食道鳞癌能否手术切除:9.23早盘:周五走势与操盘策略

来源:百度文库 编辑:九乡新闻网 时间:2020/09/20 06:27:03
20110923(周五早)美银质化宽松  A股仍需静观待变 (2011-09-23 00:15:24)

       美国将进行4000亿美元的“扭转”操作,即减持短期国债,增持长期国债,目的是拉低长期利率、刺激经济复苏。说白了,就是鼓励大家继续借长期债来消费。这虽然不叫QE3,但行使的是继续宽松的政策,所以笔者在奥巴马宣布4000亿美元就业刺激计划时久强调,美国的QE3已经成变形金刚的QEn。这种手法,是美联储通过调整手中持有美国国债组合,实现在不向市场提供新流动性的情况下来实现宽松的目的。简单点说,就是美国的通胀压力已经能够足够大,再发更多美元就有被他国反制的风险(比如中欧联合带动世界进入加息周期,客观上形成抛弃美元的后果),一旦反制美国则释放不出去的流动性将直接反噬美国经济,美国将陷入恶性通胀当中。但这种手法,未来美国可以通过向世界其它金融机构定向注入流动性,从而避免更多美元在美国本土内部流动。比如,这次联合欧洲央行和日本央行等四家央行针对欧洲金融机构注入美元就是最直接的例子。这种宽松,如今有了一个新的名字“质化宽松”。这种宽松,实际上是美联储通过将短期债券换成长期债券,从而拖延债务压力,延缓债务危机爆发风险。这种操作,其本身就具有一定风险性,因为在拉低长期债券利率的同时实际上拉高了短期债券利率,这样就直接会暴露出在债券市场的漏洞。在这种情况下,笔者建议中国应顺美国之力,同样抛掉一些短期债券,买入长期债券,这样收益虽然有所下降,但未来对美国利率市场影响力将提高(挤压美国未来调整的能力)。

        但这种输送,市场还没买账,即后续政策还没跟上,经济复苏的压力仍然很大,体现在股市上就是欧美市场今天暴跌。如今的形势,又有点像2008年下半年但又有新的变化。2008年是金融机构的问题,如今已经演化为主权债务。

       个人认为,未来欧美要解这个危机,最大的可能是出台配套政策,即把这种宽松出来的流动性,通过金融机构、实体经济释放出来,向发展中国家蔓延。所以,当前欧美股市暴跌,美元走强不是趋势性的,而是阶段性的。美元走强,关键在于欧债危机导致欧元下跌同时黄金的调整给美元上涨暂时提供了动力。但无论美国还是欧洲,毕竟仍在宽松,所以这种现象更多的是阶段性现象。

        A股周四再次上演了最近两三个月以来的规律,即涨跌都早于欧美市场,虽然整体弱势,但领涨领跌。2008年四季度,中国股市第一个雄起,中国股市还会扮演这样的角色吗?个人认为这取决于政策取向,若政策取向多则行情必然出现较大行情,相反若没有就不会有大行情。但两则国内消息值得关注,一则是周四绿城地产港股跌幅超14%,原因是资金链上除了问题;另一则是据传温州最大眼镜企业浙江信泰集团董事长欠款8亿跑路,据说可能直接影响百亿,这是最近第二起类似较大事件,这意味着高利贷市场已经难以为继。中国经济虽然总体安全性高于欧美,但如果高利贷市场和楼市一起出现崩盘,影响还是很大的。特别是房地产市场,我想如果绿城、恒大资金链都开始出现特别紧张局面,那么房价也就快撑不住了。周四A股大跌,主要动力是房地产股带动的。另据报道,9月存款较8月大幅减少,但去向却成迷,据猜测是去了高利贷市场,但个人认为有部分还在向楼市涌动。最近,笔者曾收到数条房地产企业希望大规模借款的信息,这说明房地产企业资金链的确非常紧张。

        对于当前股市,由于欧美股市暴跌,周五若大幅低开一定要关注三个板块动向,这三个板块为金融、地产和资源股。同时,要小心应付,若低开幅度特别大则可在下探时可试探性低吸一如果是低开幅度不大,就要观察期走势并结合技术去判断。由于欧美市场的暴跌,不能排除市场在大级别到来前搞一个大级别诱空,所以仍然谨慎对待,市场扑朔迷离的情况下最好保持足够谨慎。

        本周最终收盘形态很重要,而且本周末应关注消息面,这种时候最可能出现大的政策性变化。