对2010年指数基金的分析

元旦前后一直在分析指数基金，主要是ETF基金和跟踪指数标的95%以上的LOF基金。

首先，考察2010年表现最好的指数是（按先后排名）：中证南方小康产业指数 000901 33.66%、中小企业板价格指数 399005 21.14%、中证500指数 000905 9.45%。相比起大盘的全球跌幅倒数第三，这几个指数真是很了不得哪！

接着，考察指数跟踪的最精确的基金。指数基金的要求就是要精确地跟踪牢指数：易方达深100ETF 159901、海富通上证50ETF 510110、华安上证180ETF 510180。一直对易方达公司很有好感，这家公司是整体实力很强，风格也一直很稳定，不像华夏公司是靠华夏大盘王亚伟来博眼球。深100是个老基金了，推算了下前几年的表现也很好的，我记得曾经有一年，可能是09年，全年收益还超过华夏大盘精选的，不过因为是场内交易，所以影响了知名度。后来他推出了联接基金，可以在银行或券商场外购买，但是生不逢时，好像是09年末或者10年初推出的，收益不好更加不引人瞩目了。记得以前的基金经理叫林飞，今天突然发现基金经理是4人了，而且另外几个人都同时担当着其他指数基金的经理或助理，有一个还是表现不俗易方达中盘基金经理，很明显地老带轻，平稳过渡，不能说在现在唯利是图的基金业能有这样的有远见、按照计划一步一步稳健实施的很让人感动，这才是真正对基金负责的态度。好了不说了，再说感觉我像托似的。

第三，跟踪最精确的基金未必是收益最好的，所以比较了一下收益。全年不做波段收益最好的是（就是说1月4日买入，12月31日卖出）：南方深成ETF 159903 28.92%、华夏中小板ETF 159902 20.62%、银华深证100 161812 17.45%。这三个里面，华夏中小板是跟踪最不准的，可见跟踪不准有时候也是好事，关键要看是往好的地方跟踪，还是往差的地方跟踪。

第四，因为有了买卖BS点，于是就好奇如果完全按照BS点操作波段是不是收益会好些。在没有分析之前，直觉觉得应该是对的，但是其实不是这样的，未必按照波段做就好，关键要看全年这个指数的走势。最好的是：鹏华中证500 160616 19.65%、银华深证100 161812 14.75%、南方深成ETF 159903 13.5%。其中银华深证100是2010年成立的新基金。

第五，发现还是不太竟如意，因为除了几个排名靠前的，其它大部分还是负收益，不管是按照波段做还是不按照波段做。那么到底有啥办法能做到风险较小地争取高收益呢？因为你无法预知2011年有哪些指数会走得好，那些基金会跟踪的好等等。这时候想到了乾坤图，结合乾坤图，又再次考察了前面三个指标，发现：
结合乾坤图，指数表现最好的是：中证500 000905 29.12%、中小企业板价格指数 399005 5.63%、深圳100价格指数 399300 -1.64%。这几个比大盘好看多了，开始有些信心了，继续研究下去。
结合乾坤图不做波段的基金收益最好的是：南方深成ETF 159903 79.9%、华夏中小板 159902 41.37%、广发中证500 162711 41.15%。
结合乾坤图做波段的基金收益最好的是：南方中证500 160119 69.78%、南方深成ETF 159903 62.46%、广发中证500 162711 52.44%。
这是发现一个满有意思的现象：
结合乾坤图来操作，收益从大到小分别是：不做波段>做波段>指数。
结合乾坤图操作的收益>>不结合乾坤图操作的收益。
不考虑乾坤图，当指数全年是上行或高低位在中间时候，不做波段收益>做波段。
不考虑乾坤图，当指数全年是下行或者年初高位年末低位的时候，不做波段收益<做波段。

第六，这时候想起来，其实分析的不是很客观，因为有些指数走得比较好，那么不管是否做波段，是否结合乾坤图，收益都会比较好。于是将所有指数收益归一化来看：
不做波段收益最好的基金是易方达中盘ETF 510130、南方深成ETF 159903、招商优质成长 161706。
做波段收益最好的基金是：易方达中盘ETF 510130、南方深成ETF 159903、鹏华中证500 160616。
结合乾坤图表现最好的指数是：上证中盘指数 000044、深圳成份指数 399001、中证中央企业100指数 399927。
结合乾坤图不做波段收益最好的基金是：易方达中盘ETF 510130、易方达深100 159901、南方申城深成ETF 159903。
结合乾坤图做波段收益最好的基金是：易方达中盘ETF 510130、易方达深100 159901、南方深成ETF 159903。

第七，这时候越分析越来劲了，就想有的指数数值大，有的指数数值小，如果把数值都归一化来比较会如何，结果和第六的差不多，只是微小差异。
不做波段每个指数单位得到的收益最好的是：前两位和第六一样，第三位换成天弘深成指 164205。
做波段每个指数单位得到的收益最好的是：易方达深100 159901、易方达中盘ETF 510130、鹏华中证500 160616。
结合乾坤图每个指数单位得到的收益最好的指数是：结果和第六一样。
结合乾坤图不做波段每个指数单位得到的受益最好的是：结果和第六一样。
结合乾坤图做波段每个指数单位得到的受益最好的是：结果和第六一样。

最后总体看下来，比较好的指数基金有：
易方达深100ETF 159901 马骏、林飞、王建军、王守章
华夏中小板ETF 159902 方军
南方深成ETF 159903 潘海宁
易方达中盘ETF 510130 张胜记、王建军
南方中证500 160119 张原
广发中证500 162711 陈盛业、邱春杨

收益较好又风险较低的操作方法是：结合乾坤图，不做波段。就是乾坤图红色持股区开始的时候有B点就买入，快结束时候有S点就卖出。

2011年就按照这个思路操作一下，发现问题再来改进。谢谢2010年10月27日蒋寿君老师的《赚了指数就赚钱》给了启发。