九乡新闻网西门子博途软件培训:周五买什么 7大券商看好9板块38股
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/27 20:24:05
2011年03月31日 13:03
来源：中国证券网
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煤炭板块：煤炭板块二季度投资策略 荐6股
行业策略：继2 月份月报推荐煤炭板块估值修复机会后，2 季度我们继续维持对板块的推荐。我们认为，由涨价预期主导的自上而下的板块机会可能出现在季度中，判断依据下游(钢价、库存)释放的积极信号。而基于震荡行情下个股的估值修复和由事件性刺激带来的行情将贯穿季度始末。
推荐组合：推荐组合上，我们维持对煤气化[25.32 -1.86% 股吧]的特别推荐，除此之外，短期延续推荐基本面获得支撑的动力煤和“煤+铝”模式：煤气化、中国神华[29.09 0.38% 股吧]、兖州煤业[34.50 -1.26% 股吧]、神火股份[26.87 0.07% 股吧]、上海能源[28.21 -1.91% 股吧]、潞安环能[65.30 0.71% 股吧]。
二季度关注：哪些可能超预期、哪些可能有风险
国内炼焦煤涨价预期可能在二季度中期开始出现：1000 万套保障性住房建设拉动投资增长，二季度本身正是炼焦煤需求旺季。预计4 月份钢价将重回上升通道，炼焦煤价上涨的预期将在二季度中期开始出现。
日本地震的定量分析结论——短期影响中性，中期正面：国际煤价方面上涨趋势可延续。我们定量分析了日本地震的短期、中期影响。灾后重建需求很可能增强对亚太炼焦煤、动力煤的需求。目前现货价的走势印证了我们短期影响中性的观点。
基本面风险主要在汛期动力煤的价格压力，目前出现一些积极信号：目前江浙一带电厂存煤告急，上电存煤天数持续低于10 天，环渤海动力煤指数3 月下旬止跌反弹。除了近年火电机组建设的落后与发电意愿不足的原因外，也反映下游需求的真实复苏好于预期。预计二季度初这一现象仍将存在，下游需求持续复苏及大秦线检修能对汛期动力煤价格产生有力支撑 。(国金证券[15.26 -1.17% 股吧])
医药板块：医药板块二季度投资策略 荐7股
行业稳定增长，估值有所回落
2010 年1-11 月，医药制造业收入及利润总额继续维持较快的增长趋势，分别同比增长26.50%和29.84%。我们认为2011 年的行业增速将出现前低后高的趋势，鉴于2010年2 月增速达到顶点后回落，所以我们认为行业增速可能在2011 年2 月见底，并在2011 年呈现上升趋势，全年的行业利润增长速度在25%-30%左右。医药板块PE 水平低于05 年以来的历史平均值，但溢价率仍然较高。我们认为医药板块目前估值水平已经处于合理水平，但舆论环境和政策给行业带来的不确定性，无疑将影响到市场内投资者的心理。
从行业规律和政策方向寻找投资机会
我们认为近期内医药板块除个别子行业外难有整体性行情，重点可以关注产品价格上涨的化学原料药公司。医药整体性行情有望随行业增速提升和溢价率下降逐步到来，支撑“医药行业黄金十年”的主要根基是人口老龄化加速带来的医药需求主体增长、城镇化和居民收入增加带来的生活方式改变、医改带来的政策影响等几个方面的因素，所以我们的中长期投资方向主要看好老龄化带来的大病种领域、保健品和膳食营养补充剂领域、基本药物目录中的独家品种领域和收益于政策同时对药品价格不敏感的医疗器械领域。
重点推荐公司
中恒集团[30.62 -1.26% 股吧]、汤臣倍健[114.76 0.23% 股吧]、鱼跃医疗[38.09 2.53% 股吧]、新华医疗[25.78 -0.62% 股吧]、尚荣医疗[60.89 -0.69% 股吧]、益佰制药[18.91 -0.79% 股吧]、康美药业[14.36 1.41% 股吧]。(广发证券[38.53 0.18% 股吧])