韩国主播钟淑个人资料:鸡说，鸭说，CPI由“猪”说，房价“靠”人说......

中国猪肉价格或很快与美国就业率一样，成为全球最受关注的经济指标。国际投资者对中国内需日益关注，将其视为全球经济形势的重要指标。而关注内需的最佳途径，莫过於追踪主要食品价格。中国GDP年增率的40%是由消费贡献，而主要食品价格上涨，直接影响可支配消费支出。 

纽约High Frequency Economics首席经济学家温伯格（Carl Weinberg）称，食品价格涨幅下降或放缓，对消费者来说是喜讯。他对路透表示："我认为，中国不存在人们担心的衰退风险，也不需要任何刺激举措。"温伯格计算指出，去年7月至11月，随着居民消费价格指数从三年高位回落，中国消费者实际可支配收入至少增长1.8%，促使可支配开支增长0.9%。这表明，中国工厂将提高产能，以满足国内消费力的增加，食品价格涨幅放缓成为推动GDP和总需求增长最重要的因素。温伯格称："食品价格上涨放缓，是一个大规模的刺激经济因素，比政府调整货币政策产生更大刺激力度。"

抑制通胀是中国的当务之急，价格上涨往往带来抗议和社会动荡。猪肉价格上涨持续推高中国通胀水平。尽管猪肉价格仅占中国CPI的3%，但猪肉是中国人最喜欢的肉类产品，猪肉价格对消费者通胀预期有重大影响。

2008年全球金融危机冲击各国市场和消费者信心，中国因而出台4万亿元经济刺激计划。而就在数周前，中国政府的经济政策还是围绕在如何抑制该计划所带来的通胀负效应。中国去年通胀率高於官方4%的目标，这是中国政府目前仅进行政策微调，以应对GDP增幅放缓的一个关键原因。经济学家预计，去年第四季度中国经济增长率或低於9%，连续四个季度放缓。这促使扩大内需更为关键。去年中国贸易顺差继续缩窄，占GDP的比例降至2%。 

**外需锐减**

2008/09全球金融危机导致国际市场需求接连减弱，再加上欧债危机加深，使中国政府更加坚定改善经济对出口依赖的决心。而要达到目的，就需要扩大内需。南非标准银行驻北京中国经济学家史蒂芬（Jeremy Stevens）称："过去两年，中国创造的内需市场（2.4万亿美元）是欧元区（1.2万亿美元）的两倍。未来两年，中国创造的内需很可能高於欧美创造的内需总和。"

花旗银行分析师认为，中国城市化进程将推动销售增长和零售业利润。根据中国"十二五"计划，到2015年中国城镇化率将达到51.5%。但内需缓解出口放缓冲击的同时，美中不足的是中国房价持续下跌。伦敦Berenberg Bank经济学家在研究报告中称："中国未来内需增长的潜力无限。""越来越多的家庭加入城市中产阶级，储蓄和消费习惯逐渐向发达国家靠拢。只要不出现重大政治危机，中国看似仍将是世界经济增长的引擎.

国家统计局9月9日公布的数据显示，2011年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%。对此，今日金融界人士纷纷在微博发表看法。8月份CPI为6.2%，未出现明显回落。央行调查显示，三季度，居民对物价满意度仍不理想，当期物价满意指数14.8%，比上季度下降2个百分点。72%的居民认为物价“高，难以接受”，较上季度增加3.8个百分点，居民对未来物价上涨预期依然强烈。

其中对高房价的反应更为突出。对当前房价水平，75.6%的居民认为“过高，难以接受”，较上季度提高1.3个百分点，为2009年有调查以来的最高值。

在8月份来看，全国性的房价拐点依然未出现，虽然持平或者下调的城市数量在上涨。

对下半年房价走势，41.1%的居民预期“基本不变”，37.9%的居民预期“上升”，较上季度提高1.7个百分点；8%的居民预期“下降”，较上季回落0.2个百分点。

          著名经济学家韩志国称：“通胀的趋势没有改变，今年通胀将突破8%；货币政策不可能放松，除非爆发大的危机。”

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行协会首席经济学家巴曙松称：“8月CPI同比上涨6.2%，回落趋势符合市场预期。食品价格依然是推动CPI上涨的主要动力（4.02个百分点），但增势趋缓，猪肉价格依然保持较快上涨”，“9月份CPI依然较高，随后呈温和回落趋势，波动中枢会上移。因8月底9月初部分食品价格再次上涨，9月CPI预计依然处于高位〖虑到宏观紧缩政策效果逐步显现，经济增速回落，外部经济增长疲弱，猪肉价格虽可能再波动但总体水平应已见顶，预计物价会回落，到四季度到4－5%之间，2011年依然会在这个水平波动。”

