九乡新闻网金士百啤酒价格表:BBC中文網 中國地方政府債膨脹誰來買單？
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/19 05:22:41
中國地方政府債膨脹誰來買單？
更新時間 2011年7月5日, 格林尼治標準時間14:34- 轉寄朋友
- 打印文稿
中國地方政府的融資平台正在進入還本付息高峰期。
國際信貸評級機構穆迪就中國大陸地方債風險發出警告，稱地方政府的債務負擔可能比官方估計數據高3萬5千億元人民幣（5千4百億美元），意味著中國銀行業面臨的壞債風險比預計的更大。
倫敦亞非學院金融學教授孫來祥告訴BBC中文網，中國地方政府債務最可能導致的後果是重現1990年代中期中國國有銀行出現大量不良資產的情況，最終由中央財政通過發國債處理銀行壞帳來替地方政府買單。
相關内容
相關新聞話題
- 中国,
- 金融财经
11萬億
穆迪指出，中國大陸銀行的壞債規模可能高達8%-12%，並警告說，如果中國當局不採取有效措施解決這個問題，中國銀行業信用評級可能降為負面。
中國國家審計署6月27日公布的報告顯示，全國各級地方政府性債務餘額達10萬7千億元人民幣，其中8萬5千億元來自銀行貸款。
但是，穆迪對審計署和中國銀監會的估算數據作了對比後發現，多達3萬5千億元的地方債務沒有納入審計署的報告。
穆迪在聲明中解釋說，審計部門不認為這些「隱性」債務屬於地方政府的貸款，可能因為它們沒有清楚明確的記錄和走向，而這樣的債務成為壞債的風險最大。
孫來祥說，發現有大量地方政府貸款被用在非經濟刺激計劃的項目上，有些去向不明，還有大量是為融資平台項目所作的擔保金額。
音頻：孫來祥稱中國地方政府債務最終將由中央買單
音頻：孫來祥稱中國地方政府債務最終將由中央買單
你需要安裝正確版本的Flash播放器播放這些音視材料
下載最新版本的Flash播放器
選用其他媒體播放器
融資平台
中國政府在2008年金融危機爆發後實施「4萬億」刺激計劃，其中70%由地方政府和企業承擔，中央對地方的財政限制明顯放寬，催生了隱性債務積聚。
地方政府自2008年以來大量開設「地方融資平台」，把各種項目放在一起，以組合方式從銀行獲得貸款。為了提高這些平台的借貸信用，地方政府往往把地方財政收入作為未來償貸的擔保。
據《財經網》報道，地方融資平台從2008年的2千個左右，迅速增加到目前的1萬個左右，其中7成是縣政府一級的融資平台，而市場對縣級政府的風險控制以及償債能力感到擔憂。
中國官方認為地方政府債務負擔尚未超出其償債能力。
孫來祥也認為，長期而言，地方政府的基礎設施建設工程會有回報，所以仍具備償債能力。而短期的違約風險，則可能通過中央財政發債券來解決。
有評論指出，如果中國允許地方政府發行自己的債券，則有助於規範地方融資和借貸行為，並可緩解地方政府還貸壓力。
現在有大量「不明不白」的地方債務實際上是地方政府為項目貸款所作的擔保。
中央買單
孫來祥指出，地方政府實際上不承擔任何債務風險，貸款由企業或融資平台還，還不起的話中央財政會兜著。
他說，這個問題實際上存在已久，今年來可能地方融資平台導致債務大量積聚的問題變得無法迴避，必須設法處理，所以今年第一次開始由審計署對地方政府債務加以盤點審計，摸清情況。
也有業者認為中國地方政府債務的「軟預算約束」風險重視不夠，而其違約風險被高估。
澳新銀行的劉利剛在英國《金融時報》上發表專欄文章稱，中國現行財政體制結構意味著中國地方政府債務面臨的不是「違約風險」，而是可能短期拖欠還貸的「流動性風險」，這可以通過銀行債務展期等方式來緩解。
另外，如果允許地方政府發債，或者中央財政替地方政府發國債，那麼地方政府也「完全可以順利渡過還貸的高峰期」。
他還提出「市場化的解決方案」，即出售融資平台下的項目，有選擇性地私有化，或者有選擇地出售地方政府擁有的優良國有資產，既可償還貸款，又疏通了民間資金進入傳統上政府壟斷的領域，也有助於減輕通脹壓力。
點擊 頁首- 轉寄朋友
- 打印文稿
與内文相關的鏈接
相關内容
相關新聞話題
- 中国,
- 金融财经