被公子乔一删掉的照片:如何在炒股中保持理性

理性炒股策略1：遏制贪婪

人们总是渴望收益，总是希望能将预期收益最大话。在市场牛气冲天的时候，人们往往忘记了还有风险存在。那些风险意识薄弱的玩家一旦遇到市场由牛转熊大逆转的时候，就会损失惨重，甚至倾家荡产。这样的例子在美国1929年股市崩盘和20世纪末科技股泡沫破裂的时候比比皆是。

我们的大脑在投资这个问题上，更喜欢问“多少”，而不是“有多大可能”，因此，潜在的收益越大，我们就会变得越贪婪，而根本就不会考虑拿到这笔收益的概率有多少。

      不成功的投资者总爱跟希望交朋友，带着希望来到股票市场的时候，它总是与贪婪和恐惧牵手走完一生的。一个人一旦进行股票交易，他的生活就燃起了希望。但是，希望和股市中最重要的亏损根源贪婪和恐惧一样，都会扭曲理性。

股市只讲事实，只讲现实，只讲理性。股市永远不会错，错的是交易者。

怎样才能让我们的搜寻系统躲开赔钱的漩涡呢？我们应该认识到，必须遏制我们的期望系统。这就是关键所在。如果大脑的其他部分不能对其进行有效的监督和控制，最终，每个出现在面前的热门收益，都会让我们失去自我，让赚钱的幻觉牵着我们的鼻子走。到头来，除了风险和赔钱之外，只能一无所获。

财经作家贾森·茨威格的建议是：1、在股票市场，只有一件事确定无疑，那就是没有任何东西是确定无疑的。2、相信福无双至。假如你曾经得到过意外之财，那么，你很可能会为了重温旧梦而花费毕生的精力。找到一只将会上涨的股票可就要难得多。在投资于那些曾让你赚到过一大笔钱的股票时，务必要倍加小心。

理性炒股策略2：耐心持股

为了想从买卖股票赚到钱，与其经常变换股票，不如静静地、耐心地、有恒心地继续抱着某一只股票来得好。

当进入大众化投资的时代后，遂变成了“与其以行情来赚钱，不如以持股来赚钱”的投资方法。这种主张与当时所谓的“对准行情进出股市”的股票投资常识有所差异。因而多数基金经理都不表赞成，因为他们担心散户都那样做的话，他们得以为生的手续费收入将大为减少，生意难以为继去。

有耐性或没有耐性的差距，在股票投资上最能显示出来。日本股神邱永汉认为，与其反复5次的20%而获利1倍，不如一次就涨价1倍的几率较高，而且所付的手续费也比较少。因此，不要看错推动股价变动的经济动向最为重要。对于散户而言，长期持有是重要的炒股策略。在展望发生的新趋势时，寻找与这种趋势相对称的公司股票，持续持有两三年，股价加倍而赚钱的情形并不足为奇。

邱永汉的“忍耐持股”

我一直强调“股票赚到的钱，就是一种忍耐费”，并且劝别人要忍耐。任何人都了解，购买股票后立即涨价，大赚一票的情形并不多见。一般在购买以后遇到跌价时，再低价补进以摊平损失。在恢复到自己的买价之前需要很长一段时间，此期间必须静静地忍耐期待着。有时在中途，股价已恢复到自己的成本价，有些人却认为好不容易才忍耐到今天，期望下一次或许会创出新价而不出售，但到那时股价也许又会开始下跌。

这种情形连续出现两三次后，下一次股价上涨到超过自己买入价，并可支付手续费时，就急急忙忙地脱手。就在这个时候股价就创出新价，超过自己买价的一倍以上。如此才能实际感受到“只要忍耐就可以啦”、“不能忍耐就不能在股票上赚钱”或“股票所赚的钱是一种忍耐费”的深意。

在1987年10月全球股市大崩溃时，我以380日元左右购入新日铁，后来跌到350元，但我认为钢板业绩好转的条件并没有变化，就加仓购入。这时钢铁股热潮启动，大概延长到1989年。大家认为像钢板股的大型股涨到1000日元是痴人说梦，结果，新日贴接近1000日元，川铁突破1000日元。

其实，能熬得住这一过程的人并不多，那么如何才能忍耐得住呢？以股票来说，将一半持股出售收回本钱后，留下无本的一半股票就抱住不放。例如，以400日元买进新日铁一万股的人，耐心等待涨到800日元，当涨到800日元时即卖出5000股，其余5000股就变成无成本股票了。

由于这些无成本股票已经扣除了本钱，所以即使不能以好价钱卖出也不会感到遗憾。当然，能忍耐的人就一直长抱无妨，也不必玩这种分批卖出的小儿科游戏。

《投资大赢家》一书介绍了10位最成功的投资大师，作者约翰·里斯在最后的篇幅中总结了投资大师们的共性，其中最醒目的共性是：在长期内保持克制。

克制是投资成功的关键因素，我们必须长期坚持自己的投资策略，即使整个市场正经受恼人的下挫期。在某种程度上说，我们必然要经历短期的10%-20%的下滑，并且也可能经受不太常见的大的下滑。

约翰·里斯引用彼得·林奇退休后接受一次电视采访时表达的观点：在20世纪中股市发生10%的下滑超过50年，25%的下滑平均每6年出现一次。这是不可避免的。

如果我们一开始就认识到所有的投资策略都会遭遇挫折，甚至是那些杰出的，我们就不会在短期下挫时惊慌了。如果我们屈服于情绪，极可能落个在巨大损失后低价卖出，而在市场已经过了最大的高收益后高价买进的下场。