雍正王朝 十爷:社保基金和险资共同追捧大消费

就目前上市公司中报披露信息来看，125只股票在二季度受到社保基金增持。尽管二季度初以来沪深股市整体震荡下行，但社保基金增持股同期却平均上涨4.03%，显著跑赢大市。

二季度社保增持125股
就目前已公布中报的上市公司来看，社保基金二季度末共持有186只A股股票，与一季度末相比，增持个股有125只，持股量未变的有39只，另有22只股票则遭到社保减仓。截止到6月30日，社保基金持有上述186只个股的股份数量合计为14.42亿股，持仓总市值为239.82亿元。从绝对数量上来看，社保基金在二季度增持股份较多的股票有万科A、深发展A和招商地产，分别增持7804.02万股、2791.19万股和2343.64万股。增持股占流通股的比例，似乎更能体现其对相关股票的青睐程度。从这个角度讲，贝因美无疑是社保基金的“宠儿”。统计显示，二季度全国社保108组合和602组合在二季度分别增持贝因美780.45万股和115.45万股，合计增持895.89万股，占该股流通盘的比例高达26.03%。此外，长荣股份、康利电梯、东富龙等股票被增持比例也超过流通盘的5%。从行业来看，社保基金增持行业集中在机械设备、医药生物和化工，二季度这些行业分别有19家、14家和13家公司被增持。而从风格来看，社保基金似乎并不回避中小板和创业板股票，反而在这些股票出现深幅调整时大举买入。统计显示，社保基金二季度增持股票中有70只来自中小板和创业板。
社保增仓股表现良好
尽管进入三季度以来沪深股市表现疲软，但社保基金增仓股票却表现不错。统计显示，7月初至今上证指数累计跌幅约8%，上述125只股票同期平均上涨4.03%，整体跑赢指数约12个百分点。其中，社保基金增仓数量超过流通股1%的51只股票，7月以来的平均涨幅更是高达10.96%。从个股来看，涨幅较高的有九牧王、桐昆股份和东材科技，7月初至今分别上涨28.09%、27.56%和27.55%。良好的市场表现，给社保基金带来了较好的收益。按照6月30日持仓量计算，21只社保基金组合在其二季度增仓的股票上共获利1.35亿元，浮盈比例9.32%。其中，社保基金601组合增仓的9只股票为其带来了8086.53万元的浮盈，110组合和102组合同期的账面收益也超过5000万元。整体来看，社保基金在市场环境较为恶劣的情况下仍然取得了绝对收益。分析人士指出，社保基金向来以风格稳健著称，并被A股市场的投资者看做风向标，而从近期的表现看，社保基金组合的盈利能力确实名不虚传。不过，社保选股也并非“百发百中”，如二季度社保增仓的康利电梯，目前股价较6月末的收盘价下跌6.86%。前面提到的由社保108组合和602组合联袂大比例增持的贝因美，目前股价也在低位徘徊，从公开交易信息看，两只社保基金持有该股近900万股，目前处于浮亏状态。

加速调仓 社保基金和险资二季度共同追捧大消费
在震荡探底的二季度，无论是社保基金，还是保险资金，都在展开抄底大行动。数据显示，截至8月22日，从已公布半年报的1000多家上市公司前十大流通股东名单观察，二季度，社保基金加仓124只个股，保险资金加仓94只个股。两类机构持股市值较一季度分别增加118亿元和143亿元。在板块方面，大消费概念个股成为二季度被社保基金和险资共同追捧的对象。此外，地产、银行也受到资金的关注。保险机构人士表示，目前国内外经济形势尚不明朗，大盘仍处在震荡筑底过程中，但估值底部为长线资金提供了很好的入场时机。同时，国内经济结构面临转型，而扩大消费、拉动内需是经济转型的方向，一些高成长、业绩增长明确的消费类个股将持续成为机构资金关注的热点。
估值底部加速布局
数据显示，截至8月22日，已公布半年报的上市公司中，社保基金现身185只个股前十大流通股东。其中，加仓124只，持股不变的31只，减仓的股票仅有30只。从持股数来看，社保基金二季度合计加仓超过6.48亿股，在大盘连续探底之时，持股市值仍增加118亿元，抄底力度之大可见一斑。保险资金方面，共现身157只个股前十大流通股东。其中，加仓94只，持股不变24只，减仓仅39只，持股数量增加36.3亿股，持股市值增加143亿元。这也部分验证了市场之前关于社保和险资抄底的传言。5月上旬，社保基金向去年底新增的8家基金管理人共划拨总计100亿元的资金，其中60亿元投资A股。在6月底，市场有消息称，逾百亿元保险资金入市抄底。