中报预增股热身 4板块白马股渐渐浮出水面

　　机械制造受益于重工业化进程

　　目前，有105家机械制造类上市公司发布了2011年中期业绩预盈公告。其中，江特电机（002176）、方正电机（002196）、科陆电子（002121）、拓日新能（002218）等24家公司发布了预增公告；万力达（002180）、奥特迅（002227）、浩宁达（002356）、理工监测（002322）、齐星铁塔（002359）等14家公司发布了续盈公告；大洋电机（002249）、威尔泰（002058）、东源电器（002074）、荣信股份（002123）等65家公司发布了略增公告；*ST方向、ST合金（000633）等公司发布了扭亏公告。

　　过去20年机械行业主要外在推动因素为出口、重工业化，内在因素为制造业升级带来的进口替代。过去20年机械行业最成功的是集装箱和港口起重机械，过去10年最成功的是工程机械、大型船舶、大型发电装备、矿山机械，过去5年最成功的是高铁装备、冶金成套装备、核电装备。除港口机械受益出口外，其它均受益于快速重工业化进程。

　　进入2季度以来，从国内投资数据上看，仅有房地产开发投资4月份仍维持34.6%的高增长水平，基础设施铁路、公路4 月份投资同比增速仅为2%、8.3%，港口4月份投资增速更是同比下滑14.6%。中金公司认为，随过去两年4万亿投资项目逐步接近尾声，而新“十二五”规划尚未进入大规模启动阶段，国内基础设施建设2季度逐步进入真空期，从而将影响工程机械总体需求。

　　平安证券认为，“十二五”将是经济转型的一个承前启后的阶段，一方面房地产和基建规模增速下降、劳动年龄人口增速下降并在十三五转为负增长、资源约束，这些因素约束投资增长；另一方面投资推动GDP增长的特征仍然存在，但投资增速会逐渐减缓，重工业高增长面临“软着陆”。

　　平安证券认为，十二五，投资选择两条主线：一、高端制造产业、新兴产业、消费相关装备制造业及全球产能转移中国的新比较优势制造产业；二、受益机械替代人工的制造业。看好航空航天装备制造、精密制造、工程机械、矿山石油机械，其它需要重点关注的还有核心零部件（主要在航空航天、工程机械、高铁领域）、金属加工机械。

　　在目前市场低迷的背景下，中信证券（600030）认为，应该坚持价值投资，坚守低估值且高成长的工程机械和铁路设备龙头企业。同时短期内继续建议关注，三一重工（600031）中联重工、中国北车（601299）、中国南车（601766）等。

　　医药生物 中药材价格大幅上涨

　　目前，有36家医药生物类上市公司发布了2011年中期业绩预盈公告。其中，京新药业（002020）、紫鑫药业（002118）、鱼跃医疗（002223）等10家公司发布了预增公告；亚太药业（002370）、上海莱士（002252）、九安医疗（002432）、信邦制药（002390）、汉森制药（002412）等5家公司发布了续盈公告；新和成（002001）、海翔药业（002099）、信立泰（002294）、仙琚制药（002332）等20家公司发布了略增公告，ST东盛（600771）等公司发布了扭亏公告。

　　5月5日，商务部发布《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015）》，明确了行业发展的目标和任务，并提出实施的保障措施，将有利于规范行业的进一步发展，对大型流通企业构成重大实质性利好。

　　同时，十二五规划发展目标制定，行业集中度有望提高：目标直指形成1-3家销售额过千亿的全国性医药商业集团，20家年销售额过百亿的区域性药品流通企业。对此，中投证券认为，健全准入机制，鼓励兼并收购，全国性企业、区域性龙头企业将受益。

　　另外，据悉，本周中药材价格指数上涨4.44%，再创近年来新高。在中药材价格上涨的趋势下，国都证券认为，中药产业链上游企业或将显著受益。中药产业链上游主要包括中药材种植和贸易、中药饮片或中药配方颗粒。其次，产品多元化，对稀缺中药材资源依赖性小的企业在此轮中药材涨价中影响较小。此外，产业链完善，掌握上下游资源的中药企业也可能有较好表现。

　　国都证券建议，关注中药材涨价的直接受益者，拥有国内最大中药材贸易市场的中药饮片龙头企业康美药业（600518）；其次是受原材料涨价影响较小的现代中药领军企业天士力（600535）；同时还可关注拥有较多中药材GAP种植基地的云南白药（000538）。此外，具有较强定价权的优质中药企业东阿阿胶（000423）和片仔癀（600436），以及中药配方颗粒的龙头公司红日药业（300026）也值得关注。

