隐形气垫内衣:抓牢成长股 成就财富梦

抓牢成长股 成就财富梦

作者：黄继汇  来源：中国证券报·中证网　　2010-11-20 09:31:00

　　美国一位百岁老太，当初以180美元投资雅培股票，在70多年时间中像滚雪球一样越滚越大，最后达到惊人的700万美元。美国明星基金经理约翰·拉波特管理的基金表现远超大盘，而他制胜的法宝就是，买入成长股后牢牢握住。而股神巴菲特著名的“滚雪球”理论一直被外界啧啧称赞。

　　75年4万倍回报

　　据美国媒体报道，美国百岁老太格蕾丝·格罗纳在今年1月离开人世后，将700万美元的遗产捐赠给了母校。格蕾丝终生未婚，并且她退休前只当过43年的普通秘书。她的巨额财富来自于1935年购买的180美元股票。

　　格蕾丝一辈子都生活在美国伊利诺斯州芝加哥市北部的森林湖市，她1931年毕业后，在雅培公司找到了一份秘书的工作，并在秘书岗位上一直工作了43年直到退休。

　　格蕾丝平时生活相当俭朴，根本不像个百万富婆。格蕾丝的律师披露，格蕾丝700万美元来源于她在1935年购买的180美元美国雅培公司的股票。

　　1935年，格蕾丝以60美元一股的价格认购了美国雅培公司特别发行的3股股票，就是这三股股票，在经历了多次的送股配股和将每年的股票分红又投入该股票，再加上雅培公司的股价节节上升，在接下来的75年中，180美元投资像滚雪球一样越滚越大，最后竟滚到了现在惊人的700万美元。

　　雅培是美国历史的一个大牛股，公司于1888年在美国芝加哥由雅培医生创办，一个世纪以来,雅培发展迅猛，在医药、营养学和医疗器械生产的领域中占据领导地位。如今的雅培公司已发展成一个医药及营养产品多元化的世界500强企业。公司的业务也由原来单纯的制药发展到如今的包含医药的研究、生产、销售以及从疾病的预防、诊断到治疗的一系列服务。公司的总部设立在芝加哥,销售范围遍及130多个国家。而格蕾丝坚定的持股也让她分享到了企业的高速成长。

　　明星经理不交易

　　另据华尔街日报报道，美国基金公司T. Rowe Price金融集团的明星基金经理约翰·拉波特今年退休。投资者如果是1987年在这只基金中投资了1万美元，现在就拥有7.8万美元。在其持有量最大的20只股票中，有三分之二的股票都至少持有了五年，持有最多的时间超过了14年。

　　拉波特战胜市场的秘诀就是长期持有成长股。他管理的New Horizons基金持有量最大的20只股票中，有很多股票都至少持有五年。其中权重最大的是医疗产品经销商Henry Schein，持有时间超过了14年。另外第四大权重股票O'Reilly Automotive，从1999年以来就一直持有至今。而其他基金由于经常换手，抓不住牛股。据晨星公司的数据，一般的小企业型基金每九个月就将股票换手一次。

　　拉波特表示他也曾经有过懊悔的投资，对于一些成长股自己没有坚持持有。著名的咖啡连锁店星巴克1992年上市后，拉波特持有一小部分股权。后来有分析师告诉他，咖啡价格将会上涨，星巴克的盈利将会下降。拉波特由于相信了这种说法，卖出了星巴克的股份。不过在那以后，星巴克的股价一路走高，涨了10多倍。拉波特说：“我们少赚了很多钱，当公司股价不稳时，要有钢铁般的意志才能坚持下来。”

　　许多成长股，长期持有的收益是惊人的，比如1992年，星巴克刚刚上市后，当时星巴克的总市值是2.2亿美元，而目前星巴克的市值已经达到了大约230亿美元。

　　财富滚雪球

　　实际上，美国20世纪的股票市场和基金市场实实在在造福了半数以上的美国家庭，成就了绝大多数中产阶级钱找钱的财富梦想，许多美国人因为长期持有好公司股票而致富。

　　分析人士指出，数百年来，许多企业家因为拥有公司而不是卖出公司而致富，其滚滚财源来自于公司本身的成长分红而不是出售它们。股市的出现使投资者能以超低成本成为拥有优质公司股份的资本家，不卖出股票而只坐收股息就能赚得盆满钵满。

　　而投资大师巴菲特就作了很好的表率，他善于评估企业价值并发掘安全边际。在巴菲特以往的持股里，可以看到喜斯糖果、运通金融公司、可口可乐、吉列、箭牌口香糖等一大批企业明星的诞生。当它们还处于成长期的时候，被巴菲特以很低的价格买入并持有，这些公司帮助巴菲特成就了“股神”的名号。

　　在伯克希尔股票投资最新公布的投资组合中，可以看到许多老面孔，其中消费品股票仓位占比为41%，金融类股占比为39%，消费服务类股占比为6.7%，医药类股占6.1%，石油天然气和工业类股分别占3.5%及2.9%。该公司前五大重仓股仍依次为可口可乐、富国银行、美国运通、宝洁和卡夫食品。