九乡新闻网魔兽世界亚麻布出处:汇金救市是作秀——技术派=基础，资金流派和基本面派是工具，思维流是集大成者——东方财富网博...
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汇金救市是作秀
2011-10-10访谈
主持人：你好，王炜。
王炜：你好，主持人。
主持人：下面我们和朋友们一起来看一下，国庆期间休市期间，外围市场出现的是一个V型的触底强劲反弹。在国庆前三天，香港市场连续跌8-9%，紧接着反弹又是这个幅度，我们是休市，不然我们可能也会出现这样的情况。再来看一下，市场的整体情况来看，商品近期出现了一个小反弹；黄金在一轮大幅急磋，最低探到1532.01美元一盎司，上次在1600-1650期间已经震荡了一段时间。黄金、商品走势怎么看？后势预示着什么样的变化？第二还是要说A股，今天最低2338，2319已一步之遥，破了以后，四季度也不指望什么了，很多人在看是否有反弹或者反抽、解套、做反弹？对这个您如何把握？另外，从您检测的整体的经济运行情况，有什么新的变化和新的看法？
王炜：主持问了几个问题，第一是黄金、第二是指数、第三是经济状况。
主持人：对，咱们先从期货、黄金开始说起。
王炜：第一、黄金的走势和美元成了一个反背离，最近美元涨的比较好，黄金就直接下来了，前期美元是下跌的，黄金因为欧债危机和美国的评级下调就上去了。可以这样说，黄金就像股票里面的ST,避险的时候就做一下，它并不是代表这个市场的主流，它是一个投资品种，但并非像权重股一样的主流。如果你要做黄金，投资方式是在美元下调或者美国经济出现危机的时候做，有所动荡的时候，大量的资金就会把黄金当ST的股票那样做，这就是我对黄金的看法。短期内，黄金想继续继续恢复上涨或者回到1900的概率不高，应该是一个震荡筑底，可能到1720-1730盎司这个位置；但是，1600这个位置也可能会继续震荡回调，就是说这一带是震荡筑底的过程。
第二、我们来看A股指数，正如主持人所说，香港这几天从暴跌到暴涨，国内如果不是停盘的话基本上也会是这样暴跌暴涨。基本上就会按照这个规律来，那么这几天就会很难过，前几天的暴跌很多人割肉，过几天暴涨再追进去，普通投资者难以适应。这个指数到底是筑底还是做顶？这是反弹结束还是继续反弹？因为我们看见香港的李嘉诚已经开始的买入股票，不过股数很少；比如国内有消息说汇金也买入了几家银行，但我成交金额都非常低，也就是说是象征性的买入。所以我个人认为：这次即使是汇金出手，对指数的影响也只是心理上的，而不能带来实质上的，因为他的成交金额没有变化。而且，这次的危机并不是像2008年那样汇金出手就能够使指数反转。（本人新书《思维流操盘术——预见未来成就巨额财富》10月底发布）2008年的时候是指数暴跌后汇金再出手的。这次汇金出手的时机我感觉还是早了一些，就像有个脓包长在身上要等破了之后去捅破还是把这个脓包割了？那么现在出手就相当于割脓包稍微早了些，汇金的信用也会受到怀疑，你出手一次不行、二次不行，下次人家就会怀疑你的能力。所以这次汇金出手时机不是很好。我们可以这样看，国内的危机，比如说温州的民间借贷危机会不会传导到各地，我们要拭目以待，包括房地产的价格会不会下调。今天我有个朋友给了我一份深圳房地产价格表，我看深圳的房地产价格正在历史高位，从2004年开始深圳房地产的价格一个月一个月的看过来我感觉正在高位，房地产的价格如果再下调对指数会有什么影响？再比如说各方面的地方债、平台债延期、展期还贷、付息不还本，这些等等对指数的影响力都非常的大，也就是说，我个人感觉四季度的指数，（本人新书《思维流操盘术——预见未来成就巨额财富》10月底发布）我在7月5号的时候分析预测三季度指数会比二季度跌的还要重，四季度我对他的定论是不会有大行情，还是延续三季度那样大跌后有反弹，但是四季度到明年一季度之间会形成比较强的支撑，跌到一定的程度就不会跌的太凶，但是我认为2319肯定不是底。有的投资者问底是2219还是2119？我说：这不好预测，因为现在的经济周期一路往下，而且上市公司业绩也是一路向下。