拉瑞·威廉斯——威廉指标创造者的华尔街短线高手

发布人：圣才学习网  发布日期：2009-12-02 16:00  共862人浏览[大] [中] [小]　　第一次见到拉里·威廉姆斯是在20世纪70年代初期。那时我的《每周商品通讯》刚刚起步，我就注意到他在《商品》杂志上(现更名为《期货》)刊登了一则广告，声称他知道哪个商品咨询服务做得最好。出于好奇，我想让拉里给我——他的竞争对手做个评价，于是我按广告订购了他的通讯。尽管我俩都是咨询业的竞争者，他对我的《每周商品通讯》却大加推崇。　　我打电话向他对我的欣赏表示感谢。他邀请我参加他在芝加哥主持的商品交易讨论会，还邀我在讨论会前与他共进早餐。我决定一改以前穿工装的随便，穿上西服、皮鞋、系上领带。没想到大名鼎鼎的拉里·威廉姆斯竟然留着长发、穿着运动衫从电梯里走出来。我的吃惊自不待言，但能亲眼见到拉里本人，而不是那个幻化的偶像，又让我兴奋不已。　　在听拉里讲他精彩的生意经时，我意识到他与我的想像出入很大。但直到那天夜晚，他以一个成功的交易商的身份向我讲授重要经验时，他的形象才在我脑海里逐渐清晰起来。　　早餐过后，我参加讨论会，却发现拉里主持的这次会议与我原先的预料毫不相干。我曾参加过关于交易技巧的讨论会，而他去大讲从不同渠道搜集来的心理学和个人发展技巧，包括佛教、自我心理学、弗洛伊德心理学、积极型动机、形象具体化等。总之，是那些古老的却又被认同为新时代运动一部分的技巧。听众们对这个主题反应不一：有的兴致勃勃，有的漠不关心，有的则满腹牢骚。　　一些想来学习交易体系的交易商感到大失所望。但拉里以其特有的热情、生动、积极和深刻使那些忠实的听众、主动的参与者和乐于接受新思想的人受益匪浅。　　那天夜里晚些时候，拉里和我相约去芝加哥唐人街吃饭。他想要瓶装酒，服务员说这儿的酒只按杯卖。由于两杯酒要比一瓶酒卖得贵些，拉里坚持要瓶装酒。服务员表示爱莫能助。拉里让我陪他到最近的酒铺去买，服务员告诉他说唐人街里没有酒铺。拉里不愿服输，固执地对他说我们会很快回来的。于是，我俩出去找瓶装酒，在几家酒吧碰壁之后，拉里的决心越发大了，对他来说这已经不是买酒的问题，而是打破常规的问题了。在经历15次空手而出的遭遇后，拉里终于在第16次的努力中胜利了——他买到了瓶装酒。　　拉里就是这样勇于接受挑战和打破常规。关于他的种种疑问突然变得明朗起来，我从他身上看到了我一向敬佩的东西——坚持不懈。这就是拉里作为一名商人取得一切成绩的金钥匙，他从不言退。　　在访问拉里的过程中，我多次力求获知他成功的基本素质是什么？尽管拉里一直是期货界中最具争议的人物之一，他的成就却有目共睹，他不仅仅开发出多种获利性高的交易系统，还将许多新鲜名词带到期货界。我们从他那儿得到的也不仅仅是他作为一名交易商的成功经验，还有他从事交易的经验带来的深刻洞察力。　　人物简介　　拉里·威廉姆斯是自20世纪60年代末期以来备受推崇的投资顾问。有关他的文章频频出现在《拜伦斯》、《华尔街日报》、《福布斯》、《财富》和《幸福》等报刊上。他还多次在一些重要的电视专访中露面并任财经新闻网的特约撰稿人，并在世界重要商品和经济会议上做过讲演。　　威廉姆斯写过好几本书，包括《选股的秘密》、《我怎样在商品交易中赚得一百万美元》、《季节因素是如何影响商品的》、《怎样在未来年份里发财》、《期货交易准则》第一册和第二册、《摩西山》等。 　　拉里·威廉姆斯是威廉指标的创始人，当今美国著名的期货著名的期货交易员、作家、专栏编辑和资产管理经理。他是罗宾斯杯期货交易冠军赛的总冠军，在不到12个月的时间里使1万美元变成了114万美元！ 　　