锦州鼎沐华联:加拿大 矿产 勘查 开发

    背景       

    回顾今年加拿大矿产资源形势，梳理其矿产资源开发活动的简短概况(开发活动包括前期勘探，但不包括生产)。这些数据基本与2007年底的调查结果相一致，并在某种程度上，修改了2008年的预算支出。       

    除特殊说明外，文章中提到的‘矿产资源开发投资’（或“总投资”）包括的费用是指勘查、矿床评价和矿产综合开发工作阶段的相关支出，其中含基础设施、机械和设备的购买、修理和维护的费用。在勘探和矿床评价工作阶段，其投入包括未开矿山和已开矿山的活动。然而，在这一章主要讨论未开矿山的活动（也可叫做将勘探和矿床评价结合时的工作阶段），因为他们占总投资的93%，而已开矿山的投资仅占约7%，即使其投资一直呈上升趋势。       

    对于投入巨大的项目，本文多次涉及，但考虑到项目细节的机密性，仅提到公众信息。此外，在此期间由于市场条件的急剧变化引起了重要项目的合并（包括兼并和收购），应该指出的是，其中的一些项目的所有权已经发生了变化。       

    方法论       

    文中的统计数字是根据对每年联邦－省/地区关于矿产勘查，矿床评价和矿产综合开发的支出进行调查而得到的。调查中使用的定义来自于矿产资源开发的广义模型。这些数据是在2008年三月和六月之间收集的，最新数据截止至2008年12月。从以往2007年和2008年的调查报告和现成的公共信息的数字估算，本次调查未包含的支出约占勘查和矿床评价支出的15 %，约占总投资的7 %。       

    概述       

    总投资       

    2007年总投资比2006的80亿加元增长了32%，是1997年以来首次超过100亿加元（图1a）。通过调查，2008年的总投资超过120亿加元（其中包括估计的修理和维护费用）（图1b）。2007年，按投入从高到低依次为安大略省、不列颠哥伦比亚省（上升一位）、魁北克省、萨斯喀彻温省（下跌两位）和西北地区，这些省/地区的支出都超过10亿加元，其中安大略省超过20亿加元。        

    2007年，总投资增加主要是由资本成本、勘探和矿床评价支出的增加引起的。其中资本成本增加了12亿加元，达到45亿加元，同比增长35％；勘探和矿床评价支出（不包括先前提到的资本金和修理费用）增长了9.19亿加元，达到28亿加元，同比增长48%。预计2008年资本成本、勘探和矿床评价支出分别增加32％和11％。这两个因素的详细内容将会在下两节中讨论。       

    就加拿大经济而言，对矿产品和服务的强劲需求以及近年来日益增加的能源成本，是矿业资本和运营成本不断增加的主要因素。因此，与往年相比，需要花费更多的资金完成相同的工作量。       

    按矿种，钻石的投资（约合18亿加元或占18％，排名比2006年降低了1位）居第三位，前两位分别是贱金属（26亿加元或占25％，上升2位）和贵金属（约合25亿加元或占24％，降低1位）（图1c）。跟2006年一样，2007年非金属（不包括钻石，但以钾盐为主）的投资居第四位，达到了创纪录的9.9亿加元，占总投资的9％；这种新高很大程度上是由于为增加钾盐矿产能而在2005年4月萨斯喀彻温省实施了税收激励计划，这一计划使得该省主要钾盐项目展开扩建工程。     

    资本成本       

    2007年，除纽芬兰和拉布拉多（Newfoundland and Labrador）外，所有省/区资本成本都上涨了。与此相反，2008年，纽芬兰和拉布拉多省，安大略省（Ontario），育空地区（the Yukon）和西北地区（the Northwest Territories）资本成本反而是下跌的。 2007年，大部分增加的投资用于矿产综合开发阶段（增加了7.97亿加元）和未开矿床评价的辅助工作阶段（增加了3.23亿加元）。2007年，主要省/区的投资排序有所变化，安大略省居第一，其次为西北地区（2006年为第一），不列颠哥伦比亚省（British Columbia）居第三，第五为魁北克省（Quebec）。       

