许志安 烂泥 无损:8《投资学堂——用浅显易懂的语言让你轻松学会让你的钱为你工作》 第8节

作者: 不是大师是老师
    　　不过，现在没有不代表以后也不会有，我相信，在某个行业的带动下，许多相关行业将会在未来一段时间到达低谷，这个时候，机会就来了。首先要讲的是市盈率（PE）的问题，百度百科对它的定义为：市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。你也不用死记硬背，反正交易软件里面点开就可以看。还有一个说法，即如果公司保持目前的盈利水平不变，那么市盈率所对应的就是你收回你投资成本的时间（即收益100%）。举个例子，看看中钢吉炭这只股票，目前市盈率1809.64，意味着什么呢？意味着如果袁绍在临死前买了这只股票，并且这个公司保持目前的盈利水平不变，那么到了今天，袁绍的投资终于取得了100%的收益，当初他要是知道会这样，一定是死不瞑目了。一般来说，市盈率越高，说明公司在过去一段时间的业绩越糟糕，股价被严重高估；市盈率越低，说明公司在过去一段时间的业绩越优异，股价被严重低估。市盈率不应该作为一个判断是否买入一只股票的依据，其实市盈率是一个比较滞后的指标，因为公司至少每个季度才公布一次财报，而这个时候你才能知道最新的市盈率是多少，而早在这之前，有预见性的投资者已经对股票作出了判断，你等到这个时候再操作，已经晚了。但是对于周期性股票来说，这不算晚，相反，市盈率可以作为选择周期性股票买卖时点的依据。

　　一个周期性行业的股票，在高市盈率时（如果要我来定一个数值的话，我会选在100以上），一般是处于周期中的低谷期，这个时候，企业经营困难，利润大幅缩水甚至出现亏损。你需要观察一段时间，如果连续两个季度市盈率出现逐渐降低的情况（你需要自己算一下，剔除股价波动带来的影响），说明市场在回暖，公司的经营状况在出现好转，这个时候你可以介入这个行业的股票，以等待享受企业重新景气之后带来的收益。反过来，低市盈率时（数值我会选10以下），企业已经处于景气的顶峰了，如果你发现股票的市盈率在逐步提高，那么是你卖出它的时候了。周而复始，反复操作，这就是周期性股票。不过我还是要再提醒一下，你要观察的是一个行业，而不是单只股票，为自己设定一个交易点，并严格遵守；最好是买这个行业的排名前三分之一的企业，虽然会损失一定的高回报可能性，但起码能保证你的本金安全。如果你看完这一段，觉得不知所云，或者觉得自己没有那个判断能力，那么，我推荐一个终极周期型选股法——券商股。

　　熊市底部买入券商股，牛市顶部卖出，包你赚得盆满钵满。至于怎么判断牛熊底部嘛……嘿嘿。你去天涯的股市论坛发个帖子，问大家股市还会不会跌，95%的人都说还要跌，并且是大跌，那你可以放心买入券商股了，反之如果你问大家股市还会不会涨，95%的人都说还要涨，并且是大涨，那么，你知道该怎么做的。
　　日期：2011-01-20　21:00:53
　　哦，忘了说，我也曾经做过一年多的零售信贷，做这个完全不会让人感到有任何的知识上的优越感。虽然我并不能确定你是否是正在做个人信贷，就如你也不能确定我是否才通过了CFA LEVEL II一样……
　　我也没听说过哪个商户POS机刷卡不收手续费的，不管你是5块钱还是5万块……要说5万是大额资金的话，我就很怀疑了。在银行工作的会觉得5万的消费是大额？柜台里面每天几百万进出的现金，你没见过我不怪你，你反正是做信贷的，不进柜台的嘛。但是你放一笔款至少就是10万+，而且这都算是小业务，不知道您在哪个银行？做的什么贷款？农发行做小额农户贷款的？其实我的怀疑是相当有道理的，因为可能你们银行都没有发行信用卡，搞得你连信用卡的基本常识都不怎么懂。

