莫泰168上海国家会展:[转载]2011上市公司年度项目：13个重大项目灿若夏花

[转载]2011上市公司年度项目：13个重大项目灿若夏花

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　　十三个重大项目灿若夏花，超级投行带你踏上新事物发现之旅。

　　天下熙熙，非诚勿扰。心无旁骛，可以得道。二零一一:我们的!

　　21世纪的第一个十年已经结束。A股的上证指数下跌幅度也以全球第二大的成绩宣告2010年行情的终结。2010年1月4日，上证指数以3289.75开盘，成为全年指数最高点。半年后的7月2日，盘中2319.74点成为年度最低点，而上周五48.5点的上涨将上证指数定格在2808.08点上。

　　在这个寒冷的冬季，机构、散户、游资都不再轰轰烈烈地预测牛市。理财周报也不想再猜谜般的为你猜测明年的点位。我们把目光转向更为确定，更能代表将来的事物上——上市公司重大项目。他们更有想象力和生命力。

　　本期理财周报上市公司重大项目实验室追踪展现13家上市公司重大项目，他们代表的是所在行业未来发展的路径。

　　13个项目要革命

　　这些项目不是题材，也不是概念。他们是真金白银的投入。他们是上市公司未来命运的转折点。他们有实实在在的回报。

　　从项目的立项到投资界分析师意见，再到项目最新进展、公司态度，都清晰的显示着这些重大项目的丰富信息。

　　这些项目里面，我们看到壹桥苗业(002447.SZ)要改造4万亩海域用于海参养殖，而上市前它才6000亩海域。下游的獐子岛(002069.SZ)等要一起赢在消费拉升上；梳理南玻A(000012.SZ)的太阳能产业，你会发现这个公司已经在2010年做好起跑姿势，一年3个公告将公司的主营方向改变，从传统的浮法玻璃企业转变成新能源企业；锂电池或许是2010年最为持久的炒作行情，成飞集成(002190.SZ)从8元上涨到52元的神话让“有锂走遍天下”成为一时热谈。冷静下来之后，你应该更加关注这些概念的背后，哪些公司在做实际的投入，多氟多(002407.SZ)是其中一个；而方正电机(002196.SZ)已经不甘于做缝纫机的电机，转向电动车的电机；而东方电气(600875.SH)已经从当初的四川德阳小电厂发展火电、水电、风电和核电俱全的集团公司，现在它又大踏步迈向核电领域。

　　市场正在被这些脚踏实地的革命改变着。

　　抛砖引玉，继往开来

　　还有没写到的莱宝高科(002106.SZ)的触摸屏项目，方大碳素(600516.SH)的方大科技产业园等等。这期的13家公司项目只是抛砖引玉。

　　IPO重启后，中小板、创业板上上市公司数量猛增，辨别之中的糟粕和精华，就要看他们把钱都拿去干什么了。理财周报将一直跟踪这些公司，跟踪这些项目所关联的人，跟踪这其中的里程碑。接下来还要扩大项目池，用更精细、更微观、更直接的指标来度量他们，用更敏感的分析来连接项目与市场的关系。

　　而你，应该把眼光放在最该关注的事物上。

　　2011，非诚勿扰。13个项目先睹为快。

　　东方电气：204亿订单在手重建基地两年后陆续投产

　　项目名称：204亿火电出口、风电出口、核电合同

　　项目地址：四川成都生产基地

　　项目建设期：预计2011年至2014年

　　项目目前进展情况：已经签订合同，还未开始生产

　　预期收益：毛利润为36亿左右

　　项目资金来源：不明

　　市场分析： 国内、印度以及新兴市场国家。订单生产，客户确定

　　【重大项目阐述】

　　2010年12月20日，公布年底签署的火电出口、风电出口、核电204亿重大合同。本次204亿订单包括对印度出口的10套660MW超临界燃煤电站机组成套设备的项目，合同金额25亿美元；对印度出口166台1.5MW直驱式风电设备供货合同，合同金额2.03亿美元；以及彭泽核电项目一期工程常规岛汽轮发电机组设备供货合同，金额约为24亿元人民币。