    连续两年占总资本支出最大的矿种是是钻石。事实上，加拿大的最大的两个钻石矿区是伊卡提矿区(Ekati)和戴维克矿区（Diavik），已经开始转入坑采，因此，它们成为投资的主要对象。目前对这两个钻石矿的投资达到创纪录的12亿加元，是自1997年以来的最高纪录。其次是贱金属、贵金属和非金属，按其成本支出依次递减，贱金属为11亿加元（自2006年已上升了2位），贵金属为8.15亿加元，非金属为6.02亿加元（下降了2位），它们将会成为下一步投资的主要对象。       

    矿产资源综合开发       

    虽然在几个项目的矿产综合开发的资本成本降低了，但是其他的项目不仅填补了减少量，而且在总投资上还有上升趋势。       

    这种降低主要是因为2007年逐步淘汰了几个主要的基础建设项目：加拿大西部煤矿公司（Western Canadian Coal Corp.）的位于大不列颠哥伦比亚省的沃尔弗林（Wolverine）煤矿的佩里.克里克（Perry Creek）煤田，比尔斯加拿大公司（Beers Canada Inc.）的位于西北地区的斯内泊湖（Snap Lake）钻石矿，位于萨斯喀彻温省的两个钾肥矿，一个是加拿大阿萨巴斯卡钾肥矿有限公司（PCS）的艾伦（Allan）钾肥矿，另一个是加拿大阿格里姆（Agrium）钾盐公司的万斯科伊（Vanscoy）钾肥矿（扩建中）。       

    但是，其他的主要项目却使资本成本全面增加，尤其是以下提到的项目，资本成本增长量超过6500万加元。加拿大不列颠哥伦比亚省哥罗尔铜（Galore Creek）金矿项目，是这些项目中支出最大的，此项目于2007年临时投产，于11月份暂停生产。接下来是河谷英可（Vale Inco）公司旗下的萨德伯里（Sudbury）镍矿的扩建项目，还有戴比尔斯加拿大公司（De Beers Canada Inc.）位于安大略省（Ontario）的维克托（Victor）钻石矿的基础设施项目，戴维克 (Diavik) 钻石矿业公司位于西北地区（Northwest Territories）的戴维克钻石矿的坑采的前期工作，钾盐矿项目的扩建正在继续进行，特别是加拿大阿萨巴斯卡钾肥矿公司（PCS）的蓝尼更（Lanigan）钾矿项目，斯特拉塔公司加拿大分公司（Xstrata Canada）位于魁北克的拉格伦（Raglan）镍矿项目为了将来的增产继续投入大量的资金用于基础设备。阿尔达公共事业公司（Transalta Utilities）位于艾伯塔的高谷（Highvale）煤矿项目, 塔塞科矿业公司（Taseko）位于大不列颠哥伦比亚的直布罗陀（Gibraltar）铜钼矿项目，蓝色音符矿业公司（Blue Note-Caribou）位于新布伦瑞克(New Brunswick)的伽利步-雷斯蒂古什（Caribou-Restigouche）锌矿项目，也在很大程度上导致资本成本增加。       

    未开矿床评估       

    尽管还未投入生产，2007年，一些主要的项目（超过3000万加元/项目）已投入基础设施建设阶段（如：矿场建设），阿哥尼可老鹰矿场公司（Agnico-Eagle）位于努纳武特地区的美度宝克（Meadowbank）金矿项目（将于2008年投产），加拿大第一镍业公司（FNX）位于安大略的波多利斯科（Podolsky）的镍矿项目（将于2008年投产），霍普湾（Hope Bay）位于努纳武特地区的北多里斯 (Doris North) 金矿项目（获准时间后延），以及科若弗莱特（Crowflight）位于曼尼托巴（Manitoba）的巴科 (Bucko) 镍矿项目（投产时间由2008年延至2009年）。       

