九乡新闻网长明青储机工作视频:你有多少肉可以割？
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/23 16:55:39
巴菲特说，投资最重要的两条原则是：第一，永远不要赔钱；第二，永远不要忘记第一条。
可是如何避免亏损，他没有说。
刚进入资本市场之初，老师傅们教我的办法是止损。比如，设一个10%的止损单，股价如果低于设定价格的10%，就自动卖出，这样，单次交易亏损最多就是10%。
听起来不错，放个止损单，就可以高枕无忧了。
但我一次都没有用过止损单。
主要是我后来始终没想明白一个问题：止损以后怎么办？那还不是得买股票，好吧，那又设个止损单。比如我有10000元本金，止损一次，剩下9000，再止损一次，剩下8100，再止损一次，剩下7290，再止损一次，剩下6561，再止损一次，剩下 5904，再止损一次，剩下5313。止损6次，本金就腰斩了。
再一个问题，100元买入的股票，设10%的止损单，90元卖出，接下来它的股价很可能涨回95，这时候，买还是不买？好，95元重新买入，那么，它可能跌到85.5，这时候，再止损一下？
有一点我非常确定，只要你在资本市场上多混几年，这样的事情出现的次数绝对要超过10次：就是你买入单只股票以后，价格比买入价下跌超过10%。如果每次都割肉止损的话话，你基本就得退出资本市场了，因为你的本金都差不多没了。
那巴菲特是如何止损的呢？
我们看一下他的交易纪录。
买入股买入时间买入价买入后最低价出现时间现价
高盛08年9月23日11555.18（下跌近55%）08年11月26日135.46
通用电气08年10月2日22.2512.84（下跌42.2%）08年11月20日14.83 这两只股票。巴菲特买入后股价下跌都超过或者接近50%（巴菲特买高盛买的主要是认股权证，也就是说用了杠杆的），但老巴根本没有止损。
其实这样的例子，在老巴的投资史上，可以说比比皆是。他买入可口可乐、华盛顿邮报以后，股价都曾经出现50%左右的跌幅。如果他也搞个止损割肉的话，伯克希尔-哈撒韦这只股票现在还存不存在，都是问题。可事实是，他从不割肉止损。
这正是巴菲特和很多投资者不一样的地方。我觉得这体现了巴菲特的两面：谦卑和自信。
对于市场他是谦卑的，他从不奢望自己能准确预测短期股价走势，不然他也不会抄底抄在山腰上，或者说，他从来没有奢望“抄底”。
对于自己的投资决策，巴菲特是自信的，扛得住下跌。他从来不用股价的短期走势来印证自己的判断，只检讨作出估值、买入决策的基本要素有没有变化（比如对投资康菲石油的重新思考）。这也是他不会因为股价下跌割肉的原因。
这么说，巴菲特说的“不要赔钱”，就不是技术止损，而是避免作出错误的决策。而是否错误的标准，并不在于股价，而在心中。所以说巴菲特的投资哲学，有点“外圣内王”的意思。
你是否还奢望自己买入以后股价第二天就上涨？你是否一看到股价下跌就开始怀疑自己的买入决策？你是否奢望用“止损”来避免亏损？也许是你学习一下巴菲特的时候了，因为你没有多少肉可以割。
可是如何避免亏损，他没有说。
刚进入资本市场之初，老师傅们教我的办法是止损。比如，设一个10%的止损单，股价如果低于设定价格的10%，就自动卖出，这样，单次交易亏损最多就是10%。
听起来不错，放个止损单，就可以高枕无忧了。
但我一次都没有用过止损单。
主要是我后来始终没想明白一个问题：止损以后怎么办？那还不是得买股票，好吧，那又设个止损单。比如我有10000元本金，止损一次，剩下9000，再止损一次，剩下8100，再止损一次，剩下7290，再止损一次，剩下6561，再止损一次，剩下 5904，再止损一次，剩下5313。止损6次，本金就腰斩了。
再一个问题，100元买入的股票，设10%的止损单，90元卖出，接下来它的股价很可能涨回95，这时候，买还是不买？好，95元重新买入，那么，它可能跌到85.5，这时候，再止损一下？
有一点我非常确定，只要你在资本市场上多混几年，这样的事情出现的次数绝对要超过10次：就是你买入单只股票以后，价格比买入价下跌超过10%。如果每次都割肉止损的话话，你基本就得退出资本市场了，因为你的本金都差不多没了。
那巴菲特是如何止损的呢？
我们看一下他的交易纪录。
买入股买入时间买入价买入后最低价出现时间现价
高盛08年9月23日11555.18（下跌近55%）08年11月26日135.46
通用电气08年10月2日22.2512.84（下跌42.2%）08年11月20日14.83 这两只股票。巴菲特买入后股价下跌都超过或者接近50%（巴菲特买高盛买的主要是认股权证，也就是说用了杠杆的），但老巴根本没有止损。
其实这样的例子，在老巴的投资史上，可以说比比皆是。他买入可口可乐、华盛顿邮报以后，股价都曾经出现50%左右的跌幅。如果他也搞个止损割肉的话，伯克希尔-哈撒韦这只股票现在还存不存在，都是问题。可事实是，他从不割肉止损。
这正是巴菲特和很多投资者不一样的地方。我觉得这体现了巴菲特的两面：谦卑和自信。
对于市场他是谦卑的，他从不奢望自己能准确预测短期股价走势，不然他也不会抄底抄在山腰上，或者说，他从来没有奢望“抄底”。
对于自己的投资决策，巴菲特是自信的，扛得住下跌。他从来不用股价的短期走势来印证自己的判断，只检讨作出估值、买入决策的基本要素有没有变化（比如对投资康菲石油的重新思考）。这也是他不会因为股价下跌割肉的原因。
这么说，巴菲特说的“不要赔钱”，就不是技术止损，而是避免作出错误的决策。而是否错误的标准，并不在于股价，而在心中。所以说巴菲特的投资哲学，有点“外圣内王”的意思。
你是否还奢望自己买入以后股价第二天就上涨？你是否一看到股价下跌就开始怀疑自己的买入决策？你是否奢望用“止损”来避免亏损？也许是你学习一下巴菲特的时候了，因为你没有多少肉可以割。