一个小股民过来的。记得刚开始炒股的时候，资金只有5000块钱，还是父母借给我的。在蹒跚学步时，我的账户里曾穷到3000元，也曾富到过1万多元。其实现在我每天的工作跟一个普通的股民没有太大的差别，无非就是读报、看盘、讨论、买进、卖出，一点也不神秘。和大家一样，我的喜怒哀乐和股市有着很大的关系。所以，我并不觉得自己有多高明，要说和一般股民的区别，也就是我们手上的资金量更大些，信息来源更广些。
　　 笔者：你们选股的标准是什么？是跟庄、有特别的消息渠道还是根据上市公司的第一手资料？
　　 操盘手：坦白说这几种方法都有，更确切一点说是这几种方法的综合，当然最重要的还是基本面。就我个人而言，我更倾向于像沃伦·巴菲特一样选择价值被低估的股票。更直接的例子就是前一阶段的st股票，整个板块不分青红皂白一齐下跌，完全是受了市场大环境的影响。但有些st股票基本面己经发生了改变，下跌完全是受到牵连的缘故，我认为此时是介入这类股票的绝好机会，现在事实己经证明了我的判断。
　　 当然，有时候我们也听消息，但不会听风就是雨，我们会加以分析。消息除了小道消息还有正规披露的消息，但人们往往不会去注意那些正规途径出来的消息，而是削尖了脑袋要去打听所谓的内幕消息。你问问周围炒股的人，有哪个没有被所谓的“内幕消息”套住过？对于正规途径出来的信息，其实只要仔细分析，也会获益匪浅。就拿报纸上公布的配股信息来说吧，主承销商“吃进”的情况并不少见，这就不排除他们后市拉抬价格然后出货。做有心人就可以从类似的公开消息中发现赚钱的机会。说到跟庄，对我们来说这也是一种不可缺少的手段。
　　 笔者：说到做庄，这可是一个很敏感的问题。能不能问一下你们和别的庄家是否保持着密切的联系呢？
　　 操盘手：你是问会不会和别的庄家合作，是吧（笑）？这是不可避免的。你不帮人家，下一次需要别人帮忙的时候又有谁来帮你呢？不过，这种联系不会太紧密，还是保持一点距离的好。有一次一只股票，说好22块抛的，我22块挂在上面，谁知他们自己挂的是21块。这可不是出入一块钱的问题！最后我是以16块的价格好不容易才出货的。
　　 笔者：你们有多少资金才会选择自己做庄？什么时候又会跟庄，跟多少？
　　 操盘手：这有些不太好说。先说跟庄吧，如果一般跟跟，要跟进流通盘10％左右；如果是看好一只股票，做主庄，那得要30％。也不一定，行情好的时候，你进10％，后面立马有人跟着冲进来，也能做一回主庄了。一般来说，我们做主庄的资金大约就在一只股流通盘的1o％－3o％之间浮动吧。
　　 笔者：在平时的操作中，你们的权限有多少呢？
　　 操盘手：具体的不能说，我们的权限是根据上一年的表现而定的。如果上一年的成绩好，就多给你些权利。反之，就减少点权利。总的来说，一些重大决定还是要向上级汇报的。
　　 笔者：你们的操作计划是如何制定的呢？会否根据市场的具体情况临时变动原计划？
　　 操盘手：这个问题各个公司不一样，我们采取的是分成基金小组的形式，这样更科学一些。有的公司是以某一个人为核心，其他操盘手给他打打下手。一般在年初，我们会制定工作计划，如通过就会按照计划来工作。当然，一切还是围绕着市场，一旦市场有变，我们的计划也会随之调整。
　　 笔者：股民们对庄家和上市公司之间的关系也十分感兴趣，他们认定两者之间有猫腻。
　　 操盘手：和上市公司打交道是我们的工作内容之一。和他们的董秘、副总或是总经理吃吃饭，聊聊天，主要目的是了解一些公司的发展方向或是计划之类的信息，以便于我们更好地做出行动决策。（青海证券）
　　
　　 术语初学
　　
　　 st股票：沪深交易所从1998年4月22日宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理（special treatment），在简称前冠以“st”，被称为st股。
　　 主承销商：由上市公司聘请的负责对其进行上市辅导并帮助其在一级市场发行股票的证券公司。
　　 董秘：董事会秘书，负责上市公司在股票市场的信息发布等事务，属于公司高管人员。
　　
　　
　　
　　 私募江湖－－－全能操盘手细说地下基金
