陈向宏:投资亏损十大原因:

  无论是期货市场还是股票、外汇市场，95%的投资者都是亏损者，5％的投资者赚取了95％的投资者的钱，这些5％的投资者成为大赢家。市场就是这么残酷!在市场中，要成为赢家关键是先要找到自己亏损的原因在哪里，此后才能对症下药。笔者从1992年开始进入期货市场，关注、分析身边的投资者和机构的成败，总结出——— 

投资亏损的十大原因

1.对自己不了解
2.对市场不了解
3.没有盈利的工具和方法
4.没有逼你和帮你成功的环境
5.缺乏自我控制
6.没有控制好风险
7.不会加码，盈利的时候利润太少
8.缺乏主见，听别人说
9.投资的目的不明确
10.急于求成 

一、投资亏损的第一大原因——对自己不了解
知己知彼者，百战不殆；
不知彼而知己，一胜一负；
不知彼，不知己，每战必殆。
                                               ——《孙子兵法》
       华尔街著名短线操盘手舒华兹利用短短几年时间把4万美元变成2000万美元。他共参加过10次全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠军，有一次以微弱差距列第二。他在这9次夺得冠军的比赛中，平均投资回报率高达210％，而他因此所赚得的钱也几乎是其他参赛者的总和。在一次全美投资大赛中的一年期货交易比赛中，他创下了投资报酬率高达781％的佳绩。舒华兹藉着参与比赛证明自己是全球最高明的交易员之一。
        但是在舒华兹成为成功的专业操盘手之前，有10年的时间在股市中浮沉。在交易生涯的初期，他只是一位证券分析师。如他所说，在这段期间，他经常因为交易亏损而濒临破产边缘。舒华兹在1978年结婚，他的妻子对他的影响很大。她对舒华兹说：“你出来自己干好了。你已经34岁，而且不是又一直想自己干吗？就算你失败，至多也不过再回头去干分析师罢了。”舒华兹已经干了10年的证券分析师，并开始对这份工作感到很厌烦，他知道自己必须改变，而为自己工作是他生活的最终目标。多年来，舒华兹一直在自怨自艾：为什么我总是不成功？这一回，他下定决心非成功不可，为此，他首先和太太一起进行了自我分析。

        舒华兹喜欢自由，数学很好，对于数字反应快，适合短线操作，而且喜欢**，从事证券分析师10年，热爱投资市场，曾经参加美国海军陆战队，有良好的纪律性。经过一番分析后，舒华兹为自己设定目标：成为一个短线操盘手。
     1989年，舒华兹组建了资本达8000万美元的投资基金，但经过一年多时间的运作，成绩并不理想。舒华兹再次进行了自我分析，发现其中的原因是：大规模资金并不适合自己的短线操作风格，最后他果断解散了基金，重新操作自己的资金，每年获利颇丰。
        孙子兵法云：“知己知彼，百战百胜。”自我分析就是了解自己。了解自己是一个思考的过程，不是胡思乱想，而是一个人头脑中自问自答的过程。只有问了好的问题，才能得到好的思考和**；而没有好的问题，胡思乱想，最终将很难分析出自己的优势和劣势。只有真正了解自己，改善自己的劣势发挥自己的优势，选择好适合自己的操盘理念和工具，才能成为在市场上获取巨额财富的赢家。

二、投资亏损的第二大原因——对市场不了解

      期货市场95％都是输家，由于95％的投资者不了解市场，所以财富就集中在少数了解市场和了解自己的优势与劣势的赢家手里。
      笔者接触过很多投资者，这些投资者进入期货市场，对市场涨跌原因搞不清楚，对期货品种的基本情况也不了解，所以这些人想不成为市场的奉献者都很难。
      那么投资者要成为赢家需要知道哪些基本知识？对市场又要有哪些了解呢？
      1.了解期货品种的基本知识
      以大豆为例：
      大连商品期货交易所交易的有两种大豆期货合约，“黄大豆1号”是非转基因国产大豆，是一种优质高蛋白含量的植物蛋白资源，东亚国家的传统副食品。“黄大豆2号”是转基因进口大豆，主要用于榨油，是主要的植物油和蛋白饼粕的提供者。
      （1）每1吨大豆可以制出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕。
      （2）我国的大豆种植主要分布在东北、华北、西北地区，4、5月播种，9、10月收获，11月进入流通。
      （3）美国、巴西、阿根廷和中国是大豆的主要生产国，美国、巴西、阿根廷是大豆的主要出口国，欧共体、中国、日本、东南亚是大豆的主要进口地区。
      （4）中国近几年大豆产量在1600万吨左右，黑龙江是最主要的产地，产量占全国产量30%以上。吉林、河南、山东、内蒙古、安徽、河北、江苏七省大豆年产量均为50万吨以上，总产量约占全国产量一半。
      （5）1996年以来我国成为大豆净进口国，现在每年进口大豆3000万吨以上，主要来自于美国、巴西、阿根廷。
      了解这些是非常必要的。比如了解了大豆的播种时间，就可以掌握大豆价格的走势规律。笔者研究了美国和中国大豆价格的近百年的历史走势，发现大豆价格非常有节奏，由此形成一套准确率达相当高的“大豆循环周期盈利模式”，并利用这个盈利模式，把握了2005年的大豆、豆粕2月份多头和7月份的空头走势，几个月时间就盈利数倍，同时回避10、11月份抄底的风险。
      2005年大豆走势图