    勘查与矿床评价       

    2007年用于勘查和矿床评价的花费（不含资本成本和维修成本）达到28亿加元，刷新了1987年的20亿加元（按不变价折算）的纪录（图2），比2006年的19亿加元增长了48%，这已经是企业支出的极限。例如，2006年支出超过500万加元的公司有91个，2007年则增加到141个（表1）。       

    2008年计划支出将会进一步增加到31亿加元，如果此计划确实能够实现，现有的勘查和矿床评价方面的支出也会在未来的八年保持上升趋势，一些新兴经济体，如中国和印度，需求旺盛，这就是保持高价的潜在因素。    

    我们很清楚，2007年6月左右发生美国次级房贷危机，从而引起了全球信贷危机继续发展下去就是2008年的国际金融危机。矿业受到较大影响，2008年下半年矿产品价格大幅下滑。此时，我们已经很清楚这些事件对2009年及以后的矿产勘查和矿床评价意味着什么了。2008年年底，已有十二个重要项目暂停，但全年的预算基本不受影响。对于2007年或者2008年是不是加拿大2001年以来矿查勘查和矿床评价支出的最高点仍不确定。    

    充满活力的矿产勘查和矿床评价活动使加拿大一直处于世界矿业投资的领先地位。据金属经济集团（MEG）统计，2007年是加拿大在全球矿产勘查方面连续领先的第六年。全球用于矿产勘查的支出有110亿美元，其中投资到加拿大的资金为23亿美元，占全球的21%。MEG还预测，2008年全球投入矿产勘查的支出会达到最高值144亿美元，加拿大仍排第一。    

    勘查支出的说明    

    2007年矿产勘查支出的接近一半（47%）与钻探相关。钻探的总长度为660万米（包括地下、地表、金刚石和其他形式的钻探）。地表金刚石钻探的长度为560万米，与1987年的550万米的记录相当（图3a）。被批准的矿产勘查范围不断扩大，由2006年的2420万公顷增加到2690万公顷（图3b）。    

    利用目前的购买勘查股票抵税机制为一些小矿业公司筹措到矿产勘探所需资金， 2007年的总资金增加到10.7亿加元，而2006年增为5.99亿加元。然而， 2008年前十个月筹措到的资金同比下降了36%。即使这样，公司也能够利用购买股票抵税机制得到的资金继续运营。增加这笔钱的投资期限从合同到期日或者购买股票抵税机制协议签订日的次年底开始最多持续24个月。   

    投资变化情况    

    2007年在矿产勘查和矿床评价方面的投资持续增长，主要是对未开矿山勘查支出的增加（表4）。矿产勘查和矿床评价前期工作的支出增加了7.4亿加元，占总增加额9.19亿加元的81%，其中未开矿床评价支出为1.28亿加元，占总增加额的14%。2007年未开矿山的勘查支出猛增至21亿加元（2006年是14亿加元，2008年预计会达到23亿加元），占总支出的75%。相比之下，2007年未开矿床评价支出为5亿加元，占总支出的18%（这是自1997年以来的统计数据），与2006年创纪录的3.69亿加元相比有较大增长，预计2008年未开矿床评估支出将达到6亿加元。   

    近年来，主要矿产品的持续旺盛需求和进入金融市场的门槛日益降低，缩短对已知矿床的再评估（即后期勘查）周期，并加快转入矿床评价阶段。这一阶段的工作比前期勘查工作（包括对所发现矿山的确认）需要更大的投资。投资均超过500万加元的14个项目都是新的或者重新进入未开矿床评估工作阶段的项目。相比之下，另有7个项目对未开矿床的总体评价影响不大，它们只是将未开矿床评价阶段推进至矿山的综合开发阶段。 