　　
　　
　　 在券商与投资基金之后，证券市场中一支新的力量的正在壮大崛起，这就是引人瞩目的私募基金。私募基金的操盘手大多出身于券商及国有投资机构等“名门望族”，在私募基
　　金中他们变成了全能选手，集融资、调研、操盘等功能于一身。了解私募基金的运作方式，将是以后在股市中盈利的必修课。
　　 私募基金运作在股市上的资金据说已有7000亿元之多，是些什么人在操纵这些大大小小私募基金呢？其中的运作“规则”是怎样的呢？张育生是一位职业操盘手，据他说，他正在与另外一位朋友运作几千万的资金炒股。笔者最近通过关系找到并采访了他，得以窥见私募基金的一些内幕。
　　 笔者：委托你们运作资金的人有哪些呢？
　　 张：有企业，有个人，个人居多。有些老板赚了钱却不知往哪儿投资，就让我们给炒股。
　　 笔者：最低资金量要多少呢？
　　 张：一般要100万以上。在深圳，炒股资金达到100万的人很多。但现在很多人发现自己炒股赚不了钱，于是找我们帮炒股。太小的资金比较麻烦，这些人钱不多，却很计较，没法合作，而且还容易走漏消息。所以，低于100万元的客户我们都不谈。
　　 笔者：凭什么人家要委托你们炒股呢？你们凭什么一定赚钱呢？
　　 张：首先，我们的资金量大，比较容易炒作成功。第二，我们有一些特殊关系，能得到内部消息。这些消息等散户知道时，股价已经提前反映，涨到天上了。再有，我们比一般人更熟悉股市的情况。
　　 笔者：你们运作的资金有多少呢？
　　 张：这个你就不要问了。如果你一定要知道，我只能说大约有几千万。
　　
　　 收益按二八分成
　　
　　 笔者：你们怎么分成呢？
　　 张：根据资金面大小，资金面大的，提成比较少。一般是二八分成。我们要二，客户得八。如果设定了最低盈利率，比如30％，那超过盈利率的部分分成我们更高，可以做到对半分成。比如有人委托我操作500万元资金，设定目标是30％，就是150万元。赢利150万以内，算我白干。如果赢利250万，剩下这100万我就可以拿50万元。就这么简单。
　　 笔者：有没有保底？亏损了由谁承担？
　　 张：我们一般不保底。亏损了我们不负责，由客户自己负责。这是合同规定好的。
　　 笔者：这不对称啊。
　　 张：没有办法。客户为什么相信你，有一个考察期，他认为你有本事为他赢利，他才会把资金交给你运作。他们当然也有风险的考虑。
　　 笔者：你们是怎么运作资金的呢？
　　 张：对资金量大的客户，我们一般要求他多开几个账户，不然我们一旦大量买入或者卖出同一只股票，成交量前100名的账户都可以通过证券交易所查到。这样，别人对我们的举动就产生警惕，下面的炒作就很难了。
　　 笔者：普通股民也可以查到吗？
　　 张：不可以。我们通过上市公司查。上市公司可以查所有的股东名称，交一点费用就行了。
　　 笔者：如果客户拿不到这么多身份证开户呢？
　　 张：那好办，有人专门找我们做这种生意。他们提供身份证，我们只要付一些钱就可以拿去开户。把资金分到各个账户上，别人就查不出来了。
　　 笔者：你们是怎样选股的？
　　 张：从基本面、技术面看。股票未来要有成长空间，股价不能太高，未来有送配题材，有送配的股票必定成为大黑马。或者是有重组题材的。
　　 笔者：但送配也好，重组也好，这些消息散户不是事先能知道的。
　　 张：我们有办法事先获得消息。
　　 笔者：是上市公司告诉你们吗？获得这样的消息要付费吗？
　　 张：你最好不要问得这么详细。
　　
　　 怎样保障资金的安全
　　
　　 笔者：你们凭什么吸引社会上的游资？
　　 张：我们有成功的业绩。我们向他们出示交割单，在什么时候买什么股票，在什么时候卖，赚多少，都一清二楚。这是假造不出来的。像东方电子，一个多月我翻了一倍多。天龙集团、景谷林业在一周内赚了20％至30％。
　　 笔者：你们操作一年回报有多少呢？
　　 张：这要看大势好不好。最差的一年也有5o％，最好的有一两倍。
　　 笔者：你们压力大吗？
　　 张：压力当然大。我买什么股票一定希望它涨，它一涨一落，对我们心理是有很大影响的。