      2.了解市场涨跌的原因
      股票市场价格涨跌的原因和期货市场有很大的区别。股票市场价格的涨跌主要来源于上市公司经营业绩的变化，以及经济周期、市场主力资金的推动，而且只有价格上升才能获利。而期货市场价格的涨跌除了受期货品种基本面变化、经济周期，以及市场主力资金影响外，还和期货市场是保证金制度有很大关系。保证金制度使盈亏产生放大效应，由于价格上升、下跌都可以盈利，期货价格上升或者下跌能量除了主力资金推动和散户跟风外，还有一股很大的力量来自做错方向的主力资金和散户的砍仓，所以期货行情一旦爆发，速度非常快，力度非常大。
      本轮期铜的“超级大牛市”已令很多投资者损失惨重。但投资者如果能早一步了解和深刻研究市场价格涨跌的内因，把握这种超级大行情也并非难事。

投资亏损十大原因之三：没有盈利的工具和方法

当年我们拿着大刀、红缨枪，面对八国联军使用我们四大发明的火药的洋枪洋炮只有鲜血？只有了好的武器、好的工具，才能成为市场的强者，市场的赢家。萨达姆连布什的影子都没有看到，就只有在地洞里做俘虏的份，这是为什么？这是因为美国有世界上最先进的武器，导弹、飞机，可谓兵不刃血，输赢已定。

期货市场是个没有硝烟的战场，如果你进入市场还是用拿着大刀、红缨枪的原始工具，像义和团一样有坚定的信念大喊——刀枪不入，**一样是无情的。那么投资者要想成为赢家需要什么工具？工具有什么用？我们先来看看下面的案例.

这是一波1997年的大豆行情，投资者在4、5月头部的时候经过几次的反弹，把很多不坚定的投资者摔出局后出现大跌，在6月份盘整三周中，大部分的投资者又被摔出局甚至翻多，最后出现一波暴跌行情。

然后8月28日一个大阳线后在高位振荡近一个月让投资者不知所措，然后出现了一波大涨行情，投资者在实战操作中很难把握这种暴跌暴跌的行情，甚至还出现严重的亏损，在这波暴涨中浙江粮食公司亏损7700万，被中国证监会点名批判。如果有一套工具，让你把握这波行情，浙江粮食公司亏损7700万也可以让你分到其中的5％甚至10％。

下面我们再来看看专业投资者如何操作这波行情的思路。这是一波1997年大豆的行情，也是大豆经历了两年的牛市后进入一个4年多的熊市转折点。当年我在跟随了美国期货大师克罗学习，克罗老师将他两年时间获利100多倍的投资秘诀传授给我，经过几年时间的摸索，笔者将它融合到国内期货市场，形成自己一套【火车轨】长线大师交易系统，在96年里初有收获，在97年【火车轨】长线大师交易系统大放异彩，笔者在一家期货公司担任业务总监的职务，带领机构客户和自己一起捕捉到三波大行情。

什么是一套好的工具？好工具的定义？如何才有一个好的工具？

通过上面这个实战案例，看到一个好的工具的威力，要想在期货市场赚大钱，就要捕捉大的行情波动。

小趋势赚小钱

大趋势赚大钱

投资者能够盈利的关键就在于捕捉大像上面案例一样的大行情，而且中途不能被被摔出来。

能够把握住好的工具必须具备以下几个基本要素：

1.       把握大趋势的转折点

2.       有明确的进、出场的买卖信号

3.       给出明确的保护价，防范行情逆转的风险和保护利润

4.       中途不能被被摔出来

更完美的工具还包括：

1.       明确的加码信号，增加利润

2.       明确的减仓、平仓信号，保护利润

3.       控制投资者心理波动，坚守交易信号，完整捕捉到整波行情

在本案例中没有将这些信号加入到这里，笔者在这波行情实战中，就包括这些加码、加仓、坚守系统的元素，空头+多头两波获利了1000％多。

投资者每天去期货公司，可以走路，也可以骑自行车、坐公交车，也可以坐自己的汽车，不同的工具速度就不一样，因此你成功的速度也不一样。投资者要快速成为赢家最好就是坐自己的汽车，当然最好是坐奔驰车，这样速度更快，那么你成为赢家的速度就更快。如果你还没有自己的汽车、奔驰车，最好的方法就是“借”一辆奔驰车——使用成功者的成功的投资思路和盈利模式，那么你成为大赢家的速度就是“奔驰”的速度了。

