“两会”时间 如何淘金股市

　　从1月中旬开始，地方的“两会”开始陆续召开，全国的“两会”则将在3月初召开，虽然“两会”并不会改变股市本身内在的趋势，但其将促使相关热点的升华，与利好政策相关的题材股将会出现一波炒作的小高潮。

　　“两会”主题：消费与投资并重

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　　消费与投资依然是今年地方“两会”的关键词。民生问题今年被很多地方政府提到了战略高度，振兴消费，提高居民收入成为了共识。重庆市提出在“十二五”期间，城镇居民人均可支配收入增长75%，与GDP增幅同步；农村居民人均纯收入翻一番以上，超过GDP增幅；实现95%有劳动能力的农户3年增收万元以上。而这正是今年各地“两会”的内容的一个缩影，居民收入的提高必然对家电、汽车、医药等消费行业带来积极的影响。

　　投资一向是各地政府最积极的行为，从地方“两会”所透露的信息来看，“十二五”期间各地投资规模空前。天津在2011年的规划中就推出了180个大项目，总投资在2500亿元以上。其中，仅滨海新区就计划投资1200亿元，新建、续建、建成100个项目；宁夏今年全社会固定资产投资超过1800亿元，将安排投资百亿元以上的项目8个、50亿元以上的23个、10亿元以上的105个、亿元以上的323个。投资项目的短期内大量上马，必将拉动对各种资源品的需求。

　　除此之外，农业依然是“两会”永恒的话题，被写入今年的“一号文件”使水利建设站到了历史的新高度，作为“十二五”规划重点的产业在各地“两会”的文件中被不断提起。

　　收入倍增消费行业受益首当其冲

　　提高收入被各地政府提到了战略高度，而居民收入的提高对消费行业而言有着最为直接的影响，它将加大刺激对家电、医药、汽车等消费。

　　对于家电业，银河证券分析师朱力军认为，在目前政策刺激消费的大背景之下，家电下乡和以旧换新推动家电行业的增长，尤其是以旧换新将在全国大规模推开，空调、冰箱和洗衣机将继续以较高的速度增长。朱力军认为随着上市公司业绩的逐步明确，目前估值水平依然较低、基本面依然强劲的白电公司，估值修复的概率较大。其中，美的电器、格力电器和青岛海尔三个白色家电公司涵盖了空调、冰箱和洗衣机行业，公司未来增长预期稳定，目前估值非常低，不仅在家电行业中属于低估值公司，在整个市场中也是低估值公司，投资具备安全边际，是攻击和防守兼顾的品种。

　　自2010年11月底医药板块下跌以来，医药指数最大跌幅已超过 20%，兴业证券分析师王晞认为医药板块已经具备投资机会，因为从估值看，目前价位上的医药股已经不贵，短期内继续下跌的空间有限；而在四季度机构已经减持很多，目前进一步减仓的可能性不大，最有可能是反弹后出现调仓。对于近期出现的反弹，王晞认为向一线公司靠拢可能是一个相对安全的选择，毕竟这些公司的盈利增长确定性更强，而且目前估值比二、三线公司更有机会，可以关注恒瑞医药、华东医药、同仁堂、华润三九等公司。此外有行业分析师表示，目前甲流开始在各城市出现小高峰，甲流的爆发可能会成为点燃医药板块反弹的导火索，华兰生物、天坛生物、白云山A等值得注意。

　　在年初扶持政策退出及北京限购等负面信息刺激下，汽车股曾出现了较大的回调。渤海证券认为，从PE角度来看，汽车板块仍处于历史低位；从汽车销量看，2月中旬将公布1月份数据，预计数据仍将保持高位，因此2月份汽车板块可能走出超越大盘的走势，像福田汽车、一汽夏利、中国重汽等在1月表现不佳的个股有望补涨。

　　有色金属旺季来临

　　春节期间，基本金属价格总体呈现上涨，其中铜、锡价格在向好经济数据以及供应吃紧的双重利好因素影响下，纷纷创下历史新高，2月7日，LME3月期铜价一度上涨至10160美元/吨，LME3月期锡价格最高涨至31399美元/吨，铝价与镍价则创下2008年以来新高。

　　随着中国春节后有色金属消费旺季来临，加上近期发达国家金属消费的恢复，预期节后供求将逐步趋于紧张。而从统计规律看，A股有色金属板块一季度往往会有强劲表现，特别存在显著的“二月现象”——即2月份有色金属板块基本上都能跑赢大盘。

　　此前，有色板块跟随大盘出现持续回落，跌幅远大于大盘指数，板块中部分股票跌幅已达到50%左右，这大幅消化了此前存在的高估值压力，随着行业趋势转好，预期一季度有较好的投资机会。中信证券认为，2011年的“二月现象”有望重现，价格敏感系数较高的江西铜业和锡业股份值得关注。

　　除了价格持续处于高位且继续攀升趋势相对明确的铜、锡等基本金属外，中信证券还看好稀有金属未来的投资机会。在A股市场，小金属板块调整幅度相对较大，而同期稀土、锑等稀有金属价格则持续创新高；在行业趋势上，新材料、新技术的应用推广中，稀有金属需求相对更加强烈，而许多稀有金属中国供应方面更有优势，且中国产量及出口调控力度的加强，将带来稀土、钨、锑等稀有金属行业高景气的持续，一旦市场焦点有望回到“持续创新高的金属价格”上，厦门钨业、辰州矿业以及稀土类个股将出现较好的反弹机会。

　　水利建设、高端装备：长期看好，短期调整

　　虽然整个1月，A股市场以调整为主，但水利建设和高铁板块却成为了2011年首月的亮点。其中晋亿实业1月涨幅达到91.71%，安徽水利涨幅达到54.52%，还有多只股票涨幅超过30%。

　　水利建设以及高铁领域都属于受强有力政策支持的行业。2011年中央1号文件首次将水利建设放在首位，市场预计“十二五”期间将达到2万亿，以十一五期间7000亿计算，则未来5年水利投资的复合增长率在23%左右。因此，从事水利工程业务的企业，如葛洲坝、粤水电、安徽水利等企业仍值得关注。

　　高铁已被列入优先发展的战略新兴产业，是高端装备制造业的重要一环。2011~2014年，我国铁路投资都将处于高峰期，受益于高速铁路的大投资，上市公司的业务收入增幅将持续上升，未来几年铁路设备行业依然会维持比较高的景气度。按照各地“两会”的规划，预测到2015年全国铁路营业里程将达到12万公里以上，将提前5年完成2008年调整后的铁路路网规划。华泰证券分析师张洪道认为，铁路设备行业未来增长确定，在震荡调整市场中是比较好的防御品种。但有分析师认为目前水利以及高铁行业的相关股票涨幅已经很大，短期内调整的可能性较大，投资者可暂时回避，等其回调后可重新介入。■