　　 笔者：客户怎样信任你们呢？或者说，怎样保障客户的资金安全？
　　 张：客户这种担心是很自然的。只有我相信你，你相信我，才能合作。一般是客户自己掌握银行存折和密码。如果在证券部取钱，要用本人身份证、股东代码，有的证券部要求本人亲自取钱。客户只把股票账户和密码告诉我，由我运作。在约定的时期内，客户不得提取账户里的资金，也不得强令我买卖什么股票。怎样炒股，由我作主。
　　 到合同期满，我把账户还给他，他把我应该得到的钱打到我的账户上，双方就了结了。客户的钱我们是动不了的，因为存折账户和密码都在他自己手里。我们的权利只是买卖。有一种合作是这样的：资金和股票账户都在客户手里，我告诉他什么时候买什么股票，什么时候抛，他赚了钱，把20％的收益打到我的银行账户上。合作的方式是很灵活的，根据不同的客户而定。
　　 笔者：你怎么知道客户赚了多少，他不履约怎么办？
　　 张：在谈的时候，我是知道他有多少资金的，而且在买卖什么股票的同时，我也建议买卖数量，所以能算出赢利。至于他赚钱后给不给我报酬，我认为这完全是个人品行问题，不信任的人，我不会做这种交易。我干了这么多年，还没有谁不给我付钱的。因为客户也知道，将来想继续赚钱，必须遵守诺言。不诚实，会失去更多的机会。
　　 笔者：这类客户，会把你提供的信息告诉他的亲友，实际上他的收益是放大了的。这会不会影响你的炒作？
　　 张：有这种可能。我希望他们不要多买，因为买得多，就会引起别的机构注意，可能最后这个股都做不成了。这是要承担一定风险的。
　　
　　 机构操盘手与散户:既是友又为敌
　　
　　 笔者：你们是庄家吗？
　　 张：最好不要说我们是庄家，我们是跟着主力炒作罢了。我们还没有大到可以操纵股价的地步，只不过比别人获得更多关于高送配题材或者重组题材的消息。我们要到上市公司调研，通过一些深层的关系获得信息。
　　 笔者：他们接不接待你？
　　 张：他们愿意接待我，关键看怎么商谈，怎样处理关系了。具体的东西你不要问，我也不会说明。一般来说，小盘股比较愿意扩股，增发或者高送配。
　　 笔者：你们机构操盘手与散户是什么关系？是伙伴还是敌人？
　　 张：在不同阶段，关系的性质不同。一开始是“敌人”。在吸货阶段，操盘手要通过各种手段，折磨散户，让他们失掉信心，抛盘走人。在主升段和末升段，我们与散户是“同一战壕里的战友”，没有散户跟进，我们不可能抬起股价。到了最后要出货阶段，又变成了敌人。我们通过各种技术图形，比如kdj黄金交叉、w底、早晨之星，前期高位突破等等，让散户更多跟进，或者紧握股票不动，我们则在悄悄出货。散户不小心，就会从小亏变为大亏。这种情况总是发生在股价高位。为什么有人在120元价位买进亿安科技？就是因为庄家的引诱，加上一些宣传。
　　 笔者：作为操盘手，你的最大的经验是什么？
　　 张：不管大势怎样，你要有比较长远的眼光。你要敏锐地捕捉到大黑马，还能衡量买入一只股票的风险有多大。尽量减少风险，增加收益。所有杰出的操盘手都只做自己能赚的那些股票，对没有把握的股票谨慎对待。
　　 高送配题材，是最有号召力的题材。那些基本面不好的股票，要看有没有重组题材。可以到上市公司了解，见到他们的老总，看看有没有被收购的可能。这两类股票，是我最感兴趣的。在大盘下跌时，我们要看自己关注的股票会跌到什么地方，有多少上升空间。我们对公司的研究是很下功夫的，主要精力和时间都用在了这方面。
　　 （深圳商报傅盛宁/文）
　　
　　 术语初学
　　
　　 交割单：由证券公司出具的每一笔买卖委托的记录。
　　 kdj黄金交叉：一个著名的技术指标，通常认为形成黄金交叉时为买入股票的时机。
　　 w底：形态理论中的股票底部的一种形态，通常认为这种形态下股价将开始上涨。
　　 早晨之星：一种k线组合，通常被认为股价将持续上涨。
　　 高送配：指上市公司高比例送股或配股，一般被认为对该股二级市场走势是利好。
　　
　　 幕后三重奏---机构投资秘密规则
　　
　　 申购新股的“战略投资者”为何如何走运？上市公司的巨额资产为何要托管给证券公司？二级市场做庄究竟有哪些秘密规则？最顶尖的操盘手，功夫更在盘外。股市确实是遍
