九乡新闻网马化腾腾讯微博:九月金融市场
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九月金融市场
(2011-09-29 18:24:37)
--资本从7月底开始回流美国以来，到8月30日开始呈加速迹象，一直9月24日出现趋缓的情况。
--黄金从9月6日开始出现拐头迹象，9月22日开始加速坠落。
--美股从7月底开始崩溃式下跌，一直到8月9日开始企稳，开始宽幅震荡。
--美债长债从7月底加速上涨，一直到8月9日左右高位横盘，9月23日开始有拐头嫌疑；
--美短债由于OT2的发布，9月20日开始下跌两天，并没有出现意想的连续下跌，反而稳定下来。
--人民币在7月末8月初开始急速升值后，现开始出现横盘；
--瑞郎由于政府赤裸裸的干预，在8月9日开始走相反的下跌行情，9月6日出现近10%的跌幅。
--欧元在8月30日开始加速下跌，9月25日开始有拐头的迹象；
--日元由于政府干预在8月4日出现下跌，但是仍然保持升值，现逐渐稳定。
从以上金融市场的走向中，我们可以发现何种信号呢，并从中找到一些内在的联系呢？
我前期已经分析了8月份的资本流动脉络，现在看看9月份。
9月初由于欧债的问题发酵推高了美元指数，可以说正式向世界宣布资本回流的历程开始，大幕拉开。
9月6日是一个关键的时间点，瑞郎10%的跌幅很有看点，并成为黄金下跌的开始。这说明打击瑞郎动摇了人们对黄金的信心。这代表美元开始对黄金的挑战。
9月20日OT2的推出，实质上并没有对美长短债的走势有根本性的改变，反而是对黄金形成重大打击，这可能是所有人都没有想到的，除了幕后操纵的金融集团。为何说操纵呢。
OT2一推出，短债立即下跌，长债立即上涨，这是市场的自动反映。但是黄金还上涨了两天，OT2与黄金并非天敌。但是市场对黄金的信心已经脆弱到极点，一推即倒，倒掉的不仅仅是黄金，而是避险资金的精神支柱。这次黄金的坠落将对全球资本的流动产生巨大的影响。
美国的支柱最终还是美元，这是无容置疑的，而美元的天敌是黄金。当黄金市场的池子被填平后，资本显然已经失去了方向，到处乱窜，所以我们看到资本开始向新兴市场和欧洲市场逃逸，但是大部分资本目前留在了美国。
由于资本的意愿，一部分愿意投资股市，一部分愿意投资实体经济——企业，表现在企业债券。由于8月初的股市大跌，美国已经形成价值洼地，我已经前期多次表达了对美股的看好。
而美国公司债券，有统计美国公司8月份债券相对收益率升幅创2008年10月以来之最，这也就意味着一个新的价值洼地，等待资本的流入。公司债的年限较长，会和美国长债因争夺资金形成竞争，OT2实质上压低了美长债的利率，这使得公司债更加具有优势。众多周知，从长期看，公司的发展来自于生产力的提高，比如技术创新和管理效率等，短期看，受生产要素的影响更大，表现为人才和资金。资本的流入将大大提高企业的景气度，并吸引更多的人才。我也预计半年内美国经济将出现质的改变。
在上面的这个大背景下，欧洲将显得有些凄凉，由于债务问题，欧洲各国将进入紧缩减赤的自保状态，需要通过货币贬值稀释超额债务。这将是一个痛快而且漫长的过程。但是，正如我前文所述，欧元也是金融利益集团的奶酪，只能打压，不能消灭，所有任何认为希腊推出欧盟的可能性都是不存在的，德国将跳出来第一个反对。为何？欧债的本质是强势国家剥夺弱势国家财政权的过程。危机倒逼改革。没有债务危机就没有后期改革的机会,改革的最终将是德法分得更大的蛋糕。这个过程可能会比较长。
再谈中国。我前文指出人民币的走势在这次风暴中比较独特，与其他新兴国家比如其他的金砖国家不一样。热钱的涌入说明资本仍然看好中国市场，这一点显然与中国崩溃论专家的思路不一致，但是存在即合理。大家所看到的外储问题，地方债问题，政府看的一清二楚，只是情况比较复杂，而中国政府的做法是典型的看病抓药，走一步看一步，比较灵活。作为一个理性的金融市场投资者，我们也只能冷静观察，合理投资，不能罔下定论。