他就职于美国国家期货协会理事会，并曾在蒙大拿州两次竞选国会议员。在过去的25年里，它是始终被公众追随的优秀投资顾问之一，曾多次被《巴伦斯》杂志、《华尔街日报》、《福布斯》杂志和《财富》杂志专访过。　　当被问到如何看待亏损时，这位交易冠军说：“我只是试着去接受损失，损失是这个行业的一个自然的组成部分。他无所不在，会在每个人身上发生，你应该觉得这是正常的，不能回避的，并且要学会接受它。但是你不能扩大损失，你要限定一个限损额，强制性的在某个价位上抛出。不要指望只赚不赔，那是个错误的期望，是不切实际的。你会有赚钱的时候，但别以为一直会成功。赚钱的过程就像井底之蛙，跳离井底的过程，往上蹦三步，退两步，蹦四步，退三步。期望值不能太高。” 　　拉瑞·威廉姆斯关于短线与适者生存的九大准则　　1、生存是第一位　　这并不是陈词滥调，投机是非常危险的活动。投机非并输赢那样简单，首要的任务是在顶峰和谷底之间的波动中生存，如果连生存都做不到，你根本就没有谈及赢的资格。　　生存的第一要求是你所有的交易都需要有依据。坊间传闻、他人的提醒、天气不错、或者自己今天感觉很好之类的理由都不足以成为交易的依据。这个依据应该是有事实或者道理作为基础，才能成为你行动的前提。短线交易者和长线投资者所需的前提虽然有所不同，但都必须符合逻辑、能够提供确实有效的帮助。交易者和投资者应该在买入之前花费更多的功夫，而不是根据一个荒谬的理由花出数十万元。　　不可否认，存在某些方法和理论能够告诉你市场会如何、怎么以及什么时间去运动，但这些有用的方法不多。市场上更多的方法和理论是无效的。在进入金融市场疯狂之前，建议大家先花费足够的时间来了解这些关键的东西。　　即使有了好的资金管理、正确的系统和行动的前提，还有一点非常重要，控制好你自己。　　2、一切终究还是情绪的游戏　　任何时候，只要涉及到了你的金钱，你的血液就会沸腾、手心沁出汗水、神经系统塞满了各种荒唐的情绪而出现短路。这就使得在本来应该卖出的时刻，很多交易者还在买入；或是因为恐惧心理让他们远离了那些本可以成为伟大投资和交易的机会；也许，是他们的赌注下得太大，让他们有些心惊肉怕。这时候，决策的制订就成为了被情绪驱动的奴仆，理性和逻辑的身影却消失不见。　　3、贪婪盛行-证明你自己更多地受贪婪的驱使而不是受害怕的影响　　如果你认为自己是一个投机者，这意味着一个简单的事实：你应该比一般人少些恐惧。驱使你的动力是赚钱和盈利。　　投机者易受贪婪驱使，这使得贪婪成为了他们最为致命的弱点。贪婪让人抱有不切实际的希望，驱使你继续持有已经亏损的头寸。而希望则是交易者最坏的敌人，它常常让人陷入巨额盈利的美梦中，而忘了现实世界的真实模样。而投机的世界拥有着残酷的真实，巨大的亏损会让人一无所有、婚姻破裂、家庭分崩离析。拉里自己总是非常严肃的对待这些问题，以此来警示自己不可被贪婪蒙蔽了双眼，来帮助他进行自我控制。每个人对于自己的贪婪都有不同的办法，拉里自己的办法只是提供一个借鉴。但他强调，要想在市场生存就一定要能够控制自己。　　4、恐惧让你想要逃避-但有时候你必须要承担风险　　恐惧让人想要逃避，让人停止本应该去做的事情。恐惧让你逃出能够继续盈利的交易、让你面对亏损中的头寸再三犹豫。恐惧让人常常做出那些本不该做的事情，却让人不敢去做那些本应去做的事情。　　心理学家认为，恐惧经常让人面对危险时失去正常的反应。投机者就像是被高速驶来的汽车车灯照射到的小鹿一样，他们看到危险正在迎面而来，但却无法做出任何该有的反应。　　更坏的是，他们还会错过赢利的交易。为什么呢？根据拉里自己的经验，越是可能成为大的盈利机会，持有头寸的过程越是让他心惊肉跳。