蒙面歌王小区大将:牛市和熊市的辨别标

牛市和熊市的辨别标准

股市进入牛市，市场有如下特征：1、不利股市的消息出现时，如利率上升，公司业绩衰退，甚至于亏损之类的消息见报时，股价不跌。2、有利好消息见报时，股价大涨。3、除息，除权股很快填息，填权。4、行情上升时，成交量跟着上升，所谓“量价配合，量价齐并”。5、各种股票轮流跳动，形成向上比价的形势。6、投资人开始重视纯收益、股利，开始计算本益比、本利比。7、新开户的人逐渐增加。8、投资人踊跃到登记公司办理过户，准备领息、领权等等。
股市进入熊市，整个市场有如下特征：1、不利消息或传言流传于股票市场时，行情下降，简直风声鹤唳，兵败如山倒。2、当好消息频传之时，行情也是上扬乏力或升幅有限。3、除息、除权季节股价依然下跌，投资人连息、权都不要了。

　　虽然形成股市牛市和熊市的原因众多，但最根本的基础还是一国或一个地区的经济发展状况。决定股市是牛是熊的关键是看发展的长期趋势，而不是股市对突发事件的短期反应。如果判断是牛市，则牛市不言顶；如果判断是熊市，则规避风险的最好办法是“现金为王”。常常听到人们用牛市和熊市来形象地比喻股市发展状况，然而准确地定义和理解牛市与熊市，并不像人们说的那么容易。由于股市的发展方向是决定投资者投资热情大小的最主要原因，所以，了解牛市和熊市意味着什么、有什么特征，以及会带来哪些影响，对投资决策的形成非常重要。

　　什么是牛市和熊市

　　简单地讲，牛市就是股指持续上涨，并且投资者相信这种上涨势头会长期保持。就一个正常成熟的

窗体顶端

窗体底端

股票市场来说，牛市常常要有经济强劲增长、居民充分就业和收入大幅提升作为强大的后盾。相反，熊市中大多数股票都在下跌，并且投资者相信这种下跌还会长期持续，进而相继卖出股票，进一步加剧市场的下跌深度。通常熊市是由宏观经济紧缩、公司盈利和个人收入增长大幅下滑所导致的。

　　牛市和熊市的特征

　　牛市和熊市的表面特征是股价的上升或下降，但投资者要透过现象看到背后隐藏着的深层次的本质。

　　1.股票供求状况

　　在牛市中，投资者对股票的需求高涨，而股票供给却相对紧张。也就是说，大多数人都想买进股票，而很少有人愿意卖出股票，求大于供，自然会形成股价持续上涨；在熊市中，大多数人都不愿意持有股票，纷纷抛出，股价自然会越走越低。

　　2.投资者心理

　　由于市场的行为是由无数个人的行为集合而成的，投资者的心理和情绪自然会影响股市的涨跌。在牛市中，几乎人人都想参与到股市中来获取丰厚回报，乐观的情绪会不断推升股价。而在持续下跌的熊市中，投资者的信心受到打击，相继把资金从股市撤出；投资者的投资信心一旦失去，短时间内很难恢复，熊市就会持续很长时间。

　　3.经济表现

　　人们通常把股票市场与经济发展的关系形象地比喻为“股市是国民经济的晴雨表”，表明股市的冷暖与宏观经济形势有极强的正相关性。虽然形成股市牛市或熊市的原因众多，但最根本的基础还是一国或一个地区的经济发展状况，虚拟经济可以在一段时期内与实体经济不匹配，但最终还是要靠实体经济作依托。因为上市公司的业绩表现、老百姓的钱袋子鼓不鼓，决定了投资者的投资意愿，也决定了股市是“牛”还是“熊”。

　　如何判断股市的转折

　　判断股市是“牛”还是“熊”的关键是发展的长期趋势，而不是股市对突发事件的短期反应。市场的小幅波动只是在一种大的趋势下的主动调整，比如在一个长期走熊的市场格局下出现个别几周的市场转暖不能认为是熊市的结束。通常情况下，只有当股市变动的幅度超过15%～20％时，才可基本确认股市发生了趋势性的根本转折。这个时候，投资者应该及时调整自己的投资思维和投资策略。

　　如何踩准节拍，顺势而为

　　在牛市中，最理想的情况是投资者在牛市启动前就买入股票并在牛市达到顶部前卖出，以充分享受股市上涨带来的丰硕果实。但在实际操作中准确判断牛市开始和结束的时间几乎是不可能的。我们可以做到的是，经过我们的分析，从总体上判断这是一个牛市市道还是熊市市道。对于大多数投资者来说，在牛市时买入股票的风险相对较小，盈利的概率远大于亏损的概率。即使出现亏损，一般来说，也是投资者可以忍受的，不会对投资者造成致命的伤害。此时，投资者应该以更加积极自信的态度买入经过自己认真研究后看好的股票，以扩大回报。而在熊市里，由于谁也无法准确判断熊市何时结束，即便在你认为的低点买入，也可能会被套牢，因为“跌”无止境。所以在熊市里最稳健的投资策略就是把资金投到低风险的固定收益型产品或防守型股票上来，因为在熊市里风险远远大于收益，规避风险的最好办法就是“现金为王”。无论是在牛市里还是在熊市里，顺势而为，不逆市场潮流而动，尤其是投资于真正质地优良的绩优股票并长期持有，风险实际上是很小的。

