九乡新闻网魔兽世界无敌掉率:巴菲特：分析利润表的目的
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巴菲特：分析利润表的目的
作者： 来源：中国证券报 2011-10-11 10:53:03
第一，利润表计算净利润和个人计算净赚的钱方法基本相同。
利润表其实很简单，就是分步计算利润的一张表，类似于一个小学算术计算公式：收入-成本费用=利润。
一般分为四步：（1）营业收入，由主营业务收入和其他业务收入组成。（2）营业利润，营业收入减去营业成本（主营业务成本、其他业务成本）、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。（3）利润总额，营业利润加上营业外收入，减去营业外支出，即为利润总额。（4）净利润，利润总额减去所得税费用，即为净利润。
别看专业术语很复杂，其实很简单，就像一个员工，工资奖金收入是主营业务收入，兼职是其他业务收入，扣除和工作有关的各项成本费用支出，加上股票房产投资收益，就是营业利润，营业利润加上彩票中奖、父母资助等与工作无关的收入及相应支出，就是利润总额，最后扣掉应该缴纳的个人所得税，就是一年的净利润。
可见计算个人或者家庭一年净赚的钱和计算公司年度净利润道理完全一样，算法基本相同。
第二，利润表的重要会计原则是权责发生制。
不过，公司财务核算需要遵循很多会计准则和财务制度，有些规定和我们个人算账很不相同。比如公司利润表，一定要理解一个非常重要的会计原则，就是权责发生制。
企业会计的确认、计量和报告应当以权责发生制为基础。权责发生制的基本要求是：凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用，无论款项是否收付，都应当作为当期的收入和费用，计入利润表；凡是不属于当期的收入和费用，即使款项已在当期收付，也不应当作为当期的收入和费用。
先解释一下收入的确认问题：如果今年过了元旦之后，你领到了一大笔奖金，你认为这是2011年的收入吗？按照权责发生制，奖金是你去年工作的报酬，和今年无关，所以应该属于2010年的收入。
再看费用的确认问题：你买了套房，花光了今年一年的收入和过去多年的积蓄，还借了很多银行的钱。收支一抵，今年肯定是亏钱的。
但公司财务上不能这样算。尽管今年买房花了很多钱，但是要住上很多年，按照权责发生制，应该分摊到很多年，今年只分摊一年的成本。这样一算，你今年照样是赚钱。
第三，巴菲特分析利润表的目的是分析公司的长期盈利能力。
看利润表的目的很简单，就是要研究公司未来的赚钱能力有多强。
个人赚钱能力非常重要，直接决定了我们的婚姻和投资能否长期成功。所以，巴菲特有句名言：选股如同选择终身伴侣，我经常通俗地译为选股如选妻。其实说选股如选夫更恰当。
巴菲特一直强调，买股票就是买公司。因为买了这家公司的股票，就代表你成了一个股东，拥有公司所有权的一部分，和其他股东一起合伙做生意。选择公司当股东做生意，你肯定首先要研究一下这家公司的盈利能力，如同姑娘选老公，肯定要分析一下这个小伙子未来赚钱养家糊口的能力。
选公司和选老公一样，不是只看现在，更重要的是看未来。但预测未来，唯一的依据是根据过去。
选公司比选老公的历史资料多得多了。因为上市公司一般成立了很多年，上市后每年公布财务报表，一看利润表就知道公司过去几年盈利如何。
巴菲特分析公司报表的年限长得超过你的想像。
巴菲特1988年和1989年大量买入可口可乐10亿美元。持有9年之后他还在跟踪研究。1996年他在致股东的信中说：“最近我正在研究可口可乐1896年的年报。”而且他看的资料并不只是年报，在1993年致股东的信中，他甚至引用了55年前即1938年《财富》杂志报道可口可乐的文章。
巴菲特分析利润表，不仅仅是简单地从历史数据推测未来盈利情况，而是透过利润表数据背后的业务和管理真相，分析过去十年甚至更久的竞争优势和盈利能力如何变化，在此基础上预测未来10年盈利能够保持在什么样的水平，以判断是否值得投资。
那么巴菲特分析利润表的第一个指标是什么呢？且看下回分解。