　　【重大项目影响力评估】

　　订单总金额约占东方电气2009年营业收入61%。本次大订单使得公司在手订单提升了13%，达到1600亿水平。此次公司签订的江西彭泽核电一期项目采用美国西屋AP1000三代技术，标志着公司继承了二代半常规岛成套设备优势，已成熟掌握三代技术，正式开始AP1000核岛及常规岛主要设备的全面供货。风电订单首次敲开中国风机大批量出口海外市场大门。火电订单进一步奠定公司海外高端火电设备市场地位。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　理财周报记者得到的最新情况是，这批订单从2011年开始生产，2012年东方电气重建的生产基地陆续投产，项目消化能力会得到提高。火电的订单建设期大概一年半，预计火电项目可以在2013年上半年完成。

　　◎ 理财周报综合判断：此次签订的204亿订单进一步凸显东方电气在电力设备上的竞争地位。核电、风电和火电三轮驱动，未来核电业务比重的快速增加还将大幅度提高其盈利水平，东方电气未来的发展空间巨大。不过，出口印度的订单收益可能会受到汇率影响。

　　东方锆业：1000吨核级海绵锆进军核电今年爆发

　　项目名称：年产1000 吨核级海绵锆项目和年产20000 吨高纯氯氧化锆项目

　　项目地址：广东汕头澄海区东里镇河美村，广东韶关乐昌市坪石镇石灰冲

　　项目建设期：预计2010年—2011年

　　项目目前进展情况：前期准备阶段

　　预期收益：年销售收入 6.49 亿元，利润总额1.4亿元

　　项目资金来源：增发募资

　　市场分析： 现有几家垄断企业即使满负荷生产，也无法满足市场需要，市场巨大

　　【重大项目阐述】

　　6月21日公布增发募资预案，拟通过增发募资投入“年产1000吨核级海绵锆”和“年产20000吨高纯氯氧化锆”项目，投资总额8.2亿元。

　　【重大项目影响力评估】

　　核级海绵锆是制造核燃料元件所必需的重要原料，现有几家垄断企业即使满负荷生产，也无法满足市场需要。该项目投产后将为公司带来较高和确定的利润率，并且可大幅提升公司估值水平。根据公告的数据测算，1000吨海绵锆将增厚EPS0.38元。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　由于核能锆的技术难度大，依靠公司自身力量实现突破的可能性小，公司2010年下半年完成了对海绵锆龙头企业朝阳百盛的收购，解决了技术壁垒问题，对“年产1000吨核级海绵锆项目”的实施将起到非常显著的铺垫和促进作用。

　　预计核能锆建设周期在1年半到2年左右，公司定向增发如果能够在2010年第四季度完成，则项目最早在2012年下半年产生效益。2万吨氯氧化锆建设周期1年左右，预计2012年建成。

　　◎ 理财周报综合判断：1000吨核级海绵锆项目预示着东方锆业将正式进军核电领域，填补国内空白。从锆的产业链来看，公司已经拥有从上游锆英砂到下游各品种的全产业链业务，是目前国内产业链最为完整的锆产品制造商，未来将可能走入国际市场，成长空间进一步打开。未来10年是我国核电高速增长期，核级锆需求持续增长的趋势非常明确，公司业绩有望在2011年迎来大爆发。

　　多氟多：3.4亿锂电产业一期开建

　　项目名称：锂离子电池用电解液及六氟磷酸锂、电池级氟化物、电子级氢氟酸新建项目

　　项目地址：焦作市西部工业集聚区

　　项目建设期：预计2010年至2013年，分三期，

　　项目目前进展情况：2010年12月份着手第一期建设

　　预期收益：年均营业收入13.35亿，净利润1.6亿

　　项目资金来源：超募资金

　　市场分析：目前处于市场打开阶段，但是随着国家对新能源和汽车行业的政策倾斜，几百亿的锂电池需求足以为多氟多提供广阔的市场。

　　【重大项目阐述】

　　多氟多拟投资3.44亿元实施2万吨锂离子电池用电解液及2000吨六氟磷酸锂、400吨电池级氟化锂、5000吨电子级氢氟酸的新建项目。

　　【重大项目影响力评估】

　　项目投产后，按照每吨六氟磷酸锂电解质生产8吨电解液计算，公司2万吨电解液所需要的六氟磷酸锂大约在2500吨，可以消化公司全部六氟磷酸锂，仅需外购少量六氟磷酸锂电解质。两项目完成后，公司新能源业务将达到收入近20亿元变身为名符其实的新能源股。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　公司六氟磷酸锂项目中试成功，开始着手建设厂房安装设备进行生产。

