九乡新闻网食谱大全家常菜:磷矿涨价点燃磷化工复苏行情
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/24 11:33:40
磷矿涨价点燃磷化工复苏行情
www.eastmoney.com2011年09月14日 14:32信息早报
手机免费访问 eastmoney.cn|字体：大中小|我有话说 查看评论(0) 磷矿石下游近9成是刚性需求，需求稳步增长。在全球日趋重视磷矿资源保护的背景下，磷矿石价格处于上升通道，行业的高景气度将长期延续，给予整个磷化工行业增持评级；在具体策略上重点配置每股磷矿资源储量大的业绩高弹性公司。
磷矿资源稀缺、需求刚性、供给垄断：磷是植物生长必不可少的元素，全球近70%的磷矿石用于生产磷肥，8%生产饲料添加剂，8%生产食品添加剂和洗涤剂。磷矿石下游需求领域中90%是影响国计民生的刚性需求，1975~2010年需求复合增长率为4.9%。磷矿资源不可再生，分布和产量高度集中，2010年摩洛哥、中国、美国三国储量占全球的85%，三国的产量占全球产量的 67%，其中摩洛哥的出口量约占全球贸易量的50%。磷矿石供给的高集中度，对价格形成坚实的支撑。
- 用手机随时随地轻松炒股! 某些股割肉出逃肯定会后悔
- 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!
下游需求旺盛，供给限制，价格持续上涨。发达国家发展生物燃料和新兴经济体食品消费结构升级，拉动全球粮食需求的持续增长。粮食种植面积的上升和粮食价格的上涨，拉动磷肥需求大幅增长。今年粮食价格上涨33%，拉动肥料进口大国巴西、印度的肥料进口需求增长30%和15%，进而拉动全球磷矿石的需求增长，推动国际磷矿石价格上涨32%。
磷矿石供给国方面考虑到磷矿资源的战略重要性，纷纷限制磷矿石产量和出口量，未来全球磷矿石的供求状况将长期处于偏紧状态，磷矿石价格长期将稳步上涨。
磷矿石高景气度将长期持续。我国磷矿石平均品位16.8%，是磷矿资源国中平均品位最低的，富矿储量仅10.69亿吨，95.5%集中分布在云、贵、鄂三省。因中小矿企开采浪费严重，国内的富矿开发已接近尾声。随着国家和磷矿资源大省纷纷推进资源保护性开采政策，关停中小磷矿企业，限制高品位的磷矿石出省，国内磷矿石将持续处于供给紧张状态。近几年磷矿石维持高景气度，2008~2010年兴发集团磷矿石业务的毛利率一直维持在70%以上，未来毛利率空间还会进一步提升。
具有磷矿资源优势的磷化工企业将受益显著。磷矿供给的紧张，下游磷肥产能扩张的政策限制，电力优惠政策的取消，推动磷肥和磷酸盐的景气度稳步上升。按照磷矿石价格每上涨100元/吨估算，磷矿石龙头上市公司兴发集团的每股收益将增厚0.40元。
推荐组合：按照磷矿石涨价的业绩弹性大小顺序，我们推荐兴发集团、湖北宜化、六国化工、澄星股份、天原集团，关注云天化的整体上市进程。