金融灾难在2011？ 美国在大限来临前的最后挣扎

　　2011年8月2日，美国提高债务上限的最后期限

　　5月16日，美国达到法定的14.29万亿美元债务上限。自此，围绕提高政府债务上限的辩论就异常激烈。

莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了!3月股市很可能发生巨变? 拉锯战背后暗藏的资金动向!

　　尽管多数

相关公司股票走势

• 大西洋14.86-0.12-0.80%

　　而在大西洋对岸，布鲁塞尔的欧盟总部更是头疼于日益沉重的债务负担。

　　两座城市都在与时间赛跑，避免陷入债务违约的尴尬境地；但它们也不得不思考另一个可能，未来是否有更糟糕的结果出现。毕竟美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)早已警告，违约将造成一场"金融灾难"。

　　末路狂欢

　　太阳照常升起，西方民众似乎并没有过多在意头顶的"破产"阴影。

　　纠结的只有政府。

　　美国，总统奥巴马已三番数次苦口告诫，要求民众"当经济不好的时候就该勒紧腰带过日子；如果你还在还银行贷款，就别花钱买游艇潇洒；如果你想攒钱进学校，就最好不要去拉斯维加斯挥霍"。

　　不过现在，奥巴马的首要任务当属调解民主党与共和党的矛盾，他们正在为到底该勒紧谁的腰带而喋喋不休，试图让对方为美国的巨额债务买单。

　　欧盟内部，类似的争吵也时有发生。

　　率先成为"包袱"的希腊自然是众矢之的；在一些地区性小报和漫画家笔下，希腊危机的真正祸首再清楚不过：懒惰却拿着高薪的希腊工人。

　　这种不满甚至蔓延至政府层面。

　　德国就多次指责希腊没有遵守援助协议，一边享受注资的同时，却没有达成消减财政赤字、推行财政节约政策的承诺；接下来的意大利、爱尔兰等国，同样也被要求改变借贷消费的挥霍传统。

　　这是一场"同舟共济"的危机；但谁也不敢想象，这种损己利人的"输血"式救援还可以持续多久？

　　7月27日，德国率先对"捐血"说不。

　　当日，德国财政部长沃尔夫冈·朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)向国会议员发布公开信，反对向欧元区救助基金(EFSF)授权，允许后者从二级市场以全权委托的方式购买债券。

　　他在信中称，德国不会为EFSF提供"空白支票"。

　　按照21日欧盟领导人高峰会议的结果，这部分资金将成为第二轮希腊援助计划的一部分，后者规模将达到达1090亿欧元；早在去年5月，欧洲央行和国际货币组织就曾对希腊提供1100亿欧元贷款。

　　但这一次，德国已经没有了耐心。

　　朔伊布勒强硬表态，此次对希腊的1090亿欧元援助将是最后一次；他警告称，德国政府将不会救助每一个陷入债务危机的欧元区国家。

　　"欧盟决策者果断采取了一系列的政策创新，这暂时安抚了市场的不安情绪，但问题仍在于希腊的债务负担是否获得了足够多的减轻。"野村证券欧洲区首席经济学家彼得·威斯特阿维(Peter Westaway)态度谨慎。

　　"我们认为战争尚未结束"，他在报告中预言。

　　新的火药桶

　　评级机构还在四处捣乱。

　　7月27日，标普宣布将希腊的长期主权信用评级从"CCC"下调至"CC"，这一等级距离违约只有两步。事实上，即便按原来的"CCC"评级，希腊也已经成为世界最低；当前其评级展望为"负面"。

　　不过，这一变动暂时还未对希腊债权人造成影响。标普将希腊债务的追偿评级维持在"4"，这意味着债权人有望收回30%-50%的本金。

　　标普在公告中解释称， 一旦欧盟实施21日在布鲁塞尔通过的第二轮希腊救助方案，会导致希腊的债务重组计划沦为"廉价交换"，等同于选择性违约。

　　而一旦违约，这将使希腊成为欧元创立以来首次出现违约的国家。

　　但更危险的前景却是，对希腊的援助可能导致他国被拖入债务深渊。

　　同一日，另一家评级机构穆迪突然宣布下调对塞浦路斯的评级，理由之一便是该国银行持有了过多的希腊债券。

　　来自欧盟银行管理局(EBA)的统计显示，塞浦路斯的两大银行，即塞浦路斯

　　银行和马芬大众银行持有的希腊债券数目已高达近60亿欧元。

　　穆迪在27日晚间宣布，将塞浦路斯的长期政府债券评级下调两个等级，即从"A2"下调至"Baa1"，评级前景为"负面"。

　　下一个保不住评级的或将是美国。

　　截至目前，三大评级机构标普、惠誉和穆迪已经悉数提出警告，声称一旦政府未能在8月2日前提高债务上限，将导致美国失去当前的"AAA"最高信用评级。

　　小布什和奥巴马的"欠债"

