解放军最新战术背心:开设RMB账户的五个理由--------美国人

中国银行在美国的分支机构已经开始允许美国客户开户，并且可以按一定限额投资人民币。对于美国人来说，投资人民币或许是非常明智的做法。

我们在中餐馆会吃得心满意足，但要不要在一家中资银行开户呢？

这并不是那么不可理喻。据《华尔街日报》1月12日报道，中国银行在美国的分支机构已经开始允许美国客户开户，并且可以按每天4,000美元、每年2万美元的限额投资人民币。人民币是一种“封闭式”货币，受到中国政府的管理和保护，在此之前，将资金投入人民币的渠道非常有限。

中行在美国有三家分行，两家在纽约，一家在洛衫矶。要开户，先得填好材料，并提供两种形式的身份证明。最低存款额度是500美元。

这个想法好不好呢？你可能会想，谁会去做这种事情呢。投资人民币，听起来像是最好留给投机客去做的事情。

但这事在现实中可能并不比北京烤鸭更遥远。把资金投资于人民币，像人们常说的让它成为分散化投资组合的一部分，对于我们所有人来说或许都是非常明智的做法。

为什么呢？五个理由。

人民币贬值可能性非常低

升值可能性非常高

你不会错失其他投资的很多利息，因为没有其他哪种投资有很高的利息

它将分散你的投资组合

最后，它可能会给你和家人防范美国经济的衰落提供某种对冲

让我们一一分析。

首先是贬值可能性非常低。有多少投资产品能说这个话？人民币进一步贬值的空间非常小，因为它已经处在严重低估的水平。中国政府多年来为提振出口，已经花费数千亿美元，人为压低人民币的汇率。

压低了多少？没有谁真正知道准确的答案。但目前人民币一元的兑换价格是15.1美分，多数经济学家认为合理价格在18美分以上，而且可能是“以上”很多。据国际货币基金组织(International Monetary Fund)数据，按购买力计算，人民币的真实价值是27美分左右。

不管具体是多少，有一点是清楚的：任何人在今天购买人民币，都获得了相当大的安全边际。中行纽约分行的账户还有一个优惠条件（洛衫矶分行没有），即联邦存款保险公司(FDIC)的存款保险，如果银行破产的话，你的存款不会血本无归（但不会保护存款不受汇率波动的影响）。

第二个理由是升值可能性非常大。何以见得？中国正在高速增长，是一个制造业大国，并维持着巨额贸易顺差。这样的国家一般都有非常强劲的货币。想想日圆，或者已经不流通的德国马克。

而且最近一段时间，人民币升值可能符合北京的利益。中国不再像以往那样需要人为低估人民币。毕竟这个计划已经起了作用：到现在，它已经从美国拿去了大量制造业。另外中国还从袜子和玩具的生产升级到iPad，现在又升级到隐形轰炸机。（美国换来的东西，可以说主要就是人为低利率造成的一场楼市泡沫。）根据购买力平价计算，目前的预计是中国经济将在六七年后超越美国。

与此同时，中国的人为低汇率正在开始伤及自身。政治上，中国承受着国际上的压力，要求其控制巨额贸易顺差。这肯定是中国国家主席胡锦涛访问美国的一个议题。但对于北京来说更重要的是，低汇率引发通货膨胀，在经济上也于己不利。这是在给已经过热的中国经济火上浇油。

北京正在灭火。让汇率更快上升则会有助于此。升值是应该的，所以猜测它有可能实现也不无道理。过去五年，中国已经允许人民币升值25%，或许还有更大的进一步升值空间。

拿部分资金投资人民币的第三个理由：不投人民币又投什么呢？其他投资的利息都微不足道，所以与你失之交臂的利息也不会太高。据Bankrate.com数据，六个月存单的最高税前收益率只有1.3%。股市的股息收益率是1.7%。投资长期国债的收益率可以高一些，10年期国债收益率是3.3%，但也是联邦应税所得，而且有可能因为通货膨胀而面临风险。

在这些情况下，把部分资金投入人民币的所谓“机会成本”，至少在目前来看，很少还有什么时候比现在更低。

开设人民币账户的第四个理由：让你的投资更加多元化。这是投资的不二法宝。人民币兑美元的汇率跟你投资组合的任何其他资产即使有关联，也是很小的。（作为对冲美元的产品，它跟黄金有一定关联。）人民币兑美元汇率将走它自己的道路，股市甚至债市的变动即使对其有影响，也不会太大。

持有人民币的第五个理由，也是最后一个理由：它或许有助于你抵消美国经济衰落带来的损失。

10 年前，美国经济占世界经济总量的24%，今年预计下降到20%以下，成为现代历史上的最低数字。我们的经常项目逆差占国内生产总值的3.5%，国家债务差不多是10年前的三倍，赤字达到一眼望不到边的水平。美元能否保留它作为世界储备货币的地位？有什么理由会呢？英镑就没有。

对于你我的财务来说，衰落问题尤其严重，因为我们都在这里工作。我们的财务人生与美国经济密切相关。试想如果我们过去10年流失（主要是流向中国）的550万就业岗位还在，那么今天我们的失业率就会低很多。

贸易可以是互惠互利的，当然也不一定。在投资组合中安排一些赌注，让它在中国超过美国的时候取得回报──就像是补偿自己失去的机会，这或许是可以理解的。

开设人民币账户有什么风险？第一个可能就是没机会拿这些钱做其他某些事情。目前仍然没法保证人民币短时间内出现大幅升值，所以你可能长时间守着一堆死钱。而且从理论上讲，中国随时可以暂停人民币兑回美元，只是这种可能性肯定很小。

和任何投资一样，你都要做好准备工作，明白你要投资的是什么。在中资银行开户和北京烤鸭一样，不是人人都适合，但它们也不是那么不可理喻。