西安地铁10号线线路图:顾比理论学习

 顾比复合移动平均线的市场含义
    顾比复合移动平均线由两组12根线复合而成。
    短期均线组：由3、5、8、10、12、15移动均线构成，代表短期趋势；
    长期均线组：由30、35、40、45、50、60移动均线构成，代表中长期趋势；
顾比复合移动平均线具体的市场含义是：
短期均线组：代表着短线交易者的行为和心理；
长期均线组：代表着中长线投资者的行为和心理；
    短线交易者注重短期内价格的变化，总是试探短期趋势的变化，试图捕捉短期价格异动，低吸高抛获取利润。因此短线交易者引领着短期趋势的变化，是短期波动的制造者。中长线投资者更多的看重股票的价值，试图通过发现价值低估（或相对低估）区域而盈利。他们不太注重价格的高低。
    我们所说的趋势一般是指中长期趋势，即股价在一个较长时段内保持一个总体的运行方向。一个趋势可由两方面来定义：趋势的性质和趋势的特征。趋势的性质即趋势的方向性，是上涨还是下跌。趋势的特征是指股价以何种方式形成总的趋势，是缓慢上涨还是剧烈波动。
    戴若-顾比认为，趋势的性质中长线投资者决定。中长线资金源源不断地介入，为股价持续上涨提供了动力。中长线资金的持续撤出，将使股价持续阴跌。
趋势的特征由短线交易者决定。上升趋势中短线客的蜂拥而入，将使股价加速上涨。短线客的获利抛出将使股价下跌回落。
策略 技巧 保护
    技术分析无国界。实用，学了就用，就是顾比交易策略和技巧的特点。他深信，在金融市场的交易是一个能被教授、被学会的技巧。不少现场参加顾比论坛的投资者已经自己亲自验证了这一点。
顾比的投资思想可以概括为：1、策略。2、技巧。3、保护。
    顾比把策略放在首位，他认为市场上有交易者和投资者2种人，交易者（也就是我们所称的短线投机者）能够改变市场趋势；而投资者对趋势的认可能使趋势得以延续。进入市场前，我们首先就要观察分析市场的趋势以及该趋势能否延续，从而制定我们的交易策略和计划。
    顾比认为，牛市中有三种交易方法：长线投资、趋势交易、短线交易。成功的交易者应该不只使用一种方法。其实，纵览国内大基金机构的最新策略报告，我们会发现他们开始大谈策略投资，也就是波段操作的意思。想必先前的单一价值投资理念给他们的组合收益带来的过山车效应令其醍醐灌顶，恍然大悟赚钱才是硬道理。况且，据说国内值得投资的公司不过200家而已。等到我们散户通过周折渠道终于搞清楚哪几家公司有价值的时候，已经拉在别人后面了，而这个市场就是前面人赚后面人的钱。所以我们就要另辟蹊径，做足波段。
    去年罗杰斯在国际投资大师论坛上就说了，200家公司值得投资，那是对大资金大机构而言，他们资金量太大，别无他选；对我们中小交易者而言，200家公司以外有大量成长好股可以选折。这一观点和顾比不谋而合，也就是顾比所说的“小资金优势”。
    顾比说自己是一个交易者，倾向于每次7、8%的小收益多次交易的这种方法进行操作。他认为，对于中小交易者而言，切忌贪心，记住小成功能积累成大成功。
    与此同时，顾比提醒大家，最好的市场机会来自于耐心；市场上每天都有机会，所以不需要着急，应该保持耐心。过度的交易会导致失败。他特别提到了应该在连续数次成功交易后适度休息。这其实既是一个概率问题，也是一个心态问题。交易系统本身存在固有的成功概率，而连续成功后交易者容易进入自我膨胀状态。这时候就需要离场。
    在交易技巧上，顾比复合移动平均线和顾比倒数线是他独创的特色指标。顾比复合移动平均线通过长短期限不同的2组平均线，来揭示市场中的长期趋势和短期趋势；而且均线组传递的信息比单一均线可信度更大。而倒数线可以帮助我们确定进场离场时间和价格。
    最后一点，顾比认为作为交易者，最重要的是风险控制。所有的分析方法离开了风险控制，就不会成功。

明确投资目标
    在我们准备入场买卖股票之前，我们首先要明确我们的投资目的是什么，这将决定我们是要成为一名投资者还是交易者。
    投资者通过分红和股价上升来实现资产增值，这份投资回报并不是他们主要的收入来源；而交易者通过长期的交易活动，赚取足够的现金收入，这份收入是他们维持生活开支并最终实现财务独立的重要支持。
