机械工业十二五规划公布 社保新进10股

　　＝＝本文导读＝＝

　　机械工业十二五规划公布 锁定六大目标

　　社保新进10只机械股 险资相约QFII加仓交通电子

　　机械行业2011年3月报：四月围绕季报行情

　　海通证券：看好高端及后周期装备业

　　招商证券：4月仍看好工程机械及出口受益公司

　　广发证券：工程机械景气持续

　　德邦证券：农业机械行业存在结构性机会

　　机械工业十二五规划公布 锁定六大目标

　　中国机械工业联合会29日发布的《“十二五”机械工业发展总体规划》提出，“十二五”期间，我国机械工业要“由大到强”，力争到“十二五”末实现六大目标。

　　一是保持平稳健康发展。工业总产值、工业增加值、主营业务收入年均增长速度保持在12%左右，出口创汇年均增长15%左右。经济效益逐步提高，利润增长争取略高于产销增速，总资产贡献率达到15%左右、主营业务收入利润率达到7.5%左右，工业增加值率达到28%左右。

　　二是产业向高端升级有所突破。产业结构向高端提升，现代制造服务业比重明显上升，机械百强企业现代制造服务业收入占主营业务收入的比重达到25%左右。高端装备增长要高于全行业平均增长速度一倍以上，高端装备的国内市场占有率要有明显提升。同时，组织结构进一步优化。机械百强企业的生产集中度达到20%左右，汽车前五强企业的生产集中度达到80%左右。

　　三是自主创新能力明显增强。大中型企业研发经费占主营业务收入比重达到2.5%左右。掌握一批重大产品的核心技术，重大技术装备的设计和技术水平明显提升，科技重大专项取得重大阶段性成果。新产品产值率提高到25%左右，专利数量和质量大幅提升。产品国际竞争力显著提高。

　　四是产业基础初步夯实。基础严重滞后于主机发展的局面初步改变。高档数控机床和基础制造装备过度进口的状况有所改观，国产高档测试仪器和自动化、智能化控制系统的国内市场满足率明显提高，制约高端装备发展的关键零部件的瓶颈环节有所缓解，数控机床中的数控系统和功能部件、液压挖掘机配套的液压系统、风电设备配套的关键轴承等国产化取得重大突破。基础工艺技术水平明显提升，核心技术和关键工艺取得突破并实现批量生产，核电装备等所需的高端大型铸锻件初步实现国产化。

　　五是两化融合水平显著提高。优化研发设计流程，推进设计仿真和优化，建立协同创新和集成创新平台，构建数字化研发设计体系。深化信息技术在机械产品中的渗透融合，推动产品的自动化、智能化、数字化，提高产品信息技术含量和附加值。培育一批企业实现全业务流程环节信息化的协同集成。

　　六是推进绿色制造。机械工业万元工业增加值综合能耗由2009年的0.425吨标煤下降到2015年的0.31吨标煤左右，年均下降5.9%。大力发展节能机电设备，量大面广的通用机电产品设计效率大幅提升。内燃机油耗要降低10%，排放要达到国际先进水平。

　　2020年发展目标是，我国机械工业步入世界强国之列，在国际竞争中处于优势地位，主要产品的国际市场占有率处于世界前三位，基本掌握了主导产品的核心技术，拥有一批具有自主知识产权的关键产品和知名品牌，重点行业的排头兵企业进入世界前三强之列。(上海证券报)

　　社保新进10只机械股 险资相约QFII加仓交通电子

　　孙子兵法有云：“用兵之法，十则围之，五则攻之，倍则战之，敌则能分之，少则能守之。”按资金实力、操作手法的不同，投资机构也会出现类似特征。

　　被称为“国家队”的社保基金虽然入市规模不如公募基金，但在A股市场到达拐点时，它们总能以精、准、狠的风格踏中，靠的正是攻、战、分、守得当;险资总是被市场看作抄底“风向标”;尽管QFII的影响力不如从前，但也屡有逆市操作的成功战役。

　　截至3月22日，两市共有逾700家上市公司披露2010年度年报。随着披露数量的增加，背后机构的操作思路逐渐清晰，和之前相比又发生了新的变化。在四季度个股和行业增减仓变动上，社保、保险和QFII侧重各异，社保大举加仓机械设备仪表行业10只个股，险资选择了交通运输行业6只个股，QFII则对5只电子信息股青睐有加。