他说有很多的投资者都是被自己吓跑的。　　5．好的资金管理才能创造财富　　拉里-威廉姆斯最为人所称道的是他获得罗宾斯杯期货交易冠军赛总冠军时的交易成绩。罗宾斯杯期货交易冠军赛是一项真实资金交易的期货比赛，为期12个月，交易者的初始资金为1万美元。拉里-威廉姆斯在短短的12个月中，取得了超过100倍的惊人收益，比赛结束时他的资金达到了超过110万美元。很多年来人们都不断地向拉里询问他成功的心得，拉里也乐于回答。拉里说他的成功并非依靠什么伟大的交易能力，而是依靠了充分计划并且比较激进的资金管理方式。拉里对头寸的买卖以及资金情况进行了有效的管理和控制。　　十年后，拉里16岁大的女儿也参加了这项比赛，期末收益和本金达到11万美元，也成功地夺得了冠军（这是罗宾斯期货交易冠军赛20年来的第二好成绩，仅次于拉里本人的记录）。拉里称她女儿也没有任何的交易秘密、任何神奇的图表、线或者公式，仅仅也是采用了拥有出色的资金管理规划的交易系统。　　6．大资金并非用于下大注　　拉里提到过一类交易者，包括杰西-利佛莫尔、John Warne Gates、维克多-尼德霍夫、弗兰克-乔都属于这一类交易者。他们都有过辉煌，但最终都败在了大资金以及大赌注上。　　聪明的运用资金，永远不要压过大的赌注。因为孤注一掷导致的损失就会让你在市场上灭亡，记住拉里说过的第一条：生存是第一位。　　就像俄罗斯轮盘赌一样，也许你认为你赢过很多次，还没有输过。但长期以此下注，最终的结果只有一个：死亡。在投机市场也是一样，长期下大赌注只会让你最后成为输家。一味的猛打猛冲注定是个输家的游戏，这样的方式就注定了交易者的失败。拉里称他自己从来不会投入过多资金，每次只投入账户里的小部分资金，这是控制损失的有效办法。　　7．从亏损预期出发　　拉里认为作为一个交易者，他拥有的最大财富和信念是他总是从亏损预期出发。而多数人总是预期下一次交易会盈利，可惜事实常常相反。有人甚至会参与某种活动或者专门的培训来帮助保持乐观，他们还会参加课程来告诉自己未来是光明的，他们深信他们的下一次交易会成功。　　拉里则是完全相反的人，他总是先往坏的预期考虑。他曾对采访他的人提出这样一些问题：同这类人相比，你觉得谁会在市场里采取正确的行动，谁会在市场中由着毫无理性的想法行事？拉里评价说盲目的乐观在市场中是行不通的，这样的人没有办法正确及时地采取行动。而我的出发点总是能够让我在各种情况下采取措施来进行自我保护。　　8．你的财富将来自于你的专注　　拉里认为一个穿梭于所有交易市场的人永远不可能成为成功的交易者，为什么？因为交易者需要专注于市场，要留意于许多细节的发生而无暇四顾。在交易中的分心是会带来成本的。注意力分散可能使你错会一次重要的交易，或者导致巨大的损失。　　专注，在拉里看来，不仅仅意味着集中于当前的任务，更意味着交易视野应该集中在一到两个市场之中或者在交易方法使用上的专注。像那些伟大的运动员，一定有自己专长的项目；艺术家最伟大的成就也限于少数领域。无论从事什么职业，专注程度越高，能够取得的成就也越大。　　9．在犹豫困惑难以抉择时，请参考第一条. 　　拉里·威廉姆斯访谈录　　·在什么时间，是什么愿望促使你从事这种职业的？　　贪欲。因为这种职业看上去很容易赚到钱。那是在1965年吧。　　对你作为一个成功的交易商而言，最重要的素质是什么？　　要能承受痛苦，要坚持不懈，永不放弃。还要有强烈的求知欲，使自己能更好地了解市场运行情况。 　　·你是否运用特殊技巧去处理损失？　　我只是试着去接受它。损失是这个行业的一个自然组成部分。它无所不在，会在每个人身上发生，你应该觉得这是正常的，不能回避的，并且要学会接受它。