牛市、熊市市场特征是什么？

　所谓“牛市”，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。所谓“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。

　　道·琼斯根据美国股市的经验数据，总结出牛市和熊市的不同市场特征，认为牛市和熊市可以各自分为三个不同期间。

　　牛市第一期。与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的。大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析，预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买人。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资人入市，整个市场交投开始活跃。这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。

　　牛市第二期。这时市况虽然明显好转，但熊市的惨跌使投资者心有余悸。市场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚至超过一年，主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。

　　牛市第三期。经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加，越来越多的投资人进入市场。大市的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资人加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时，炒股热浪席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了炒股大军。当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。

　　熊市第一期。其初段就是牛市第三期的末段，往往出现在市场投资气氛最高涨的情况下，这时市场绝对乐观，投资者对后市变化完全没有戒心。市场上真真假假的各种利好消息到处都是，公司的业绩和盈利达到不正常的高峰。不少企业在这段时期内加速扩张，收购合并的消息频传。正当绝大多数投资者疯狂沉迷于股市升势时，少数明智的投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或处于观望。因此，市场的交投虽然十分炽热，但已有逐渐降温的迹象。这时如果股价再进一步攀升，成交量却不能同步跟上的话，大跌就可能出现。在这个时期，当股价下跌时，许多人仍然认为这种下跌只是上升过程中的回调。其实，这是股市大跌的开始。熊市第二期。这一阶段，股票市场一有风吹草动，就会触发“恐慌性抛售”。一方面市场上热点太多，想要买进的人反因难以选择而退缩不前，处于观望。另一方面更多的人开始急于抛出，加剧股价急速下跌。在允许进行信用交易的市场上，从事买空交易的投机者遭受的打击更大，他们往往因偿还融入资金的压力而被迫抛售，于是股价越跌越急，一发不可收拾。经过一轮疯狂的抛售和股价急跌以后，投资者会觉得跌势有点过分，因为上市公司以及经济环境的现状尚未达到如此悲观的地步，于是市场会出现一次较大的回升和反弹。这一段中期性反弹可能维持几个星期或者几个月，回升或反弹的幅度一般为整个市场总跌幅的三分之一至二分之一。

　　熊市第二期。经过一段时间的中期性反弹以后，经济形势和上市公司的前景趋于恶化，公司业绩下降，财务困难。各种真假难辨的利空消息又接踵而至，对投资者信心造成进一步打击。这时整个股票市场弥漫着悲观气氛，股价继反弹后较大幅度下挫。

　　在熊市第三期中，股价持续下跌，但跌势没有加剧，由于那些质量较差的股票已经在第一、第二期跌得差不多了，再跌的可能性已经不大，而这时由于市场信心崩溃，下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上。这一阶段正好与牛市第一阶段的初段吻合，有远见和理智的投资者会认为这是最佳的吸纳机会，这时购入低价优质股，待大市回升后可获得丰厚回报。

　　一般来说，熊市经历的时间要比牛市短，大约只占牛市的三分之一至二分之一。不过每个熊市的具体时间都不尽相同，因市场和经济环境的差异会有较大的区别。回顾1993年到1997年这段时间，我国上海、深圳证券交易所经历了股价的大幅涨跌变化，就是一次完整的由牛转熊，再由熊转牛的周期性过程。

牛”和“熊”在股市分别代表“涨”和“跌”两种情况。

所谓"牛市"，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。
一旦整个上升趋势确立以后，每次的回调都是买入的机会，个股的每个利空，都是主力刻意砸盘的动作（基本面良好的个股是经不起砸盘的）每次的短期操作都是错误的买卖!大家要做的就是逢急跌买入，坚定持有，等待主升!

所谓"熊市"，也称空头市场，指行情普遍看淡。延续时间相对较长的大跌中。
一旦整个下降通道确立以后,每次的反弹都是出货的良机,个股的每个利好,都是主力出货的行为,每次短期操作都是正确的决定!大家要做的就是逢反弹就卖出,离开市场,等待转机!

从受欢迎的程度来说自然是代表着“涨”的“牛”要得人心的多，牛市就是意味着给你送钱来了，怎么能不高兴呢？有的证券交易所里面还特意放上牛的雕塑，一方面讨个吉利，另一方面也可以吸引更多股民到它那里交易。

比起牛来，熊在股市里要惹人厌的多，因为它代表着“跌”，眼睁睁看着自己的股票往下跌，大概没有几个人心里会舒服。

●牛市与熊市的最大区别体现在技术形态上,牛市周一必涨,月初必涨.熊市周一必跌,月初必跌.
体现在基本面上:新股和增发在牛市被视为最大的利好,在熊市被视为最大的利空.
资本市场是资金推动的市场,一切由市场资金做为主导力量!