因此，如果我们投资的目的是要赚取足够的持续的真金白银用于日常开销，那就决定了我们必须学习短线交易的一些技巧，成为短线交易者。
    对于大多数用于交易的资金量不是很大的股民而言，顾比建议我们可以把资金分为3部分，其中之一用于购买一个能提供稳定分红的品种，也就是所谓大盘蓝筹股；而另外两部分就用于风险类股票的交易，包括一些小盘成长股和投机股，这样能获得更高的收益回报。一般而言，蓝筹股通常享有一定的估值溢价，他们有稳定的收入、较透明的管理和前景，在二级市场上具有较高的流动性，你随时都可以在交易中找到对家把它卖出，但是股价波动性较差。而小盘股和投机股的股性很活跃，由于他们的流通盘和不甚稳定的公司经营不适合大机构作为建仓对象，因此他们就成为其他资金的攻击对象，某些朦胧的消息传闻就会使得他们的股价大起大落，这就提供了大量的交易机会，也正因为如此，他们可能提供更高的收益回报。不过一般这类个股的流动性稍差。
    根据顾比的经验，小盘股由于身手敏捷，往往能通过小步快跑而实现高于大蓝筹这样庞然大物的收益。因此顾彼认为，如果我们是小资金的股民，我们的目标就是为了赚取尽可能多的现金收入，那只要我们掌握足够的交易技巧，并且严格实施风险控制措施，就不要理会传统理念或者大机构宣扬的所谓“买进并持有那些规模大、业绩稳定的蓝筹公司，远离那些盘子小、投机性太强的品种”，而尽可以去尝试所谓的“高风险股票”。
    顾彼把市场上的参与者分为2种人：交易者和投资者。利用价格差做短线和波段的为交易者，买入并持有等待股价缓步上升的是投资者。
    每一位股民，应该根据大盘的趋势、根据自己的资金情况、根据自己的收益目标，判断自己是交易者还是投资者，作出相应的交易计划。

顾比复合移动平均线具体应用——把握入场机会
    图B1-3清晰地告诉我们怎么利用顾比复合移动平均线来看趋势情况。
    图B-1中，长期均线组持续扩散，没有交易活动发生，反映出长期投资者维持对上升趋势的看法；短期均线组发生粘合的次数也很少，说明投机客的交易行为也很少发生，因此上升趋势没有受到改变的威胁。而图B-2中，短线客发生了大量的交易活动，对趋势形成威胁，当这种活动得到长线客的呼应，长线组均线也不断收缩的时候，趋势发生转变的可能性大大增加，我们要提高警惕，及时在趋势结束时离开。图B-3中根本就没有明显的趋势存在，呈现这种走势的个股，我们以观望为主。换而言之，顾比复合移动平均线只适用指导我们操作一些趋势明显的个股。
    在判断趋势的基础上，利用顾比复合移动平均线给我们指出3种情况下的入场机会（图A）。A区域，短线客积极交易，趋势改变的概率变大，而长线投资者态度犹疑，原有趋势转变在即，激进的股民已经可以介入了。B区域，短线长线投资者一致看好，交易活跃，均线发散，上升趋势得以确定，可以大胆进场。C区域，短线交易者获利卖出，股价也已经脱离底部涨幅颇高，但是长期均线发散，告诉我们仍在上升途中，依然可以安全进场等候股价继续抬升。
运用技术指标 摆脱判断困境
    有时候在我们使用趋势线、移动平均线等常用技术指标时，会陷入一些模棱两可的境地。此时，顾比复合移动平均线可以成为很好的一个辅助性判断工具。
当股价充分回调，“短期组”的均线聚合在一起，冲击穿越“长期组”时，投资者应予以重视。第一次冲击的尝试往往以失败告终。在第一次穿越失败回调之后，第二次的穿越往往较成功。在这种情况下，一旦“短期组”二次上穿“长期组”，明确的转势信号已经出现。如果“短期组”振荡向上，“长期组”也开始向上，说明短线游资和中长线投资者共同看好这只股票,并且正在积极进场。此时入场是较好时机。
    当股价调整到趋势线附近时,到底是会反弹呢?还是趋势破坏?从顾比复合移动平均线短线组、长线组趋势可以看出, 平均线短线组下降，短线投机客虽然在获利卖出,但是只要长线组趋势向上，上升趋势保持不变,仍然可以持有。如果短线组获支撑，GMMA3勾头向上，则升势确立，可加码买进。

顾比倒数线 把握交易时机
    顾比倒数线（COUNTBACK LINE）被顾比先生作为一个主要的交易管理工具，简单来说，就是利用三个重要的价格条来判断入场或是离场的时机。它是一个盘后指标，可用于制定次日的操作计划。当然顾比倒数线也可以用来补充验证其他的趋势分析指标。毕竟，很少有哪个技术指标是可以单独应用而百无一失的。