但是你不能扩大损失，你必须定个限损额，强制性的在某个价位上抛出，而且我认为你的这个限制性措施是运营资金的一个更为重要的方面，它同交易本身没有什么联系，却同你的个人财富密切相关。 　　·同交易技巧相比，你认为交易商成功得益于一个良好体系的比例是多大？　　就我个人而言，我不认为我有什么交易技巧，我的成功全部来自于系统本身。 　　·那么，二者之间的比例如何？　　我的情况很简单，我不认为我是个很好的交易商，但我认为那些自认为是很好的交易商的人存在某种错觉，这种错觉会反过来危害他们，因为当他们尝到交易的甜头时，他们会认为那是由于自己的能耐，而非所谓的技巧，这肯定导致错误，在市场中甚至可称为灾难性的错误。 　　·你认为与市场的紧密联系对成功来说必要吗？　　我不明白你所说的“紧密”的程度如何。如果是以为每30秒或每小时地盯盘去观察市场情况，我不赞同。我每天打一两个电话去了解市场行情，感受一下市场气氛，听听芝加哥的最新笑闻。但我不认为我们应被价格每一瞬间的变化牵着鼻子走。 　　·大家普遍认为你在期货上赚过大钱也栽过跟头，此话如果当真，你怎样归结你的成败？　　嗯，人们所言并不属实。在15或20年前，当我的第一本书《我怎样在商品交易中赚得一百万美元》面世后，就有传闻说我的下一本书会是《我怎样在商品交易中损失一百万》。我不知道话出何因。我曾在市场上赚过大钱，也栽过跟头。同别的交易商一样，我也有起起落落，但却不是从乞丐到富翁，又从富翁到乞丐式的大起大落。 　　·你的成功是否受到某些著名交易商的启发？如果是，都有谁，他们又是怎样影响你的？　　啊，我不清楚是否得到过某些启发，但我确实从比尔·米汉身上学到很多基本原理。在股市上，我又从吉尔·哈勒那儿学到如何理解市场规则。这些年来，我同汤姆·德马克做过多次探讨。毫无疑问，他们三人扩大了我的知识范围，加深了我对市场的理解。 　　·你有哪些促进或阻碍交易成功的特别经验吗？　　让我们先谈下一个问题再转回来谈这个吧。 　　·对于一个老想在市场上只赚不赔的交易新手，你的建议是什么？　　我的建议是不要指望只赚不赔。那是个错误的期望，是不切实际的。你会有赚钱的时候，但别以为一直会成功。赚钱的过程就像井底之蛙跳离深井的过程，往上蹦三步，退两步；蹦四步，退三步。期望值不能太高。在入市以前，一定要花大气力学习，否则你会由于无知而损失惨重。我再强调一下：首先必须学习，不然的话，等到发现应该学习时就太晚了。 　　·假如你能知道你现在的交易技巧，再回过头去重新做事的话，会有哪些不同？　　嗯，我想我会根据时机适时地制定不同的限损额，在有些交易中我会更耐心一些，我会早点去通晓计算机，那样的话，就可以早点开始研究工作。我希望能早点学习理财之道，我还希望自己能变得更好一点，因为我认为人在市场上的作为与其本身的素质相关，我本人存在这个问题，大家可能也都存在这个问题。但我尽量让自己成为一个兴趣广泛的完整意义上的人，而不仅仅是个只关心市场利益的“市场人”。 　　·（好了，现在再回到那个问题）请问，有哪些特殊经验促进或阻碍你成功？　　我想，恐惧心理会阻碍人们在交易中获胜，而这种心理又来自于曾在市场上有过错误行为的经历，因此我认为阻碍我成功的因素就是恐惧。它无所不在，这就需要你去克服它，因为它是你的敌人而不是朋友。恐惧还会产生诸如损失或市场行为上的犹豫不定等负面影响。最有益的经验则是那些指导我抓住有利时机的市场调研。它会让我赚钱的。但更多的时候形势对我并不利。这也需要调研后才能发现。经验告诉我怎么去做。没有调研我是绝不会在赢得罗宾斯世界杯期货交易冠军赛时将1万美元发展到110万美元，或者说将一小笔钱滚成一大笔钱。