胡歌家庭背景太恐怖:首份年报提前至8日披露 寻找年报潜力股

　　[编者按]首份年报提前至1月8日披露，随着年报披露的脚步越来越近，具备高送转概念的股票近日迭创新高，截至昨日，共有44只股票创出历史新高，业内人士表示，年报行情历来都是开年股市头道菜，而高送转更是经久不衰的题材，预计这波业绩浪只是开始，随着年报的披露的深入，行情会越演越烈。

　　【年报掘金】

　　首份年报提前至1月8日披露 S*ST圣方抢得“头筹”(本页)

　　申银万国：追随三高标准 掘金高送转股（名单）

　　化纤行业盈利增逾一倍 年报行情可期

　　2011年首份高送转方案出炉 年报行情即将启动

　　25家公司修正业绩 暗藏八大超预期股

　　54股创历史新高 年报业绩或成行情催化剂

　　寻找高送转预期潜力股 个股看点

　　【公司聚集】

　　金宇车城岳阳兴长现蹊跷大宗交易 机构作“过桥”生意主动现身年报

　　美的电器业绩大幅预增

　　精华制药：连续涨停 开启年报行情

　　2011首份高送转出炉 徐工机械10送10派1.2元

　　华丽家族年报预增近5倍

　　【券商视点】

　　东吴证券：两角度把握年报投资机会

　　国诚投资：年报行情到来 选股业绩为王

　　九鼎德盛：泡沫下的“高送转”风险突出

　　首份年报提前至1月8日披露 S*ST圣方抢得“头筹”

　　⊙记者 彭飞 ○编辑 邱江

　　已暂停上市的S*ST圣方今天披露，公司原定于1月26日披露2010年年报，现因公司工作计划调整，故改于1月8日正式披露公司2010年年报。S*ST圣方由此成为沪深两市首家披露2010年年报的公司。

　　在S*ST圣方之前，预约率先披露年报的沪市和深市公司分别是林海股份和精华制药，时间均是1月19日。

 　　化纤行业盈利增逾一倍 年报行情可期

　　⊙记者 李雁争 ○编辑 艾家静

　　工业和信息化部5日发布最新数据显示，2010年化纤行业利润将实现一倍以上的增长。

　　当前，正值上市公司预增公告的密集发布期。业内人士认为，以上数据有望引发化纤板块的年报行情。相关上市公司包括新乡化纤、吉林化纤、南京化纤、山东海龙等。

　　工信部人士表示，随着全球经济形势的好转，纺织服装消费需求回暖，加之棉花价格上涨超过1倍，化纤价格比较优势突出，推动了化学纤维需求快速增长和化纤产品价格的上涨，以上因素是2010年化纤行业业绩高增长的直接原因。

　　数据显示，2010年1-11月化纤行业主营业务收入4476亿元，同比增长31.7%；利润总额259亿元，同比增长121.2%，销售利润率达到5.8%，利润总额和销售利润率均创出历史新高。

　　其中，涤纶纤维利润总额达到167亿元，较去年同期增长200%；腈纶纤维利润总额为0.63亿元，增长113%；锦纶17.76亿元，增长134%；维纶0.38亿元，增长265%。

　　虽然工信部尚未公布12月的数据，但从市场情况来看，12月企业的盈利状况依然可观。

　　国泰君安最新行业研报指出，在经历大涨大跌后，棉花价格自12月初触底反弹已经近1个月，近两周大部分化纤价格出现了触底回升的走势，结束了自11月中旬以来的大跌。其中，涤纶产品的回升程度居所有化纤产品之首。

　　华泰证券肖晖预计，2011年棉价持续高位，化纤产业链将继续受益。其中产量最大的涤纶对棉花替代性最强，受益程度最大。

　　寻找高送转预期潜力股

　　【节选】

　　相信在每年的这个时候，投资者都希望能提前布局到一些有高送转预期的个股，那么如何寻找高送转预期潜力股呢？

　　天相投资认为，投资者寻找具备高送转能力的个股可以遵循以下两条线索：一是股本扩张欲望强烈的公司，主要以中小板和创业板的公司为主。二是具备较高的财务指标的公司，主要是指每股净资产和净资产收益率，这些是高送配的基本指标，还包括每股资本公积金、每股未分配利润、股价等辅助指标。

　　国金证券证券分析师武腾龙认为，高送转个股之所以受到市场热捧，其根源在于股本扩张能力是由上市公司业绩的持续成长决定的。但事实上，很多公司在不具备业绩支持的情况下，仍然有扩张股本的要求，这种情况往往具有很大的风险性，投机炒作往往过分推高股价。　　因此，投资者在投资时，首先要关注的是企业的业绩和成长性；其次再考虑股本的扩张，两者有效结合才可相得益彰；最后需要注意的是，尽管高分红和高送转题材股具有被炒作和获利高的可能，但仍然不可忽视存在的风险。因此，投资者应全面了解各种信息，注意甄别筛选，才可能获得较好的投资收益。