我们这里重点介绍顾比倒数线在入场离场时机确定方面的应用
    当我们已经通过比如GMMA(顾比复合移动平均线)等技术指标确认了趋势的情况下，趋势突破在即、或者短线孕育着反弹机会的时候，我们期望尽快找到转变点的入场机会，想知道到底应该在哪一天以什么具体价位来买卖，这时候我们就可以动用顾比倒数线，它能帮助我们：1、当趋势面临突破的时候，在尽可能安全的基础上，以最理想价格入场；2、在买进持仓后，帮助我们事先确定离场的时机，尽可能地保护住已经到手的利润。
今天我们先通过例图来看一看顾比倒数线到底是怎么回事，如何运用它来识别入场信号。
    处于下降趋势中的某个股，当某一天收盘价(1)高于前一天收盘价时，我们顺着当日最高价向后倒数，寻找最高价高于K线1最高价的那一条K 线(2)；找到之后，同样再次顺着K线2寻找最高价更高的K线3。沿着K线3的最高价画一条水平线，这就是我们要找的顾比倒数线位置。
    一旦某日该股的收盘价高于顾比倒数线（注意，必须是收盘价，盘中突破而收盘价低于倒数线是无效的；同时必须是突破，收盘价落在倒数线上，也是无效的），就是入场信号。次日就可以择机入场。
另外要提醒大家注意的是，我们的例图为了方便起见，3条重要K线是连在一起的，不要误以为是往回数3个交易日。我们关注的是3个最高点高于前一个价格条最高点的重大价格条，重大价格条之间的时间跨度可能会有3~10个交易日
    在实际操作中，不论是一次初始趋势的突破、还是突破失败后的一次短线反弹，我们都可以运用顾比倒数线来确定买进时机和价格。大家可能已经发现，顾比倒数线更适用于短线交易的机会把握。

卖出时机决定实际收益
    市场是不断变化并唯一正确的。有时候在我们买进一只股票之后，它的股价确实向着我们所预期的方向发展，但是在我们获利卖出之前它可能就掉头向下了，使得手中原本的盈利逐渐消失甚至变成亏损；而有时候可能在我们刚买进就发现这可能是一次错误的判断，如果我们死捂着头寸不放，期待某一天会有奇迹出现，结果可能就是亏损金额不断加大。
    因此，如何锁定既得利润、如何及时保全资产就成了投资成功非常重要的一点。我们要记住，只有确实到手的收益才是真真正正的收益。
    顾彼建议，投资行为并非出于一时冲动，而应该是一种有计划的行为，这种计划性表现为：非但我们通过长短期趋势研判、并通过技术指标（比如顾比倒数线）的辅助来确定进场的时间和价格，而且我们在每次交易买进后，立刻就制定出出局的战略，这样的交易计划才是完整的。通过严格执行交易计划，我们就能最大程度的提高自己的投资胜算。
    大家已经了解了顾彼倒数线（CBL）可以用来确定买进时机，那么如何利用顾彼倒数线来确定离场保护的日期和价格呢？
    方法很简单，一旦某日收盘价高于入场价格线、我们在次日实施买进后，就立刻转手计算止损价格：
1、从现有趋势中的最高点入手，往回倒数，寻找最低价更低的那条价格条；
2、沿着该价格条的最低价再次往回倒数，寻找到最低价更低的价格条；
3、沿着第二次找到的最低价格划出的价格水平就是顾彼倒数线确定的离场价格；
4、一旦某日的收盘价格跌破这条倒数线，我们就在次日卖出出局。
    注意，顾彼倒数线确立的是一个动态的止损水平，我们每天都要在收盘后按照最新的最高价格重新计算止损价格。只要上升趋势延续，止损价格就会水涨船高。当止损价格高于入场价格时，我们的账户就开始盈利。

国际投资大师戴若顾比报告会内容精选
策略
    成功的交易的基础是风险管理和资金管理，我想向大家介绍我们如何把以上几点要素组合在一起，从而带来一个更好的解决方案。虽然今天我们主要要谈的是证券，但是同样的思路也可以用在调期（音）、衍生产品、汇率产品之中，所以以上所说的是我们今天的目标。今天我们希望帮助大家理解趋势的本质并且能够找到最适合自己的交易方案。交易之间的差异非常之大，我们必须要理解交易趋势的本质，而且当下降趋势转变成为上升趋势的时候，我们需要有办法来确认这种转机。在两周之前上海的股市确认了这一趋势的转变。