至于去库存，比如说工程机械板块，库存是非常重的，什么时候能把库存去掉？比如说现在销售不利，业绩什么时候能恢复？比如说水泥板块还要继续下调，这些问题怎么办？所以说指数肯定还没见底。我这番话已经把指数和经济周期结合在一起说了。所以说我们不要轻易去分析底在哪里？我们应该这样看，周围的危机什么都没有解决，货币政策不会因为温州民间借贷的事情而发生调转，整个经济周期一路向下、整个上市公司业绩一路向下，不要听上市公司业绩是增长的，实际上你仔细分析一下上市公司的业绩，确实是库存很厉害，等到你发现它不是增长（三季度以前是增长的、三季度以后就不再增长）时，股价已经跌了20-30%了，这不是滞后发现而是提前能预测的。所以说在这个阶段，我个人认为经济周期也是向下的，指数还是向下的。我对此从来没有动摇过，但是我们也要看到什么情况出来指数会见底：第一、货币政策要放松，一定要放松，不放松的话很多企业会憋死，指数会大打下去；第二、IPO速度一定要放缓，如果IPO的速度不放缓，等于就是我们大量的通过股市融资去替代银行放钱来间接融资，牺牲股市来支持中国经济建设，这样的战略策略不变，指数也难调转，这一点很重要。这个两点我们都应该要看重。没有以上两点投资者看到明天的概率非常低，我个人感觉，四季度投资者可能会比三季度还难熬。
主持人：第一判断是指数还没见底。四季度比三季度还难是指它有更大的跌幅还是指继续低靡？总不会连跌三个月吧，反弹总会有的吧？
王炜：我觉得，不可能三个字我在做实盘的时候从来不思考，我总是这样想万一有可能呢？我讲一个例子吧：一个一百万人的城市有一个炮弹要掉下来，你怎么考虑？肯定是先走再说。但是如果明天会下大雨，路面上肯定很多人会淋湿。那么遇到这种一旦发生就会出现重大失误的事件，是一定要规避的，而不是考虑有没有可能。如果一定会发生淋湿感冒这种小事情，那么躲不躲无所谓。如果这三个月连续大跌，那么你扛不住，现在投资者赔20%的算赔的少的，再来个20-30%呢？所以说，不要用不可能去做盘，而是把不可能的想法当梦想，主持人。
主持人：你是从概率的角度来讲，君子不立危墙之下？
王炜：对。
主持人：我们再来细化一下您刚才的话题。
王炜：好的。
主持人：第一个是上市公司的业绩，媒体报道：上市公司三季报大幕拉开，六成预告公司预喜，八公司预增利润超十倍。纯粹看新闻，你会觉得经济形势很好，如果细看的话“六成”是指所有上市公司的六成还是已预告公司的六成？但是，根据您刚才分析的，三季度整体业绩已经不太好了。
王炜：对。大家都知道比亚迪裁员，业绩只有以前的10-20%，这是公开的事实，汽车板块全线覆灭；然后工程机械板块覆灭、水泥板块覆灭，煤炭板块如果价格再下调的话也要覆灭，二线蓝筹全线覆灭。可能报道所说的六成是除去了二线蓝筹的，除去和经济相关的（本人新书《思维流操盘术——预见未来成就巨额财富》10月底发布）。
主持人：恩，因为新闻报道可以断章取义的。截止9月30日，862家上市公司披露前三季度业绩预告，可能没预告都是因为不怎么好。
王炜：通常都是不好的放后面。
主持人：也就是说你的判断，三季度整体季报业绩下滑。好，这是三季报。整体的年报会怎么？
王炜：个人认为，经济周期已经调头向下，而且要3-6个月以后才会缓慢企稳，季节周期整体下滑，四季度不如三季度，明年一季度更可能不如今年四季度。所以指数才会提前表现这些业绩变化。因为指数很多时候反映预期，不是现状。很多投资者用烟蒂法去进行价值投资、分析市盈率之类的，所谓静态和动态市盈率，我也不知道这个两个怎么区别，但是如果你是看过去做股票的，那么你肯定不会赚大钱；但你看未来，至少知道怎么躲风险。
主持人：业绩环比逐季下降。指数有可能继续往下走、市盈率有可能不降反升。要看是股指跌的快还是业绩下滑速度快了。您感觉这样的趋势，伴随着经济周期的拐点和经济衰退引起的？
王炜：我感觉，中国的股市，一半和经济周期有关、一半和资金流有关。但是这次很不好，IPO把股市当做提款机，进来的钱直接被IPO拿走了，每个星期2万人开户的钱都被IPO直接拿走了；另外，经济周期又直接调头向下、业绩又下滑，两个叠加在一起，没有资金加没有业绩支撑，所以指数杀伤力很大，2011年是非常惨的一年，主持人。
