九乡新闻网脆皮香芋卷的做法:多股寒流冲击 2011医药股命运多舛
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多股寒流冲击 2011医药股命运多舛
21世纪经济报道 言焱 上海报道 2011-01-07 23:44:23 评论(0)条 随时随地看新闻核心提示：医药行业分析师认为，如果执行传说中的平均降价40%的政策，2011年的医药股将可能是表现最差的板块。曾经在2011年创造防守辉煌记录的医药股，已经被多股寒流冲击，表现不佳。
“现在我们是两头受气，企业的发展前景很不乐观。”一位植物药上市公司高管向记者抱怨说。该企业面临的问题是，上游原料、人工、水电气等价格纷纷涨价，但药品价格却是下降的局面。
据记者了解，该企业的情况并非个案，除少数原料药出口企业情况稍好之外，包括化学药、中药在内的众多上市公司或将受到巨大冲击。
大幅降价
“不会按照安徽模式搞吧。”北京一位券商研究员很是担忧的说。“1元钱以下的药已经很多，1块钱一支的头孢曲松钠（一种注射用抗生素，安徽近期的实际中标价为1.25元），不知道企业还能有多少利润。”
而在全国大部分地方，250mg的最小剂量包装，每支普遍价格在2.4元以上。
2010年9月，安徽全面推动的基层医改，在应对药价方面，首次尝试集中到省的招标、采购、配送等方式，最大限度减少中间环节，避免二次谈判。
并且，安徽在国家307种基药的基础上,另行增补了278种药物，包括852个品规，平均的降价幅度达50%左右。
据医药专业人士介绍，上文提到的头孢曲松钠仿制药,石药集团的生产成本达1.95元。一些企业在参与安徽的医药招标中表示，对一些低价感到无可奈何，因为企业实在难以实现利润。
在新医改背景下诞生的安徽模式一出台,便在医药界引起极大反响,国务院医改办和发改委价格司的人士前往调研,并给予好评。安徽模式还间接引发了发改委对外资原研药品价格的大幅调整。
但历经多年的医改，急迫需要攻关。
2010年12月底，原安徽省委常委、常务副省长孙志刚调任国家发改委副主任。孙曾任安徽省医改领导小组组长，主抓该省医改，并总结出安徽医改经验，受到中央领导关注。因此其履新，颇为医药各界关注。
“普遍来说，医药制药企业的毛利润在30%-40%以上，一些创新药、原研药的利润是比较高的，但他们是有巨大研发成本的，这是也是合理的。如果真正要推行安徽模式，或者大幅下调基药价格，将最终导致制药企业的生存困难。”上海一位医药研究员告诉记者。
坊间传言，目前发改委已经制定了一份关于药品价格下调的文件，主要针对307种国家基本药物中的658个品规，下调幅度最高的达到了87.59%，最小幅度低于10%，平均幅度为40%左右。
受近期利空预期影响，一些基药为主的上市公司股价跌幅巨大。亚太药业(002370.SZ)、千金药业(600479.SH)、一致药业(000028.SZ)，近半个月来，跌幅在10%以上。
最好变最差
现在的医药行业，大多数医药企业面临的问题是，上游的原料开始涨价，生产环节水电气也稳步上升，但终端价格却面临大幅下调。
以议价最强、不受国家基药降价的云南白药为例，由于天气等原因，造成中草药减产，其80%的原料平均上涨80%，2011年同样面临增速压力。其他涉及基药降价的生产企业更不必说。
“如果执行传说中的平均降价40%的政策，2011年的医药股将可能是表现最差的板块。”上述医药行业分析师认为。
由于医药的刚性需求，在2008年金融危机期间曾经是表现最好的板块。在波折难测的2010年，医药行业更是显露出非常难得一见的进攻性，医药指数全年涨幅为21.83%，而上证指数同期下跌14.31%，医药行业整体跑赢市场35%。重配医药的公募、私募基金都取得了良好的收益。
“2010年行业收入增长提速和优质公司盈利增长加速。”申银万国指出，2008-2010年医药制造业收入增长25.8%、21.3%、26.5%，2010年收入增长表现为提速；毛利率和税前利润率30%、10%，盈利能力平稳。
特别是2010年上半年，基金普遍超配医药股。但现在，对医药行业持担忧看法的基金经理正在增多。
“新的《药品价格管理办法》颁布前，医药板块的表现都不会太好，政策性的利空毕竟没有释放完毕。医药股在2010年本身就是一种高估的状态，除非2011的增速特别好，否则，很难出现连续2年大幅跑赢市场的情况出现。”上海一位稳健性公募基金的经理认为。