　　社保大举介入机械股

　　2010年四季度末，社保组合共持有101只个股。出现社保数量最多的个股为双鹭药业，4个组合110、104、108和109合计持有1843万股，占该股A股流通比例近9%，比上一季度增加4%，增幅达80%。

　　作为国内肿瘤和肝病领域的生物制药龙头，双鹭药业正在切入呼吸系统药物领域，新药研发能力突出，同时受益多项利好政策措施如纳入基本药物，多个药品销售今年可能放量。

　　有3只社保组合扎堆现身的个股有2只：盛运股份和天坛生物。此外，包括健康元、好当家在内的16只个股中四季度有2只社保组合入驻。

　　社保持有比例较高的个股还有立思辰、盛运股份、四方股份，分别占A股流通股比例的9.8%、8.8%和8.1%。值得注意的是，这三只股票全部为社保基金四季度新进股。另外，社保基金理事会四季度持有阳普医疗155万股，占该股流通股比例近4%，全部为四季度进入。

　　就持股市值而言，美的电器、双鹭药业和福耀玻璃列前三，持股市值分别为16.9亿元、10.87亿元和7.13亿元。

　　单就去年四季度而言，社保基金增持金额较多的股票有双鹭药业、三一重工、中集集团、海南航空、方大炭素和上海医药，增持金额都在2亿元以上。

　　截至3月22日，社保组合共现身22只机械设备仪表、15只金属非金属和11只批发零售贸易。整体来看，社保基金四季度新进的行业主要是机械设备仪表，共新进10只个股，且加仓幅度较大，除盛运股份和四方股份外，对海陆重工和大禹节水的持有比例分别达到5.9%和5%。

　　几家欢喜几家愁。有25只个股在去年四季度被社保基金减持，其中减持最厉害的是福耀玻璃。

　　数据显示，社保基金去年四季度累计减持福耀玻璃1372万股，持股数量从8317万股减少至6945万股。另外，天地科技和沈阳机床分别被社保基金减持790万股和739万股。

　　险资青睐交通运输

　　截至目前，最受险资关注的个股为国电南自。5只保险组合合计持有2180万股，其中1578万股为四季度增持。

　　得到4只保险组合关注的个股有：中金黄金、重庆港九、恒基达鑫和深发展A。其中重庆港九和恒基达鑫均为保险资金四季度新进，各持有706万股和97万股。

　　在险资新进股中，占A股流通比例较大的分别为：宁沪高速、省广发展、银座股份、康力电梯和四图维新，各占比为：8%、7.8%、6.5%、6%和5.8%。

　　险资加仓幅度较大的行业为交通运输存储业，6只个股中除宁沪高速外，重庆港九和恒基达鑫被持有比例也较高，占A股流通股比例分别为4.7%和4%。

　　按占个股流通股比例看，保险资金增持最高的3只个股为山煤国际、雏鹰农牧和国电南自，分别增加9%、7.6%和6%。按持股数量，增持最多的3只个股分别为中国银行、万科A和宁沪高速。

　　保险资金减持幅度最大的个股为首开股份，减持比例占该股流通股比例为6%。四季度，三只保险组合合计减持该股3151万股。

　　从保险介入的184只个股所处行业看，机械设备仪表25只、医药19只、信息技术18只、金属非金属17只。

　　险资新介入的宁沪高速同时还得到了QFII的重视，近14%的持股全部为四季度新进。尽管宁沪高速业绩增长在A股中并不突出，而且截至目前该股股价与年初持平，但根据宁沪高速公布2010年年报计算，去年股息率高达5.4%，公司几乎年年都实施高分红，这成为机构青睐宁沪高速的主要原因。

　　QFII增持电子信息

　　2010年四季度末，有6只QFII一致看好强生控股，共占该股流通股比例近7%，其中花旗环球金融有限公司、挪威中央银行等4只QFII均在四季度加仓。此外有4只QFII持有大唐发电，2只持有中国人寿和华天酒店。

　　单只个股中，QFII持有比例最高的为探路者，占A股流通股比例达到8%。该股股东哥伦比亚大学2010年三季度首次进入，并在四季度加仓188万股，目前共持有450万股。

　　四季度增仓幅度较大的个股中，占流通股比例上涨超2%的个股有*ST精伦和新华医疗。QFII持仓比例下降最大的两只个股为通产丽星和乐普医疗，占流通股比例分别下降了2%和1.7%。