主持人：今年整体金融股的业绩拐点在报表上反映出现会是在什么时候？
王炜：中国的证券投资者有个误区：认为业绩好价格就会好，我认为这是个谬论。比如说，市盈率5倍的时候和60倍的时候股价可以相差12倍，那么我的股价、市盈率现在银行从10倍到了6倍，这说明银行股已经被资金遗弃，所谓遗弃就是无论你业绩多好也没人做，这个就是事实。比如说大秦铁路，是个很赚钱的铁路，运煤炭的，历史上除了大牛市，其他时间都没人做，这么好的公司，每年稳赚7毛钱到1元钱业绩的公司就是没人做，还有很多高速公路的股票就是没人做，那么银行股从此以后成为垃圾，管他业绩好不好都不要去做。
主持人：那么，另外一个问题是：联通是因为业绩的增长，机构才去做他吗？
王炜：我再把话讲的更清楚些：如果他的增长预期是可预见的区间，那么他的股价空间就会在那个可预见的区间内波动。比如说银行，今年是20%，但是明年可能没有增长或者倒退，他的股票没有人做是因为他已经没有增长的预期。大家都知道银行是赚钱的，但是没有增长预期，所以没人做。联通不一样，它的增长预期是每年40-50%的净利润增长，所以才会有资金来炒作。大家都是说，你要赚钱就要做别人不知道的东西，你才能赚到钱；如果你做的是大家都知道的东西，那么这个东西就只值那个价，很难在投资市场获得大的盈利机会；所以说，我要再次重申：中国的投资市场是这样，美国的也是这样，任何一个市场都是这样，大家都知道的东西，不可能成为超级大黑马。所以说你要想在银行上获利，基本上属于竹篮打水，很难。但是你要在别人不知道东西上寻找行业的拐点、业绩暴增的拐点，那才是真正的价值投资，我把他取名叫项目分析法，你就是分析这个项目将来会带来多大的收益。不论联通的股价是涨是跌，不管是谁在做或者有没有人来做，随着他的基本面变化一次一次的公告出来，就会有资金进来，比如说8月份业绩出台就有资金进来了，在这之前，我在5.4跌到4.4还一直拿着。我觉得你不认同，会有人来认同，可能我买早了，但是我通过股指期货对锁了。我认为，最后的结果是这个事物的基本面高速增长一定会反映到股价上。所以我要再次阐明：抽烟屁股的价值投资法和看未来的项目分析法的价值投资，完全是两个世界。支持人。
主持人：已经把来龙去脉都讲清楚了。
王炜：能抗住大盘这么多，还创了比新低再涨回来的股票，这个市场上已经很少了（本人新书《思维流操盘术——预见未来成就巨额财富》10月底发布）。
主持人：刚才说道李嘉诚增持、巴菲特回购自家公司，这是从来未有的。A股中的上市公司增持的情况，国企、民企、中石油都有，当然数量不是很大，这是否预示着底部临近？是否可以从增持的行为判断某些利好？
王炜：个人感觉，如果是真正的增持，处于某些战略目的做现货配置的话，22万股，对李嘉诚来说，太少。所有的事情感觉就是作秀，是摆出一个姿态，我们分析问题首先要分析他给我的是实质的东西还是做秀，如果要给我们实质的东西，就应该立刻降低IPO的数量，比如说后面听说有中交公司上市（特级大市值公司），一边是疯狂抽血，一边在作秀，结果你自己可以判断了。
主持人：温州的事情引起了高层的重视，高层和媒体掌握的情况可能不太一样，媒体夸大了，实际上问题没有这么严重。您觉得从温州的事情来看，会在全国引起连锁反应吗？影响会大到什么程度？
王炜：我很多朋友在做民间借贷，做的都很大，今天我们还在讨论他做的很多数据表格，我们同时认为经济面上、指数上都还没有见底信号。尽管媒体有些夸大，但是我以前没有发生身边有那么多朋友在做民间借贷，做的很大而且发展很快，从几百万到几千万很快就做起来了，都是从几十万做起的。一旦形成了规模，形成了债务的连锁反应，在银行抽紧压根的背景下，对市场的压力是很大的。个人感觉，这些事情可能还没到完全结束的地步，对市场指数的压力是一个趋势性的压力。后面要看出什么政策来救这帮兄弟们，我们拭目以待吧。
主持人：好，今天就交流到这里。谢谢，王炜。
王炜：谢谢，主持人。