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1^# 字体大小: tT CofoolAdmin发表于 2009-08-20 14:08:00

只铁综合战法系列（8）-飞越颠峰

如果你希望自己成为成功的投资家而不是普通的投资者，那幺，你就必须对经典的投资理论进行艰难的超越，绝对没有捷径可走。一分耕耘一分收获。
一、传统投资理论的认识论误区和实战制约------经典的破绽
所谓经典的投资理论，其所指的是目前为投资分析界、投资务实界及投资学术界所普通公认，处于主流地位的投资理论，并且，它也是为绝大多数投资人所遵从的投资理论。目前主要包括：①道氏理论 ②波浪理论 ③江恩理论 ④相反理论等。而其它的一些投资理论均为它们所派生和繁衍，不具备投资哲学上根本的独创性，因而在此我们不做深入讨论。
　对传统经典投资理论认和领悟的深浅程度，直接反映出投资家理论功力的大小，并且也直接影响到其实战投资成绩的好坏。几百年来，真正伟大的实战投资家均在对经典投资理论的研究上，有着重大的理论突破和他们自己投资哲学认识上的独到之处。 下面作者将把自己集十年，数不清多少个不眠之夜的艰辛思考和在无数次残酷实战的成败中，总结出来的对传统经典投资理论的认识和领悟陈述给有志于自己毕生的努力决心去成为专业投资家的朋友们，以期对他们在理论认识和实战投资操作中有所启发和帮助。其中部分观点作者坚信已经处于世界最先进先行列，具备了国际领先水准。1、道-琼斯理论对股市的贡献和缺陷  
伟大的发明：DAOW-----JONES道琼斯指数
从16世纪初，比利时的安特卫普和法国的里昂开始，世界上就有了股票交易。到17世纪初荷兰的阿姆特丹成为欧洲的证券交易中心，股票交易的规模已经开始扩大，但是，直到19世纪80年代为止，人们都无法对股票市场的运动，从总体和宏观上进行思考和认识。只有CHARLES? DOW查尔斯?道在1896年5月26日创造出DAOW-JONES道-琼斯指数后，人们才有可能对股市的运动进行完整、准确的记录，因此，也才能谈的上对股市的运动规律进行宏观和微观的思考和认识。所以，我们每一个投资者都必须牢牢记住，查尔斯?道是股市理论研究的开山鼻祖。我们每一个投资者时刻都承受着查尔斯?道的巨大恩惠。
如果没有查尔斯.道天才般创立出道琼斯指数，人们可能还没将在股市投资的艰辛、黑暗的道路上摸索很久、很久，很可能也还浪费多少代人的珍贵心智和金钱。
我们必须无条件地感恩于道氏的伟大天才，我们必须永远牢记道氏的伟大功勋；同时我们也可以说，自从有股市以来，道氏理论是第一个对其进行完整理论归纳和描述的哲学和分析操作学理论体系。因此，我们必须在对道氏理论的学习和研究中用尽自己所有的心血和智慧。
道氏及其所创立的道-琼斯指数，是股市历史上最伟大的发明，她将记入世界股市史册流芳千古，同时她也将伴随世界股市的发展而永垂不朽。
科学的思维方法：5年时间形成理论轮廓
1896年5月26日这个历史性的日子，Charles?Dow查尔斯?道创立了道氏理论。直到道氏于1902年逝世，共经历了短短的5年时间，道氏就形成了自己理论体系的总体轮廓。而该理论在道氏逝世后，最终由W?P?Hamilton汉密尔顿及R?Rhea瑞尔归纳、总结并完成。
几百年的市场事实，反复证明了道氏理论是股市技术分析理论最为重要的奠基石这一伟大论断。其在股市及其它资本市场中的理论和实战地位至今不管你无论如何强调都不会过分。其所蕴涵的哲学观点的深刻洞察力、客观科学含量及其理论体系的完整性，迄今仍令我们叹服不已。
该理论同时也以其结构的异常简明而凸显优美无比。在此我们不得不对道歉氏在当时非常简陋的历史条件下，仅用5年，如此之短的时间，就能够研究出如此深刻的理论体系而表示我们对人类英雄人物的崇高敬意，同时也对其天才般的非凡科研智慧和科学思维方式表示无比的敬畏。
道氏的伟大成就，同时也深刻地启示了我们，真正能够赢得大成功的人，是绝对不会被艰难、困苦的环境条件所限制，而无所作为的。总是将自己失败的原因归结为外在条件恶劣的人，是不会赢得真正的成功的。这不过是其为了安慰自己寻找的借口而已。切记，如果你投资炒股亏损，决非是因你所用的电脑设备不好或软件不先进。外在的条件恶劣，绝对不是你投资失败的真正原因。不从自己功力、监盘实战技能等根本素质的欠缺上寻找失败的原因，哪怕你就是拥有了世界上最先进的电脑和最先进的软件，最终，你同样也还是会不断地失败和亏损的。
同时，也正是因为道氏理论的简明，许多年来其并不为市场中绝大多数的投资人所深刻认识及很好运用。客观地说，目前无论是在国内，还是在国外，市面上流行的绝大多数的投资类书籍，往往由于其作者并不大规模参与残酷的市场实战，因而对道氏理论体系无比巨大的实战威力和真正的哲学理论的内涵，并无真正深刻的理解。他们的书籍往往都是仅仅停留于不同作者之间反复炒袭，以讹传讹的无知重复中而已，并且也极其严重的埋没了该理论的伟大价值，有的甚至误导投资者错误理解道氏理论的意义，致使天才遭辱，明珠蒙羞。
