诛仙3归云飞升前加点:银价创卅年新高?白银身价逼云霄(附股)

银价创卅年新高 白银身价逼云霄(附股)

    来源：互联网  一财网

    银价首次冲破2008年纪录高位，创出30年新高。近期随着美元扩大量化宽松计划的影响逐渐发酵，导致美

元连续走低，直接抬升了黄金、白银等具有保值、避险功能的金融投资品迅速升温，金价“直上云霄”，首破

每盎司1300美元；而银价涨势更为凶猛，连上新台阶，首次冲破2008年纪录高位，创出30年新高。
    国际12月期银涨23.60美分，到每盎司21.70美元。现货白银收报每盎司21.76美元，高于星期一纽约收盘价

21.48美元。伦敦定盘价每盎司21.16美元。而且盘中一度突破每盎司22美元的重要台阶，为新一轮上攻打开空

间。
    不同于国内金价跟随国际金价的规律，国内银价近期走势明显强于国际银价，已先期形成突破，连创历史

新高。上海黄金交易所白银品种Ag(T＋D) 报价已突破每公斤4800元大关，国家指定的白银现货交易市场——上

海华通铂银交易市场现货一号白银结算价已达到每公斤4755元，短短两周内均上涨 300多元。
    值得关注的是，随着银价快速上涨，金银比价悬殊的局面正在被逐渐修正，但就目前国际金银价格比较而

言，比价仍在60倍左右，明显高于金银长期价格比率平均值为48倍左右，所以银价仍有可能被低估。
    一、白银价格上涨原因
    一是近期美国谘商会公布数据显示，因就业市场并无好转迹象，9月份美国消费者信心指数大幅下滑，降至

48.5，数据不仅低于预期，还低于50的荣枯分界水平，暗示消费者信心大幅趋弱，令美元在数据公布后快速大

幅走低，可能带动银价加速上扬。二是由于美联储偏于宽松的货币政策，未来“印钞”效应仍可能刺激白银作

为保值品迅速上涨，导致大量避险资金涌入白银市场。三是由于美元贬值，其他国家货币难免出现“被升值”

情况，于是将引来部分国家央行开始干预汇市，阻止本币过快升值，这种效应也将直接推高银价。四是白银除

了与黄金有类似的金融属性以外，其商品属性要大大优于黄金，目前全球原油等商品期货开始快上涨，白银以

其工业刚性需求推动，商品属性也将拉升银价。五是白银的稀缺性可能导致价格增长超过黄金。由于黄金几乎

并不消耗，存量持续增加。而白银是工业必需品，消耗量大，白银的存量70年前是黄金的10倍，而今变成了1／

5。六是目前国际金银价格与资金面关系极为密切，目前全球最大白银上市交易基金(ETF)－－ISharES　Silver

　Trust连续增仓，并将总量推向9786.47吨，未来银价可望攀升。七是黄金、白银等贵金属一般五年为一个阶

段，从2003年至2008年，金价涨了2.65倍，而银价涨了4倍。2008年以后，银价经过深度回调后，到目前只涨了

两倍，从技术面分析白银未来走势“还有戏”。八是白银以其投资门槛更低、价格波动更大吸引了投资者的关

注，不但可以成为黄金投资的替代品，而且有可能获得更丰厚收益。九是交易简便。国家指定的白银现货交易

市场——上海华通铂银交易市场的储值型投资银条今年首次向个人投资者开放，个人实物白银投资、回购出现

了较为便捷安全的新渠道。这种“华通银宝”储值型银条销售价为当日国际一号白银现货结算价上每克加价

0.50元，而回购价格为当日结算价扣减0.17元，投资方式与投资者较为熟悉的金条类似。   
    二、白银储量状况
    2005年世界银储量和储量基础分别为27万吨和57万吨。储量主要分布在波兰、中国、美国、墨西哥、秘鲁

、大利亚、加拿大和智利等国，他们约占世界总储量和储量基础的80%以上。而且波兰的储量和储量基础列居世

界首位，分别为51000吨和140000吨，占世界银储量和储量基础的18.8%和24.6%。其实，未被列入统计中的俄罗

斯、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦和塔吉克斯坦等国也有不少银资源。按2005年世界银矿山产量19257.4吨计，现

有的世界银储量和储量基础静态保证年限分别为14年和30年，说明世界白银储量的保证程度并不很高。
    近年来新发现的主要含银矿矿床有：澳大利亚新南威尔士州勘查发现Bowdens地区的金银矿床，储量有1872

吨银；墨西哥发现的多罗尔斯(Dolores)金银矿床，储量有73吨金和3614吨银；墨西哥发现的潘纳斯魁塔(Pe-

nasquito)金银铅锌矿床，有42吨金和4945吨银；墨西哥发现的奥坎姆渡(ocamre)金银矿床，有44吨金和2183吨

银。
    中国目前拥有11.65万吨白银储量，排名位居全球第六位。2006年3月中国黄金协会(China Gold

Association，CGA)公布中国目前拥有11.65万吨白银储量，排名在美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚和秘鲁之

后位居全球第六位。中国国内目前拥有569座银矿，其中江西省白银储量在国内位居首位，占全国白银储量的

15.5%。其它主要银矿分布于云南、内蒙古、广东、广西、湖北和甘肃。
    中国近年来也发现了大大小小10多个银矿床，在广东佛山发现的富湾特大型银矿，储量可达4000吨以上；