　　东兴证券分析师王刚表示，一般来说，年初的高送转行情都是值得期待的，这会是年初题材中的一个亮点。所以寻找一些具备送转可能的个股，是年末操作的一个方式。但是在选股的时候要注意一点，那就是具备条件的不一定会有高送转。建议选择每股未分配利润在1元以上、且总股本最好在1亿到4亿之间且前三个季度的每股收益稳定在1元以上、大股东持股比例较高、近年未有高送转发生的个股。

　　个股看点

　　世联地产(002285)

　　公司每股资本公积金高达4.5696元，每股净资产7.37元，1.6958元的每股未分配利润也处于高位，但公司总股本仅有1.28亿股。自去年8月28日上市以来，股价也从上市初的27元左右，一度被爆炒至70.85元，显示投资者对公司的发展前景极为看好。但公司1.28亿股的总股本中仅有3200万股流通股，如此小的流通盘将不利于公司在未来发展中的融资计划，公司具有较高送转可能。

　　海陆重工(002255)

　　公司每股资本公积金高达5.4575元，每股净资产7.89元，如此高的“配置”并不多见，同时，公司1.357元的每股未分配利润也较高。虽然此前在中报时候出现过高送转的传闻，但最终没能成行。公司是工业余热锅炉细分领域的龙头，市场份额达到46.21%，位居国内第一。近年来公司业绩一直持续稳定增长，去年全年业绩为0.77元，而今年前三季度已经达到0.76元，目前公司总股本仅1.291亿股，流通盘也只有2770万股，高送转潜力较大。

　　金宇车城岳阳兴长现蹊跷大宗交易 机构作“过桥”生意主动现身年报

　　⊙记者 郭成林 ○编辑 邱江

　　2010年12月30日买、2011年1月4日卖，其间仅隔两个交易日，而买卖前后金额和数量完全相同；买卖方身份却正好相反。隐藏于蹊跷“过桥”交易背后——机构难以理解的投资逻辑，再次曝光于市场镁光灯之下。

　　2011年1月4日，金宇车城发生一笔大宗交易，机构专用席位以7.7元的价格卖出237万股，接盘方来自中信证券上海沪闵路营业部。同时，岳阳兴长亦发生一笔大宗交易，机构专用席位以18.44元的价格卖出204万股，接盘方也来自中信证券上海沪闵路营业部。当日，金宇车城、岳阳兴长收盘价分别为8.64元、20.53元，大宗交易价格较收盘价折让10%、10.9%。

　　金宇车城、岳阳兴长均是深市小盘公司，前者总股本1.28亿，后者1.94亿。同时查阅两公司2010年三季度报中的股东榜，237万、204万的大宗交易额意味着出让方至少是两公司前三大流通股东。

　　但引人疑惑的，三季度末，岳阳兴长的机构股东仅有华夏系两支基金，合计持260万股；而金宇车城因常年业绩颓靡，近年无一家机构入驻前十大股东，此次大宗交易平台上巨量的机构持股从何而来？

　　查历史资料，奇异的是，2010年12月30日，金宇车城、岳阳兴长也曾发生过两笔大宗交易，交易席位、数量、金额几乎均与前述相同，仅有的差别是——原来的买卖方席位恰好相反；以及岳阳兴长的交易单价略有降低，为18元，但也较12月30日收盘价折让10%。

　　两笔交易虽谓“跨年”，但实际仅隔两个交易日，其中至少有三个蹊跷悬念值得关注。首先，两笔交易出自谁手？查阅两公司大宗交易榜，岳阳兴长此前并无记录，而金宇车城曾于2010年3月26日、3月31日发生过两笔大宗交易，合计达167万股，且卖方席位均为中信证券上海沪闵路营业部。但以去年几份季报股东榜上的股东增减数仍无法匹配出具体身份。

　　同时，再查2008年至今的A股大宗交易信息，中信证券上海沪闵路营业部也并非大小非减持聚集地，两年来作为卖方席位仅有在金宇车城身上出现的三例。

　　其次，对冲交易目的何在？接盘机构所扮演的角色又是什么？从结果上来看，若非买入后于12月31日当即抛出，则该机构身份必定现身于两公司2010年年报股东榜上，甚至身居“要位”；而出让股权者将隐身幕后。

　　机构掩护其他股东隐身年报——如此运作似并不多见，其背后意在炒作抑或其他？目前也无从可知。此外，记者亦咨询了几位来自基金等机构的人士，他们举出另两种可能。其一或是“关系仓”，即公司股东以跌停板转让股权，帮助接盘机构于年底“做业绩”。但遍查去年底大宗交易情况，仅金宇车城、岳阳兴长出现对冲运作，“做业绩”之功效值得斟酌。

　　其二或是一笔超短期的资金拆借，即卖方在向机构出让股权的同时即签订回购协议。如此交易之利，对双方均不言而喻，只是目前在市场中亦属少见。

　　最后，为何类似交易仅出现在金宇车城、岳阳兴长身上？遍查两公司资料，仍难寻得多少共同点。唯一值得一提的是，2010年三季度末，张寿清首次出现在两者的股东榜上，分别持有142万股、77万股。有趣的是，张可称A股市场上超级散户之一，其模式是四处拍卖法人股、上市后再卖出获利。