　　◎ 理财周报总体评价：该项目中的六氟磷酸锂是锂电池产业链中盈利最高的环节，而目前锂电池也拥有几百个亿的市场需求。

　　壹桥苗业：4万海域收入将翻7番

　　项目名称：39932.7亩海域开发建设育苗场

　　项目地址：大连市瓦房店市谢屯镇

　　项目建设期：预计2010年至2013年

　　项目目前进展情况：2010年11月份先期5000亩开始建设

　　预期收益：营业收入15亿元，净利润7.5亿元

　　项目资金来源：超募资金、自有资金、银行贷款

　　市场分析： 公司最大客户正是龙头獐子岛，随着獐子岛产能的扩张，对种苗的需求也将扩大

　　【重大项目阐述】

　　2010年9月15日壹桥苗业公布使用超募资金中的5500万用于取得20000亩海域使用权的议案。主要用于苗种暂养、海珍品良种场、海珍品养殖等。如三大主营产品虾夷贝苗、海湾贝苗、海参苗等。

　　【重大项目影响力评估】

　　海域面积由不到1万亩增至近5万亩。以海参苗为例，每亩投3万个，长成率6%，每7个海参苗1千克。以每千克400元计算，那么4万亩海域的海参苗的销售收入41亿元。这2年后，仅海参苗一项营业收入就是2010年整体收入的800%。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　5000亩海域2010年11月份开始围堰，计划投放海参苗和海参良种。

　　◎ 理财周报总体评价：广阔的海域不仅提供了提高原有种苗产能的条件，同时也为公司向产业链下游的成品养殖发展提供了可能，投产后营业收入将成倍增长。

　　方正电机：30万台电动车推动项目

　　项目名称：年产30万台电动汽车驱动电机项目

　　项目地址：浙江省丽水市水阁工业区

　　项目建设期：预计2010年至2012年

　　项目目前进展情况：提已成立电动汽车事业部，拿到了136亩建设土地，开始着手建设

　　预期收益：年销售收入15亿元，利润总额4.67亿

　　项目资金来源：贷款3亿，其余自筹

　　重大客户分析： 成为电动汽车母公司万向集团布局电机的“旗舰”，依靠万向集团自身的消化和销售渠道。

　　【重大项目阐述】

　　方正电机拟在浙江省丽水市水阁工业区投资建设年产30万台电动汽车驱动电机项目，总投资8.75亿元，其中建设投资7.75亿元，铺地流动资金为1亿元。

　　【重大项目影响力评估】

　　此次投资电动车驱动电机是其向新能源领域的一次战略转型。该项目预计年营业收入达到15亿元，利润4.7亿。而第三季度末，该公司营业总收入3.85亿元，环比增长55%，如果以同样增长比例估算，2010年全年营业收入近6亿元。这意味着项目投产后，电动车电机将成为公司的主营业务。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　已经申请报告编制及审批

　　◎ 理财周报总体评价：新能源将是未来发展的重中之重，而对于新能源汽车，其动力总成包括电池、电机、电控三个方面。

　　恒星科技： 7亿元太阳能切割线两年后利润3.6亿

　　项目名称：年产1.5万吨超精细钢丝项目

　　项目地址：巩义市民营经济创业园区的公司主厂区内

　　项目建设期：预计2011年—2012年

　　项目目前进展情况：备案、环评批复手续正在办理过程中。

　　预期收益：每年新增销售收入(不含税)10.3 亿元，税后利润36,341.8万元

　　项目资金来源：自筹资金

　　市场分析： 阿特斯、超日太阳等已经在大规模使用公司产品

　　【重大项目阐述】

　　公司拟非公开发行不超过3500万股，募集资金预计不超过7.24亿元全部投资年产1.5万吨超精细钢丝项目。其中建设投资62880.4万元，流动资金9530.4万元。