　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求称：“8月CPI6.2%，预示通胀呈回落之势，宏观政策紧缩力度已到顶，货币政策进入定向宽紧适度状态，存准率应作适当下调，利率上调概率减小，政策进入观察期，市场进入建仓期。”

　　中央财经大学金融学院教授贺强称：“8月份CPI为6.2%，比7月份的6.5%相比有所回落。因为CPI的回落，似乎短期没有进一步加息的可能，但是，个别月份的CPI冲高回落与CPI形成连续下降的趋势是两回事。2010年12月CPI也曾经冲高回落，但是到今年1月以后，CPI又出现连续上涨的趋势。个别月份的物价冲高回落不可能引起货币政策总体方向的改变。”

　　著名经济学家李迅雷称：“8月份CPI同比回落而环比却依然上涨。去年年初至今紧缩力度不可谓不大，但为何通胀没有像前两次那样迅速回落呢其实影响通胀的因素除了货币总量外，还跟货币结构或储蓄结构有关。既然过去10多年货币超发却未导致高通胀，如今收缩货币难道就一定会立竿见影吗贫富差距缩小的过程必然是通胀过程。”“控制通胀最简单的办法是：让富人自觉把自己的钱烧成灰，这样，既可以减少货币总量，又可以优化货币结构，缩小贫富差距。当然，这是痴人说梦。”

　　东方证券首席经济学家闫伟称：“预计未来几个月CPI将逐渐回落，从9月起将告别6%。保障房融资需求所产生的挤压效应正逐渐显现，企业融资和债务问题正在恶化。如果不增加信贷规模，保障房目标可能完不成，同时中小企业扎堆倒闭的现象可能会重现。因此政策适度放松的时点已经临近，估计全年信贷将接近或达到8万亿。”

　　民生证券首席经济学家滕泰称：“8月CPI上涨6.2（原文如此，编者注），略高于预期，但比7月6.5有回落。其实大部分发展中国家把3%-6%的CPI作为物价目标，对中国而言，一来物价高峰已过，二来应该提高通胀容忍度，三应该关注投资下滑、资金紧张等经济下行因素，货币政策放松宜早不宜迟！观察越久，未来硬着陆风险越大！”

　　交通银行首席经济学家连平称：“虽然目前新涨价因素仍处于小幅上升的状态，但8月CPI还是因翘尾因素大幅下降而有所回落，预计9月份会继续下滑，三季度CPI同比拐点将逐步形成。近期央行在扩大准备金率缴存基数的同时连续8周向市场净投放资金3400多亿，表明货币政策将维持审慎平衡。”

　　东吴基金总裁徐建平称：“通胀压力仍在，拐点或已至；虽不加力，但会保持紧缩态势。”

　　长青资本创始合伙人王志国称：“市场普遍认为CPI同比增速将有所回落，但仍处高位，目前仍存在较强的通胀压力，大盘短期维持震荡可能性较大。”

　　国际金融问题专家赵庆明称：“略高于市场平均预期，较上月有所回落主要是翘尾因素逐渐消失所致，环比看，形势仍不算乐观。不过观察国内外宏观经济走势，货币政策不宜再紧，在结构上应该通过适度放松来维持经济平稳增长。”

       浙商证券宏观经济分析师 郭磊:CPI和PPI均处于预期区间上线,并无更乐观的结果出现,至此也可以理解近期政策基调依旧偏紧背後的逻辑.但整体而言,价格毕竟实现了如期回落,由于9月份将面临更高的基数效应,中秋、国庆期间猪肉价格能否保持基本平稳将成为9月物价走势的关键.

在目前数据和内外经济形势下,我们倾向于认为政策将继续处于观察期,不会更紧,但也不会明显放松.存准率短期内不可能下调,亦没有必要上调;最多存在一次加息空间;且可能视实体经济数据决定是否对中小企业实行结构性的信贷宽松或其它政策支持.

       汤森路透旗下IFR经济学家 GEORGE WORTHINGTON:8月通胀数据录得今年以来最大降幅.因食品价格上扬推升的物价,可能已经触顶而掉头向下.如果通胀压力最大的时期已经渡过,也可能预示着央行的紧缩周期可以结束.

如果2012年早些时候通胀可以降到5%左右甚至更低,央行可能会放松紧缩的货币政策,把存款准备金下调一些.