　　综合统计来看，QFII在去年四季度新进入了部分新兴产业股中的电子信息股。如在QFII新增的35只股票中，5只属于信息技术业，其中就包括银之杰和华星创业，增幅比例都较大。

　　比如，共有两只QFII持有银之杰共70万股，占流通A股比例近5.6%。资料显示，银之杰是国家规划布局内的重点软件企业，主营业务是为银行提供与影像应用相关的软件产品、软件开发、技术服务及相应的系统集成。

　　该公司年报显示，野村资产管理株式会社-野村中国投资基金、野村证券株式会社这两家QFII在去年四季度进入公司前十大流通股东之列，分别买入44.94万股和23.82万股。

　　在四季度新进且占流通A股比例超过3%的还有宁沪高速、华星创业和尤洛卡。

　　有部分股票遭遇了QFII的冷落。在去年三季度末，QFII分别持有万科A、中海发展和南宁糖业各10024万股、1122万股和802万股，但去年四季度末，QFII已经不再持有以上3只股票，QFII调仓可谓迅速。(投资者报 尚志科)

　　机械行业2011年3月报：四月围绕季报行情

　　四月的行情将围绕季报展开：3-4月年报密集披露期，在市场预期之中，波澜不惊。盘点机械行业一季报，超预期的仍是工程机械行业，重点推荐三一重工、柳工、厦工、中联。上市公司中受益美国经济复苏最直接的应该是中集集团，虽然去年海工亏损11亿增加了今年对新兴业务盈利预测的不确定性，但是我们认为海工最坏的时候已经过去，今年盈利增长有望达到30-40%，短期调整后又有买入时机。中小盘仍看好上海佳豪和潍柴重机。

　　宏观前瞻性指标回落，机械销售继续向好：近两年宏观经济的前瞻性指标与微观数据频频背离，缘于金融危机后持续一年非常高的新开工项目需要两三年的时间消化，例如高铁开工的项目不可能停止，加之“十二五”初期的新规划及保障房的建设。另外，全球经济复苏，制造业和矿产资源投资回升，因此，今年的固定资产投资增速有望保持高位，房地产投资也将好于预期!

　　1-2月工程机械产品增长大超预期，尤其是挖掘机、装载机、混凝土机械。美国经济向好带动日本、韩国工程机械出口强劲回升，拉美的工程机械销售势头强于亚太。

　　韩国1月工程机械出口出现爆发式增长。韩国1月工程机械总出口量达到7177台，同比增长143%，环比增长84%。受俄罗斯、拉美市场和中东市场需求快速增长提振，出口量最大的挖掘机同比增幅达到187%，而叉车出口同比增长99%，韩国1月工程机械销售和出口超过08年初最高水平。

　　日本切削机床订单数据逐步恢复至金融危机前水平。1月日本切削机床订单总额达到1127亿日元，同比增长74%，逐步接近金融危机前水平。其中出口订单达757亿日元，同比增长67%，来自中国的订单达到320亿日元，在上月创出历史新高后略微回落，美国订单环比上升18%，创出历史新高。

　　深水钻井平台景气度上升。1月钻井船日均租金环比上涨5.2%，半潜式环比上涨0.3%，韩国3大船厂接得10艘钻井船订单，为10年全年的2倍。(证券时报网)

　　海通证券：看好高端及后周期装备业

　　总体观点：

　　看好油气矿山设备、机床、关键基础零部件等高端及后周期装备业。受日本大地震影响,钢铁、原油价格持续上涨,有色高位维持,煤炭和天胶略回落,钢价上涨逐步开始影响大宗原材料。京沪深三地商品房合计销售面积本周(2011.3.20-2011.3.26)同比下滑36.92%、环比上升21.54%,但二线的成都、长沙、青岛出现同比下滑20%以上的情况。本周银行间7天债券质押式回购折年率从周初的接近3%一路走低,2011年3月25日为2.282%,略高于长期均值,资金情况紧平衡。从美国PMI指数看,2月库存压力未增加,新订单继续旺盛,国际经济反弹情况良好;但中国2月PMI新订单指数较强但仍明显低于美国,在成本压力下我国前瞻性指数稳定在弱势,经济状况前景微妙,预计我国政策面和资金面处两难状况。