最后一点，我们必须高效地实施风险管理以确保我们的成功。
    如果我们能够良好的理解趋势的话，我们就会保护好自己的投资、自己的资金。每一个趋势和其它的趋势相比都是不一样的，所以我们必须知道我们处在哪个趋势之中，但是趋势也会发生变化，趋势不会一成不变，所以我们必须要理解一个上升的趋势什么时候会扭转为一个下降的趋势，买股票很容易做，但是买了股票以后卖出持有的股票并且赢利就是一件难做的事了。
    投资者的行为模式也是相似的。但是投资者往往要等更长的时间才会采取行动。投资者要考虑的因素比我这样的人要多得多，因为我主要是依靠图表分析的，比如说像闻先生这样的分析师就会花很多的时间去分析在投资的过程当中所必须的信息，比如说财务报表和很多基本面的情况。同样当投资者都认为这只正目前处在良好的价值、价格点来买进的时候，我们可以看到几条平均线趋向重合。我们为了追踪投资者的行为，我们采取的是30—35天，40—45天，50—55天的追踪法。要想让投资者做出决策，他们需要的时间更长，动作更慢。但是任何一个趋势要想得以持久的话，投资者的支持是不可或缺的。同样，当投资者就价格和价值看法一致的时候，他们也必须竞价买入这种看好的证券，所以我们看到的也是同样的一个不断重复趋向重合、趋向分离的形态。
贯彻策略
    我们在这儿采用一条非常简单的规则或者是法则。在长期平均线当中，各条平均线之间分得越开，其潜在的趋势就越强劲。在这个当中我们主要考察的是三组关系。
第一，首先要考察的是在短期组当中重合、分散的关系。
第二，要考察的是在长期组当中重合和分散的趋势。
第三，要考察的是短期组和长期组之间差异的本质。
目前我正式以下面的形态来做证券的交易。但是还有很多的证券体现出来的是这样一种行为模式：每天当我们去考察一种证券的时候，我们就必须不断地问自己一个简单的问题，这是不是一个安全的买入时机？我们会用单条线分析法来进行分析，首先这是一个下行的趋势，接下来我们显示的是阻力线，第三是另外一个阻力和支撑线。

 趋势突破，止损关键问题
    当然如果我们把单线分析和移动平均组分析结合在一起的话，我们可以判断上升的趋势可能会继续保持，所以我决定在3.5元的价位买入了这只股票，因为我当时的思路和分析跟大家也讲了。之所以我今天特别把这个例子拿出来跟大家讲，因为这只股票的情况和上海、深圳很多的股票都是相类似的，这就是我们做分析和做决定的过程。
    当我们在进行趋势突破交易的时候，我们采用另外一个点来确定交易的买入点，顾比复合移动平均线体现的是一种策略，而顾比倒数线给我的是一种技巧。
倒数线这一技巧在各种市场当中都有广泛地应用，比如说证券衍生产品，货币汇率和商品市场，我们可以用倒数线的技巧帮助我们确定一个下降的趋势已经转为一个上升的趋势，第二，这是用来保护我们交易资金的一种技巧，第三，这并不是一种单独使用的指标。也就是说在我确定一个下降的趋势由很高的概率转变为下降的趋势之后我才会使用这种倒数线技巧。   
保护好自己
    这是我几年前完成的16笔真实的交易，在这16笔交易当中62％是成功的，标注为红色的交易是失败的交易，在我获利的交易当中，这些数字显示了我的利润率。在这些交易当中我开始投资了10万美元。比如说在我做赔的交易当中，如果我的亏损额达到我的总交易资金额10％的话，那么我在交易期当中会亏损还是会赢利。我有6笔交易做赔了。如果在我做赔的交易当中每笔交易的亏损额都达到我总交易金额的10％的话，那么在这个交易当中我总体是赔了还是赚了，有多少人认为我赔了请举手，有多少人认为我是赚了请举手。我是损失了19％。
    请大家这样来考虑一下现在在我所有交易的赢利当中我不去改变赢利率，同样的例子当中我也不会去改变我做赔的笔数还是赔了6笔。但是我会做这样一个限定条件，就是我做每一笔交易的亏损额不得低于我的总交易总额的5％，所以说在我获利的假设当中，没有发生任何变化，我获利的额度还都是一样的，但是我每笔做赔的额度不能超过总交易资金5％，那么我在这个过程当中赚了吗？如何我在这个时期总体来说我赚钱了请举手。在我第二个假设条件当中我获得了11％的获利。这还是不错的。但是我再来改一下我限定我每笔亏损的亏损额不低于2％的话，那么我在同笔交易当中我的获利可以达到29％，也就是说我获利交易的条件没有发生任何变化，我获利总的金额没有发生变化。唯一发生变化的是在我做赔的每一笔交易当中亏损额发生了变化。很多交易者不理解如何在他们的交易当中处理好风险，我们对于风险的概念往往是不正确的。