借力不费力  成功很省力 

投资亏损十大原因之四：没有帮你和逼你成功的环境

      姚明在中国篮球联赛CBA一场拿30分很轻松，但是到美国NBA第一场就吃了个鸭蛋。姚明在世界最高水平的美国NBA篮球水平一年时间水平突飞猛进，年收入从国内几百万到一个亿。
　  投资成功的首要的秘诀是"环境"。比尔·盖兹如果出生在非洲，不是生长在科技发达的美国，连电脑都没有见过，就算他有230的智商，也不可能成为电脑王国的领袖，不可能成为世界首富。
　1/5法则
　你的收入水平、投资水平是你平时经常接触5位朋友或者投资者的平均数。
　 百万富翁和百万富翁一起
　 千万富翁和千万富翁一起
　 亿万富翁和亿万富翁一起
　那么自然是：盈钱的人和盈钱人一起，亏钱的人和亏钱的人一起，因为他们都是相同的思维方式。乞丐们一起讨论的是如何用手就摸出别人给的是1元纸币还是二元的纸币。亏损的人经常在一起讨论的是市场多么的不好，庄家是多么的坏，庄家在信息、分析工具上多么有优势，但是从来没有研究对手的投资手法后，自己如何去赢钱。

　日本首富系山英太郎他大部分的财产来自股市投资，能够成功他自己有一套"利益至上交友法"。在2001年秋天和2002年春天，两度在全日本经营者举办研习会上，开宗明义地表示："别和穷人交往。"

　系山英太郎说穷人有两种。一种是字面上所指的"没有钱的穷人"，跟这种人交往，只会陷入老是自掏腰包的境地。如果想要存钱，就必须节省这种不必要的花费。想找人一起吃饭、喝酒，找比自己有钱的人作伴当然更为明智。在这个世界上，有些人喜欢身边围绕着没钱的人，享受他们的阿谀奉承。但是穷人只是向钱低头而已，不论你曾经给过他们多少好处，当你没钱时，这些人就会忘记你曾经施与的恩惠，两脚开溜而去。

　人际关系本来就是施与受的关系，如果只有施当然只有损失。而另一种穷人不只是没钱，也缺乏有益于人的资讯和娱乐别人的才能，毫无利他的价值。虽然他说"别和穷人交往"，但如果哪个没钱的人有值得请客的价值，那么即使他再穷，也乐意和他交往。尤其是年轻人，他们拥有许多他不知道的资讯，花钱在他们身上绝对不会浪费。他从与他们交游闲聊中得到的资讯，往往成为生意上的灵感。这些朋友属于"资产"型朋友。由此看来，为他们花钱其实是很便宜的投资。也就是说，他与别人交往时，经常在瞬间计算着投资效果。

　很多投资者问我如何能投资成功？如何能在市场上获利？我问他们，你所在的证券公司、期货公司的周围有赚钱投资者吗？如果没有，你就要马上换地方、换朋友了。

　因为只有赢钱的人才能给你赢钱的思路和方法，亏钱的人只能给你他如何亏钱的方法。而且当你看到身边朋友一个一个比你成功，个个都是赢家，无形中就会激发你成功的欲望，"逼你"下功夫去努力。我在认识到这点后，不断和行业内和其它行业的顶尖人士交流学习，参加了国内外大量的顶尖的讲座、学习班，同时大量的收集所有能找到的大师的书籍不断研究他们的思维模式，学费交了6位数。

　在国内大连、郑州、上海、浙江一带优秀的操盘手都有自己一个圈子经常在一起交流，有些一年盈利100倍，有些盈利上千万，有些一年交手续费就上千万，长线、短线的操盘手都有。我出差或者旅游的时候每到一个地方就和他们一起切磋，使我的水平更加突飞猛进。

　如果你想成功的更快、投资水平提升的更快，请你立即行动，换一批成功的朋友，因为：
　成功吸引成功，民工吸引民工。

   投资亏损十大原因之五：缺乏自我控制      

　期货市场是什么？

        是资金博杀？

　　是赌场？

　　期货市场是人与人的游戏，决定输赢最重要的关键的也是就是投资者的心理。

 　　很多投资者问我：在行情过后经常说，我早看到它要跌，不知道鬼使神差就买了。这是什么原因？

　　其实大部分人都知道吸烟对身体有害，但是还是这么多人吸烟，无论你什么借口都好：提神、习惯改不掉、别人给烟的、不好意思推搪等等，这就是人性的弱点，明明知道不好的还要去做，这就是缺乏自我控制。在期货市场体现为：