在当时60年代末，100万可是个不小的数目。这一切都是以调研、领会为基础的。对我来说，这是市场上最为重要的经验，它会帮你成功的。 　　对拉里·威廉姆斯谈话的评析　　交易的目的　　拉里的回答直接、简单、实在。他坦言相告是由于受内心贪欲驱使才去从事这种职业的。尽管有些交易商热衷于交易过程本身带来的刺激，成功者却对赚钱更感兴趣。不止一个专家说过他喜欢交易所具有的挑战性，但一开始无一例外地都被利润吸引。知道你交易的目的是为了赚钱并持有财富是很重要的。 　　成功者必备的素质　　在成功者的必备素质上，拉里特别看重承受痛苦的能力和坚持不懈的精神。如果拉里没有坚持到底的精神，他将一事无成。你可以回忆一下在开始时我所讲的那个关于拉里不屈不挠地找瓶装酒的小故事。坚韧、执着是组成成功定式的重要部分。 　　损失处理　　除了承认损失属自然现象，必须予以容忍和接受外，拉里没有提出任何具体的处理损失的技巧。他所强调的两个对付损失的办法倒与其他专家不谋而合。这就是：1.减小损失；2.预知风险大小程度。 　　良好系统与交易技巧的比较　　这个问题的回答颇具“拉里·威廉姆斯”特色。你需要再三“诱导”他做出些解释。拉里只简单地认为不存在交易技巧，他的成功完全来自系统。事实上，拉里是对的。一个能严格按照交易系统做事的交易商才能成功，而成功显然是交易商们所梦寐以求的。对于像这种赢利性强的交易就要求你完全地遵照系统去做而不要问为什么。很少人能这样做，拉里显然做到了。因此他看似简单的回答实则蕴含了深刻的道理：他本人就是他所奉行的系统。谈到系统与交易技巧的比例问题，拉里倒展开来说，他觉得有些交易人认为他们比系统强，当系统运转良好时就归功于他们的技巧；反之，就怪罪于系统本身。但拉里却始终如一地与其系统保持高度一致。这对操作机械性很强的交易来说尤为必要。当然，如果一切依系统而定，它最好是个运转有效的系统。 　　与市场的密切联系　　拉里倾向于与市场保持点距离。在与他私下交往中我得知他办公室里根本没有行情报告设置。他不愿过分关注价格涨跌。作为此类强机械性交易系统的大师，他每天只需要投入有限资金。不过，这种方式对拉里可行，但并不一定适合所有的交易商。总的来说，我认为交易者们大多时候太关注市场了。对这一点，许多专家也有同感。 　　赚钱、赔钱的关键　　在回答中，拉里否认了谣言，但避免谈导致其成败的问题。然而，回味他以前的回答，我认为他早已给出了答案。 　　是否受名人影响　　拉里将他所获得的大部分知识归功于比尔·米汉、吉尔·哈勒、汤姆·德马克三人，却对交易界巨人W.D.甘或杰斯·利弗摩尔的影响没有提及。我们的专家大多也是如此，或许是英雄眼里无英雄吧。 　　给交易新手的建议　　拉里提出两条非常有用的建议：　　1.他认为受教育很重要。在从事交易之前，交易商应尽可能地多学一些。　　2.他告诫我们不要奢望成功，因为成功毕竟不常有。　　这两条建议都极富价值和道理。 　　事后诸葛　　除了会根据时机确定不同的限损额外，拉里强调了计算机研究和风险管理的重要性。他说要是能早点从事这两方面就好了。另外，他还强调了培养市场以外兴趣的重要性。换句话说，一个人的广泛兴趣是成功交易的一项资本。 　　促进或阻碍交易成功的特殊经验　　拉里强调恐惧是一种阻力，而调研则是一种推力，他的建议值得回味：“恐惧心理会阻碍人们在交易中获胜，而这种心理害怕又来自于曾在市场上有过错误行为的经历。因此，我认为阻碍我成功的因素就是恐惧。” 　　结束语　　正如所预料，在同拉里的交谈中，他表现出惯有的严肃、幽默和坦率。通过他对市场的最基本、最机械的理解，拉里成为一个信奉系统的自律性极强的人。