魔枪士竹影搭配装备:新华社"暗示"货币政策或有转向 王岐山:提振信心
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新华社"暗示"货币政策或有转向 王岐山:提振信心
时间:2011年10月11日 10:14:57 中财网调控预期:先宽松再收紧
尽管货币政策总体宽松为时尚早,但有针对性的定向宽松政策已经显现曙光。
10月4日,温家宝总理在温州主持召开会议,听取浙江省、温州市关于小企业发展情况的汇报。而在"十一"长假后第一个工作日,温州有关部门也组织了工作组,进驻全市县级以上银行支行,协助银行和企业做好融资对接,要求银行不抽资、不压贷,防止中小企业资金链断裂。
包括中金公司在内的多家机构均认为,近期一些微观证据显示,中小企业经营状况正在恶化,但中小企业融资困难并非源于货币总量偏紧,其主要原因是信贷结构不合理,未来包括信贷结构调整在内的定向宽松政策将得到进一步推行。
而孙立坚称,中央汇金公司已经宣布购入工、农、中、建四行的股票,这说明针对中小企业信贷的定向宽松政策很有可能将会开始。
但定向宽松这一概念其实非常模糊,兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委认为,国家对中小企业贷款一直持支持态度,很多企业贷款难更大程度上与企业无法出具贷款所需资料或银行数据库不完善有关。他表示,这次温州无疑会放松对中小企业贷款的口径,提高坏账的容忍度,这有利于解决中小企业资金链断裂问题。
"定向宽松是中国特有的名词。"孙立坚称,定向是产业政策用词,而宽松是货币政策术语,"定向宽松的实际意思就是将信贷投放到最需要钱的地方去,投放到国家支持的地方去。"孙立坚表示,新兴产业以及国家支持的项目也可能会受益于定向宽松政策。
鲁政委则认为,对温州的支持更像是一种对个别问题进行个别解决的方案,国家应该不会用信贷杠杆专门去支持某些行业或者某些企业的发展,这似乎有悖市场经济的公平。
此外,最近油价下调,猪肉价格也跌入16元区间,业界预期10月以后物价的回落迹象将更加明显。随着通胀减缓,宏调层面日渐紧缩的气氛将有所趋缓,特别是加息预期几近消弭;同时准备金率下调的可能性越来越大。
基于此,业界认为,第四季度定向宽松的路径似乎明朗起来。大概路径是四季度放松,资金面开始活跃,随后,明年第一季度将再度加强紧缩。有学者表示,今年四季度的信贷放松并不代表政策方向的改变,而只是为了避免经济在短期内"硬着陆",体现货币政策的灵活性。(每日经济新闻 胡健)
中财网
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