　　1.知道行情处于大跌走势还逆市抄底

　　2.不控制风险会暴仓

　　3.不了解市场什么时候是多头什么时候是空头，就随便易…… 　　　　　　              　　　

　　在2005年铜期货走势中，从7月份开始进入了牛市，很多投资者在历史最高价，战略性抛空，而且网络上分析文章都用了"战略性抛空"的这个词，但是结果？不是又多了几个"国储刘其兵"。笔者按照自己设计的交易系统，在7月份发出了买入信号，一直持仓几个月。很多投资者一下跌就空，就空到"地板上"，一上升就追买，买到了"避雷针"上，经过几次这样的折腾，就再没有勇气操作，一下单就心惊肉跳，老是担心像上次一样一进场就被套。他们大部分的心理问题在于没有一套客观的分析工具帮助他客观的判断市场的趋势，只要投资者掌握一套工具，就能理解行情的波动节奏，就像"滑浪"一样，在柔若无骨的海面上飞翔。

 　　出现行情大波动不知道如何是好。因为市场永远是对的。期货市场的价格快速波动，资金、财富的转移都在极短的时间内完成的，这就要求投资者必须具备良好的心理素质，做出明智的决策。期货市场由于保证金制度，盈亏放大了10、20倍，其实就是等于浓缩人生起伏、经历，期货投资者1年就经历了别人10年20年的经历，华尔街有史以来最著名、最传奇的投资者利佛莫尔就经历过四次破产，笔者自己和所认识国内期货高手都是经历过数次暴仓、破产，大部分期货投资者都认为心理调整、自我控制才是最关键的要素。 　　

      缺乏自我控制原因有几种：

　　1. 对市场基本情况不了解

 　　2. 对如何在市场盈利的思路不知道

 　　3. 对抗型性格。也就是喜欢跟别人抬杠、顶牛……..

 　　如果是第一、二种原因，可以通过本书前面的投资亏损的第一、二大原因提到的方法解决，依靠自我分析，好的工具帮助投资者客观的判断市场的趋势，不好出现患得患失的情况。第三种原因要通过专门的投资心理学专家指导笔者一位朋友就专门到美国找了一个投资心理学大师学习，还有一个朋友还找了一个心理医生。

 　　很多投资者面对期货价格快速波动，需要一套工具帮助他客观的判断市场的趋势。在多头行情只作买入，在空头行情只作卖出，笔者对操盘手做一个月面对面的训练，通过一套“建立信心-实战操作-总结-惩罚”的训练系统，经过一个月时间，90％的操盘手改掉自己自己胡乱做单、不果断、没有勇气的、缺乏自我控制的问题，从输家变为赢家。

 　　投资者心理控制是一门非常高深的学问，笔者曾经专门研究过国内外能找到的有关投资心理学方面的资料，但是都还没有一套很好的方法。于是又再研究了心理学、潜意识、竞技体育等，并亲自向世界第一潜能大师安东尼·罗宾学习，形成一套的通过潜意识调整的“焦点投资心理学”，控制自己坏的投资习惯，帮助投资者进入最佳投资状态、把握市场机会等等，应用到自己实战和培训操盘手中，收到了明细的效果，操盘手能敢于面对行情果断下单，勇于接受亏损控制风险，在行情不明显的时候耐心等待最好的时机才出手。详细的将在以后书籍中介绍。

　　心理控制就是资金管理，投资者的心理波动来源于资金的波动.在1987年为期四个月的"美国交易冠军杯"大赛中获利45倍的布殊，在投资策略中，也有一套资金管理方法。帐号的最大风险将控制在25%，通常在信号不明朗时为客户投资额的1/3获利平仓，而该笔利润将用做保证另外1/3的投资，使真正冒风险的只有1/3的投资额，而同时有可以享有2/3的赢利潜力，使自己立于不败之地，同时不会由于大鱼溜走而影响心情，保持平静的心境。

 　　做了自己不想做过后后悔的事情，情绪失控。

投资亏损十大原因之六：没有控制风险

                               投资本身没有风险，失控的投资才有风险。

　　                                                                                 --索罗斯

　　"金融大鳄"索罗斯在《索罗斯谈索罗斯》一书中他回忆说1944年时他人生中最快乐的一年，"我这样说是令人奇怪的，甚至会冒犯别人，因为1944年那是大屠杀的那一年……对一个14岁的男孩，那是一个人难得的激动人心的神奇经历。这是很有影响作用的，因为我从长辈哪里学到了生存的技巧。这与我的投资生涯是有必然联系的。"这位犹太人索罗斯从小经历了"二战"法西斯的追杀，在恐惧和刺激中渡过了童年，形成了独特的"生存技巧"。他父亲教给索罗斯有关生存技巧的宝贵经验："冒险没有关系，但当承担风险时，不要赌上全部家产。"在1992年的"英镑风暴"一战成名后对记者说："我渴望生存，不愿意冒毁灭性的风险。"