　　美国纽约市中心的联邦财政赤字计数牌仍在鲜红的跳动着，而它背后所代表的美国负债，越发让人心悸。

　　据公开资料显示美国国债上限在2002年6月28日提高至6.4万亿美元，比1997年8月5日的上限增加0.45万亿美元。2010年2月12日增加1.9万亿美元，将国债上限提高至14.294万亿美元。

　　这意味着，2002年至2010年八年内国债上限增加了7.894万亿美元，这种国债狂升的背后，是小布什和奥巴马两位"关键先生"为美国签下的账单。

　　这其中，最为重要的三个"埋单"关键词是"两伊战争"、"减税"以及"刺激经济措施"。

　　7月27日，纽约时报画出了一张经典的图表，揭示了美国国债飙升的来龙去脉。

　　其中，重大的政治军事事件是这张国债图的重大注脚。"9·11"事件是美国的经济地图不可回避的笔画，自此之后，国防与两伊战争就成为了这个国家经济命脉的一个重要拐点。

　　就两伊战争和国防支出而言，在小布什的2002年-2009年任内，美国新增支出1.469万亿美元，占据了此期间的支出重头戏。

　　而减税亦是此期间的重要支出，小布什政府合计为减税支出了1.812万亿美元，此外，在非国防及非必要开支方面，支出了0.608万亿美元。

　　而在"9·11"的后续事件逐步尘埃落定，金融危机发生了，"次贷"成为了这个国家的首要关键词，这时候，这张负债表也出现了耐人寻味的变化。

　　在金融危机的冲击波震撼美国及世界之际，小布什政府也走到了尽头，奥巴马政府接过了权力棒，而这一次，他的国家和人民交给他的任务，就是挽救美国糟糕的经济。

　　而这种任务的转变也给负债图带来了直接的变化，在奥巴马任内期间，从2009年至今，其明显减少了0.126万亿美元的国防支出。

　　而在小布什任内的重大支出"减税"项上，奥巴马也选择了减少，在其任内至今，合计支出0.425万亿美元。

　　但在刺激经济措施方面，奥巴马遵从了他的首要任务，其任内至今已经为此项埋单0.711万亿美元，而小布什的8年任期中，仅仅为此埋单0.773万亿美元，两者已经相差无几。

　　而在非国防及非必要开支方面，奥巴马政府至今已支付了0.278万亿美元的账单。

　　这意味着，小布什政府支出了5.07万亿美元，而奥巴马政府支出了1.44万亿美元，这两位关键先生与三个关键词，大笔一挥，将美国送向了8月2日的"审判日"。

　　而此时此刻，纽约市中心那个让人不可忽视的计数牌仍在往上跳动。

　　这个世界会好吗？

　　这边厢，欧债危机还未消除，美国又立马接下了债务危机头号男主角的位置。8月2日的审判日，或者成为国际金融市场的崩盘日。

　　这让人不禁发出那本著名的著作的同题问句："这个世界会好吗？"

　　然而，从世界各个角落抛来的回答并不乐观，首先是美国的音部或将迎来一个尖锐的"破音"。

　　"如果美国的政治家们不能抛下自己高喊的口号，不能切实采取行动，就债务削减的问题达成共识，那么，美国的债权人同样可能采取行动。希腊的今天未必不会是美国的明天。"专栏作家乔·马克曼(Jon Markman)近期撰文表示。

　　美债违约已经进入倒计时，但相关谈判还没有明显进展。

　　7月22日，美国白宫和国会领导人的首个谈判"最后期限"，众议院议长、共和党人约翰·博纳(John Boehner)中途拂袖离去；接下来的周六，两党领袖回到白宫，但还是没有达成任何协议。