　　地黄金，但越是看来简单的巨大利益，越是隐藏着秘密规则。无论中外，股市中的公平永远只是市场大多数人的追求，要想得真正得到公平，必须熟知秘密规则。
　　
　　 笔者与一位证券业内人士的秘密访谈。访谈为时三天，并根据谈话内容整理而成本文。按照笔者对提供线索者保密的约定，被访者不允许录音，同时要求把语气进行虚拟。
　　
　　 留下“买路钱”的战略投资者
　　
　　 笔者：企业发行新股时经常有战略投资者介入，他们是由谁来选？谁来定呢？
　　 被访者：上市公司定。
　　 笔者：怎么个选法儿？
　　 被访者：学问就在这里边。一般来说，选择权在上市公司的董事会，而董事会谁说了算？也就一个人顶多两个人。这两个人什么身份？你猜都猜得到。
　　 笔者：成为战略投资者的具体条件是什么？
　　 被访者：情况不一样。一种情况是，你要想成为战略投资者，如果这家上市公司有产品，比方说是一般大众消费品或者是生产资料类产品，你就得先为这家上市公司包销产品。
　　 笔者：战略投资者还管卖东西？
　　 被访者：东西能不能卖出去不重要，会卖不会卖也不重要。重要的是战略投资者得把约定包销产品的那笔钱拿出来。
　　 笔者：先垫付吗？
　　 被访者：有先垫付的，关键是垫底。
　　 笔者：垫什么底？
　　 被访者：为上市公司的业绩，为基本面垫底啦！有了这笔钱垫底，中报年报，每股收益几毛几毛，也就意味着今后二级市场股价拉升空间有多大了。最关键的是保证上市公司头两年什么都不干，就能维持绩优形象。
　　 笔者：对战略投资者合算吗？
　　 被访者：不划算谁干？赔本的买卖谁也不会做。
　　 笔者：那些没法包销产品的上市公司怎么办？
　　 被访者：交护盘费啦。
　　 笔者：什么护盘费？
　　 被访者：比方说，一级市场新股发行定价是每股十块钱，上市公司向战略投资者保证在公司上市后的一段时间内，股价维持在二十块钱。而战略投资者得把获得差价利润的30％返还给上市公司，这笔钱就是护盘费。
　　 笔者：有的新股二级市场开盘价比发行价高了不止一倍。
　　 被访者：对了，就因为这里这包含着护盘费，因此做开盘价底气才十足。一般战略投资者在一级市场获得最廉价的筹码后，还会在二级市场上努力争取吸收低价筹码，这样不就两头赚吗？
　　 笔者：那上市公司怎么敢拍着胸脯保证二级市场的价格维持在承诺的价位上，并让战略投资者顺利出局呢？
　　 被访者：你见过一级市场发行有失败的案例吗？
　　 笔者：是不是只要交了护盘费就可以成为战略投资者了？
　　 被访者：那可不一定，有的是人拿着钱追着上市公司给的，但关键要看交情如何。如果是生人，没在圈子里，没过过手，给钱也不敢做。
　　 笔者：要是不返还护盘费呢？
　　 被访者：没可能的。大家不要做了？关系硬，利益全拴在一起的。不交护盘费，大家都甭想过了。谁那么傻呀！况且相互之间都握有对方的把柄，大家互相帮忙啦。这里的信誉交易都是建立在复杂的人际关系上。平白无故的人想挤进来捞点便宜，想都别想。
　　 笔者：：选谁不选谁，董事会不是还有其他人吗？
　　 被访者：懂事的董事，就心照不宣啦！不懂事的董事，就蒙在鼓里。开董事会走走过场而已。
　　 笔者：：所以股权之争，人头打出猪脑花来。
　　 被访者：一个董事长后面栓着一堆人，不争怎么行？人家都花了钱的，没赚回来，你突然要换人是不可以的。
　　 股市中的非常定理
　　 定理一：黑幕交易的前提，是交易双方或各方对交易安全性的确认。而这种确认取决于以往交易安全性的记录，取决于资金实力，取决于人际关系的疏密程度以及对规则约定的操作熟练程度和应变能力。
　　 定理二：相对于社会表层交易行为普遍的信用缺失，黑幕交易中的信用牢固程度则要高得多。这种信用的牢固程度是通过以往的所有交易成本支撑起来的。而这些交易成本的要素无非是时间、金钱、经验和可交换的权力资源的大小。
　　
　　
　　
　　 募集资金投向：如此“为股民负责”
　　
　　 笔者：上市公司募来钱以后，怎么用？