　　当然，股票交易我是从来没建议过谁去依靠技术分析炒股的，举得例子说了是个噱头就是个噱头，正如我举的贷款问题一样。不知您这位高级的优越的银行信贷人员明白不？
　　最后还忘了说，彼得林奇在90年代初就退休了…………要是他碰巧找到您贷款，您倒是可以问问最近他是不是亏钱了……他从70年代执掌麦哲伦基金一直到90年代，你说美国经历了10多年的大牛市？你能持续勃起20年不？你这么伟大的高尚的睿智的一位银行信贷人员都不能，人家美国能？顺便说说，道琼斯指数从70年的800点涨到90年的2800点，跟中国比都差远了，既然看样子您炒股这么在行，想必您的投资业绩早就超过彼得林奇了吧。

　　日期：2011-01-20　23:00:22
　　再接着讲第三种股票——一种老少咸宜，居家必备的股票——稳定分红型股票（俗称大象股票）。这种股票的特点就是股价一般不会大起大落，并且股票的分红稳定，红利比较丰厚。买这种股票你就别想着赚大钱了，这种股票给你所带来的，除了红利，在大多数时间里，更多的是一种心理上的慰藉。要是你是一个老年人，每年这个公司都会给你发上一笔钱，让你安享晚年，你会觉得，买了这个股票，真好，这个公司，真贴心！要是你已经身为人父/母，每年这个公司都会给你的孩子发上一笔压岁钱，助你的孩子茁壮成长，你会觉得，买了这个股票，真好，这个公司，真贴心！要是你还是一个正在职场拼搏的光棍，每年这个公司都会给你发上一笔奖金，让你在疲倦时出去旅游放松一下，你会觉得，买了这个股票，真好，这个公司，真贴心！并且，你可以逢人便说，我是XX公司的股东，在不懂股票的人面前，绝对倍儿有面子（你还可以多买几只，然后对别人说“我是多家上市公司的股东”，包你相亲一次成功）。还有，如果你工作的公司刚好是这样的一家上市公司，并且你一直在被你的公司压榨着、折磨着，那么你应该买入你们公司的股票，这样，每年你们公司分红的时候，你可以泪流满面的说：“从我身上剥削走的钱，终于回来了！”好了，以上都是题外话，说说正经的。这样的公司一般都是相当巨型的公司，有良好的公众形象，承担了一定的社会责任，每年利润增长比较固定，并且，这样的公司由于规模过于庞大，大到“不能倒闭”，所以，买这样的股票，一是抛去了你花费心思选股的问题，二是抛去了你担心公司经营状况恶化的问题，你的股票资产配置里面应该有一部分这样的股票，如果你根本不想在股市里动脑子，那么这种股票就更适合你了！你所要做的，就是买了这只股票，然后该干啥干啥，只需要每年定期去股票账户中拿分红就行了（这样的公司一般都是以现金方式分红，你把分红拿去用当然可以，不过还是建议你将分红再买成同一只股票），然后，等到股价涨到差不多的时候，卖掉它（卖股票的时点后面的章节会讲）。还是举例子说明好了。由于中国国有寡头企业较多，所以这样的公司在中国是比比皆是。最常见的，就是国有银行了，虽然银行也会受经济周期波动的影响，但在中国，国有银行在这方面一直都是很坚挺。国有五大行工农中建交目前都在A股上市了，除交行外的四家，基本目前是习惯于年终一次性分红，而交行比较喜欢每半年分一次红。计算一下分红的收益情况吧，就不拿半年分红的来算了，不好算。我们来说说财大气粗的建行。2009年分红情况是税后10派1.818，股权登记日是2010年7月7日，2010年7月7日建设银行收盘价是4.67，分红收益率算下来3.89%，中行和工行也差不多……不知道你有闲钱还存什么银行，为什么不买银行股票呢？不过，我要再次强调，你买这种股票的目的，是为了分散风险，或者是为了在风险最小化的情况下让收益最大化（即享受股价上涨带来的收益），是追求风险与收益上的平衡，而不是为了仅仅享受它的分红。什么？你只想要享受分红就够了？下一段自然有相应的公司等着你。

　　日期：2011-01-23　16:53:56
　　接下来要说的这种股票，才真正是股票中的精华，在国外，这样的股票很常见，在中国，那就是可遇而不
　　可求了。它就是高速增长型股票。你要是有幸持有过这样的一支股票，基本上5年内10-50倍的收益那是必