还原和?悟：作者的认识，抛砖引玉
本部分所叙述的内容，力图以作者个人多年的理论思维和实践磨练的不懈努力来尽力提示道氏理论的哲学理论精髓及其实战技法精华。作者同时也斗胆指出，由于历史原因的局限和人类认识持续性限制等问题必然带来的该理论及其它经典投资理论的不足，以期对渴望成为专业投资家的朋友投资实战功力的提高有切实的帮助和启迪。
道-琼斯指数：股市最伟大的发明
道-琼斯指数的伟大诞生，使我们对股市的描述有了客观的标准，同时也使我们能够从宏观、战略的高度从总体上思考股票市场运动的根本规律。只有有了该指数的描述，股市运动的现象和规律才能被忠实、客观的记录，我们的思考也才有了客观的参照系和丰富的实际素材。道氏的这一伟大功绩，无论我们如何强调都绝对不过分。现今市场中流行的各种股价指数如SP500美国标准普尔指数、NASDAC拉斯达克指数、香港恒生指数等均来源于此。因此，道氏是所有技术分析派别之鼻祖。在这之前的几百年中，人们都只能对股市的问题进行一些微观战术上的破碎思考，这种只见树木不见森林的思考也极大地阻碍了投资理论的研究和发展。
三大基石：技术分析的三大公理
市场行为包容和消化一切：
什幺是市场行为？
市场行为就是市场中的买卖行为。它包含了市场中的四大根本要素：价格、成交量、时间和什幺人参与。
其中价格要素是第一位重要的。这里的价格，主要指的是市场成交均价，因为只有成交均价才代表了市场主流参与者的真实意图。而最高、最低、开盘、收盘价均容易被操纵、做假，从而掩盖了市场主流参与者的真实买卖做盘意图，因而它们的分析研判地位较为次要，并且在实战分析研判时，我们还必需仔细辩别其市场真实含义。
而成交量要素在目前的中国股市被股市被放在了最为重要的位置，其实这隐含着目前国内投资界眼界的狭小和理论认识上的误区。在美国等市场容量较大的市场，交易活动中有很大一部分成交量的产生并不具备战略性攻击或战略性撤退买卖做盘意图。其成交量的产生，仅仅是有的机构为了调剂头寸，回避其它投资品种的参与风险而已；并且由于市场中，买卖角色理论和实际上的不确定，因而从根本上无法杜绝对虚假买卖行为的产生，因此交易中的许多成交量具有极大的虚假、欺骗成分，其并不具备真实的买卖用意，所以其市场地位必然排列在价格要素之后。
其时间要素主要体现在，人们在完成任何一种行为时都必须要一定的时间才行。就正如从上海坐飞机到北京，就绝对不可能只需5分钟就可以到达一样，同时也由于每一种事物都有
  他们自己的荣枯运动循环周期，该周期不断制约该事物的变化和发展。因此，该周期必须在其运动变化中产生不可低估的作用。这在股市中就体现为市场的波动周期。而股市的波动周期这一根本要素，目前还未得到广大投资家的普遍认识，其巨大功效的发挥有待有心成为专业投资家的朋友花大功夫去研究。这也就是市场时间要素的价值。 什幺人参与？这一要素直接反映出目前的市场是否活跃？是否有发展潜力？是否存在着有目的、有计划、有组织的投资者进行有序参与？这在目前国内股票市场上体现为是否有庄？在美国则体现为，是否有具备实力的做市商参与。只要一个市场中存在有序投资者参与，就意味着其中隐藏着较多、较大的获利机会，这一点中外股市概莫能外。相反无有计  
划、有组织的资金参与，市场的买卖就必然清淡，行情性质就会体现为典型的散户行情，获利的机会就微小。具体地说，有序投资者持续大量买进，需求大于供给，市场中就存在极大的做多获利机会和巨大的做空投资风险。有序投资者持续大量卖出，供给大于需求，市场中就隐藏着较大的做空获利机会和巨大的做多投资风险。市场中某只股票如果一直都是散户参与，就绝对没有大的获利机会，就是绝对的冷门股。该种情况的彻底改变一直要等到某一天有投资者参与为止。这就是跟庄才能获利的理论依据。庄家就是有目的、有组织、有计划的有序资金流。其实质是市场的主流投资力量，而非一定局限为某个具体的机构。
B、市场行为包容和消化一切：
股价的涨跌和放量缩量等规则、不规则市场行为，已经全部将能够影响到市场波的各种内外因素进行了反映、包容和消化。同时，股市的电脑图表系统也对其进行了忠实而客观的记录和描述，所以，我们也可以说图表包容了一切。图表就是市场的语言，图表也会讲话，关键的只是你懂不懂他的语言并且精不精通而已。
如果有了好消息而市场却并不上涨，说明市场并不认为它是好消息，此时请你听市场的，不要自以为聪明；相反，如果有了坏消息市场却并不下跌，也是同样的道理。任何利好，只要不转化为市场中实实在在的需求性买单，股价是绝对不会上涨的；任何利空只要没有转化为市场中实实在在的卖单，股价也是绝对不会下跌的。市场中买卖的真实需求决定一切，而非消息决定一切。而这一切又被图表忠实地进行了记录。
永远不要企图比市场聪明。除了在牛熊转变 回复 引用

 

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