他看重系统的价值和系统对提高由切实的调研而建立起的自信心的促进作用。 附：威廉指标　　这个指标是由LarryWilliams于1973年首创的，WMS表示的是市场处于超买还是超卖状态。WMS的计算公式是：n日WMS＝（Hn－Ct）/(Hn－Ln)×100。Ct为当天的收盘价；Hn和Ln是最近n日内（包括当天）出现的最高价和最低价。WMS指标表示的涵义是当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较大，则当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要注意回落；WMS取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。
　　有两个常用威廉指标，W&R威廉指标(William’s %R)和LWR威廉指标，它们与KD指标的分析思想相同。KD是相对价位指标，其数学表达式是“当前价位与分析区域中的最低价之差除以分析区域中的波动幅度”。而威廉指标的数学表达式是“分析区域中的最高价与当前价位之差除以分析区域中的波动幅度”。两个指标的不同点在数学公式的分子上。威廉指标与KD指标的数学关系如下：
　　威廉指标=1-KD指标
　　由于KD与威廉指标都是用百分比表示的，因此在波形上，威廉指标与KD指标的波形完全对称、上下颠倒。
　　一、WMS％R原理及计算
　　计算公式：
　　H－C
　　N日WMS%R＝───×100%
　　H－L
　　式中：H──N日内的最高价；
　　L──N日内的最低价；
　　C──最后的收盘价。
　　从算式可看到两点：
　　①它是以N日内市场空方的力道（H - c）与多空总力道（H - L）之比率，以此研判市势。
　　②它是一个随机性很强的波动指标，本质上与KDJ理论中的未成熟随机指标RSV无异。
　　二、WMS％R的应用
　　1、0≤WMS％R≤100.由于WMS％R以研究空方力道为主，这与其它相似的振荡性指标以研究多方力道为主恰好相反，因此，WMS％R 80以上为超卖区，20以下为超买区。通常，为适应观察者的视觉感受，在图表的区间坐标上，将向下的方向处理为数值增大的方向。
　　2.由于其随机性强的缘故，若其进入超买区时，并不表示价格会马上回落，只要仍在其间波动，则仍为强势。当高出超买线（WMS％R=20）时，才发出卖出信号。
　　3.同上理，当低过超卖线（WMS％R=80）时，才发出买入信号。
　　4.WMS％R=50是多空平衡线，升破或跌破此线，是稳健投资者的买卖信号。
　　5.公式中N的取值通常有6、12、26、等，分别对应短期、中短期、中期的分析。
　　一、W&R威廉指标(William’s %R)
　　N:14
　　(HHV(HIGH,N)-CLOSE)/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100
　　请对照一下《道升随笔：股票炒作手法与选股策略十六》文中的KD指标中的RSV，RSV的数学公式为：
　　N：9
　　RSV：=（CLOSE-LLV（LOW，N））/（HHV（HIGH，N）-LLV（LOW，N））*100；
　　除了分析周期N的大小不同外，它们之间数学表达有如下关系：
　　W&R威廉指标=1-“KD指标中的RSV”
　　请做个小实验，在W&R威廉指标中添加KD中的RSV表达式：
　　RSV：（CLOSE-LLV（LOW，N））/（HHV（HIGH，N）-LLV（LOW，N））*100；