　　统计上市公司股东数据，2008年之后，张寿清之名出现于股东榜一共13次，期间绝大多数系因拍卖获得法人股而登榜，类似金宇车城及岳阳兴长者，通过二级市场买入后登榜极为罕见。此外，金宇车城另一位自然人股东陈学东亦是张之友，曾同进同出于ST九发。

　　至于那位接盘机构的身份，不出意外，市场将于今年4月底两公司公布年报之际一睹真颜。届时，蹊跷行为或有另一番合理解释。

　　美的电器业绩大幅预增

　　⊙记者 霍宇力 朱文彬 ○编辑 邱江

　　美的电器整合旗下业务效果初现，公司预计2010年净利达28亿至38亿元，较上年同比增长50%至100%。

　　公司将业绩增长原因归结为两个方面：一是由于空调、冰箱、洗衣机三大业务组合优势促进销售收入较快增长；二是由于变频空调、多门冰箱、滚筒洗衣机等为代表的产品结构持续优化。

　　精华制药：连续涨停 开启年报行情

　　证券时报

　　异动表现：将于本月19日率先披露首家年报的精华制药(002349)继周二“一”字涨停后，昨日早盘大幅高开，上午收盘前报收涨停，午后几经回落，最终仍以涨停报收。不过与该股同日公布年报的林海股份(600099)继当天涨停后，昨天冲高回落。

　　点评：随着年报披露工作的即将展

　　开，市场对业绩炒作开始渐入佳境，一批具预盈预增及高送转潜力的个股交易性机会逐渐显现，精华制药作为首家披露年报的中小板上市公司，其连续两日的涨停即是佐证。

　　公司以特色中成药和原料药为主营业务，2010年11月25日，公司还刊登了两大利好公告，一是将研究高效抗痨药物，二是将推进新产品大柴胡颗粒产业化，公司未来发展仍具较大看点。

　　公司三季报预计2010年净利润将比上年同期增长20%-40%，此外，公司前三季度每股资本公积为4.686元，每股未分配利润为0.892元，目前流通股本只有2000万，因此，我们判断公司具有高送转预期，而作为首家披露年报的上市公司来说，更会受到市场资金的追捧。

　　该股连续两日的涨停表现明显强于将于同一日公布年报的林海股份，距前期上市来的高点也仅一步之遥，有可能再创历史新高，不过，该股昨日换手高达49.30%，量能也放出了自去年7月调整以来的新高，因此短期或面临技术回调风险，建议逢回调后再择机关注。

　　华丽家族年报预增近5倍

　　【节选】年报披露在即，近两日各家公司纷纷发布业绩预喜快报。在弱市中步步上扬的华丽家族，昨日更是披露称，预计2010年实现净利润同比增长430%-480%。虽然这一重大利好，在昨日大市不济、地产股整体走弱的情势下，未对华丽家族股价产生直接刺激作用，其尾盘报跌2.75%，收于14.48元。但股价下挫之际，量能仍然保持，鉴于其前期逆势走强并创出新高的亮丽表现，后市仍不可小觑。

　　两大原因增益业绩

　　昨日，华丽家族披露业绩预告，称预计2010年度公司净利润较上年同期增长430%-480%。而2009年同期，公司净利润为9471.74万元，每股收益0.18元。

　　公司表示，业绩变动的主要原因有两个：首先，华丽家族与搜候（上海）投资有限公司签订合同，将华丽家族与上海盛大房地产开发有限公司按原框架协议收购的上海弘圣房地产开发有限公司48.4761%股权及其权利转让给搜候（上海）投资有限公司，合同履行完毕后，增加华丽家族2010年度的净利润约3.9亿元；其次，华丽家族苏州项目2010年开始销售，将给其带来约1亿元的净利润。

　　虽然如此重大利好，没有助力股价，昨日华丽家族收跌，但值得一提的是，前日股价却创出新高，盘中最高至15.59元，股价几乎回到2009年底位置，走完长达一年的整理。

　　而且，在1月4日创出新高之前，华丽家族股价早已独立于板块和大盘。去年12月24日，大盘跌20点，华丽家族启动此轮上涨；2010年12月27日，大盘再跌逾53点，华丽家族微跌0.44%；紧跟着，次个交易日盘中涨幅一度冲至9%之上，收盘时仍能有6.31%的涨幅，而当天大盘再度下挫48点。据测算，从去年12月24日至今年1月4日，这7个交易日内，股价步步上扬，华丽家族录得13.23%的累计收益。

　　25家公司修正业绩 暗藏八大超预期股

　　【节选】25家公司修正业绩预告

　　据资讯统计，截至2011年1月5日，共有25家上市公司发布了业绩修正公告，其中，有15家公司不同幅度向上修正中期业绩，占修正公司总数的60%。

　　数据显示，上述15家公司中，有7家公司向上修正业绩的主要原因是得益于市场回暖、产品价格上涨、市场需求旺盛，分别为新都酒店、乾照光电、珠江实业、天润曲轴、高金食品、柳工、江特电机。而另外8家向上修正的公司主要是因为重组、投资收益增加等原因，如*ST张股、珠海港、江西水泥、ST太光、*ST河化、ST东海A、壹桥苗业、胜利股份。

