针织衫跟毛衣的那个好:农行:银行发展黄金期远未结束

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　　2010年7月，农行顺利实现“A+H”股上市，创下当时全球资本市场有史以来发行规模纪录。一年以来，农行“大象起舞”，净利润实现快速增长。

　　农行相关负责人在接受中国证券报记者专访时表示,总体而言，中国经济持续增长为银行业提供了良好的基本面。据了解，今年农行业绩仍将保持较快增速。最近农行发布中期业绩预告，其净利润较上年同期增长45%以上。

　　业绩稳健增长 治理显著改善

　　农行上市一年，在财务状况、公司治理等方面取得了可喜变化。

　　一是业绩逐渐攀升。农行2010年年报显示，去年该行净利润同比增长46%；今年一季报显示，该行一季度净利润同比增逾36%。今年信贷规模有所收紧，但是贷款收益率水平不断提升，总体而言对银行有利。今年上半年，农行净利润较上年同期增长45%以上。预计今年全年，农行净利润都会保持较快的增长趋势。

　　农行的不良贷款余额和不良贷款率持续保持双降态势。一季度末，农行不良贷款余额916.98亿元，比上年末减少87.07亿元；不良贷款率为1.76%，比上年末下降0.27个百分点。

　　成本收入比持续下降。由于银行定价能力的提升和中间业务收入的强劲增长，营业收入上升速度较快，收入增长带动了成本收入比下降，反映了农业银行的经营效率持续提升。

　　一季报显示，农行一季度中间业务收入增逾60%。农行具有网点、渠道和客户的传统优势，业务收入具备增长潜力，例如农行代理保险业务收入在同业中领先。农行代理、结算、信用卡银行卡收入、电子银行收入都在迅速提升，呈现传统业务和新兴业务比翼齐飞的良好发展格局，经营效率不断提升。

　　二是公司治理得到显著改善。上市之后，农行的股权结构由两家控股股东变为了多元化的控股结构，带来了治理结构和治理机制的变化。为保护中小股东利益，农行增加了独立董事的席位，在提高农业银行的决策水平方面起到积极的作用。经营透明度持续提高，通过定期披露年报、半年报和季报，社会各界加强了对农行的监督，也对该行经营产生了激励和压力。此外，农行内部的经营机制、约束机制发生变化，市场约束机制发挥的作用越来越强，使得农行自身发展的目标和战略更加清晰。上市以来，该行的市场形象日渐提升。

　　三是“三农”业务稳定增长。“横跨城乡”是农行未来战略的重要组成部分，也是新的利润成长点。农行提出，今后几年对县域贷款的增长速度要高于全行平均水平。县域地区零售贷款增长速度要高于公司贷款增长速度，并向新兴产业倾斜。

　　记者从农行了解到，今年前5个月，农村县域地区的贷款增速为8.4%，比全行平均水平高1.83个百分点。不良贷款余额、不良贷款率呈现双下降势头，贷款收益率水平也高于全行平均水平，对全行利润的贡献度逐步提升。

　　总体来看，县域地区业务经营虽然有其自身一定弱点，比如经营成本高，农业受自然环境影响较大，在相关政策性保险制度不健全的情况下，“三农”信贷业务风险成本相对较高。但是，农行县域地区贷款收益率、存款付息率水平与全行相比具有优势，加之良好的经营管理和风险控制，完全能够覆盖县域地区相对较高的经营成本和风险成本并取得良好的收益。

　　四是综合化经营加速前行。上市以来，农行不断丰富产品线以提高竞争力。农行先后设立了租赁公司、基金管理公司、农银国际控股有限公司等。

　　日前，中国农业银行所属在港子公司与无锡市政府联合发起成立总规模达150亿元的投资基金。这一业务由农银国际开展，该公司是独立法人，可以做直投业务。据了解，目前对于商业银行综合化经营，业内外确实存有分歧，但为了满足客户多样化需求，各家银行都在进行这一步。控制风险关键在于防火墙如何设立。此外，投行业务成为银行利润的重要来源还有一个漫长的过程。

　　地方平台贷款风险可控

　　近期，市场对地方融资平台贷款资产质量的担忧加重，由个别“违约风波”引发的普遍担心反映了市场对于银行业的忧虑。该负责人表示,应该看到，银行业的经营情况与经济发展状况高度相关，而且，各级政府手中掌握了大量优质资产，只要中国经济保持平稳较快发展，中国的银行业就能保持良好的基本面，地方融资平台贷款风险将逐步得到化解。

　　目前，各家银行都在按照监管要求对地方政府融资平台贷款进行清理整改。今年以来，农行到期平台贷款收回正常，逾期风险可控，地方融资平台贷款的授信审批权限已上收到总行，同时通过完善贷后管理、充实抵押物、进一步明确还款责任等方式，地方融资平台贷款现金流覆盖水平不断提升。此外，农行对地方融资平台贷款执行更加严格审慎的分类标准，即便是尚未逾期贷款，一旦发现可能存在的风险也计入不良贷款，并计提拨备。

　　农行相关负责人表示,按照银监会监管要求，一季度各家商业银行已将地方融资平台贷款的风险权重调至100%-300%，这一规定对银行资本充足率的影响已经在一季报中反映出来，而且这一改变基本上是一次性的，不会对银行业整体资本充足率水平产生根本性影响。

　　“黄金期”远未结束

　　农行相关负责人表示,中国银行业能否平稳运行，关键取决于中国经济能否持续增长。根据现有的研究及预测，未来20-30年，支撑中国经济增长的因素并没有发生根本改变。近年来，部分地区出现了劳动力紧张状况，主要是因为中国的城镇化速度落后于工业化的速度，造成远距离迁徙的成本太高。因此，我国需要加快城镇化建设的步伐和产业转移的速度，降低长距离迁徙的成本；解决了这一问题，中国经济还会持续增长很多年，银行业发展面临的大的外部环境也不会发生变化。

　　未来对银行业最大的冲击来自利率市场化，银行业需要为此做好充分准备。利率市场化的核心是存款的利率市场化。银行理财产品由于其定价的市场化，曾被寄望为利率市场化的“排头兵”，但今年以来出现的银行理财产品无序竞争，侧面反映出实现存款利率市场化将是一个渐进的过程。展望未来，银行业利润增长的“黄金期”远未结束。