“目前上证综指在2500点左右，沪深300静态市盈率在13-15倍，对长期资金而言是很好的介入机会。”某大型保险公司人士称，虽然不排除短期内股指仍会震荡反复，但总体上A股已在底部。在近期大盘弱势调整的形势下，前期超跌的中小板和创业板股票走出了一波难得的行情。创业板指数在创下783点的历史新低后，已反弹超过16%，中小板指数也在下半年以来保持上涨态势。这一趋势也反映在了社保基金和保险资金二季度的布局中。在社保基金现身的185家上市公司中，中小板和创业板公司接近一半，而在社保基金减仓的个股中，减持股数最多的十家股票全部来自主板，可见其对二季度对中小盘股票的偏爱。
大消费成最爱
在已公布半年报的上市公司中，大消费板块最受社保和险资的青睐。以伊利股份为例，二季度社保和险资共有3个账户加仓接近6000万股。其中，社保110组合新建仓1880万股、泰康人寿(微博)(微博)新建仓2839万股。该股在6月中旬曾因市场传言而一度大跌，众多机构割肉出局，而社保和险资却在二季度逆势加仓，自6月30日至今涨幅已接近20%。除伊利股份外，海大集团的前十大流通股中也有四个社保和险资机构，共持有超过2300万股，其中二季度加仓超过1000万股，而该股下半年以来已逆势上涨超过10%。据统计，社保基金在食品饮料行业布局达到18只，而险资亦持有多达12只。两类机构对大消费板块的青睐由此可见一斑。此外，在包括医药、服装、零售、家用电器、公用事业等在内的消费板块中，社保和险资的身影也频繁出现。如社保基金出现在百联股份、徐家汇等12只零售业股票的前十大流通股东中，其中5只为加仓；还重仓了新野纺织、格力电器等13只耐用消费品和服装股，其中7只为二季度新建仓股票。险资则出现在恒瑞制药、华润三九等12只医药股的前十大流通股东中，其中6只为加仓。重仓消费也让社保和险资获益颇丰。在服装板块，牛气冲天的梦洁家纺为社保基金107组合所重仓。该股自4月1日以来的涨幅已高达50%，6月30日以来也上涨接近20%。医药板块的云南白药，从6月30日的56.98元最高涨至66.07元，重仓684万股的社保110组合获益颇丰。保险机构人士表示，大消费板块具有抗通胀等特点，受宏观调控影响较小。在欧美经济走软的形势下，国家下一步很有可能在刺激消费方面有所动作，未来仍继续看好大消费板块。积极调仓周期股在板块方面，社保爱地产、险资爱银行的局面颇为引人关注。二季度，社保基金对地产板块表现出强烈的兴趣。在金融街半年报中，前十大流通股竟然有六家来自社保和险资，而在一季度时还仅有四家。社保基金二季度新入驻万科A、招商地产和金融街，持股数分别为7804万股、2343万股和2069万股；并增持荣盛发展，一举成为万科A的第八大流通股和招商地产的第三大流通股东。保险资金则在二季度大幅加仓了银行股，仅新建仓工行就接近34亿股，对中国银行也加仓超过3亿股。以市值计算，险资对这两家银行的建仓资金超过120亿元。煤炭股同样受到社保基金和险资的关注。共有6只煤炭股被社保基金和险资重仓，其中5只为加仓。社保基金110组合和604组合二季度新建仓的兰花科创，自6月中旬的阶段低点35.60元，一个半月内飙至阶段高点49.10元，涨幅达到37.92%，持有1135万股的社保基金凭此一役就获利超过1亿元。而在二季度屡创新高的水泥板块则遭到了社保基金和险资的共同减持。二季度祁连山、天山股份两只水泥股被社保基金减持，其中祁连山被减持超过978万股。截至22日收盘，这两只股票下半年以来的跌幅均超20%，22日收盘价与二季度高点相比的跌幅则更大。此外，福建水泥等水泥股则遭到了险资的减持。（中国证券报）

28基金与社保基金共进退：新进9股 撤离3股
在方向不明的时候，人们更希望与历史上的胜利者保持一致行动。所以，社保基金重仓股有众多“粉丝”追捧，就是理所当然的事情。而公募基金可说是最具分量的“粉丝”了。《证券日报》基金周刊独家对比了社保组合与公募基金的二季度新进股与剔除股，发现有9只股票得到两大机构并肩进驻，又有3只股票遭到两大机构集结撤离。这些与社保基金同进共退的公募基金合计28只，不乏华夏系、易方达系、南方系身影。“在大型机构投资者中，崇尚稳健投资的社保基金向来以嗅觉灵敏著称，8年来经历了神奇的4次"抄底"和"逃顶"。投资者若在中国股市找一个可信者，那就是代表着"国家队"的社保基金。”北京一基金分析师表示，社保基金重仓股历来的良好表现也吸引了不少机构跟风进驻，今年半年报逾九成社保重仓股中出现其他机构身影就是很好证明。“在业绩亏损的背景下，公募基金试图做一下社保基金的"影子"也不错，但这不是长久之计，还是应该充分利用自己的调研平台，去打一场翻身仗。”