　　市场人士认为，进入1月份，年报将陆续披露，但是不少业绩增幅不错的公司在年报业绩预告披露开始，就已经被市场充分挖掘，而且对于整体业绩业内大多达成一致，因此年报的机会更多的在于那些出乎市场预料的上述公司中，那些大幅向上修正业绩的公司就是其中的一种。

　　八大超预期股票

　　柳工(000528)

　　柳工曾预计全年业绩增长50%~100%，不过公司在2010年12月21日重新修正了业绩预告，预增幅度调整为75%~100%，下限提高。

　　与此同时，柳工宣布了未来五年的战略目标。柳工表示，公司今年1~11月实现销售收入140亿元，全年可顺利实现调增后的150亿元销售收入目标。根据1~11月实现的利润情况，公司预计2010年净利润将比上年净利润8.66亿元增长75%~100%。2011~2015年销售目标分别为200亿、260亿、340亿、420亿及500亿。

　　市场人士指出，如果上述目标能够实现，就意味着柳工未来五年的销售收入将高达1720亿元。公司2009~2012年年均复合增长率为30%以上，目前具有一定的投资价值。

　　新都酒店(000033)

　　新都酒店2010年12月29日发布业绩预告修正公告，公司预计今年净利润约为250-300万元，基本每股收益约0.0076-0.0091元。上年同期净利润为-2401.156万元。修正前的业绩预告为，预计2010年续亏，亏损-1350万元。

　　对于业绩扭亏的原因，公司表示，一是深圳酒店行业整体环境回暖，广州亚运会、高交会等大型活动和大规模会展的举办有利于酒店行业的经营，第四季度比去年同期经营收入增长20.13%；二是公司全资子公司新都(香港)国际酒店管理有限公司年度内积极开拓酒店管理团队的输出，为多家待开业酒店和已经运营中酒店提供咨询、托管等服务，年度内实现盈利；三是公司起诉公司原副董事长黄振汉先生及黄振汉关联方北京利业行有限公司等一案彻底结束，年内收到和解余款1150万元，增加公司营业外收入1150万元。

　　江特电机(002176)

　　江特电机在1月4日发布的业绩预测中，将三季报中2010年净利润预测从同比增长120%-160%向上修正为同比增长230%-260%，实现盈利3000万-3250万元。而上年同期净利润仅为904.68万元。

　　公司表示，将业绩大幅上修是由于公司募投项目完成后，公司电机产能大幅提高，且2010年第四季度，公司电机产品继续保持产销两旺的势头。

　　除了电机产品外，随着3.56亿元募投资金的逐步到位，江特电机的“锂想”也在逐步实现。2010年12月22日，公司公告称，公司控股子公司宜春市巨源锂能矿业有限公司拟以不超过700万元的价格收购奉新县南方矿业有限公司的采矿权及设备，为江特锂电生产制造锂电池正极材料提供资源保障。资料显示，南方矿业的采矿区域储量约107万吨，属含锂瓷石矿。

　　天润曲轴(002283)

　　天润曲轴2010年12月23日发布业绩预告修正公告，经公司财务部门初步估算，修正后的预计业绩为2010年1-12月份归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长幅度为80%-110%。

　　同日，天润曲轴公布了定向增发预案，拟非公开发行不超过4300万股A股，募集资金不超过10.8亿元，全部投入康明斯轻型发动机曲轴生产线及潍柴重型发动机曲轴生产线等6个项目。公司称，增发扩产将进一步提高公司的核心竞争力和可持续发展能力。

　　而前次业绩预告是在2010年10月25日，公司2010年度三季度报告中预计公司2010年1-12月份归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长幅度为60%-80%。预计公司2010年每股收益为0.85元-0.98元。

　　乾照光电(300102)

　　乾照光电是目前国内四元系红、黄光LED芯片产销量最大的企业，国内最大的能够批量生产三结砷化镓太阳能电池外延片的企业。

　　2010年12月16日公司公布的2010年年度业绩预增公告，预测2010年年度归属于上市公司股东的净利润盈利为13400万元-14400万元，同比增长60%-70%。修正前的业绩预告为，预计2010年年度净利润同比增长55%-70%。公司称，业绩变动原因是2010年LED市场需求剧增，公司凭借优良的产品品质及专业的销售服务，使公司业务规模日益扩大。

　　此外，公司在2010年12月24日公告称，公司收到财政扶持专项资金580.64万元，并全部计入公司当期营业外收入。该项补贴款扣除企业所得税后的净额为493.54万元，约占公司2009年经审计净利润的5.87%，将对公司2010年度利润产生一定影响。

　　江西水泥(000789)

　　江西水泥2010年12月21日公告，公司参股的南方水泥于12月17日董事会决议宣布以净利润实施分红。按照江西水泥参股比例4%计算，可以享受到4232.22万元的分红，全部计入公司2010年的收益。借助这笔分红，江西水泥第四季度盈利有望超过2亿元，超过去年全年盈利。

　　江西水泥此前曾发布业绩预告，公司全年业绩翻番。公司预计2010年实现净利润约1.32亿元-1.65亿元，同比增长100%-150%；每股收益约0.33元-0.42元。其中，第四季度预计实现净利润约1.49亿元-1.82亿元，同比增长229%-302%。公司表示，2010年公司新增产能增加，水泥产能得以充分的发挥，呈现产销两旺态势。尤其是进入四季度以来，公司销售区域内水泥需求增加，出现量增价涨。