　　那么修改后的W&R威廉指标中就有两条完全上下对称的曲线。
　　在《道升随笔：股票炒作手法与选股策略十六》中说过“如果9日内收盘价创新高，则RSV将变成 100%，如果创新低将变成0。若直接使用RSV来描述相对位置，RSV很容易钝化。RSV曲线从低位到高位(或者从高位到低位)花时较短，花在钝化区的时间反而较长，并且曲线上有许多钝化的盲区。”正是由于9日的分析周期太短，威廉指标中才采取了较大的分析周期14。利用RSV曲线容易在100%和0 %钝化的事实，可从中提前发现市场超买和超卖的特征。
　　超买状态：在分析周期中，如果股价创新高，进入了较高的风险区，股价随时可能回落，RSV曲线高位钝化，可看成进入了超买风险区，这时应该谨慎买入。
　　超卖状态：在分析周期中，如果股价创新低，进入了较低的风险区，股价随时可能反弹，RSV曲线低位钝化，可看成进入了超卖风险区，这时应该谨慎卖出。
　　W&R威廉指标主要用来说明超买和超卖状态。与KDJ相反，W&R威廉指标曲线超过80%说明是超卖，反之跌破20%是超买。
　　二、LWR威廉指标
　　数学表达式：
　　N：9
　　M1：3
　　M2：3
　　RSV：=（HHV（HIGH，N）-CLOSE）/（HHV（HIGH，N）-LLV（LOW，N））*100；
　　LWR1：SMA（RSV，M1，1）；
　　LWR2：SMA（LWR1，M2，1）；
　　请比较下列的KD随机指标数学表达式：
　　N：9
　　M1：3
　　M2：3
　　RSV：=（CLOSE-LLV（LOW，N））/（HHV（HIGH，N）-LLV（LOW，N））*100；
　　K：SMA（RSV，M1，1）；
　　D：SMA（K，M2，1）；
　　比较结果：LWR威廉指标与KD指标的中数学模型是一样的，只是两公式中的RSV的分子不同。在分析软件中把这两个指标都显示出来，曲线完全对称，上下颠倒。
　　三、小结
　　1、 W&R威廉指标(William’s %R)主要用于提前观察超买和超卖现象，它的超买和超卖区域刚好与KDJ的超买和超卖区域相反。如果使用中感觉曲线反应太快，可增大分析周期。
　　2、 LWR威廉指标与KD指标的曲线完全对称，上下颠倒。可使用比较熟习的KDJ曲线或者KD曲线就行了。
　　在没有搞清指标的本质之前，要小心使用指标。有些指标之间的分析思想是一致的，只是微小的差别，可看成是同类指标。我们在分析问题时如果都采用同类指标来分析和判断市场，可能会太偏颇。只有采取不同类型的指标才能保证从不同的视角来看待问题。
　　威廉指标又称为威廉超买超卖指数，其作用在于从研究价位波幅出发，通过一段时间内的高低价位与收盘价之间的关系，反映市场的强弱和买卖气势。精髓在于通过研究价位变化中的波峰波谷，然后决定买卖时机。
　　威廉指标的计算公式为:R%＝100-100(C-Ln)/(Hn-Ln)
　　其中:C(当日收盘价)、Ln(n日内最低价)、Hn(n日内最高价)
　　1、威廉指标是一个动态的动能指标，具有动能指标的摆动性能，它由一个极端摆动“超买点”到另外一个极端“超卖点”。从单摆的原理看，当单摆接近极端前，都有一个停顿，然后沿着原有趋势惯性向前，才会改变原有趋势。
　　2、从威廉指标的计算公式看，基期n值的数值选择非常关键。n值确立后，代表了研究周期的选定，n值越小，威廉指标波动频率越快，把握价格变化的灵敏度就越高，但据此操作投资者易陷入频繁操作的误圈，偶然因素的影响也会加大投资者对现有市场的判断出错；n值越大，威廉指标波动频率越慢，价格变化的灵敏度降低，偶然因素对价格趋势的影响降低。笔者对威廉指标作了5年的长期跟踪并结合时间之窗对价格趋势的影响，浅显认为威廉指标可按短、中、长选取参数，短期n值选10为宜，中期选20，长期选89。这样威廉指标在5分钟、15分钟、30分钟、60分钟、日线、周线、月线图上均表现为3条威廉指标线，分别代表了短、中、长的摆动趋势。