在云南兰坪发现的白秧坪超大型银矿，储量达5000吨以上；在内蒙古克什克腾旗拜仁达坝发现的超大型银矿储

量也达5000吨以上；在云南河南省洛宁县沙沟西和四道沟发现了银铅矿，估算银资源量均在2000吨以上，同时

在河南评价了栾川、嵩县、卢氏县等地的银铅锌矿，初步估算银资源量＞2000吨，铅锌资源量900多万吨；在广

东连南县探明银资源量250吨；在青海省治多县发现银矿，估算银资源量约600吨。
    三、涉及生产白银的上市公司
    1、铜陵有色(000630)：公司主产品为电解铜、黄金、白银、硫酸、铁球团、铁精砂、铜材。2009年稀贵金

属分公司的白银设计产能351吨/年项目试产投产，2010年计划完成银406吨。
    2、云南铜业(000878)：公司是生产和销售铜精矿及其他有色金属矿产品、高纯阴极铜、电工用铜线坯、工

业硫酸、黄金、白银等为主的公司，是目前中国铜冶炼和铜加工规模最大的企业之一。2009年白银162.42吨，

预计2010年白银295吨。
    3、恒邦股份(002237)：公司是国家重点黄金冶炼企业，主要产品包括黄金、白银、硫酸、电解铜、磷铵等

，中黄金是公司的最主要产品和收入来源，占公司营业收入的比重70%以上。公司现有探矿区域31.07平方公里

，采矿区7个，探明储量35.97吨。2009年白银42.03吨。募资项目达产后每年收回银28312公斤。
    4、江西铜业(600362)：公司国内矿山均处于江西省境内，江西矿产资源丰富，种类繁多，配套齐全，富有

特色。保有资源储量居全国第1位的有铜、金、银、钽、铀等13种，矿产资源储备位居全国第一，铜矿产量占全

国的15.5%，精铜产量占全国的18.5%。此外，公司是国内最有潜力的电解铜企业之一。公司旗下的德兴铜矿、

永平铜矿、武山铜矿、刁泉铜矿合计拥有铜金属储量1604.8万吨，若加上集团拥有的铜矿，公司可直接控制的

铜金属储量约1900万吨，同时拥有约占中国1/3的矿山铜产量，位居国内同行业第一。截至2009年末，公司100%

所有权的查明资源储量约为铜金属1131万吨，黄金362吨，银9689吨，钼27.5万吨，伴生硫及共生硫10899万吨

。2009年白银460吨，2010年上半年白银产量 237 吨。
    5、驰宏锌锗(600497)：公司具有年采选矿石60万吨、锌产品16万吨、铅产品5万吨、锗产品10吨、硫酸26

万、银120吨综合生产能力，公司锗产品产量和质量居全国首位，是全国最大的锗生产出口基地，锗产量约占世

界产量10％。2009年银产品168,048.23千克，2010年上半年银产品75.94吨。
    6、豫光金铅(600531)：全国最大的铅冶炼和白银冶炼企业，拥有装备一流的铅、银、金生产线，主要产品

为电解铅、白银、黄金和硫酸。2009年白银730吨。
    7、西部资源(600139)：公司是西部最大的有色金属矿业公司之一，主营业务为铜矿石、铜精矿和锂辉石矿

采选及销售。从上市公司调研了解到实际伴生金储量有可能达到3.28吨，银储量为26.8吨，钴和铁的储量分别

为1073吨和84.06万吨，伴有白银、硫精矿的生产。
    8、ST梅雁(600868)：公司近期收购了梅雁矿业100%股权，而梅雁矿业主营银矿开采，其中银矿石储量为

132.2万吨，银金属量451.86吨，锑矿石储量为121万吨，且在矿区-60米之下的银矿石保有储量为220.89万吨，

锑矿石为140.98万吨。
    9、中金岭南(000060)：公司为有色金属铅锌的采、选、冶、加工及电池锌粉等储能材料生产、铝型材加工

等。公司主要产品包括：铅精矿、锌精矿、铅锌混合精矿、硫精矿、电铅、精锌、白银、精镉、锗锭、二氧化

锗、铟锭、硫酸、硫酸锌、铅基合金、锌基合金、电池锌粉、电池钢带、铝型材、门窗幕墙等 30 多种产品。

2009年公司生产精矿含银107.15吨，银锭126.82吨。上半年公司生产精矿含银74.75吨，银锭45.14吨。
    10、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)：主营业务为黄金开采和选冶加工，同时，伴有白银、硫精矿

的生产。由于有色金属的矿藏经常出现黄金和白银矿产伴生的现象，所以生产黄金的公司也都生产白银。山东

黄金、紫金矿业、中金黄金和辰州矿业这四家黄金企业都产白银；还有其他的有色金属企业如铜陵有色、驰宏

锌锗等。虽然白银产品毛利率非常高，但由于所占比重很小，所以对主营业务收入的贡献较低，因此白银价格

走高并不会对此类上市公司产生较大的影响。
    四、重点公司点评：
    豫光金铅(600531)：公司为世界最大的铅冶炼企业、全国最大的白银生产企业，是国家第一批循环经济试

点单位，再生资源利用将成为公司新的经济增长点。公司采用国内自主知识产权的氧气底吹炼铅工艺，和国外

同类企业比具有成本低、投资少、环保治理费用低等优点，并公司积极投入废旧蓄电池利用工程，环保效益显

著。电解铅有很大一部分消费需求来自于汽车铅酸蓄电池的更换，虽然西方消费有所减少，但随着我国汽车业

振兴规划的实施，内需增加将会部分抵消此不利因素，3G牌照的发放，将会刺激通讯用蓄电池的需求增长20%以

上。公司为世界最大的铅冶炼企业、全国最大的白银生产企业；公司是国家第一批循环经济试点单位，再生资

源利用将成为公司新的经济增长点；公司在建项目80kt/a熔池熔炼直接炼铅环保冶理工程建设进展顺利，该项

目采用公司自主研发的专项技术液态高铅渣直接还原工艺，可使冶炼综合能耗水平大幅降低。