　　期货、股票、外汇市场成功的人都是只有3%,在书后面附录的这些3％期货、股票顶尖大师的故事，他们都有一个共性，就是尤其注意风险控制。共性就是说所有成功的人都必须遵守的原则，所以你要想成为一个成功的投资者就一定遵循"风险控制"原则。

　　在1987年10月19日股市崩盘的前一天，索罗斯量子基金首席基金经理斯坦利·德拉肯米勒犯下了难以置信的错误，由彻底做空股票转为130%的彻底做多股票，但在该月终了时他还是赚了，为什么？当他认识到他错误时，他就在10月19日开市后第一个小时内果断地把所有的多头头寸平了仓，而且反手做空。如果他当时心胸狭窄一些，为了保留自己的面子，面对与己不利的证据仍维持自己原来的头寸，或者拖延等待，希望看看市场能否恢复的话，他就会遭受巨大的损失。这种善于接受痛苦的真理，并毫不迟疑，毅然决然地作出相应反应的能力，是一个伟大交易员的标志。

　　很多投资者对止损一直抱有抵触心态、回避心态和共同阵线心态。这三种心态投资者是导致没有止损的主要原因，如果投资者没有明确理解好，错误只能是一犯再犯，到死都不会改的。 "抵触心态"是投资者在进入期货、股票、外汇市场都是想来盈利的，不是来亏损的，但是你想任何一个行业都有风险，就是吃饭这么简单的事情都有可能被骨头卡喉咙，做实业同样有风险，从美国发达的市场经济国家，每天倒闭的公司和新注册的公司一样多，古语："有人辞官归故里，有人连夜赶科场。"而且实业一旦投入，就很难止损。很多投资者都是从实业积累了原始资金后再进入股票、期货、外汇市场，没有理解这个市场的特性，还是按照实业的守的思维模式，我有个股票的朋友，搞酒楼几百万投入，生意不好，首先装修、设备转手的时候就亏掉一大笔，最后只是剩下几十万出来。要想在市场上获胜，就一定要按照赢家的思路，及时的止损，别和你的亏损投资谈结婚。

　　"回避心态"是失败的投资者中风险控制的主要心结，绝大部分投资者在小亏5％、10％的时候没有止损，到风险逐步扩大到20％、30％、50％就更舍不得止损了。最后的下场只有扫地出局。笔者接触很多投资者都有一种自欺欺人的想法，期货、股票我不平仓或者卖出，只是浮动亏损，无所谓，但是实际上浮动亏损和实际亏损是一样，都记录你自己真正拥有的资产。笔者的有几个朋友在1996年地产高峰期的时候买的房子价值100万，2003年现在价格剩下50多万，甚至变成负资产，你能对别人说我的房子价值100万，因为我当时是100万买的，别人会以为你是疯子。

　　还有一种"抱着一起死共同阵线心态"，投资者在最近亏损的时候在想，我身边的投资者也被套了，庄家也被套了，怕什么，顶多大家一起亏损。还有些投资者在交易场所大声的说，我套这么多，你们套这么少怕什么。这种消极的心态在投资者间相互蔓延，也是导致投资者没有及时止损的原因。

　　对于期货、股票、外汇市场的止损的观念也是需要彻底的改变，才能在市场中生存、获胜。

亏损比例 翻本的需要获利比例
5% 5.26%
10% 11.11%
20% 25.00%
30% 42.86%
40% 66.67%
50% 100.00%
60% 150.00%
70% 233.33%
80% 400.00%
90% 900.00%

      投资者通过上面的这个表格可以看看，当投资者在亏损后，翻本需要获利的比例随着亏损的增加越来越大，当你亏损到90％的时候，就需要获利900%,无论对于一个新手就算是一个投资老手都是一件很困难的事情，几乎不可能的，这里还没有包括交易的手续费成本。所以投资者一定要控制好风险，尤其是新手，对市场的规律还不是很熟悉，在投资水平一般的阶段，需要的是经验，控制好亏损在30％以内，当你的水平逐步提高能，就能很轻易的翻本，加入到赢家的行列中。

　　我送给投资者重要一句话：亏损就像我们呼吸一样自然。

投资亏损十大原因之七：不会加码,盈利的时候利润太少

      在上周的投资第六大亏损原因：没有控制好风险，但是控制好风险不是我们期货投资者来期货市场目的，控制好风险只是我们投资者在期货市场生存的前提。我们来期货市场的目的是什么？当然为了就是盈利。很多投资者由于无法在盈利的时候更多的获利，导致止损和盈利后的金额不能平衡，就得出结论不应该止损，因此很快就被市场淘汰了。

　　我在最初几年的投资过程中，都一直想寻找一套成功率高的交易方法、交易体系，除了强调了止损的外，没有注意到加码的重要性。在交易中盈利的次数很多，但是最后看帐单，资金结果是负数。我想这是为什么啊？感觉对投资有些泄气了，难道这个市场就没有盈利的方法？