　　中投证券则表示，流通行业规划直指集中度提高，利好全国性和区域性龙头企业。看好全国性龙头国药控股旗下两大子公司—资金状况有望改善的一致药业（000028），估值低、有战略价值的国药股份（600511）；全国性龙头上海医药（601607）。建议关注区域性龙头英特集团（000411）和南京医药（600713）。"

　　化工 仍处于快速发展阶段

　　目前，有76家化工类上市公司发布了2011年中期业绩预盈公告。其中，巨化股份（600160）、海利得（002206）、神马股份（600810）、氯碱化工（600618）等29家公司发布了预增公告；鲁阳股份（002088）、天原集团（002386）、德美化工（002054）、兴化股份（002109）等14家公司发布了续盈公告；江山化工（002061）、云南盐化（002053）、金正大（002470）、利尔化学（002258）等28家公司发布了略增公告；亚星化学（600319）、山西三维（000755）、*ST天润（002113）、华昌化工（002274）、*ST中达（600074）等公司发布了扭亏公告。

　　在5月27日举行的“十二五”石化行业发展大会上，中国石油（601857）和化学工业联合会全文发布了《石油与化学工业“十二五”发展指南》。此外有关氮肥、磷复肥、农药、电石、纯碱、涂料、橡胶、无机盐等17个子行业的“十二五”发展规划也同期发布。

　　中兴证券认为，“十二五”期间化工行业具备众多投资机会：短期内，随着旺季期终端需求的明朗化以及油价回调，产业链各环节可能面临一定的去库存压力。但从中长期看，化工行业整体的供需结构仍在持续的改善，“十二五”期间将具备众多的投资机会。

　　中兴证券建议，重点关注的领域和公司包括：一、化工新材料、精细及专用化学品领域的优势企业：烟台万华（600309）、回天胶业（300041）、巨化股份、浙江龙盛（600352）、新安股份（600596）、联化科技（002250）、新宙邦（300037）、海利得、天马精化（002453）、等；二、基础化学品及农化行业中的重点企业：盐湖股份（000792）、兴发集团（600141）、华鲁恒升（600426）、云天化（600096）、湖北宜化（000422）、等；三、新型炼化企业：沈阳化工（000698）、海越股份（600387）等；四、节能减排领域的相关企业：三维丝（300056）、三聚环保（300072）等。

　　另外，2011年一季度以来，全行业收入和利润增速均有快速下滑态势，且利润增速下滑幅度超过收入增速下滑幅度。对此，中原证券建议下半年重点关注的子行业为，氯碱板块中具备成本优势的个股；关注国际价格传导可能带来盈利提升的磷化工和钾肥板块；关注政策或将惠及的新材料及节能减排板块。

　　电子信息 政策支撑业绩改善

　　目前，有106家电子信息类上市公司发布了2011年中期业绩预盈公告。其中，中环股份（002129）、七星电子（002371）、超日太阳（002506）、大族激光（002008）等30家公司发布了预增公告；通富微电（002156）、雪莱特（002076）、新亚制程（002388）、宇顺电子（002289）等23家公司发布了续盈公告；苏州固锝（002079）、东光微电（002504）、华天科技（002185）、蓉胜超微（002141）等48家公司发布了略增公告；天津普林（002134）、*ST福日（600203）、*ST博信（600083）、*ST金果等公司发布了扭亏公告。

　　5月16日，交通运输部印发了《公路水路交通运输信息化“十二五”发展规划》，充分体现了发展现代交通运输业的要求，描绘了交通运输信息化发展的蓝图，提出了信息化建设的行动纲领。对此，国泰君安认为，交通运输信息化行业在实际需求与政策的驱动下仍有充裕的发展动力，受益于十二五规划的领域依序包括：视频监控、车辆监测、交通信息定位服务、ETC、电子政务。

　　从行业整体看，据悉，2011年1-4月，计算机行业出口额为659亿美元，同比增长6.7%，4月份出口增速符合预期，海外市场需求维持平稳增长态势。2011年4月份完成软件业务收入1368亿元，同比增长30.7%，增速低于去年同期6个百分点。渤海证券表示，从各子行业增速来看，软件产品、信息技术咨询和管理服务、数据处理和运营服务增速依旧快于行业整体。

　　与此同时，渤海证券分析认为，一季度计算机板块业绩增幅有所改善，但总体来看，计算机硬件、软件板块行业代表性不高，行业资本化率偏低，上市公司经营状况要弱于我国行业整体的发展。因此，未来计算机板块还有很大的扩容空间。

　　渤海证券预计，6月份市场会出现一波技术性的反弹，但市场又缺乏大幅上涨的支持，预计计算机板块中，自年初以来跌幅前列的品种反弹的幅度将更大。在计算机板块个股推荐方面，看好东软载波（300183）、东华软件（002065）、威创股份（002308）、天源迪科（300047）。

　　作者：张晓峰 张 颖 (来源：证券日报)