      交通银行研究部高级宏观分析师 唐建伟:6.2%比市场预期稍微高一点,比上月低主要是翘尾因素回落0.6个百分点,新涨价因素还是上升的,无论是食品还是非食品.说明物价上涨压力并未得到根本缓解,因未见新涨价因素的回落.

预计9月同比涨幅仍会较8月下降,但下半年整体来看,回落幅度有限,之前预计年底前会降至4%的同比增速,目前有些担心.

因此从物价的角度看,未来宏观调控不能放松,不能掉以轻心,但再紧也不太可能.中国央行不太会在CPI同比涨幅回落的时候加息的,何况全世界范围都是货币政策趋于稳定,甚至发达国家进一步宽松的环境.

       平安证券固定收益部副总经理 石磊:8月CPI落在了市场预期的上限,但也要注意到经过季节调整後的涨幅比上个月还是有明显回落的.7月CPI经季节调整後的折年率为5.5%,而8月这个数值为2%左右.

我们认为目前货币政策以观望为主.央行下调存款准备金的可能性不大,即使有针对个别小银行的定向下调,也只是局部的结构性调整,不会出现货币政策趋势性的放松.

       东方证券固定收益首席分析师 冯玉明:CPI 6.2%的涨幅稍微超出我们的预期,主要是非食品类这块,我们原来预计得没有这麽高.预计总体上接下来还会往回走.而9月份还有变数,估计会和8月份差不多,暂时不会看到明显下.        复旦大学经济学教授殷醒民认为，前两年宽松货币政策的影响将持续两到三年，这也意味着CPI在今年甚至到明年都仍将处于高位。而当前紧缩货币政策的效果，将在明年年中得以显现。“在以控制通胀为主要目标的政策背景下，货币政策将不会放松。”

　　央行自9月5日开始将准备金征缴范围扩大至保证金存款，承兑汇票、信用证、保函三部分资金纳入上缴存款准备金基数，这一政策也彰显了央行控制通胀的决心。截至9月9日，央行已经连续八周净投放，累计净投放量达到3440亿元。央行通过公开市场操作投放流动性逐渐弥补短期资金面紧缺，一边收、一边放的货币政策究竟会产生怎样的效果，还有待市场的反应。
      皮海洲股评：目前CPI还难言见顶，而货币政策的松动一时还很难出现，加上股市本身的内在问题一直没有加以解决，IPO、再融资、大小非套现对股市的抽血一直没有停止。因此，在这种背景下，股市要反转向上几乎是不可能的。所以，目前的股市仍然只能是探底。      楼市会出现拐点吗？其实房地产是一个多方博弈的过程，这里面，最希望房价下降的是最底层百姓，他们一方面有刚性需求，迫切想买房，另一方面，却又对遥不可及的房价无奈。而不希望房价跌的是哪些人呢？是炒房者，是开发商，还有各地的地方政府，也许，拐点永远也来不了，最多只算个节点。 叶檀说： 中国不可能采取自杀式的救市方式，继续发行货币，继续扩大投资规模，惟一的办法是进行市场化改革，提高现有资金的投资效率，将低效的企业驱逐出市场，打破行业垄断门槛，让中国回到市场与法治轨道。  这是一场艰苦卓绝的战役，赢，则有未来数十年的发展；输，则比拉美国家更糟。有人做梦，希望放松房地产调控，放松货币，实在是把眼前的蝇头之利置于中国未来数十年的发展之上，以头痛医头的方式延滞中国改革的时间，这些人将成为中国改革史上的罪人。 9月CPI从8月的同比6.2%回落至6.1%，符合市场预期。食品通胀率与8月同比13.4%的水平持平，而非食品通胀从3.0%回落至2.9%。月环比来看，9月通胀从8月的0.3%上升至0.5%，其中食品价格环比上涨1.1%。这主要受基数效应和大宗商品价格下降影响，预期四季度CPI通胀会继续回落。认为明年通胀可能“抬头”的刘利刚则表示，中国的实际负利率问题正在恶化，对金融体系产生了根本性的冲击，也导致了商业银行大量从事非监管化的表外业务，并在很大程度上鼓励了“影子银行”机构的飞速发展。从保证金融安全的角度出发，他认为，中国央行仍有可能在年内加息一次，当然这样的政策举动也更可能在存款端进行。 2011年10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨5.5%。其中，城市上涨5.4%，农村上涨5.9%；食品价格上涨11.9%，非食品价格上涨2.7%；消费品价格上涨6.6%，服务项目价格上涨2.8%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村与上月持平；食品价格下降0.2%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.1%，服务项目价格上涨0.2%。