　　后来我在经过跟几位大师学习后，他们告诉我大多数人观念是都一直在寻找一个高准确率的交易方法、交易体系，然而，假定同样有相同的交易机会因素，体系中最关键的因素不是盈利次数概率的高低，决定交易体系价值的关键因素是盈利的时候和亏损的时候投资额的大小。一般的投资者都不太理解这个概念，看来要想成功一定要向世界顶尖的投资大师学习，学习他们的思路、他们的手法，这是最好的、最快的方法。

　　在92年"英镑风暴"索罗斯一战成名，是他引导我进入投资行业，并且在94年美国大豆期货和索罗斯过了一次手。我花费了大量的时间演讲索罗斯的书籍和实战案例，投资大师索罗斯。

　　我是属于稳健型的投资者，在96年后通过美国期货大师斯丹利·克罗学习了她如何在期货市场获利100倍方法后，我也成为了赢家。但是对于把握重大的机会的能力上还是不完善。因此我 又在不断的研究，我看到了索罗斯一句话："把握好的本垒打，你做对还不够，你要尽可能多地获取。"还有就是索罗斯接班人、量子基金经理德拉肯·米勒说的："当你对一笔交易充满信心时，就要给对方致命一击。索罗斯对我不多的几次批评是因为我对市场判断正确时，没有最大限度地抓住机会放大胜果。"在1984年的"广场协议"日元行情、1989年的"东西德围墙"马克行情、1992年的"英镑风暴"中，索罗斯多次果断重锤出击，获得丰厚的回报。其中索罗斯说"10亿美元这还叫头寸？"成为了华尔街的经典。

　　通过学习和反复的研究这些案例对我产生了很大的冲击--做对交易还不够，关键是要尽可能多的获利。在97年出5-8月按照我自己的【火车轨】交易系统，把握大豆下跌的大行情，并不断加码三次最后获利3倍多。

　　
1997年大豆期货

　　加码包括投资品种的组合、每笔交易资金使用的大小、加码的数量等。加码的方法有：

　　1. 激进型

　　2. 保守型

　　3. 固定金额法

　　4. 浮动比例法

　　加码的原则：

　　金字塔加码。第一笔头寸：100手

　　第一次加码：50手

　　第二次加码：30手

　　第三次加码：10手

　　对于加码的头寸有两种处理方法：

　　1. 按照交易系统的信号最后统一出场，

　　2. 加码部分先出场，信号按照分时图15、30、60分钟交易系统出场。（这里篇幅有限，不详细介绍，详细的方法请看炼金术公司出版《投资市场秘诀》和《期货大赢家》书籍）

　　将400美元变魔术奇迹般地变成了两亿多美元的投资大师理查·丹尼斯说："95％的利润来源于5％的交易"。美国期货比赛常胜冠军马丁·舒华兹说："一年的200多个交易日中，200天左右的时间是小亏小盈的，而在其它50个交易日中获取大盈利，也就是4/5的交易时间打平，1/5的交易时间大盈。"

　　这些顶尖投资大师都说明了把握交易头寸大小，尤其是在做对了交易时候的交易头寸的大小的重要意义。美国"威廉指标"的发明人投资大师威廉斯说："资金管理是我投资生命中最重要的秘诀，除此以为，再也没有更重要的东西了。"我感觉这样说一点也不夸张。投资者的获胜之道是来自投资者的资金管理，控制好风险和重锤把握大盈利机会，而非所谓神奇高准确率，交易分析体系或者占卜术的玄妙。成功的交易会赚钱，成功的交易加上顶级的资金管理技巧将会创造巨大的财富。在这里提前祝各位期货投资者圣诞快乐，新年新起点，踏上赢家之路。

投资亏损十大原因之八：听别人说

        "股神"巴菲特在他还没有确定自己的投资风格的时候，真实的巴菲特是和大部分投资者一样打听内幕消息，他不是一开始就会购买翻10多倍的可口可乐股票。如果巴菲特一直这样，只是成为和大家一样的小散户或者已经破产了。幸好他没有停下学习的脚步，在看到了格雷厄姆的《一个聪明的投资者》后，他申请到跟随"价值投资大师"格雷厄姆学习的学习机会，1957年又亲自向知名投资专家费雪登门求教，形成了自己的"价值投资"的投资体系，在实战中不断地摸索，成就为一代投资大师和世界首富。

　　格雷厄姆四十年前给巴菲特讲了一个故事，对巴菲特影响一生：一个老石油开发商蒙主宠召，在天堂的门口遇到了圣彼得，圣彼得告诉他一个好消息和一个坏消息。好消息是老石油开发商有资格进入天堂，但坏消息却是天堂里已没有位置可以容纳额外的石油开发商。

　　老石油开发商想了一下，跟圣彼得说只要让他跟现有住户讲一句话就好。圣彼得觉得没什么大碍就答应了。只见老石油开发商对内大喊:"地狱里发现石油了。"