　　【重大项目影响力评估】

　　该项目建设规模为1.5万吨/年，项目建成后，每年新增销售收入(不含税)10.3亿元，税后利润3.63亿元。恒星科技将进一步打开国内太阳能晶硅切割线市场的大门，同时为迅速占领国内市场打下坚实基础，有望打破贝尔卡特一家独大的局面，实现贝尔卡特、兴达国际和恒星科技的三分天下的市场格局。另外公司产品结构也将进一步得到调整，核心竞争力或显著提高。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　恒星科技1.5万吨超精细钢丝项目目前已开始用自有资金建设。若进展顺利，2011年下半年将陆续投产。到2011年年底公司每月切割钢丝产量能够达到1000吨，产能突破1.2万吨。

　　由于公司距离洛阳硅产业基地距离较近，很多当地企业都在与公司洽谈合作意向，国内其它地区的一些大型多晶硅生产企业也在积极试用公司产品。下游的阿特斯、超日太阳等已经在大规模使用公司产品。

　　◎ 理财周报综合判断：预计2012年国内共需切割钢丝9万吨左右。多晶硅产业近年来超预期的发展，为恒星科技带来了难以想象的发展机遇。鉴于目前切割钢丝市场仍然供不应求，未来2-3年产能过剩迹象尚不明显，年产1.5万吨超精细钢丝项目的投产，可能为公司带来产能井喷的壮丽场面。也将为公司的业绩提供及其有力的支撑。

　　科伦药业：软袋输液生产线项目5个快投产后无追兵

　　项目名称：扩建软袋输液生产线项目

　　项目地址：成都市新都区

　　项目建设期：预计2010年—2013年

　　项目目前进展情况：在建设过程中

　　预期收益：年销售收入3.16亿元，净利润8025万元

　　项目资金来源：上市首发募集资金

　　市场分析： 2007年至2009年前五大客户的销售额分别占当期销售额的34.23%、28.64%和30.7%，客户稳定

　　【重大项目阐述】

　　2010年6月上市的科伦药业集资14.9亿元，投资于扩建直立式聚丙烯输液袋生产线项目等13个项目，项目周期为1—3年。募投项目达产后，将新增产能10.05亿瓶(袋)，达到31.75亿瓶。

　　【重大项目影响力评估】

　　公司将在2011年进入空白地区，进一步优化布局。同时公司迅速释放塑瓶和可立袋产能在低端和高端抢占市场份额，预计2012年公司的市场占有率将达到47%，行业龙头地位进一步巩固。同时软塑化和可立袋占比提高也推高大输液的综合毛利率，使公司的盈利能力稳步提升。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　直立式软袋项目已竣工，完全达产后将新增产能1.5亿袋。江西科伦和辽宁民康均要在2010年内投入使用，其余5个项目均在2011年投产。科伦药业证券事务代表黄新称，江西科伦已经完工，而辽宁民康还处于建设期。

　　◎ 理财周报综合判断：按照计划，公司绝大部分项目均会在2011年之前完成，2012年开始产能逐步释放，由于软塑化和可立袋的比重增加，公司的综合毛利率会得到提高，产品市场占有率有望在2012年达到50%，进一步巩固行业龙头的地位。同时，随着公司的输液产品在全国布局的完成，根据公司的战略，下一步会重点发展非输液领域，公司有可能发挥成本和渠道的优势，带动非输液领域的高速发展。

　　莱宝高科：第一口咬到“苹果” 后援ipad

　　项目名称：莱宝高科中大尺寸电容屏项目

　　项目地址：光明工厂的部分生产空间

　　项目建设期：2011年四季度投产

　　项目目前进展情况：部分设备进入安装阶段

　　预期收益：新增年销售收入2.87亿

　　项目资金来源：自筹资金

　　市场分析： 苹果。在触摸屏上的缺口已经影响到iPad的产量

　　【重大项目阐述】

　　莱宝高科将自筹资金2.5亿元建设中大尺寸电容屏(4.3-13.3英寸)产线，设计年产能为400万片(以10英寸计)，预计项目在2011年4季度建成投产。加上前期投资的中大尺寸电容屏项目，到本次扩产项目建成后，莱宝高科将拥有年产800万片中大尺寸电容屏产品的能力。为降低成本，除关键生产线设备国内没有供应商必须通过进口解决外，其他设备尽可能多采购国产化设备。

