陈美琳百度云盘:陆炜:人口老龄化是美债和欧债的本质
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陆炜:人口老龄化是美债和欧债的本质
私募排排网 2011-08-05 11:13:53 评论(0)条 随时随地看新闻核心提示:人口老龄化后压力越来越大,还本付息的压力就会加剧。私募排排网:美国就提高债务上限达成协议,您认为是否意味着美债风险已经过去?
陆炜:我们可以把美债和欧债放在一起思考。美债短期看是两党间的政治博弈,面对大选,两党都希望得到更多的话语权。如果不存在政治博弈,提高上限肯定很快就能通过,不会出现这么胶着的局面。
美债和欧债共同的大背景是人口老龄化,在经济好的时候,大量扩张,大量印钞后发现,人口老龄化后压力越来越大,还本付息的压力就会加剧。经济好的时候,扩张促进经济的发展,但人口老龄化后,很多问题开始浮现出来。
其实不光是美债和欧债,日本也面临着同样的问题,若干年后,中国也会面临同样的问题。只是各个经济体自身结构不一样,面临调整的时点和幅度会不一样的,但本质是相同的。
私募排排网:您怎么看美国经济未来走势?
陆炜:美国经济长期不乐观。今年开始,“婴儿潮”一代开始进入退休高峰期,后面就会面临赚钱人少,花钱人多的局面,而且美国长期累积的债务会造成越来越大的压力。人口老龄化决定了美国几十年经济繁荣的阶段已经结束了,必然会进入调整期。
美国目前的情况和日本当年有相似的地方,都是处于人口老龄化的背景,但两者有不同的地方,如经济结构不一样。现在回头看日本当年的金融体系,其实是非常不健康的,如混业经营、金融机构交叉持股等,当资产价格出现下跌后,日本经济就出现崩盘式的下跌。
美国的经济结构具有相当强的修复能力,道琼斯指数从14000多点跌到6000多点,两年反弹后,指数很快又到了12000多点,这和美国指数的构成有关。道琼斯指数大多是由大企业构成,如宝洁、强生、通用、苹果等,涵盖的行业比较多,跨国企业盈利能力也比较强,自我修复能力比较强。
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