花千骨游戏昵称:六成股民准备啃兔头 机构称资金紧张兔头不好啃

2011年02月02日 07:19
来源：成都日报

虎年行情昨日收官，令人欣慰的是，A股市场在最后几个交易日收出“翘尾”行情，这也使得投资者喜得“红包”。虽然收出翘尾，但刚刚过去的虎年整体上却是疲弱不堪，给投资者带来的多是苦涩：上半年持续下行，到下半年7月和10月份才有两次上涨，但11月到年末又进入震荡下跌状态。虎年股市无虎威，兔年是否有行情呢？

祝愿所有投资者兔年敏捷如兔，个个收获“金兔”。

大势：狡兔三窟 兔年走势变数多

狡兔三窟：典出《战国策·冯谖客孟尝君》，意为狡猾的兔子准备好几个藏身的窝。投资者实际上就相当于那只兔子，面对变幻莫测的大盘，自然要对各种可能的走势有所预期，然后才能应时而变，采取不同的对策。

走势一：震荡上行

这是最乐观，也是股民最愿意看到的走势。在虎年市场让人极度郁闷后，英大证券李大霄等分析人士认为兔年市场融冰之旅渐趋佳境，缓步上行可以期待。

“低估值权重股形成市场中流砥柱，市场总体的运行格局将呈现2009年起步、2010年调整、2011年震荡上行的态势。”李大霄认为，“目前市场整体PE估值为18.81倍左右，市净率为2.83 倍左右，依然处于较低的水平。从风格指数的估值来看，目前大盘指数成分的PE仅为15.09倍，接近历史底部区域；从AH股溢价指数来看，目前处于100以下；历史数据显示，AH股溢价指数跌至100点左右均是A股历史上的底部区域。因而从大盘蓝筹股的估值水平和AH股溢价指数处于历史低位水平来看，今年市场震荡上行的概率较大。”

民生证券同样看好兔年行情，认为上证综指波动区间为2800点-4300点,合理的估值中枢是4000点,对应的市盈率为19倍。目前经济的通胀压力仍然较大,市场对于通胀的预期已是非常悲观,前期的连续下跌使得市场风险已基本释放。

走势二：先抑后扬

虎年走势先抑后扬，兔年是否会重复这样的走势。海通证券[9.43 -0.11%]等机构认为，由于兔年上半年可能要遭遇加息等宏观调控影响，指数上半年走势会比较逊色，下半年走好的可能性较大。

“在相对复杂的国际经济环境和国内经济承前启后的交织时期，中国经济巨轮要实现多重目标，注定面临较大挑战。”海通证券认为，“加息、房产税、限购可能导致中国内地地产产业链受冲击，二次去库存使民间投资不及预期。虽然最终冲击效果可能会被保障性住房建设大部分抵消，但过程中的波动以及可能引发的连锁和放大效应仍然是风险。基于经济预期和政策预期的双波动，我们判断上半年将呈现震荡调整格局。下半年随着政策放松，投资机会将出现。”

国泰君安、申银万国[3.60 1.70%]也认同股指先抑后扬的看法。国泰君安认为一季度货币政策等预期偏紧；而二季度政策观察期或预期偏松的可能性较大。由于信贷规模控制和实体经济资金偏紧造成投资增速的回落预期，对二季度仍构成负面因素。下半年指数逐渐企稳反弹。预计点位基本上是2600点到3900点。申万预计上证综指核心波动区间为2600点到3800点，与国泰君安的预测很接近。

走势三：全年大震荡

全年震荡的走势并非没有机会，但是对股民来说机会却难以把握。中信证券[12.37 -1.36%]、国都证券等机构就提醒投资者注意兔年市场很可能是个震荡市。

“我们对今年4个季度的市场走势分别判断为：上涨-下跌-修复-上涨。”中信证券认为，“全球经济转型期中国的发展形势好坏并存，关键看宏调部门应对化解的能力。这可从纵横两个角度研究，纵向是指国内政策动向，解决楼市与通胀的软着陆；横向关注国际因素。”

“啃兔头”行情能否展开

节后

虎年收尾表现不错，兔年开局会否延续升势，将“红包”行情转化成“啃兔头”行情？记者发现，机构对此偏谨慎，而普通投资者却相对乐观。

机构：资金紧张 “兔头”不好啃

对于春节后的2月策略，由于存在加息预期等，市场资金面依然不宽裕，多数券商建议投资者将仓位控制在五至六成的范围。在行业配置上，“防御性”、“低估值”是出现在2月策略报告中最多的词汇。

广发证券[45.50 2.13%]预计年后大盘将有震荡出现，个股也有一定的分化。但安信证券认为，对风险溢价高度敏感的高估值、小市值股票，依然具备较大的调整空间，建议首选低估值的一线蓝筹股。

广州证券坚持以消费和新技术行业作为主线，但建议节后重点关注这两大主线板块中的低估值行业。此外，华泰证券[13.95 -0.21%]也提到了年报的兑现行情，认为一些业绩超出预期的公司值得关注。

股民：六成股民准备“啃兔头”

截至昨日中午，1647位网民接受了调查，数据显示网民多数预期节后会有加息等调控政策出台，但是六成网民仍看好春节后的短线行情。数据显示，52.09%的网民认为节后反弹将达到一定高度或者产生反转行情，另有13.72%的网民认为指数会筑底上行，这两项数据之和达到65.81%；认为会持续震荡或下跌的网民为34.19%。在持股还是持币的问题上，63.57%的网民选择了持股过节，以迎接节后的“啃兔头”行情，26.78%的网民选择持币过节，另有9.65%的网民犹豫不决。