　　25日，民主党、共和党各自抛出新版本的债务解决方案，依然针尖对麦芒，丝毫不让；其中博纳主导的方案原定于28日闯关众议院，但由于未能得到足够多的支持被临时取消投票。

　　显然，谈判停滞不前已经在削弱市场信心。全球曼氏金融(MF Global)驻纽约分析师克里斯·格鲁格(Chris Krueger)27日公布预测称，8月2日美国不能提高债务上限可能性是55%；而在25日，这一估值还只有40%。

　　一旦美国未能按期上调债务上限，会有什么后果？

　　分析师已经开始预演各种可能。

　　巴克莱资本研究显示，美国财政部或许在8月10日耗尽现金，届时还将面临85亿美元的社保款项欠债；瑞信全球策略部门负责人安德鲁·格斯韦(Andrew Garthwaite)认为，如果债务上限不能按时提高，将导致GDP每月减少0.5%-1%，这种情况下，美股跌幅将达到10%-15%。

　　不过，美国债务上限的调整事实上并非难事。

美债上限谈判僵局难破 白宫开始做“最坏打算”

　　美债上限谈判再遇重大挫折。28日深夜，美国众议院宣布，由于反对人数较多，原定当晚举行的一项由众议院议长博纳提出的减赤和提高债务上限方案取消进行全院投票。与此同时，参议院多数党领袖、民主党人里德提出的一个不同方案也面临共和党议员的反对。

　　种种迹象表明，由于在削减开支和加税等关键问题上各执一词，国会两党短期似乎难以达成一份共同认可的减赤和提高债务上限的方案。眼瞅着下周二的违约“大限”就要到来，白宫已开始做最坏的打算。如果协议未能及时达成，总统可能单方面上调债务上限，另外，财政部可能会优先考虑向国债持有人还本付息。

　　博纳方案众院受阻

　　作为国会共和党的领军人物，博纳提出的债务调整方案可谓一波三折。原本这份方案打算在28日下午6时在共和党控制的众议院进行投票，但由于预计选票不足，共和党临时决定将投票推迟到当天夜间。而在几小时后的当天深夜，众议院共和党议员麦卡锡无奈宣布，由于议长博纳提出的方案尚未得到足够支持，当天的投票最终取消。

　　博纳的方案提出提高债务上限要分两步走，先期提高9000亿美元，并在十年内削减赤字9170亿美元。在目前432个议员的众议院，博纳需要获得216票以上才能使方案在众议院获得通过。根据美国的立法程序，这项方案需要获得国会两院通过才能提交给总统签署为法律。

　　对于共和党提出的不是“一步到位”的上述方案，为明年大选考虑的民主党人很多都不赞同，而参议院多数党领袖、民主党议员里德已经明确表示反对博纳的方案。这次在众议院内部遇阻，也给博纳继续推动其方案带来了重大打击。

　　反观民主党，里德是该党债务上限解决方案的首要推动者。民主党人称，参议院民主党议员们将设计一套严格的执行机制，确保未来可以自动削减预算赤字，以打破提高美国举债上限的僵局。

　　据称，民主党计划在本周六对里德提出的方案进行初步表决，最终表决将在下周二进行。但这个方案要赢得在参议院获得通过所需的60票，同样面临着挑战。

　　也有报道称，尽管立法者在国会山上怒目相向，但在私底下，各方也在积极开展“暗道”谈判，试图找到能够赢得两党支持、获国会通过的妥协方案。

　　白宫考虑应对之策

　　面对各方压力，白宫也坐不住了。据悉，奥巴马正在考虑一些在极端情况、也就是国会未能及时达成协议的情况下的应对方案。

　　据报道，如果国会最终没能达成协议，奥巴马可能会考虑一些紧急措施来规避违约。这些措施包括行使一项宪法修正案，单方面提高美国的债务上限；或者授权财政部优先偿付国债，暂时延缓社保等其他方面的支付。

　　美国政府一位官员28日说，如果国会不能就提高政府举债上限达成一致，财政部将优先考虑向国债持有人还本付息。

　　美国财政部曾表示，约900亿美元的国债将在8月4日到期，8月15日需要支付逾300亿美元的利息。8月份累计有5000亿美元的债务需要偿付。

　　在此消息传出后，8月4日到期的这900亿美元六个月期美国国库券缩减跌幅，当天早些时候，该债券的收益率一度上升至20个基点，而这些国债在本月早些时候出售时是没有利息回报的。