　　珠海港(000507)

　　在剥离“副业”确立“一体两翼”新主业格局后，珠海港2011年1月4日发布一份净利润同比增长70%-120%的2010年业绩预告，但与2009年一样，珠海港今年的净利还是几乎都来自投资收益。

　　根据珠海港发布的2010年业绩公告，珠海港预计该公司2010年净利润约1.7亿元至2.18亿元，同比增长约70%至120%，基本每股收益约0.49元至0.63元，同比增长约70%至120%。

　　珠海港称，净利同比增长主要原因来自该公司两项投资收益，参股15%的珠海碧辟化工有限公司对2009年度利润实施分配，珠海港按股权比例相应确认投资收益9313.28万元；参股18.18%的珠海经济特区广珠发电有限责任公司对2009年度利润实施分红，珠海港按参股比例享有投资收益1.23亿元。上述两项投资收益给珠海港2010年的业绩贡献合计约2.16亿元，这也意味着投资收益对海港2010年业绩贡献度达99.08%至127.06%。

　　*ST张股(000430)

　　2010年12月28日，*ST张股公布业绩预告修正公告，预计2010年净利润为1400万元-1700万元，同比增长133.84%-141.1%。修正前的业绩预告为，预计2010年扭亏，净利润200万元-400万元。

　　对于业绩修正的原因，公司称，一是2010年度张家界地区接待游客人数创历史新高，出现了淡季不淡的情况，公司下属景区景点四季度营业收入同比大幅度增加；二是2010年度公司剥离不良资产工作取得重大进展，在1-9月陆续剥离了临湘山水、浏阳山水、猛洞河、坐龙峡、德夯五个持续亏损的子公司，因此公司在四季度亏损幅度较往年大幅度减小；三是债权人农业银行张家界分行同意一次性减免公司子公司张家界国际大酒店截至2010年6月30日所欠利息719.27万元，2010年6月30日全部按新生贷款基准利息不再进行减免，但对新发生的浮动利息、罚息和复利按实际发生额进行减免，该笔减免将计入公司2010年度营业外收入。

　　东吴证券：两角度把握年报投资机会

　　目前已进入年报披露期，如何把握年报的投资机会？东吴证券研究所所长助理寇建勋表示，随着上交所和深交所公布年报批露时间表，A股市场进入年报时间，2010年，面对复杂的经济形势，国内经济继续稳步复苏，上市公司2010年业绩应该有不错的表现，因此未来几个月内年报业绩超预期或有高比例送转的股票成为市场的核心机会所在。他表示，投资者可从两角度把握投资机会：从业绩的角度看，食品饮料、医疗、机械、能源等行业在年报业绩不错，存在业绩超预期带来的年报机会；从交易性机会来看，中小板和创业板公司由于股本规模较小，在年报中有大规模送转的天然冲动，这类公司也值得投资者关注。

　　国诚投资：年报行情到来 选股业绩为王

　　A股开盘走低，受获利回吐打击，金属类股承压，黄金价格在周二纽约市场下跌3%。上证综合指数跌0.7%，至2833.19点。获利回吐对资源类股构成拖累，例如石油和金属类股；但由于全球经济正在复苏，资源类股进一步的下行空间可能受限。盘面上，生物制药、煤炭、机械、船舶制造板块涨幅良好，幅度在1%以上。有色金属、酿酒、石油、钢铁弱势调整。

　　消息面上，央行推进货币政策工具改革，央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法， 2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别存款准备金措施拟下调超额准备金率。工信部将发文鼓励民资参军，2011年将尽快制定出台实施细则，引导和支持民间资本参与军民两用高技术开发和产业化。北半球恶劣的天气推动全球动力煤价格齐步上涨，国际三大动力煤价近期联手刷新 2008年年底以来的高点。受此提振，国内动力煤价格也蠢蠢欲动，港口煤炭进出量均再次飙升。 国际煤价表现抢眼，欧洲、南非和亚太地区的煤价在1个月时间内上涨了约10%。

　　操作策略上，四连阳之后市场有技术性回调要求，但盘面显示主动性卖盘也实在有限，预计今日大盘整体将出现先抑后扬的温和震荡走势，个股行情相对活跃。短期回升趋势未改，建议继续控仓持股。

　　2011年首份高送转方案出炉 年报行情即将启动

　　中广网 记者 赵巍

　　上市公司2010年的业绩披露将在1月19日拉开帷幕，高送转、高成长的股票每年在这个时候都会成为投资者热烈追捧的目标。在2011年开市第二日，徐工机械就开了个高送转的好头。拟每10股送10股派1.20元现金。而两市年报披露的"头马"们也受到投资者的积极追捧，纷纷涨停。市场人士提醒，业绩浪炒作的结构性行情已经展开，在布局"年报战役"之时，投资者要谨慎对待，在鱼龙混杂的股海之中擦亮双眼。