　　【重大项目影响力评估】

　　莱宝高科的产品主要定位4.3-10.4英寸消费电子产品上，投资建设的中大尺寸电容式触摸屏的产能扩充项目，将进一步提升其电容式触摸屏的市场地位和竞争力。随着3G、WIFI等移动互联网技术不断发展，智能手机和PC之间的区别日益模糊，手机PC 化、PC轻薄化的发展趋势相互交融，未来支持无线上网、视频通话等各类新兴业务应用的移动资讯终端(MID)将不断涌现，中大尺寸电容式触摸屏产品市场前景很好。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　莱宝高科去年11月17日审议通过了《建设中大尺寸电容式触摸屏产能扩充项目议案》。莱宝高科证券部门人士表示，中大尺寸触摸屏项目正在按计划进行，其中部门设备已经进入安装阶段。

　　◎ 理财周报综合判断：按照计划，公司绝大部分项目均会在2011年之前完成，2012年开始产能逐步释放，由于软塑化和可立袋的比重增加，公司的综合毛利率会得到提高，产品市场占有率有望在2012年达到50%，进一步巩固行业龙头的地位。同时，随着公司的输液产品在全国布局的完成，根据公司的战略，下一步会重点发展非输液领域，公司有可能发挥成本和渠道的优势，带动非输液领域的高速发展。

　　泸州老窖：150亿在建“中国酒谷” 已驻88家公司

　　项目名称：泸州酒类工业园

　　项目地址：四川省泸州市江阳区

　　项目建设期：2006年—2018年

　　项目目前进展情况：六大主题园已经完成，已入驻企业88家

　　预期收益：到2018年实现产值和服务性收入500亿元

　　项目资金来源：贷泸州老窖集团投资基础设施，项目投资来自入驻的业主，共150亿元

　　市场分析： 2009年公司前五名客户的营业收入为15亿元，占公司全部营业收入的34.30%，主要客户较为稳定。

　　【重大项目阐述】

　　2005年，泸州酒业集中发展区(又名中国酒谷)正式成立；总投资150亿元，总规划7500亩。2006年，泸州酒业集中发展区正式开工建设。

　　根据园区规划，未来的酒谷将在集聚白酒供应链业态上求突破，力争到2011年，酒谷占地6500亩，累计总投资70亿元，白酒综合加工能力达到40万吨，实现产值和服务性收入200亿元；到2018年，将占地10000亩，累计总投资150亿元，白酒综合加工能力达到80万吨，实现产值和服务性收入500亿元，跨入四川省超500亿元成长型特色产业园区行列。

　　【重大项目影响力评估】

　　泸州老窖董事长谢明此前接受理财周报采访时认为，泸州老窖可以最大程度地分享价值链，中低端酒通过OEM输出。同时，在工业园内，各产业链环节本身就是一个完整的系统，有利于泸州老窖发现人才、储备人才。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　园区已入驻企业88家，六大主题园区和国家级酒检中心已经完成，基酒酿造、储存、检验、物流，名酒、名园、名村等已形成集群。

　　◎ 理财周报综合判断：工业园区以产业集群为代表，实现生产一体化。同时，工业园把白酒行业的整个产业链延伸开来，各个企业可以分享产业链，每个企业可能是产业链中的一环，产业成本将会降低。工业园虽然与泸州老窖上市公司没有直接的联系，但是对上市公司的影响也将会是巨大的。

