九乡新闻网肖骁和姜思达:经点 加息潮陆续有来 市场波动难寻财
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/27 23:26:29
经点 加息潮陆续有来 市场波动难寻财
（2010-12-31）
fieldset {width: 306px;border: 1px solid #990000;align: center;}legend {font-family: Arial,"宋体";font-size: 12px;font-weight: bold;color: #990000;} ● 甲木今天是2010年的最后一天，明天是2011年的首日，在此祝读者们身体健康，元旦快乐！在这时刻，应该总结过去，展望未来。
今年的圣诞节，中国人民银行(央行)给市场送个小小礼物，加息0.25个百分点，央行加息即不是因为适逢佳节爱心满溢，也非是为了环球经济造福人群，而是基于对国内通货膨胀的忧虑——中国居民消费指数由10月份的4.4%，进一步升高到11月份的5.1%。
本次央行的加息为今年的第二次，但之前已连续多次调高银行体系的存款储备金率，前天又两年来，首次上调再贴现利率，由1.8%加至2.25%，另将对金融机构的再贷款利率提高，升幅介于0.46%至0.52%不等。再贴现率的上涨等于减少货币供应量，而再贷款利率的提高在于抑制银行向央行贷款，从而减少基础货币的投放。
高通胀引至负利率
目前在中国，高通胀已引至负利率现象，把钱存入银行等于自动贬值。在二次加息后，以一年的2.75%利率与11月份5.1%通胀率比较，仍是2.35%的负利率!
中国央行在过去两个月不断出招，除了应对通胀，更要应付在美国量化宽松政策下，第一轮及第二轮后的大量流向新兴市场的热钱。
中国是热钱的当然首选。虽然在中国，人民币在资本项目下是不能自由兑换，但热钱也通过各种地下渠道涌入中国，两天前中国外汇管理局就宣布自10月以来重手打击热钱流入，连续对银行采取抽查行动，共处罚了多家银行。
“三率齐发”现象
这些措施形成了中国的“三率齐发”现象，也就是利率，存款储备金率及汇率，人民币汇率这几天确是不断创下了自汇率改革以来的新高，这样也好，1月19日中国国家主席胡锦涛访问美国时，压力也许会减轻些。
另外，前天中国中央政治局集体学习会议上，胡锦涛为明年以至“十二五”时期的发展指明方向，他说除要“下大气力”建立扩内需的长效机制外，民生上就是须稳定物价及加强保障性安居工程，更呼吁切实在关键环节改革取得新突破，目前机遇与矛盾交织，处于急需转变突破的关键时刻。各位投资理财者，请别小看这几句政治语言，它已发出重要讯号，就是决心控制通胀及抑制流动性泛滥资金的两大深层次矛盾。
看来12月份及明年第一季的居民消费指数至关重要，因为肯定会作为明年加不加息的指标。若参考澳大利亚的经验，自金融海啸以来，该国已经先后加息7次，也不以澳元强势为忧。本来嘛，压通胀贵在“先发制人”，虽然也有“后发制人”的案例，看样子这加息潮肯定是陆续有来。
香港的情况怎么样？除了中国大陆因素外，最近有两大走势正在逐步成形，一是反映美国市场利率变化的美国国债息率正在拾级而上，而且是一浪高过一浪。二是自10月以来，香港与美国股市的走势本来一直是同步，但两者开始呈现背道而驰的迹象。前者是一种利率有可能上调的现象，后者的原因一时也难以确定，可能是中国因素吧!
新加坡的情况是，基础不错，尤其是两家赌场相继投入营运后，形式更为一片大好，但市场的规模相对较小，容易受外围因素影响。
展望2011年，首要任务是多注意加息的讯号，多观察有关通胀的数据，至少上半年市场的走势应该会是上落状况，在这样的环境中，寻财不易，但也不是不可能，也许可采用“毛子（毛泽东）兵法”中的一招，就是“敌进我退，敌退我追，敌驻我扰”，换句话说，就是市场一旦因故进入调整时就得准备收集，一旦市场消化了不良信息而转向上调时，锁定目标价格到达就可收割，千万不能恋战!