　　虽然年报大幕尚未拉开，但中小盘和创业板中已经有不少业绩增长快速，股本偏小，有可能高送转的个股提前启动，000425徐工机械就开了个高送转的好头。拟每10股送10股派1.20元现金，创下公司上市以来的利润分配新纪录。而中弘地产因为提前在公告中泄露了"10转增8股"的信息，近5个交易日股价已经连续大幅上涨。

　　国元证券首席理财师王晓敏表示，随着年报行情的展开高送转题材股票会越来越吸引投资者的目光，但是如果高送转的公司的股价在前期已经透支了未来的业绩，就会造成送转后继续下跌，所以投资者不能盲目追涨。

　　王晓敏：总的来看，年报的行情现在会逐渐开展。但是投资者也不能完全依赖这种高送转的方案。如果前期的股价已经透支了他的业绩的话，即使再好的分配方案也不能让投资者获得比较好的投资收益。随着年报行情的展开，股价长期比较低迷，业绩比较好，市盈率比较低的公司都会有一个补涨的机会。对于前期炒作过度的公司年报行情就是部分主力借机减仓的机会，所以投资者不要被这个迷惑了自己的眼睛。

　　从历年的市场表现来看，年度报告必然对一部分公司的股价产生巨大影响，中小投资者在操作年报题材股票时一方面要把握赚钱机会，同时也要规避好风险。江海证券高级分析师张乃一表示，看好年报披露的时间以及股本的大小是选股关键。

　　张乃一：对于广大中小投资者而言，很多年报行情抓的并不是特别好。给大家一非常好的技巧。年报披露时间排前的，这一类的股票都会不错，是想要对年报行情有所操作的投资者应该是一个不错的选择。但是前提条件就是他的前期炒作的价格不是特别高，同时股本比较小。如果股本比较大，比方说几个亿下来，如果送出来，再炒作的可能性就比较小了。就是关注这些盘子比较小的送转类的题材应该还是不错的。

　　54股创历史新高 年报业绩或成行情催化剂

　　孙见友 来源：中国证券报

　　2011年首个交易日，A股市场迎来“开门红”，上证综指高开高走，全日上涨1.59%。在大盘上扬的带动下，一些个股表现得十分活跃，有54只股票一举创出收盘价的历史新高。

　　机械与化工股新年抢跑

　　市场在新年首个交易日的“开门红”，很大程度上点燃了部分股票的上攻热情。截至1月4日收盘，有54只A股一举创出收盘价的历史新高，纷纷跻身新年首个交易日最耀眼明星股的行列。分析人士指出，这些股票新年首个交易日的表现之所以如此抢眼，与其近四个交易日的持续大幅上涨密切相关。

　　统计显示，从2010年12月29日至今，上证综指日K线呈现四连阳，累计涨幅达到4.38%。在大盘四连阳的局面下，上述54只股票借大盘反弹东风青云直上。

　　就具体股票来看，广州药业、西部资源和大族激光近四个交易日的累计涨幅分别高达28.13%、23.40%和21.95%，涨幅高居同期创新高股票的前列。

　　统计显示，以上54只股价创历史新高的股票中，近3个月上市的次新股仅有10只，其他44只股票均为3个月以前上市的“老股”。由此可见，以上54只股票纷纷创出历史新高，并非完全是市场热炒新股所致。

　　进一步分析发现，这54只股票中，机械设备、化工、建筑建材、交运设备和电子元器件行业的股票分别达到6只、5只、5只、5只和4只，合计数量高达25 只，几乎占据创新高股票的半壁江山。分析人士指出，从2010年三季报来看，以上五大创新高股票集中的行业，业绩都相对不错。在2010年年报披露进入倒计时之际，这些行业的优质个股受到市场追捧，或许预示着年报行情行将展开。

　　年报行情“才露尖尖角”

　　就已披露年报业绩预告情况看，以上54只创新高股票的整体年报业绩相对偏暖，这或许进一步印证了新年首个交易日市场追捧的重心就是年报业绩预增题材。

　　例如，电子元器件行业的大族激光预计2010年净利润同比增长11900%-11930%，一举成为当前年报业绩预增王。在2010年年报业绩可能大幅飙升预期的推动下，大族激光近期涨势如虹，在新年首个交易日飙升7.14%，最终以24元报收，一举创出收盘价的历史新高。

　　同时，在全国复合肥市场需求上升和主营业务平稳增长的背景下，化工行业的芭田股份预计2010年净利润为8400万元-9000万元，同比增长700%-750%，这在较大程度上提振了芭田股份近日的走势。该股在新年首个交易日大涨3.94%，以18.20元报收，也创出收盘价历史新高。

　　此外，交运设备行业的银轮股份更是在新年首个交易日强势涨停，一举创出35.97元的历史最高收盘价。市场人士认为，银轮股份的如此强势表现，可能与其2010年年报业绩大幅预增有关。就当前已披露的数据来看，由于汽车行业持续保持较高的景气度，银轮股份预计2010年净利润同比将增长100%-150%。因此，很可能是对2010年年报业绩的良好预期，为市场在新年首个交易日做多银轮股提供了强劲的信心。

　　分析人士认为，从以上年报业绩大幅预增的股票新年首个交易日的强劲表现来看，年报行情已经有“小荷才露尖尖角”的意味。从这个思路出发，相关年报业绩大增的股票依然值得投资者深挖。