　　重点看好公司。时代新材(600458):前期有较明显调整,后续将迎来重载部分配件龙头地位确认和业绩体现期。汉钟精机(002158):2011年预计EPS为1.05元左右,目前股价已进入价值投资区间。杰瑞股份(002353):石油钻探设备增长能力最强公司,开发的连续油管作业车和与国外RDS公司合作提供的水力径向钻井服务符合产业技术和需求发展方向,长期看好。(海通证券)

　　招商证券：4月仍看好工程机械及出口受益公司

　　我们春节后及上月《机械行业2011年2月报-推荐估值洼地中的工程机械》重点推荐了工程机械,收益率远超大盘!4月仍看好工程机械及出口受益公司。

　　四月的行情将围绕季报展开:3-4月年报密集披露期,在市场预期之中,波澜不惊。盘点机械行业一季报,超预期的仍是工程机械行业,重点推荐三一重工、柳工、厦工、中联。上市公司中受益美国经济复苏最直接的应该是中集集团,虽然去年海工亏损11亿增加了今年对新兴业务盈利预测的不确定性,但是我们认为海工最坏的时候已经过去,今年盈利增长有望达到30-40%,短期调整后又有买入时机。中小盘仍看好上海佳豪和潍柴重机。

　　宏观前瞻性指标回落,机械销售继续向好:近两年宏观经济的前瞻性指标与微观数据频频背离,缘于金融危机后持续一年非常高的新开工项目需要两三年的时间消化,例如高铁开工的项目不可能停止,加之"十二五"初期的新规划及保障房的建设。另外,全球经济复苏,制造业和矿产资源投资回升,因此,今年的固定资产投资增速有望保持高位,房地产投资也将好于预期!1-2月工程机械产品增长大超预期,尤其是挖掘机、装载机、混凝土机械。美国经济向好带动日本、韩国工程机械出口强劲回升,拉美的工程机械销售势头强于亚太。

　　韩国1月工程机械出口出现爆发式增长。韩国1月工程机械总出口量达到7177台,同比增长143%,环比增长84%。受俄罗斯、拉美市场和中东市场需求快速增长提振,出口量最大的挖掘机同比增幅达到187%,而叉车出口同比增长99%,韩国1月工程机械销售和出口超过08年初最高水平。

　　日本切削机床订单数据逐步恢复至金融危机前水平。1月日本切削机床订单总额达到1127亿日元,同比增长74%,逐步接近金融危机前水平。其中出口订单达757亿日元,同比增长67%,来自中国的订单达到320亿日元,在上月创出历史新高后略微回落,美国订单环比上升18%,创出历史新高。

　　深水钻井平台景气度上升。1月钻井船日均租金环比上涨5.2%,半潜式环比上涨0.3%,韩国3大船厂接得10艘钻井船订单,为10年全年的2倍。(招商证券)

　　广发证券：工程机械景气持续

　　行业评级:维持"买入"

　　维持机械"买入"评级。高铁、航天、军工、煤炭机械、农机水利、节能环保设备景气向上;工程机械景气持续。

　　维持组合不变大市值组合(中国南车、中国重工、中联重科);小市值精选(中鼎股份、利欧股份、厦工股份、新筑股份);小市值组合(中鼎股份、新筑股份、博深工具、利欧股份、st高陶、厦工股份、上海机电、天地科技、东力传动)。

　　看好工程机械龙头三一重工、中联重科,中联重科估值优势开始显现。

　　调高新筑股份盈利预测调及目标价格

　　调高新筑股份2011/2012年EPS至3/4元,目标价格105元,维持"买入"评级(通过报告)。

　　继续看好工程机械、高铁、航天、军工、水利设备板块

　　航天产业将是中国在全球获得潜在竞争优势的又一产业景气将持续向好;高铁、军工、水利设备板块继续向好。煤炭机械未来5年将稳步增长。

　　工程机械2011上依然保持景气,2012年景气程度有待观察

　　中期,工程机械业绩超预期源于产品渗透率提升、进口替代、出口、零部件自制率提升;短期,保障性住房大幅增长、水利建设投资延续工程机械景气度。工程机械建议在12-20倍间操作。

　　煤矿机械综采率提升与更新改造是未来高增长的主导因素

　　未来5年综采设备复合增速预计可达16%,未来5年增长将主要来自综采化率的提升、设备的更新以及售后服务的提升,预计综采率提升、更新需求、售后服务、新增产能将分别贡献行业总需求的31%、28%、13%、27%。