基金与社保同进9只股 华夏、易方达、南方均现身
据《证券日报》基金周刊及WIND资讯最新统计，截至上周末披露的过千家上市公司半年报中，有60家公司前十大流通股东中首次出现社保组合的身影，其中主板公司23家，中小板公司27家，创业板公司10家。从新进持股特点看，社保组合仍多数是单兵作战，只有长荣股份等7家公司被多于2只社保组合持有，占新进股比例仅11.67%。与此同时，公募基金二季度新进的股票有140只，其中沪深主板59只，中小板、创业板分别有44只、38只。公募基金抱团进驻一只股票的现象较为普遍，有66只占比接近半数的新进股得到2只以上的基金进驻。通过对比社保组合与公募基金的二季度新进股，我们发现，有9只股票得到两大机构的并肩进驻。涉及华夏系、易方达系、南方系等基金。WIND数据显示，钱江水利二季度末前十大流通股东中，新进股东有5家：华夏基金公司管理的社保基金107组合首次出现在该公司第八大股票的宝座上，新进199.99万股，占流通股比例0.94%；与社保并肩进驻的公募基金有3只，均为华夏系，分别是华夏红利混合、华夏优势、华夏盛世，新进持股量分别为352.36万股、300.00万股、172.48万股，占该股流通股比例分别1.66%、1.41%、0.81%。此外，华夏优势增长、华夏蓝筹核心还与易方达基金公司管理的社保基金601组合一道新进东材科技。同样，易方达系基金跟随社保的踪迹主要在宁基股份得到体现。易方达基金公司管理的社保基金601组合以21.22万股的新进持股量稳居该股第二大流通股股东，而同时新进的易方达系基金则有4只。易方达旗下的易方达科讯，以150.05万股，占流通股比13.89%的新进持股量占据该股第一大流通股股东宝座。易方达积极成长、易方达价值成长、易方达中小盘股票，分别新进12.00万股、9.97万股、6.00万股，跻身方达科讯“前十大”名单中。当然，还有其他新进该股的公募基金，包括富国旗下的富国天源平衡、基金汉盛，还有宝盈旗下的宝盈泛沿海区域增长等。南方系3只基金，与嘉实基金公司管理的社保基金602组合新进桐昆股份，南方绩优、南方成分精选分别以203.01万股、127.82万股的新进持股量包揽该股第一、第二大流通股股东，南方高增也以71.78万股的新进持股量跻身该股“前十大”；同期，社保基金602组合以75.00万股的新进持股量据该股第六大流通股股东。据对比，善于跟随社保基金的还有工银瑞信系、农银汇理系等基金，其中工银瑞信旗下的工银瑞信核心价值、工银瑞信消费服务行业与华夏基金公司管理的社保基金107组合，共同新进好想你“前十大”；而农银汇理系的农银汇理行业成长、农银汇理中小盘股票、农银汇理策略价值与易方达基金公司管理的社保基金601组合一道，共同新进东材科技“前十大”。随社保基金进驻该股的公募基金还有银华优质增长、长信银利精选、华安动态等。此外，博时基金公司管理的社保基金108组合、嘉实基金公司管理的社保基金602组合新进贝因美“前十大”，同时进驻的还有建信恒久价值股票；汉得信息新进“前十大”的机构，既有博时基金公司管理的社保基金501组合，更有银河行业优选、汇添富价值精选、新华优选成、华富收益增强债券等公募基金；大成股份“前十大”的新进机构包括银河稳健基金、国泰基金公司管理的社保基金111组合。
社保撤离170只股 华夏、南方系指基跟得紧
据最新统计，截至上周末披露的上市公司半年报中，有170家公司前十大流通股东中不再有社保组合的身影，与此同时，基金也剔除了360只股票。分析发现，目前已有3只股票遭到基金与社保的共同撤离。公募基金抱团撤离一只股票的特征同样十分明显。鑫龙电器早在一季度末，既得到全国社会保障基金理事会转持三户的持股，又得到公募基金万家和谐增长混合的重仓，分别位列第五、第六大流通股东；但在二季度该股“前十大”中均不见两家机构的身影，剔除量分别为420.00万股、105.04万股。截至二季度末，鑫龙电器“前十大”中既无社保基金，也无公募基金，近存国信证券客户信用交易担保证券账户一家机构投资者。汉王科技前十大流通股东以个人投资者为主，其中，新进的中融国际信托－融新148号持有27.73万股。一季度曾经以270.00万股的新进持股量位居第三大流通股东的全国社会保障基金理事会转持三户，不再出现在该公司二季度的“前十大”中；剔除股东还包括公募基金华夏系的中小企业板指基，南方系的中证南方小康产业指基联接基金，剔除股数分别为24.88万股、17.00万股。遭遇社保与公募基金共同剔除的还有金杯电工，鹏华基金（微博)公司管理的全国社保基金503组合、工银瑞信信用添利债基在一季度末，均以70万股的持股量位居第一大流通股股东；时至二季度末，两大机构投资者均选择了撤离该股。