　　 被访者：募资之前，自然会设计好一套漂亮的招股说明书，给大家一个圈钱的说法，说我用这钱干什么，市场多么有前景。一般投资者，再加上一帮股评家，抱着招股说明书对投资项目从头到尾地研究。其实有什么可研究的，什么市场前景，什么回收周期，其实只不过是为了达到上市的目的。一旦钱到手之后，马上就会说：原来准备投资的项目因市场变化等等诸多原因已不适合投资了，理由很简单：“为股民负责”。
　　 笔者：那些钱干嘛去了？
　　 被访者；炒股呀！做实体多累呀，回报周期长，风险大，说不定一下就赔进去了；存银行，利息太低，不划算。不如搞“巨额资产委托管理”还有保底承诺来得轻松。
　　 笔者：多少算巨额？
　　 被访者：几千万，上亿。
　　 笔者：受托方保证有多少回报率？
　　 被访者：一般情况下10％，早些年最高能达到20％。
　　 笔者：身不动膀不摇，比做实体容易多了。不是有规定不允许保底承诺吗？
　　 被访者：规定是死的，人是活的，你不说，我不说，谁会查呢？现在钱不好赚，生意不好做，只好炒股了，互相都照应点日子不就好过了！
　　 笔者：证监会不是有规定，募集资金的使用投向不得擅自更改吗？
　　 被访者：这还不容易，只要在12月3o日之前这一大把钱放在银行，然后让监管部门看看，钱没乱花。其他时间他能天天盯着你吗？
　　 笔者：上市公司如何挑选巨额资产管理人呢？
　　 被访者：在行情好的时候，庄家手里缺钱时可真着急呀，只要谁那里有钱肯定会找上去。上市公司对于主动找上门的，只要条件合适，钱闲着也是闲着，不用不就是浪费了吗？难道这不算是国有资产流失吗？
　　 笔者：怎么个托管法？
　　 被访者：有的托管人可以把国债套现，上市公司就把那些“闲钱”买成国债，然后再给托管人一份授权委托书，合理合洁。托管人拿到委托书以后，把国债套现的钱去炒股赚钱，钱生钱嘛。再有便是直接拿现钱交给托管人炒股。
　　 笔者：托管人掌握着上市公司大量的资金，会不会间接控制上市公司呢？
　　 被访者：准确地说，受托方拿着上市公司的钱，炒着该上市公司的股票，需要上市出消息配合时，一般来讲上市公司轻易不敢拒绝，否则还想不想把钱安全地收回来？等炒完股分完钱，双方握握手，这单做完了，下一单再说下一单的啦！
　　 笔者：上市公司的董事长不就成了牵线木偶了？
　　 被访者：钱到手之前，是受托管人求上市公司，一旦钱到手之后，就是上市公司听受托管人的。有题材就给题材，没题材就挖题材，实在没有就装题材。
　　 笔者：上市公司的“闲钱”就那么好拿吗？
　　 被访者：有交情，有回扣，什么事情都好办。
　　 笔者：回扣的钱怎么做账呢？
　　 被访者：这容易解决，受托管人一般都会成立一个风险投资或者咨询类的中介公司。这些公司一般租上个两室一厅的房子，别小看这些小公司，没准握有几个亿的资金。通过该类公司，上市公司的老总便可正大光明地将现金装入口袋里，不需要留下任何证据。
　　 笔者：要是中间配合不默契，比方说该出消息时不给出？
　　 被访者：一般情况下不会，所有人的利益都拴在一起，没有那么不懂事的。
　　
　　
　　 定理三：上市公司对募集资金的使用效率和使用投向，依据的是路径最短和操作最简易原则：
　　 募集资金——购买国债——由委托人在银行抵押——变现——二级市场炒股——双方分享利润；
　　 募集资金——直接给托管人——二级市场炒股——双方分享利润。
　　 定理四：由于募集资金流向二级市场炒股获利的大门并不坚固，所以这个通道必然会被冒险者、心存侥幸者、更多地是被合谋群体打开。
　　
　　 笔者：据说巨额资金托管人融资炒股来源的构成比例里，银行资金20％左右，从上市公司拉资金是60％---80％左右，社会闲散资金只有10 ％--- 20％左右。为什么巨额资金托管人的融资构成是中间大、两头小？
　　 被访者：因为上市公司的钱最多，这是股民的钱和国家的钱，好用。银行的钱用起来太麻烦，其他闲散资金拉起来比较麻烦，又没多少。
　　 笔者：都是巨额资金托管人去上市公司拉钱吗？
　　 被访者：也有上市公司主动送上门去的。
　　 笔者：巨额资金托管人肯定不会拒绝吧？
　　 被访者：送上门来的肉，端到嘴边，肯定是要吃的。
　　 笔者：还是10％保底吗？