　　上周已经调研及报告：

　　报告:上海机电,维持买入评级。维持盈利预测及目标价格。

　　报告:新筑股份,维持买入评级。调高盈利预测及目标价格。

　　最新关注：

　　中航重机、东力传动、盾安环境、惠博普、北化股份、张化机

　　风险提示：

　　通胀超预期导致货币紧缩、保障性住房低于预期　(广发证券)

　　德邦证券：农业机械行业存在结构性机会

　　事项:

　　农业部近日印发《关于加快推进水稻生产机械化的意见》,目标将水稻收获机械化水平每年持续提高3~4个百分点,种植机械化水平每年持续提高4~5个百分点,水稻植保、烘干机械化取得明显进展。力争到2015年全国水稻耕种收综合机械化水平超过70%,其中耕整地机械化水平超过85%,种植机械化水平达到45%,收获机械化水平达到80%。东北地区、长江中下游单季稻区率先实现水稻生产全程机械化。

　　点评:

　　自国家2004年通过《中华人民共和国农业机械化促进法》以来,农业机械化率不断提高。2010年全国综合农机化率达52%,2011年农业部的目标为54%。

　　与小麦、玉米等主要粮食作物相比,我国水稻生产机械化的综合水平依然较低,各个稻区发展水平很不平衡,难以适应现代农业发展的迫切需要,特别是水稻栽插机械化严重滞后,是粮食生产机械化中最薄弱环节,未来发展潜力较大。 农业机械化将更加具备区域性特点。我国幅员辽阔,农田覆盖区域性质不同以及地区发展的不平衡导致了农业机械化的水平分布不均。在本次农业部印发的《意见》稿中,进一步明确了区域发展的方向,提出在长江中下游单季稻区,加大高速插秧机、水稻育秧成套设备的示范应用力度,提升水稻机械化育插秧的装备及作业水平。在双季稻区,加快确立水稻机械化育秧技术的主导地位,引导水稻收获机械升级换代,提高丘陵山区和深泥脚田水稻机收水平。在西南稻区,推动联合收割机跨区作业。在丘陵山地发展田耕整机、步进式插秧机以及中小型联合收割机,解决山地和小田块机械化的问题。在北方稻区,提高机械平整耕地水平,推动水稻生产机械化由产中向产前、产后延伸。

　　政府在《"十二五"规划纲要》中也明确提出了农业区域化发展的规划。《纲要》中提出要加快构建以东北平原、黄淮海平原、长江流域、汾渭平原、河套灌区、华南和甘肃新疆等的农产品主产区为主体,其他农业地区为重要组成的"七区二十三带"农业战略格局。

　　政府对农机化的扶持及投入仍会保持较快增速。我国于2004年通过了《中华人民共和国农业机械化促进法》。2004年实施以来,中央和地方财政对于农业机械购臵的投入上给予了极大的支持。2004年到2008年,中央财政投入年均复合增长达160%,地方财政投入年均复合增长达42.6%,累计补贴购臵各类农机具240万台(套)。2004年,中央财政投入农机购臵补贴与农民个人投入的比例为1:158.8。截至2008年底,这一比例已经提高到1:7.59。2010年我国的农业机械化率达52%,与西方发达国家相比,农业机械化潜力依然巨大。我们认为,在农业现代化和减小城乡差距的大背景下,国家对农机购臵的补贴在未来5年依然将保持高速增长。 重点关注大中型农机成长机会,适当关注中小型农机在丘陵及小田块的应用。中央和地方的财政投入很大程度上刺激了我国在中大型农机设备上的发展。2004年至2008年,全国农用机械总动力增速在6%以上,农用大中型拖拉机拥有量年均增长26%,小型拖拉机数量年均增长仅3.5%。但是,小型拖拉机市场增幅不大。从国家对农机购臵补贴的倾斜程度上看,国家优先补贴:一、农机大户、种粮大户;二是农民专业合作组织(包括农机专业化组织);三是配套购臵机具的(购臵主机和与其匹配的作业机具);政策扶持向大中型农业机械倾斜。

　　从拖拉机的保有数量上看,我国小型拖拉机较多,大中型拖拉机较少。2009年,我国大中型拖拉机仅352万台,而小型拖拉机则达到1751万台,其中大多数小型拖拉机质量差,技术含量低,耗油大。(德邦证券)