新进股强于大盘 社保基金效应仍在

据《证券日报》基金周刊及WIND资讯最新统计，截至上周末，9只基金与社保同进股三季度以来涨势突出，9只股票集体跑赢大盘（7月以来上证指数累计下跌8.24%），且有6只股票逆市上涨。不过，重仓基金的业绩改善情况却大有不同。南方系3只基金及社保基金602组合共同新进的桐昆股份，截至8月19日收盘，该股7月以来累计逆市上涨24.51%，跑赢同期大盘32.75个百分点，令公募基金及社保基金皆大欢喜。若持仓不发生变化，南方绩优成长、南方成分精选、南方高增长三只南方系基金分别浮盈1354.08万元、852.56万元、478.77万元。从基金业绩表现看，桐昆股份的飙涨并未明显改善三只基金业绩。南方高增长股票7月以来回报率为-3.04%，南方绩优成长股票回报率为-3.35%，南方成份股票更是以-5.98%的回报率落后同类。对比显示，截至目前，三只基金三季度以来业绩均落后至后1/3区间。农银汇理行业成长、农银汇理中小盘股票、农银汇理策略价值与易方达基金公司管理的社保基金601组合一道，共同新进东材科技，该股三季度以来累计上涨23.81%。三只基金同期回报率分别为0.97%、1.30%、1.30%，均稳居偏股基金前1/3，且排名前80强。易方达系基金跟随社保新进的宁基股份，三季度以来同样上涨超过20%，易方达科讯、易方达积极成长、易方达价值成长、易方达中小盘股票4只基金，同期回报率分别为-0.03%、0.68%、-1.89%、1.07%，除易方达价值成长在同类排名中游外，其余三只重仓基金均跻身前1/3排名。值得注意的是，华夏系基金重仓的钱江水利，却没有带来正收益，三季度以来下跌4.09%，在9只基金与社保同进股中表现最差。华夏红利混合、华夏优势增长、华夏盛世精选三只基金同期回报率分别为-3.10%、-2.10%、-2.03%，华夏红利混合据偏股基金业绩榜单后1/3，华夏优势增长、华夏盛世精选两只基金排名中游水平。”最近的市场大跌也让社保重仓股跌幅惨重，但从去年来看，多数社保重仓股仍保持着强于大盘的走势。”以基金分析师对《证券日报》基金周刊分析道，“在短期内市场大跌情况下，社保重仓股不少已经被市场错杀，正因此这些基金与社保同进股值得密切关注。”易方达积极成长、易方达价值成长、易方达中小盘股票，分别新进12.00万股、9.97万股、6.00万股，跻身方达科讯“前十大”名单中。当然，还有其他新进该股的公募基金，包括富国旗下的富国天源平衡、基金汉盛，还有宝盈旗下的宝盈泛沿海区域增长等。南方系3只基金，与嘉实基金公司管理的社保基金602组合新进桐昆股份，南方绩优成长、南方成分精选分别以203.01万股、127.82万股的新进持股量包揽该股第一、第二大流通股股东，南方高增长也以71.78万股的新进持股量跻身该股“前十大”；同期，社保基金602组合以75.00万股的新进持股量据该股第六大流通股股东。据对比，善于跟随社保基金的还有工银瑞信系、农银汇理系等基金，其中工银瑞信旗下的工银瑞信核心价值、工银瑞信消费服务行业与华夏基金公司管理的社保基金107组合，共同新进好想你“前十大”；而农银汇理系的农银汇理行业成长、农银汇理中小盘股票、农银汇理策略价值与易方达基金公司管理的社保基金601组合一道，共同新进东材科技“前十大”。随社保基金进驻该股的公募基金还有银华优质增长、长信银利精选、华安动态灵活配置等。此外，博时基金公司管理的社保基金108组合、嘉实基金公司管理的社保基金602组合新进贝因美“前十大”，同时进驻的还有建信恒久价值股票；汉得信息新进“前十大”的机构，既有博时基金公司管理的社保基金501组合，更有银河行业优选、汇添富价值精选、新华优选成、华富收益增强债券等公募基金；大成股份“前十大”的新进机构包括银河稳健基金、国泰基金公司管理的社保基金111组合。