　　九鼎德盛：泡沫下的“高送转”风险突出

　　随着时间的推移，A股市场进入到年报公布期。从历史上来看，年报期间对相关高送转股票的炒作有一定轨迹体现，但对比目前A股市场实际背景来看，笔者认为目前阶段特别是A股运行20年的特定时期，全流通格局形成的理性阶段，高PE泡沫发行下的“高送转”现象需要投资者理性看待，冷静思考，不要成为部分品种的牺牲品。

　　从目前A股阶段来看，实际上A股已经进入到全流通时代。对应国际全流通市场来看，大多维持有PE10-20倍区域运行，并有着长期市场运行轨迹。在国际成熟市场，实际上投资者对现金分红更为看重，并成为衡量某一上市公司投资回报的重要标尽，但反观内地A股市场，对“高送转”的炒作远高于现金分红。从时间因素来看，笔者研究发现经过近一年多的IPO发行，实际上高今年的年报是建立在高PE发行基础上的，一些中小板、创业板公司发行PE就高达130多倍，主板股票也累积到80多倍，因此此轮背景下的高送转是建立在总体估值体系泡沫基础上的，因此今年的“高送转”行情大打折扣的概率极大，况且随着股市进入全流通时代，投资者理性程度增加，面对数十倍、数百倍甚至数千倍的部分品种，即使推出高送转其也难已出现持续性估值支撑，相反风险极大。研究认为：上市公司“高送转”并不会给公司经营状况带来任何变化，也不会给投资者带来额外回报，只有拥有良好现金流量、不断增长的盈利能力、不断增长的市场占有率，切实能给投资者带来真金白银的公司才是真正的好公司。对于上市公司业绩增长的判断，不仅要看同比数据，更要看环比；而个别公司的超常增长也并不意味着同一板块或同一概念的其他公司同样如此增长。研究以往市场“高送转”公司来看，能够实现高送转后业绩继续增长的数量较少；而观察发现在以往中小板、创业板部分股票高送转后，其业绩不升反降，甚至亏损，因此对于“高送转”类股票需要研究其现实估值风险、业绩增长与持续性情况和产品在行业内的竞争优势与占有率非常关键，从目前A股市场IPO后许多新股来看，其行业优势与老的主板、中小板公司并无竞大的竞争优势，其发行PE泡沫并不代表其具有了较好的成长性，而如果在高PE泡沫上再经过利益机构的炒作，其推出的“高送转”就可能存在较大的投资风险，因此我们研究认为对于目前全流通市场下、部分估值体系较大且股价泡沫化明显的公司“高送转”，要采取战略回避或波段思维为主。

　　近期A股市场高PE泡沫化发行的新股IPO仍在继续，部分股票IPO发行PE突破150倍，累积风险突出。从历史对比估值体系与目前全流通格局下的“高送转”变化因素来看，笔者总体认为投资者应冷静看待其年报期间高送转现象。在A股主板市场研究发现许多业绩较好，但长期总体投资回报却极低。比如部分地产、钢铁、银行类股票尽管估值体系目前尚好，但由于现金分红回报较低，其即使阶段内推出“高送转”，也难以改变其中长期投资现金分红低的特征。一些龙头类地产公司自上市以来的分红衡量指标派融比多年来仅有0.05-0.20，尽管期间推出过高送转，但其现金回报极低，股东回报极差的特征比较明显，其股价出现历史性年度大跌也是情理之中并成为现实。一方面业绩估值出现不确定性，另一方面是股东长期现金分红回报极差，也正是在这样的基础上，这些股票的“高送转”后的下跌带给了其高位炒作“高送转”的投资者较大的风险和亏损，因此笔者认为在全流通市场格局下，能够体现股东回报的将是连续的现金分红，对于“高送转”特别是业绩平平、依据题材的炒作式的“高送转”，须冷静思者，回避其中的投资风险。

　　2011首份高送转出炉 徐工机械10送10派1.2元

　　每日经济新闻 牟璇

　　2011年首份高送转方案出炉！

　　年报披露虽然还未拉开帷幕，但是在2011年开市第二日，徐工机械（000425，前收盘价57.20元）就开了个高送转的好头拟每10股送10股派1.20元现金，创下公司上市以来的利润分配新纪录。

　　拟发不超过2.58亿股H股

　　昨日（1月4日），徐工机械紧急停牌，称发生对股价可能产生较大影响，没有公开披露的重大事项。今日公司发布董事会决议公告，董事会同意公司发行H股股票并上市，发行的H股股数不超过发行后公司总股本的20%，并授予联席簿记管理人不超过此次发行的H股股数15%的超额配售权。按目前公司总股本10.3亿股来算，公司将发行不超过2.58亿股H股股票。

　　徐工机械称，公司发行H股股票并上市的募集资金拟用于境内外研发体系的建设、拓展公司国际化业务、产业升级和零部件配套、建设和完善国内外营销网络、服务体系、补充流动资金等。

