许华升最新两集:葡萄牙向欧元区求援

葡萄牙向欧元区求援在资金吃紧及政治危机的双重困扰之下，葡萄牙周三表示将向欧盟寻求财政援助，此举对于欧元区应对主权债务危机的努力将是一个重大考验。

葡萄牙是欧元区17个成员国中第三个寻求援助的国家。长期以来，葡萄牙一直被视为小型经济体与大型经济体之间的防火墙，对小型经济体的援助虽然困难但危机还是可控的，而对于西班牙这样的大型经济体，他们发生的问题可能会引发更深远的危机。

在承受金融市场连续几天的压力后，葡萄牙总理若泽•苏格拉底(Jose Socrates)周三向布鲁塞尔方面求援，并于当日晚间透过电视讲话向全体国民宣布了这个消息。

从这几周的情况看，事情发展到这步似乎是不可避免的。葡萄牙难以从心态谨慎的市场中筹得现金，而该国居高不下的赤字已经使得储备资金不断减少。

政治方面，葡萄牙同样也是陷入僵局。两周前，苏格拉底政府在国会否决了预算案后宣布解散。对于救助提议，苏格兰拉底向来是严词拒绝，但周三晚间，他不得不承认已经别无选择。

他在讲话中表示，现在是时候承担起对国家的责任了，申请援助是符合葡萄牙国家利益的。

欧洲政策制定者们热切盼望着他们的努力能令欧元区恢复活力，这意味着葡萄牙将是最后一个申请援助的国家。

在去年对同样陷入困境的希腊施以援手前，欧洲国家领导人曾经犹豫了数月之久。但是，后来他们创设了临时性的救助基金，并搭建了长期救助机制框架。在去年年末爱尔兰发生危机时，总值675亿欧元（合960亿美元）的紧急援助项目很快就进入谈判程序。

财政救助程序的日益完善也带来了额外的回报。对于曾经被市场认为会步葡萄牙后尘的西班牙，市场对其的反应比以往更为积极了。在前几个月葡萄牙局势动荡之时，投资者大肆抛售葡萄牙债券，但并没有放弃手中的西班牙债券。

总部设在布鲁塞尔的经济智囊机构Re-Define的董事总经理Sony Kapoor认为，没有迹象显示葡萄牙接受援助的情况会在西班牙身上重演。虽然一直存在各种各样的问题，但是到目前为止，西班牙依然是个强劲、有活力的经济体，基本面状况良好。

不过，欧元区现在还远没有到可以安枕无忧的地步。即便西班牙可以幸免，但欧元区仍然面对着三个成员国数千亿美元的援助请求，而且短期内还没有“断奶”的指望。更为重要的是，各国之间经济发展悬殊的问题至今无法得到解决，像葡萄牙这类实力相对弱小的国家已经积累下大量债务。

与此同时，面临主权债务风险困扰的欧洲银行业状况也仍然令人担心。

例如，西班牙央行希望由该国规模较大的金融机构并购规模较小、状况疲软的银行，以避免出现令人尴尬的国有化局面。另外，爱尔兰金融监管部门周三表示，人们对该国身陷困境的一些银行严重缺乏信心，这些银行未来几年恐怕都无法从市场筹集到资金。

葡萄牙除了寻求援助几乎别无选择。葡萄牙今年年初时的现金储备为20亿欧元，如今会更少。但该国4月15日必须偿还2005年借下的42亿欧元。

葡萄牙政府拥有的资金似乎能够支付这批款项，但将不足以在6月15日偿付另一笔49亿欧元的债务。

葡萄牙的选择之一是在6月5日大选前通过发行短期国债反复筹集资金，但这种短视行为将令该国面临国债买家突然枯竭的致命风险，从而陷入现金耗尽的境地。

这一问题在葡萄牙周三进行债券拍卖时已经显现。该国出售了10亿欧元6个月和12个月期国债，其中6个月期国债收益率达到5.1%。投资者宁愿出于安全的考虑持有收益率更低、3.4%的10年期德国国债。

与此同时，国内银行的不满也加剧了葡萄牙的困境。

几个月来，葡萄牙一直严重依赖国内银行购买其发行的债券以获得资金，造成的结果就是葡萄牙银行业已持有大量具有显著风险的国债。

在过去几天中，银行负责人已表示他们无法再购买更多此类国债。Banco Espirito Santo总裁Ricardo Salgado周二表示，葡萄牙政府需要寻求外部援助。

不过，援助申请的提出令葡萄牙面临一个难题：苏格拉底只是看守内阁总理，仅在6月初的大选前履行职责。目前还不清楚援助协议将怎样协商。但曾在削减预算方面与苏格拉底角力的反对党社会民主党(Social Democrat Party)领袖Pedro Passos Coelho支持苏格拉底申请援助的计划。

预计葡萄牙不太可能完全避免该国国会此前否决的削减预算案。

作为援助的条件，欧盟将要求葡萄牙实施严格的财政紧缩举措。一旦葡萄牙提出正式援助请求，相关事宜将在未来几周内进行讨论。预计葡萄牙将从欧盟援助基金以及国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)获得援助。

IMF驻华盛顿的一名发言人表示，他们还未收到葡萄牙的援助请求。

向葡萄牙提供贷款容易，但偿还方面存在风险。人口近1,100万的葡萄牙是西欧最贫穷的国家，过去10年的经济增长率一直落后于西欧其他国家，其企业、家庭和公共领域债务负担沉重。葡萄牙外债规模是该国经济年产值的两倍以上。该国政府已超过30年未曾实现预算收支平衡或财政盈余，总负债占国内生产总值(GDP)的80%以上。

葡萄牙债券在该国将提出援助请求传闻出现的当天走高。在纽约汇市尾盘葡萄牙宣布将申请援助后，金融市场基本没有出现大的波动。该消息推动欧元兑美元上涨0.77%，至1.4331美元，之后一直保持平稳。