 精确的2%法则
    要想把19％的亏损额转变为29％的获利不需要改变技巧也不需要增加获利交易的笔数，而只是意味着我们必须更有效地理解风险。  
    我今天给大家介绍的方法是我在所有的市场当中同样采用的方法，无论在上海还是在深圳。
在市场上成功的交易是有很多的方法可供应用的，但是最后成功总是要取决于我们如何控制好风险，我们所采用的指标和工具都是重要的，但是除非我们能够成功地控制好风险，否则我们不能长期的成功。我认为上海的股市和深圳的股市将会大幅度的上扬。
    未来是在中国，所以中国的市场会出现一个上行的趋势，但是如何我们想在这个市场当中赢利的话，我们必须理解如何买入、如何卖出，我们必须理解好如何管控好风险。
顾比主要依靠图形分析和对市场鲜活信息的理解来做交易决策，他发明的顾比复合移动平均线指标在其交易决策中占据了重要的地位。本周，中国股市已经破掉1300点的5年防线，关于市场前途众说纷纭。在一个海外技术派专家的眼中，中国股市将如何演绎呢？本刊日前对顾比先生进行了一次专访，将他关于中国股市的诸多见解呈献给读者。
关于“顾比交易系统”
    《红周刊》：我们的读者对您的交易系统非常感兴趣，在对中国股市作出判断之前，您是否能简要地介绍一下这套交易系统？
    顾比：我的交易策略非常简单：寻找上升趋势的股票买入，然后一直持有，直到开始下跌时再将它们卖出。这个策略听起来简单，但执行起来却很需要技巧。在做交易决定时，我运用图形和技术分析。价格走势图能够告诉我投资大众的心态和情绪。它虽然不可能告诉我公司基本面是否具有真实价值、公司经营管理如何及产品和服务质量如何等等。而股价走势图却能告诉我，市场中的投资者和投机者是如何判断上述基本面信息的。
    股价走势图能够捕捉到价格（即我们愿意为某只股票付的钱）和价值（即我们认为这只股票值多少钱）之间的差别。价格可以帮助我们认识投资大众的情绪，他们常常按照某种特定的方式行为，这一点对于我们理解并运用价格波动很有帮助，因为走势图说明了未来价格运动的可能性。当大众开始按照一定的方式行为时，我们就知道他们很有可能会持续这种行为，这就包含了“趋势”和“形态交易”的意味。
    我所有交易行为的基础都是风险管理，这使得我可以在损失很小的时候就及时止损，也可以在整个趋势中留住利润。我的交易建立在对“趋势”本质的充分理解基础上，使用的是自创指标——顾比复合移动平均线（Guppy Multiple Moving Averag e,GMMA）。这个指标可以跟踪投资者和投机者的行为。一旦我们能够分析出这两大群体在做什么，我们就可以制定一个更好的交易计划。这意味着在市场的向上趋势依然持续时，即使遇到股价的短暂回落，我们也会选择坚守；同时我们也可以识别出短期的交易，以便快进快出，攫取利润。
GMMA使用了两组指数移动平均数。由3、5、8、10、12和15日移动平均线构成的一组我将它称为“短期组”，这组指标透露了市场短期投机者的行为；而“长期组”则由30、35、40、45、50和60日移动平均线构成，它能够反映市场中长期投资者的行为。这两组指标的相互关系可以告诉我们更多的信息——当它们相互靠近时，说明投资者和投机者对股票价值达成了共识；而当它们相互远离时，则说明对于价值的认识产生了分歧。一旦短线指标和长线指标同时出现了价格方向的一致变化，则是交易机会来临的重要信号。
    我这个交易系统的第二部分，则依赖于准确的“形态鉴定”。短线交易可能出现好几种上升形态，如上升三角形、牛市旗形、抛物线趋势等。当我们准确地界定出当前市场的形态时，就可以制定出精确的交易战术，从而减小风险，扩大利润。 比如抛物线趋势这种形态，曾经在沪市的博瑞传播（600880）上出现过，之后的17天内，这只股票产生了20%的利润。这种形态的另一个优点是，它有明显的结束信号。如果你熟悉“抛物线趋势”，你就可以在4月8日博瑞传播下跌前两天将它成功卖出。