　　这是徐工机械继2010年9月增发募资49亿元之后，再次试图从资本市场融资。

　　推出高分红方案

　　在推出融资计划的同时，徐工机械也推出了分红方案，以稳定投资者的信心。

　　徐工机械在公告中称，对于公司发行H股股票之前滚存利润的分配，公司拟以2010年12月31日的总股本10.31亿股为基数，向全体股东每10股送红股10股，每10股派发现金1.20元（含税）。若公司于2011年12月31日之前完成此次发行H股股票并上市，则于前述利润分配方案实施完毕之后，此次发行H股股票并上市之前公司的滚存利润由此次发行H股股票并上市后的新老股东共同享有。

　　徐工机械的这份分配方案成为了上市公司2011年第一份高送转分红方案，同时也是公司自1996年上市以来推出的最高分配方案。

　　徐工机械是国内起重机械和压实机械的龙头企业，2010年9月公司完成非公开增发，募集49亿元资金投向研发类、主机类、零部件类、信息化类等四大类项目。根据规划，这些项目将使公司2012年后销售规模比目前扩大80%左右。

　　业内也对徐工机械的快速发展较为看好。东方证券称，公司的起重机械国内市场占有率已经连续3年达到50%以上，2010年由于产能限制市场占有率有所下降，同比增长仅为15%左右，但经过增资扩产后，预计未来3年公司该项业务的年均增速将大幅超过15%。同时，在大规模的基础建设拉动下，公司的压实机械品牌优势将会得到充分体现，预计其未来3年年均增速在30%以上。

　　追随三高标准 掘金高送转股

　　证券时报

　　申银万国研究所

　　每年一季度，A股市场都有追捧高送转概念股票的倾向。主要是因为投资者看好高送转股公司的成长性，同时，高送转反映了管理层具有较强的市值管理冲动，由此带来股价的“填权效应”。研究表明，高送转公司具备“三高”特征：高积累（丰厚的资本公积和未分配利润）、高股价、高业绩（EPS和EPS增速都较高）。我们据此构建了一个筛选高送转潜力公司的打分体系，并选出一组公司供投资者参考。

　　1.追捧高送转的理由：看好公司的成长性，反映管理层市值管理的冲动

　　追捧高送转概念股票几乎成为了投资者在每年一季度的“习惯”。而通过统计，我们发现，近六年来，年报高送转【十送（转）五以上】的股票在一季度均取得了显著的超额收益。

　　高送/转股本身并不能给投资者带来实际的收益，因为经过除权后，股票的总价值量并没有变化。投资者追捧高送转股票，更多地是出于对公司成长性的看好，或是对管理层释放后续利好的期待。一方面，高送转的上市公司一般具有较高的资本公积和未分配利润，且当年业绩增速也较快，这在一定程度上反映了公司良好的质地和成长性。另一方面，高送转反映了管理层对公司持续高成长的信心，并希望通过股本扩张加速市值扩张的步伐。以上这些因素都有助于高送转股票在除权后获得继续上涨动能，也即出现“填权效应”。

　　2.高送转公司的“三高”特征：高积累、高股价、高业绩

　　由于送股与否跟上市公司管理层的主观意愿有很大的关系，因此在过去，高送转概念股往往成为“内幕信息”的重灾区。但实际上，通过分析上市公司的公开信息和财务数据，可以找到高送转公司共同的一些特征，并归纳出一些能够较好表征上市公司送转能力和送转意愿的指标。高送转公司的共同特征如下：

　　高积累：较丰厚的资本公积和未分配利润，为高送转提供基础。能够向股东每10股送转5股以上的上市公司，首先要积累到足够的基础——高转增股本的上市公司须具有较高的资本公积，高送股的上市公司须具有较丰厚的未分配利润。从历史上看，三季报每股资本公积与未分配利润之和越高的上市公司，在当年年报中实施高送转的概率也越大。

　　高股价：实施高送转的意愿也更强。由于股价过高往往意味着单手的市值偏高，这会制约股票的参与度和活跃度，不利于上市公司持续地进行市值扩张，因此很多股价较高的公司愿意通过高送转的方式摊低股价，进而增强股票的流动性。从过去三年的情况来看，年末每股股价在40元以上的上市公司有一半以上都会在当年年报中实施高送转。

　　高业绩：高送转的上市公司盈利能力普遍较强。一方面，较高的EPS和较快的业绩增速是上市公司能够持续高送转的保障；另一方面，上市公司在高送转后为了尽快实现市值扩张，也愿意释放出较好的业绩以催化“填权效应”。从过去三年的情况来看，年报EPS大于0.8元的上市公司在当年年报高送转的概率接近40%，而年报业绩增速在60%到80%之间的上市公司在当年年报高送转的概率也远高于其他上市公司。

　　因此，根据高送转公司的“三高”特征，我们建立了一套打分体系，来帮助筛选年报高送转潜力较大的公司。而用这套打分系统回溯检验结果可发现：过去三年，全部当年上市的新股中，平均有38%选择了在年报中实施高送转，我们的打分体系将这个命中率提高到了63%；在全部非新股中，平均只有10%选择在年报中实施高送转，我们的打分体系将命中率提高到了60%。本文中，我们运用高送转打分体系，对A股全部上市公司的送转股潜力进行了评价。并挑选出得分排前30名的新股和得分排前10名的非新股，供投资者参考。