　　3、从威廉指标的计算公式看，在选定的基期n值范围内，当日收盘价与n日内最低价相等时，威廉指标达到100即“超卖点”极端，注意这时还不到买卖时机，它只代表买卖时机即将来临，这时还要考虑摆动惯性，在大幅下跌中，市场的收盘价可以连续创出收盘价新低，只有威廉指标的数值变化时才是最佳的“超卖点”极端买入时机，因此，当威廉指标达到或接近100即“超卖点”极端时，还要看下一个点的变化。在选定的基期n值范围内，当日收盘价与n日内最高价相等时，威廉指标达到0即“超买点”极端，注意这时还不到买卖时机，它只代表买卖时机即将来临，这时还要考虑摆动惯性，还要看下一个点的变化。日线看下一日，周线看下一周，依次类推。上述要点既包含了“涨时无顶、跌时无底”的股市常理，也包含了“逢低买入、逢高卖出”的思维方式。
　　4、威廉指标的数值位于0到100间，通常50为分隔的中界线，80-100为超卖线，20-0为超买线。从短、中、长3条威廉指标线看，当3条指标线重合并达到或接近100即“超卖点”极端或威廉指标达到或接近0即“超买点”极端时，其下一个威廉指标的数值变化时是投资者最应该关注的买卖时机。
　　举例:在上证指数的周线图上，威廉指标短期10周、中期20周、长期89周3条指标线重合并接近100时，其数值发出摆动的下一周清晰地对应了2002年、2003年市场的底部，其后大盘开始了大幅反弹，试想这样的点每年会有几次?一年才一次。
　　股票WR指标：wr中文称威廉指标，表示当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的相对位置，是一种兼具超买超卖和强弱分界的指标。它主要的作用在于辅助其他指标确认讯号。
　　威廉指标使用方法：
　　1．从WR的绝对取值方面考虑。
　　当WR高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。
　　当WR低于20，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。
　　2．从WR的曲线形状考虑。
　　在WR进入高位后，一般要回头，如果股价继续上升就产生了背离，是卖出信号。
　　在WR进入低位后，一盘要反弹，如果股价继续下降就产生了背离，是买进信号。
　　WR连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底），是卖出（买进）的信号。
　　WR使用心得：
　　1．W％R主要可以辅助RSI，确认强转弱或弱转强是否可靠？RSI向上穿越50阴阳分界时，要看W％R是否也同样向上空越50，如果同步则可靠，如果不同则应另行考虑。相反的，向下穿越50时，也是同样的道理。注意！比较两者是否同步时，其设定的参数必须是相对的比例，大致上W％R5日、10日、20日对应RSI6日、12日、24日，但是读者可能可以依照自己的测试结果，自行调整其最佳对应比例。
　　2．W％R表示超买或超卖时，应立即寻求MACD讯号支援。当W％R表示超买时，应作为一种预警效果/再看MACD是否产生DIF向下交叉MACD的卖出讯号，一律以MACD的讯号为下手卖出的时机。相反的，W％R进入超卖区时，也适用同样的道理