阿修罗 1080:担忧情绪加剧 欧美股市再度暴跌

担忧情绪加剧 欧美股市再度暴跌周三欧美股市暴跌，世界最大的几家银行领跌。但债券投资者对全球经济前景的看法或许更为悲观，尽管美国国债收益率接近历史最低水平，但投资者纷纷将资金投入其中寻求避险。

道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）跌519.83点，收于10719.94点，跌幅4.62%，抵消并超出了周二尾盘的强劲涨幅。这是道指五天内第四次出现三位数点数波动，较4月创下的高点累计跌了16%以上。该指数离进入熊市区间还差不到500点。跌幅达到20%即为熊市。

欧洲出现有关法国的银行状况的传言，还有传言说法国由于借贷成本上升可能会失去AAA信用评级。法国、德国、西班牙和意大利股市的主要股指都下挫了5%以上。

美国国债市场，债券购买者对经济的惨淡评估在十年期美国国债拍卖中十分明显：投资者急切地仅仅略高于2%的利率把钱借给美国政府，这是十年期国债发售有史以来的最低收益率。这次发售表明，投资者预计未来十年大部分时间经济增长疲软，并低于平均通胀率。

摩根大通（J.P. Morgan Chase & Co.）首席美国经济学家费罗利（Michael Feroli）说，这说明人们预期经济在相当长的时期内将保持疲弱，并且获得的任何反弹可能都不会十分有力。

这样的担忧被美联储（Federal Reserve）放大了。美联储周二表达了对经济和就业市场增长缓慢的担忧。尽管美联储的讲话（具体来说就是会利用其他可用工具来帮助推动金融市场）周二令投资者受到鼓舞，致使股价攀升，但投资者因此得出结论，认为美联储的帮助可能仍然不够。

美国经济上半年基本未实现增长，而现在庞大的欧洲经济也日益受到自身主权债务危机的压力。

这些因素与股市乱局共同打击了企业和消费者信心，加剧了日益普遍的对衰退重现的担忧。这些担忧又助长了投资者将资金从欧洲国家股市和债券市场撤出的现象。

巴克莱资本（Barclays Capital）欧洲固定收益策略研究部门负责人弗朗索莱特（Laurent Fransolet）说，这是一个是否开始出现负面反馈循环的问题，负面反馈循环出现时，抛售压力开始自我积聚。

这种担忧已经导致美国国债收益率下降，尽管标准普尔（Standard & Poor's）上周五下调了美国长期国债信用评级。联储周二宣布将会把“极低”利率维持到2013年年中后，收益率下降势头加剧。

最近金融市场发生了一连串令人瞩目的剧烈动荡，让人回想起2008年金融危机最糟糕的局面。周三股价下挫以及传言引起的银行股下跌是最新一轮波动。

周三是道指8月份第四天波动幅度超过2%，其中仅在周二是涨幅。而在今年前七个月，只有两天的波动幅度为2%以上。

周三市场一片动荡中，金价突然大幅上升，涨至1,781.30美元/盎司，涨幅2.4%，创下新高。10年期国债收益率周三收盘时报2.145%，接近历史最低记录。国债价格上涨，其收益率下跌。

但大跌之中也有赢家。好几家企业和借款人进入市场以便利用快速下跌的利率。巴菲特（Warren Buffett）的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）和宝洁公司（Procter & Gamble Co.）牵头规模达92亿美元的公司债销售；墨西哥和南加州大学（University of Southern California）双双发行期限为100年的债券，以保证他们可以享有一个世纪的低利率。这样的条款虽不寻常，但也并非完全没有听说过。

在欧洲，股票抛售最初集中在大量持有问题重重的欧洲政府债券的法国银行身上。法国第二大银行法国兴业银行（Societe Generale SA）股价一度跌幅超过20%，收盘时其最终跌幅为15%。

周三尾盘，担忧波及大多数欧洲主要银行。至少11家银行的股价跌幅在8%或以上。考虑到在正常情况下这些银行股的价格变动区间相对狭窄，上述跌幅是形势严峻的迹象。除了法国，周三大跌的还包括意大利、西班牙和德国的大型银行。法国农业信贷集团（Credit Agricole）跌12%，法国巴黎银行（BNP Paribas SA）跌9%。

对欧洲银行业的担忧助推了美国银行股的下跌。美国银行（Bank of America Corp.）、高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）和花旗集团（Citigroup Inc.）的股价跌幅均超过10%。

由于经济疲弱，法律风险不断累积，市场担心美国银行业面临的抵押贷款风险，很多抵押贷款可以追溯到房地产泡沫时期，美国金融股因此受重创。美国银行的股价跌17%，原因是美国国际集团（AIG）周一上午起诉美国银行并提出100亿美元的损害赔偿，因为AIG从后者那里购买了表现很差的抵押贷款债券。按资产总量计算，美国银行是美国最大的银行。

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纷飞的谣言（后被否认）助推了欧洲银行股的暴跌，显示投资者非常紧张。部分投资者和分析师一直认为欧洲银行资本金不足，且过分暴露于现金短缺国家欠下的具有潜在风险的债务之中。这些国家包括希腊、葡萄牙、爱尔兰、西班牙和意大利。

周三欧洲的报纸和网站纷纷质疑法国兴业银行的稳定性，这可以被视作全球市场存在高度不确定性的一个迹象。其中一篇报道很快被撤回。美国佛罗里达州一家经纪商的高管寄给客户的一封电子邮件是推动银行股走低的广泛传言的代表。这封邮件的主题是《法国的传闻，重复的传闻》（FRENCH RUMOR . . REPEAT RUMOR），邮件描述了一家法国银行即将破产的传闻。这则传闻后来被证明是假的。

周三欧洲市场收盘后法国兴业银行发布的一份声明说，该行财务状况非常稳定，其对问题重重的南欧国家债券的风险敞口非常有限。该行还说它已经要求法国监管机构正式调查这些传闻。

近几周来涌现出的一个特别令人关注的问题是，一些银行想要获得日常运营所需的资金越来越难。

许多分析师和一些专家同意，对欧洲银行面临短期流动性问题的担忧被夸大了。尽管一些银行从投资者或竞争对手那里获取资金的成本加大了（在某些情况下甚至不可能获得），但欧元区国家的银行还有一个备选方案：向欧洲央行（European Central Bank）求救。欧洲银行可以从位于法兰克福的欧洲央行获得基本没有上限的贷款，欧洲央行接受欧元区政府债作为抵押品。

Tom Lauricella / Matt Phillips / David Enrich