九乡新闻网苏州和泰家园租房:调整正是加仓良机 十金股有爆发机会
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/05/01 17:15:52
订单连续多年超额完成,为未来发展奠定基石:2010年完成新签订单45.1亿元,超出公司年初计划的33亿元,同比增长70.19%。公司连续多年超额完成年度订单计划,显示出公司强劲的发展力。公司计划2011年新签订单60亿元,我们预计公司今年新增订单为80亿元, 收入增长55%,订单的不断增长为公司长期高速发展提供了可靠保障。
注重技术创新,行业技术领先地位进一步巩固:报告期内公司研发投入18,261万元,占公司营业收入的7.36%。公司签订了包括山东、江西、海南在内的多个省调系统,深圳500kV等多个变电站、陕西榆林等励磁系统。智能电网产业成绩显著。承担了华北、江苏智能电网调度、延安750kV智能变电站、银川配网、安徽用电信息采集主站等多个智能电网试点项目。电动汽车充(换)电站产品的快速研发及产业的成功推广,为公司占领充电站市场提供先机,公司的行业技术领先地位进一步巩固。
轨交业务今年维持稳定增长,未来仍是一看点:公司轨道交通保护及电气自动化业务去年收入为4.34亿,同比增长18.1%,轨交业务去年维持稳定,但我们认为今后两年增速将超过30%,轨道交通已成为国家重点发展产业,预计2016年底,我国将新建城市轨道交通线路89条,总建设里程为2500公里,投资规模达9937.3亿元,为公司轨道交通技术、产业发展提供广阔的市场。
业绩预测与投资建议:公司是国内产品线最全面的电力自动化、轨道交通自动化软硬件开发、系统集成企业,在电网调度自动化市场占有率有40%-50%,充电站试点市场占有率也在80%以上。 11年公司将全面受益于智能电网建设、农网改造以及轨道交通行业快速发展。我们预计公司今年收入增长55%,新增订单为80亿元,11年和12年EPS分别为为1.35元和1.94元,目前11年动态PE为51.8倍,虽高于行业平均水平,但考虑到公司为多概念收益的行业龙头,故我们上调至“推荐”评级。
风险提示: 1.智能电网以及农网改造投资额度低于预期;
2.资产注入的进度可能低于预期