　　不一会儿，只见天堂的门打开，所有的石油开发商争先恐后地往地狱奔去。圣彼得大开眼界地对老开发商说:"厉害!厉害!现在你可以进去了。"

　　但只见老开发商顿了一下后，说到:"不!我还是跟他们一起去比较妥当，传言有可能是真的"。

　　格雷厄姆的这个故事说明投资者靠消息是不可能在市场取胜的，连老石油开发商都详细自己的传言可能是真的。1995年我在广东联合期货交易所做红马甲，场内每天都流传着大量的小心，其中一波籼米行情，一会说这个多头大户带来了7000万资金要做多，一会说空头大户准备了10万吨现货交割要把多头压死，双方都很有实力，你都不知道听谁的好，多头由于资金问题，连续跌停暴仓，我也跟了多头一起暴仓了。在1998年在海南橡胶事件中，多头是著名的浙江绍桥，它们曾经在上海、苏州夹板和红小豆行情中翻云覆雨，这次又来到了海南做橡胶多头，我总结了95年的经验教训，没有听从市场的多头多么强劲的消息，而是从多空的实力、现货结合自己的交易系统，发现了多头由于自己问题和13万吨的橡胶现货压力，不可能接货，多头可能会弃盘，行情出现暴跌，但是有不能轻易在主力8月合约翻空，因此在9月合约做空，同时指导我一个现货客户在8月份做空2000吨抛货的同时以防多头弃盘导致在8月份合约不能交割而现货市场价格暴跌的情况，在9月合约做空。最后多头终于迫于压力弃盘，8月合约橡胶暴跌，每天跌停板价格是20元，橡胶也无法交割，现货价格也猛跌，我和现货商的现货亏损在9月合约的暴跌中弥补回来还带来了不错的利润。

　　1998年8月合约海南橡胶

　　

　　就像巴菲特说："就算有足够的内部消息和100万美元，你也可能在一年内破产。"2005年我有一个学生他以前做期货靠别人给的内幕消息赚了几波前，最近几年市场的结构出现了重大的转变，再也无法靠内幕消息了，他就一直亏损了几千万，他说现在终于明白靠听别人说、靠内幕消息是不能长久获利的，只有靠自己，学习到一套盈利的方法和模式，才能对自己负责，才能"笑傲期海"。

投资亏损十大原因之九：投资的目的不明确

投资的目的不明确--找刺激、玩玩，被朋友拉来的

　　在今年全国巡回演讲中，每次和当地的期货公司老总、大客户、学生一起吃饭时，免不了要被劝酒，我是不太会喝酒的，但是盛情难却，免不了喝上一些。在演讲中与听众交流中我听投资者说，他们做期货居然是被朋友拉来的，甚至还有的说炒期货为了找刺激的感觉，这类型的投资者数量还不少，所以他们自己在期货市场上亏损，原因自然也是莫名其妙的。

　　投资者想想，当你看到地里长出了苹果树，是因为你播了苹果种子；地里长出了樱桃树

　　是因为你播了樱桃种子。如果地里什么都没有长，说明你前面没有播下任何的种子，所以没有任何的收获。

　　投资者进入期货市场要明确自己的目的，投资者要明确自己投资期货的目的不是来找刺激，而是抱着从事一项事业的想法。并且要明确自己的在期货市场有什么优势，只有发挥自己的优势才能在期货市场中成为赢家。不像买彩票，彩票绝大部分是运气为主。买彩票只是抱着玩玩的心态，不中奖也无所谓，权当做了善事。当然也有让某些随便玩玩的人中了几百万，但是这些被卖彩票的"夸张"的宣传报道后，让人感觉买彩票中几百万是很平常的事情。如果买彩票、炒期货是随随便便玩就能赚钱，谁还会开餐馆、修公路这么累。"守株待兔" 随随便便玩只可以有一只"兔子，绝对没有第二只"兔子。

　　美国长期资本公司是由两位诺贝尔经济学奖获得者所创立，成立于1994年，当时基金规模达12.5亿美元，在开始几年他们运用自己设计的债券市场电脑交易模型，操作的非常好，每年获利数亿美元。由于他们操作的的确太出色了，在1997年长期资本公司的几个领导者面对一个问题，就是他们的钱太多了，他们已经退还掉很多投资他们基金的资金。但是他们还是被胜利冲昏了头脑，他们将设计专门用于债券市场的电脑交易模型，在没有经过测试后就应用到其它市场，并且他们还大胆的投入了数十亿美元，包括外汇货币交易、俄罗斯、巴西和其它一些市场的债券和股票期权上，甚至还大量做空了巴菲特控制的伯克夏--哈撒韦的股票，这些投资亏损了1.5亿美元。