　　南玻A：一年3次追加投资 60亿打造太阳能产业链

　　项目名称：南玻A太阳能产业链项目群

　　项目地址：下属各分公司，深圳、宜昌、东莞。

　　项目建设期：2010年3月至2013年底

　　项目目前进展情况：部分投产、部分追加投资扩产、部分新建。

　　预期收益：到2013年太阳能业务总收入可比现在增加约80亿元

　　项目资金来源：公司自有资金、公司发行债券

　　市场分析： 公司销售网络覆盖全国各个省，重点在珠三角、长三角，太阳能项目成品部分自用

　　【重大项目阐述】

　　太阳能产业链的项目群可分为5个子项目，由子公司承建。分别是：1。投资5.1亿元建设TCO薄膜玻璃生产线，分两期建设。2。硅片产能扩产项目，总投资约10亿元。3。太阳能电池片，在东莞和宜昌分别扩产电池线和组件线，总投资约35亿元，2013年投产。4。太阳能超白压延玻璃，拟投资5亿元，预计于2011年底建成。5。宜昌多晶硅生产线冷氢化技术改造，项目投资约5亿元，计划于2011年12月完成，将使生产成本从38美元降至25美元。

　　【重大项目影响力评估】

　　2010年至2013年是南玻A转型的重要时期。到2013年太阳能产业链上的产能情况将呈现：TCO玻璃400万平米、超白压延玻璃1200万平方米、840MW硅片项目、900MW太阳能电池与组件生产线，太能能业务的占比将从25%提升至50%。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　项目1:12月底公布追加1.6亿元，产能扩产到400万平方米，项目实施方定为深圳南玻浮法玻璃公司，延至2012年投产。项目2:宜昌南玻一期160MW投产，二期140MW在建，12月27日宣布追加投资19.8亿元新建700MW硅片项目，预计2013年上半年投产。

　　◎ 理财周报综合判断：南玻A的转型无疑是坚定而决绝的。在太阳能产业链上的布局将大多集中在2013年体现出来。从项目的执行来看，时有项目延迟建设的情况发生。太阳能电池产业也受制多晶硅的市场价波动，但其完善的产业链可以弥补这个风险。

　　豫金刚石：3.4亿克拉人造金刚石敲开未来之门

　　项目名称：郑州人造金刚石及制品工程技术研究中心扩建以及超募资金实施项目年产3.4亿克拉高品级人造金刚石项目

　　项目地址：郑州市春藤路东、冬青街北

　　项目建设期：8个月、12个月

　　项目目前进展情况：“郑州人造金刚石及制品工程技术研究中心扩建项目”已开始实施，并且公司所超募资金实施项目“年产3.4亿克拉高品级人造金刚石项目”也已经开始启动，新增产能7.4亿克拉

　　预期收益：预计2010-2012年底豫金刚石的产能分别能达到7.2亿、10.6亿、15亿克拉

　　项目资金来源：募集资金

　　市场分析： 前五名客户集中于郑州当地的公司

　　【重大项目阐述】

　　项目与其主业密切相关。“郑州人造金刚石及制品工程技术研究中心扩建”以及公司所超募资金实施项目“年产3.4亿克拉高品级人造金刚石项目”。

　　【重大项目影响力评估】

　　豫金刚石2009年产能已达到4.2亿克拉，预计2010-2012年底豫金刚石的产能分别能达到7.2亿、10.6亿、15亿克拉。此次募集资金项目，有助于豫金刚石朝行业龙头进发。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　据湘财证券研究所电力设备与新能源小组的侯文涛透露，“年产量3亿克拉高品级人造金刚石项目”现在已经进行到线性切割方面，厂房已经准备完毕，由于相关进场机器相对比较小，只要设备一进入厂房安装完毕就可以开始投入使用。

　　所以该项目在不久的时间就可以投入使用，完成原先预计的3.4亿克拉的产量。

　　◎ 理财周报综合判断：豫金刚石金刚石产量虽不如中南钻石和黄河旋风。但募集到的资金扩大产能后，再加上该公司技术研发较强，已获授权或受理的国内专利148项，近期又在美国获得“六面顶压机外框架及带有该外框架的六面顶压机”的专利，豫金刚石作为增长最快的金刚石产业这几年来的毛利率高于黄河旋风23%，豫金刚石在不久的将来成为金刚王指日可待。

　　云南沃森：玉溪沃森已上马3只疫苗只等上面的放行条

　　项目名称：冻干A、C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗产业化示范工程等——玉溪沃森疫苗产业园二期工程扩建项目