    2007年，除艾伯塔外，其它省/区的矿产勘查和矿床评价支出总体都是增加的。其中支出增加较多的依次是安大略、魁北克、努纳武特和大不列颠哥伦比亚，每一个省/区的支出增量都达1亿加元以上。然而，预计2008年以下省/区矿产勘查和矿床评价支出会依次减少，大不列颠哥伦比亚、西北地区、努纳武特和新斯科舍。2007年矿产勘查和矿床评价支出由多到少依次为安大略）、魁北克、大不列颠哥伦比亚、努纳武特和萨斯喀彻温（图5）。自2005年以来大不列颠哥伦比亚的支出仅次于安大略位居第二；但2007年魁北克因投资增长迅速跃居第二位，这是魁北克自2000年～2005年一直保持的纪录。 

图5  2007~2008年矿产勘查与矿床评价的投资（1）

    除新斯科舍、艾伯塔、育空和努纳武特外，其它省/区的支出主要用于未开矿山的勘查，而不是未开矿山的矿床评估（表2和3）。未开矿山勘查支出最多的是魁北克，其后依次是大不列颠哥伦比亚、安大略和萨斯喀彻温，而萨斯喀彻温在2006年排名第一。未开矿山的矿床评价支出，安大略居第一（2006年居第三），紧接着是不列颠哥伦比亚和努纳武特。

    目标矿种

    自2006年以来，除钻石和煤之外，各矿种的投资都在增加（图6）。 2007年，贵金属的总支出为10亿加元，继续居首位，贱金属以7.1亿加元位居第二，接下来是铀4.13亿加元和钻石3.22亿加元。2008年，预计目标矿种投资排名不会改变，而铀（微降）、钻石和黑色金属的支出会减少。2007年，贱金属的支出达到了最高纪录，超过1981年所创纪录的5.82亿加元（2007年为不变价并根据最近的统计数据进行修正）。如果计划的8.83亿加元投入使用，2008年会再次刷新纪录。有趣的是，2008年非金属的支出预计将成为除了贱金属外最大的支出。钾盐已经成为非金属主要的勘查对象，其次是萨斯喀彻温的铀矿；其中由BHP Billiton 金刚石公司所有的Jansen和Saturn两个钾盐矿和由Athabasca钾盐公司拥有的Burr钾盐矿将会成为投资的热点。

    2007年铀矿的投资超过了金刚石，占总投资的15%，而2007年一直占据重要地位的金刚石投资为总投资的11%（2006年是18%）。2007年，铀矿投资再创新高，从2004年的4400万加元增加4.13亿加元，再次成为“矿产之星”。

    2007年，据报道加拿大进行铀矿勘查活动的矿区有500个。其中最大的矿区是萨斯喀彻温的阿萨巴斯卡盆地，其次是魁北克的Otish山区、纽芬兰和拉布拉多的中心矿带（Central Mineral Belt）和努纳武特的Thelon and Hornby湾盆地。2008年预计顺序不变。

    公司投资

    由近年来大、小公司的投资来看，小公司在加拿大矿产勘查方面的投资比例越来越大。1999年，小公司的总投资为1.75亿加元（按2007年不变价），2007年增加到19亿加元（图7），预计2008年也会达到19亿加元。2006年以来，每年小公司的投资都超过了1988年的最高纪录；自2004年起，小公司的投资水平已居大公司之上，自2005年开始，每年小公司占总投资的比例都超过60%。而在此之前，仅在1987小公司投资以51%的比例超过大公司。2007年，小公司的投资占总矿产勘查和矿床评估投资的68%，预计2008年略有下滑，为63%。

    小公司在矿产勘查和矿床评估总投资份额的增加再次表明小公司在找矿活动中越来越具影响力。而大公司的策略却有所不同，他们将大多数前期勘查项目交由小公司实施，他们自己执行那些需要不同层次专业技术和大量资金的项目。很显然，考虑到较好的经济形势和融资环境，公司通常都想抓住机会加快对已知矿床的开发，即使这些项目的可行性较差。对已知矿床的进一步勘查工作是否会取得新进展还有待确定。

    2007年，小公司的投资显著提高，同比增幅为54%；大公司投资为9.26亿加元，比2006年的6.73亿加元增长38%。2008年，大公司投资将增至11亿加元，同比涨幅为24%。