　　这时长期资本公司的其中一位合伙人索尔斯（曾被广州市政府聘为外脑）对此发出了疑问："我们在这些新的投资领域中并没有任何优势，应该坚持在自己熟悉的领域投资。"但是他的观点被忽略了。第一天带着10亿美元冲进陌生的领域，就像闭着眼睛上台与邓亚萍打乒乓球比赛，灾难是不可避免的。在1998年的亚洲金融风暴带动着俄罗斯进入了经济危机，长期资本公司从50亿美元到只剩下4亿美元，最后在联邦政府支持下才没有破产。

　　投资者在你新进入一个行业、一个新的市场，没有经过研究、检测，轻易的去投资，是要付出代价的、是要交学费的。投资者要记住：当你看到地里长出了苹果树，是因为你播了苹果种子；地里长出了樱桃树是因为你播了樱桃种子。如果地里什么都没有长，是因为你前面没有播下任何的种子，所以没有任何的收获。如果你不想存一分钱进银行的存折就想提出大量的金钱，那真是空想，就算最好的跑车法拉利如果你没有加油进邮箱，那它也不可能跑起来。所以你要想成为期货赢家，就必须先播种，尤其要先"投资"你的大脑再投资市场--要投资 先求知。

投资亏损十大原因之十：急于求成

        在听了我的《如何快速成为期货赢家》的全国巡回演讲后，很多投资者感觉成为赢家非常简单，他们说做实业太慢了，做股票机会在几年的熊市没有大机会，还是期货来的快，多空都可以赚钱，还有保证金的杠杆放大盈利，他们感觉明天就可以成为大赢家了，马上就可以像我一样在期货市场赚到大钱，买豪宅、买奔驰车了。我对投资者说，对于盈利一直不稳定尤其是一直亏损找不到方法和出路的投资者，在演讲中我是给了你成功的方法和指出如何成功的道路，这条路需要你一步一步的走。

　　我在2005年非常的喜欢打高尔夫，高尔夫有史以来最年轻的大满贯球手伍兹只有21岁，持续数年高居球手排行榜第一，年收入1亿美元，你想他怎么这么年轻就突然这么成功？不是的，他从不到1岁就开始打球了，已经有20年的经验的。

　　索罗斯从英国到华尔街发展时仅带着帮朋友投资盈利分成后的5000美元，30多年时间资产达到70多亿美元，巴菲特从100美元到现在300多亿美元，他们创造投资界的神话。投资者只是看到他们今天的成功，但是有谁知道，索罗斯在1969年成立第一基金--双鹰基金（量子基金的前身）时，他用了17年的时间学习、研究、磨炼他的投资技术。同样巴菲特成立他的巴菲特合伙投资公司时，他已经有了20年的时间在商业、股票投资、研究企业的经历。量子基金、巴菲特合伙投资公司才是索罗斯、巴菲特最快速成长的阶段。如果他们没有经过近20年的学习，是不可能有今天的成就的。

　　巴菲特在跟随价值投资大师格雷厄姆学习时年仅20岁，但是他已经积累很多的经验：

　　1.他已经尝试了各种各样的投资方法

　　2.积累了商业和研究公司的经验

　　3.阅读了所能找到的所有的投资书籍超过100本。

　　巴菲特在跟格雷厄姆学习的6年时间里，成为格雷厄姆最优秀的学生，并在格雷厄姆的基金管理公司工作了两年时间，并且把自己的资金由9800美元变成了14万美元。这就是"长短枪理论"。为什么长枪比短枪射击的距离远？是因为**在长枪枪管里面"引导"的距离长，所以短枪的射击距离只有400多米左右，长枪的射击距离有2000多米。我们投资者要想获得大师一样的成就，只有经过一定时间的学习、训练。

　　在华尔街现在有很多职业的操盘手公司，他们培养了大量的职业的操盘手，成功率在10％左右，有一家达到50％，我和几个操盘手公司交流，他们培养一名成功操盘手的时间一般要一年左右，有些甚至达5年时间。今年全国巡回演讲的过程中，我也接触了很多国内优秀的操盘手，他们每年的盈利上百万、上千万，早年他们也是和很多投资者一样急于求成，重锤出击，结果经历数次大起大落，很多人因此退出了市场，我总结成功的操盘手的特点：

　　1. 他们都经过7-10年的投资经历，

　　2. 大部分都中途经历过暴仓。

　　3. 30岁以上，

　　4. 已婚

　　5. 性格以内向的居多

　　6. 身边有固定一帮赢家的圈子交流

　　索罗斯在1992年在英镑一战中获利20亿美元，但是在1985年以前，索罗斯在外汇市场上一直都是赔钱的。索罗斯为了英镑一战，足足准备了5年时间，才等到一个重大的机会。一天成为亿万富翁只有在彩票市场，但是他后面有几十万人的失望。你要想以期货为生，实现你人生的梦想，从现在开始，去找一个好的教练帮助你、脚踏实地学习、训练，在实战中总结经验。