　　项目地址：云南玉溪

　　项目建设期：预计2010年6月至2012年

　　项目目前进展情况：土建工程已经开工，并购买了部分设备；部分疫苗待审批

　　预期收益：形成年生产能力3500万支的现代化疫苗生产线，预计投产后第一年即可获得4600万元净利润

　　项目资金来源：IPO募集资金1.6亿元

　　市场分析：主要面向国内市场。我国疫苗市场未来几年仍将保持15%以上的增长率，到2012年，这一市场容量将达到137亿元

　　【重大项目阐述】

　　该项目沃森IPO后重点投资的三个项目之一(另外两个分别是研发中心的扩建、流行性感冒病毒裂解疫苗产业化建设项目)。项目涉及到沃森最具竞争力的5只疫苗的产业化投放。分别是：冻干A、C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗(已获得新药证书和生产批件，于2009年9月上市销售)；吸附无细胞百白破联合疫苗(于2008年5月完成临床研究总结工作；开始准备申请新药证书和生产批件)；冻干A、C、W135、Y群脑膜炎球菌多糖疫苗和冻干A、C群脑膜炎球菌多糖疫苗(已申报新药证书和生产批件)；Hib(已上市).

　　【重大项目影响力评估】

　　本项目所涉疫苗生产工艺大致相同。冻干A、C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗的成功上市已经为后续的相关研发、审批和渠道做好了工作。该项目涉及的5只疫苗或已经上市，或已经等待审批，量产时间已经非常接近。产品线丰富后，可产生规模效应。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　已上市的冻干A、C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗销量持续增长；项目的土建工程已经开工，并已购买部分设备，累计支出8871万元。

　　◎ 理财周报综合判断：有一期项目的经验，二期项目只需两年，确定性大，业绩将会面临爆发式增长。而沃森的另外两个募集项目将从产品线和研发实力上增厚公司实力。

　　中航重机：65亿元称霸高端航空锻铸件买家是波音

　　项目名称：中航重机拟65亿元建工业基础产业园及配套项目

　　项目地址：西安经济技术开发区940亩

　　项目建设期：2010年至2015年

　　项目目前进展情况：等待国土部门通过土地审批

　　预期收益：年销售收入169亿元，年上缴税不低于4.6亿元

　　项目资金来源：自筹

　　市场分析： 生产航空航天领域高端锻铸件，客户覆盖波音、罗罗、宇航、东芝、西门子等国际大公司

　　【重大项目阐述】

　　中航重机2010年11月发出公告，拟以现金方式自筹65亿元人民币，在西安经济技术开发区投资建设工业基础产业园及其配套项目。其中工业项目投资35亿元，民品项目投资额不低于工业项目总投资额的80%，研发中心、锻铸事业总部及配套项目30亿元。项目建设总面积达960亩，预计2015年建成后，年销售收入将达到169亿元，年上缴税收将不低于4.6亿元。

　　【重大项目影响力评估】

　　近几年来，中航重机的业务范围由单一的液压业务拓展为锻造、液压、散热器、燃气轮机、新能源等五大业务。其中，锻件业务2010年上半年占公司总收入的66%，毛利润的96%，这部分业务主要为航空航天领域提供高端锻铸件。一方面，中航重机在高温合金环形锻件的精化工艺研究居于国内领先地位，并且在2010年10月底购买了贵州安吉精铸100%的股权，使得中航重机在锻铸业务领域的竞争地位得以进一步提升和巩固。航空航天领域提供高端锻铸件是中航重机目前最大的优势。

　　【理财周报上市公司重大项目实验室跟踪动态】

　　目前正在等待国土部门通过土地审批，之后将设立新的公司来专职完成项目，预计将于2015年完成项目建设。

　　◎ 理财周报综合判断：对于总资产只有47亿元的中航重机来说，投入65亿元打造产业园是一个颇有雄心的举动。但依托中航集团的优势，中航重机在锻铸业务上将形成产业规模，为垄断航空锻件业务初步奠定基础，提升价格谈判能力和产品溢价能力。