迪士尼设计理念:上市公司股价频“破增” 核准后无法发行陷尴尬

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上市公司股价频“破增” 核准后无法发行陷尴尬

来源:中国经济网 2011年05月28日08:45

  两市大盘正无奈地向去年10月以来创下的低点滑去。股市不景,郁闷的不仅是资产天天缩水的中小投资者,看看万马电缆(002276)昨日收盘前3分钟集合成交的异动,就知道上市公司有多么焦躁。还是牛市好啊!

  万马电缆昨日收盘前股价从13.14元跌幅2.67%以30万股成交一下拉到13.51元,不仅止跌还涨了1分钱。这种小动作,知道情况的投资者往往会心一笑,上市公司也不容易啊。现在万马电缆正面临严峻的增发价保卫战。万马电缆拟非公开发行不超过6600万股发行价格不低于13.32元/股,已经证监会核准,如果这期间股价不能企稳在增发价之上不管用什么手段,有谁愿意掏钱认购一买就套的增发股份呢?

  在这个问题上,大唐发电(601991)显得更加焦急。去年12月20日,证监会就核准了该公司非公开发行A股数量不超过10亿股,发行价不低于6.81元/股。但由于煤电倒挂,业绩欠佳,当时大唐发电股价就低于增发价,之后更是在远离增发价之下运行,H股股价更是惨不忍睹,目前在3港元之下。根据《上市公司证券发行管理办法》,自中国证监会核准发行之日起,上市公司应在6个月内发行证券。超过6个月未发行的,核准文件失效,须重新经证监会核准后方可发行。所以大唐发电增发进入6个月的发行倒计时。股价在增发价之上增发尚且不一定成功,在增发价之下的凄凉可想而知。于是,为了催动股价,控股股东中国大唐集团公司5月初增持了233万多股,还承诺继续增持。这一利好加上当时火电价格上调,火电板块有过短暂反弹,大唐发电股价一度冲至最高的7.6元,但随后大幅回落。昨日收于6.31元。如何增发?此时的大唐发电可能只有无奈摇头。

  陷入这一困境或接近这一困境的上市公司不少。截至昨日收盘,已经证监会核准增发的拓邦股份和红宝丽已跌破增发价,而万马电缆、常林股份、合肥百货、安凯客车等多家公司股价十分接近增发价格。而且如果股市再不争气,还有不少公司面临着证监会核准之时就已经跌破增发价的情形。

  为了避免被证监会核准后无法发行的尴尬,将发生一些公司董事会主动降低增发价再报批的情形。2008年的熊市就有不少公司陷入这样的困境。像燕京啤酒等。

  作者:陈道 (来源:羊城晚报)