    自2005年起，投资超过100万加元的小公司数量急剧增加， 2005年为179个， 2006年增至258个，2007年达到342个，2008年高达375个。2007年，投资增长主要是因为未开矿山的勘查投入大幅增加，其中增长量的82%来自于小公司。2008年，小公司将在未开矿山的勘查和矿床评价中继续发挥作用。

    结论

    2007年是加拿矿业蓬勃发展的一年，全年矿产资源开发投资是自1997年有记录以来第一次超过100亿加元，比2006年的80亿加元增长32%。安大略、不列颠哥伦比亚、魁北克、萨斯喀彻温和西北地区为投资的主要省/区，投资均超过10亿加元，安大略甚至超过20亿加元。

    总投资达到45亿加元，同比增加35%；其中矿产勘查及矿床评价投资（不含以上费用中已包含的资本和维修费用）28亿加元，同比上涨48%。用于对目标矿咱的勘探及矿床评价的投资中，2007年贵金属依然位居第一，达28亿加元；贱金属以7.11亿加元名列第二，随后是铀矿4.13亿加元（再次成为重要目标矿种之一）和金刚石3.22亿加元分别排第三和第四。2007年小公司的投资达到19亿加元，同比增加54%；大公司的投资达到9.27亿加元，同比增加37%。

    2007年下半年，全球信贷紧缩对经济、矿产品的价格、矿产勘查和开发的水平的影响全面显现。然而，出乎意料的是在2008年演变成严重的全球金融危机，这在很大程度上对全球的矿产勘查和开发活动的健康发展产生负面影响。在世界各地出现前所未有的矿产品突然降价和采矿活动放缓的现象。2008年结束之际，矿业公司和金属公司的损失是惊人的。

    目前尚不清楚2007年或2008年是否是勘查和矿床评价支出上升趋势的最高点。当全球性的金融危机爆发时，2008年的大部分预算已执行。金属经济集团和联邦-省/区的调查已经表明2008年的支出将是巨大的。加拿大矿产勘查和矿床评价的总投资为31亿加元，比2007年增加11%。然而，有12个预计年底能进入矿产综合开发阶段的重要项目很快会被暂停。同时，矿业公司也开始着手关闭矿山，减少生产。自2001年勘查和矿床评价的支出开始缓慢增长的趋势结束了，预计到2009年会有明显的下降趋势。毫无疑问，这将对加拿大矿产资源的开发活动造成不利影响，同时对矿业的发展也提出了新的挑战。 

    备注：本文的参考数据截止于当前2008年12月31日。本篇及相关的其他文章的信息可以在以下网站获取：www.nrcan-rncan.gc.ca/mms-smm/busi-indu/cmy-amc/ 2007cmy-eng.htm  

    数据来源：加拿大自然资源部，基于矿产勘查、矿床评估及矿产综合开发的支出统计得到的。 （1）矿产勘查与矿床评价投资，包括未开矿山和已开矿山投入在野外工作、管理、工程、经济、以及 前期生产的可行性研究和环境与获得土地的机会成本。
（2）由于包含勘查集团公司，勘查公司的数量有可能比以上列举的更多。
    备注：2008年的数据已根据投资额进行修订。由于四舍五入的原则，数据也许没有加入总数。

    数据来源：加拿大自然资源部，基于矿产勘查、矿床评估及矿产综合开发的支出统计得到的。 （1）矿产勘查与矿床评价投资，包括未开矿山和已开矿山投入在野外工作、管理、工程、经济、以及 前期生产的可行性研究和环境与获得土地的机会成本。
    备注：由于四舍五入的原则，数据也许没有加入总数。

    数据来源：加拿大自然资源部，基于矿产勘查、矿床评估及矿产综合开发的支出统计得到的。 （1）矿产勘查与矿床评价投资，包括未开矿山和已开矿山投入在野外工作、管理、工程、经济、以及前期生产的可行性研究和环境与获得土地的机会成本。