文/桂鸿
美国次级贷款的利率重置在07—08年导致了美国房价崩溃，从而引发世界性的金融危机。但是，未来依然面临着新的抵押贷款利率重置问题。
从图上看，次级贷款的利率重置与A股呈反向对应关系：07年10月—08年9月，利率重置飙升，A股大跌；08年10月—09年7月，利率重置下跌，A股大涨；09年8月—10年8月，利率重置震荡上升，A股震荡下跌；10年9月—11年2月，利率重置震荡下跌，A股震荡上涨。
2011年3月开始，次级贷款的利率重置将再次飙升，一直到8月达到顶峰。可以预见，这期间的股市将是怎样一幅惨跌景象。根据以往经验，2011年8月前后一个月，很可能见本轮熊市的历史大底。
当然，作出股市仍处熊市的判断，理由不仅限于此。
第一，根据波浪理论与A股历史，我们发现，二浪调整通常会两次探底，时间短则一年半，长则两年。自09年8月以来的调整，在11个月后见第一个底部——2319点，到现在还没有再次试探这一底部，而且上次见底的时间也明显不足，因此，我判断，熊市仍在进行中。而到次贷利率重置的顶峰——2011年8月，本轮熊市将满两年，如果能再次见到2319点，那么，熊市结束的可能性将非常大。
第二，通胀无牛市，货币紧缩无牛市。目前的通胀形势与基于政治恐慌而持续不断的货币紧缩政策，决定了市场仍然只能走熊。需要提醒的是，这次通胀不会太久，与07年相似，在一轮令人恐慌的佯攻之后，马上将让全世界陷入通缩的大萧条之中。届时，如果央行的货币政策再次宽松，就又可以闭着眼睛往股市冲了。
美指月线，两次底背离，“让美元飞”即将上演！
第三，美元正在构筑历史大底，而且即将构筑完成。根据历史经验，美元的强力上涨通常伴随A股的暴跌，相信这一次也不会例外。美元指数站上90，将是中国股市和楼市崩盘的发令枪，中国将成为本轮金融危机的“倒霉鬼”。
2011年8月之后，次级贷款利率重置将一路下跌，因此，美国房价也将在这个时间前后见底，这与此巴菲特“美国楼市2011年见底”的预言一致。最近，根据路透社调查，多数经济学家也认为——美国房价将在2011年中期触底。
经济学家：美国房价将在2011年中期触底
路透社近日对经济学家进行了一项调查，结果显示，大部分经济学家表示美国的房价很可能会继续下跌并且将在2011年中期触底，不过，他们认为2011年全年美国房价的增长幅度仅会超过2%。
结果显示，在26位接受调查的经济学家中，有14位表示美国的房价将在2011年第二季度或第三季度触底。有3位接受调查的经济学家认为美国房价将会在第一季度触底，不过有1位经济学家认为美国房价要到2014年第一季度才会触底。
共有33位分析师参与本次调查。
2011年1月29日 路透社
席勒：美国房价或将从目前水平再跌25%
著名经济分析师Robert Shiller周二（22日）表示，美国房价可能将从目前水平再下跌25%。
Shiller在电话会议上表示，“我直觉认为实际房价可能将再下降15%-20%，甚至是25%，这不是预估，仅是我认为的实际风险。”
根据标准普尔/Case Shiller综合指数，12月美国独栋房屋价格连续第6个月下降，接近2009年所见的低位。
2011年2月23日 汇通网
九乡新闻网
真正危险，从3月开始 (2011-02-23 23:41:40)