九乡新闻网赣县人民政府领导分工:领悟巴菲特保守的投资哲学
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/26 06:59:32
巴菲特被人们称为股神，但不可否认的是，他也错过了很多大牛股。考虑到巴菲特主要依靠年报作出投资决策，以及他说过的下面一段话，这似乎是顺理成章的事情。
我并没有使用什么预测的方法，预测创造了一个看似精确的假象。数字越精确，你就越应该当心。我们很少看预测数字，但却非常看重企业过去的轨迹。如果一家公司的过去不堪回首，而未来却一片光明，我们会放弃这家公司。
不久前巴菲特和威尔伯在天然气投资方面的分歧是其投资哲学保守的又一例证，有兴趣的朋友可以读一读《证券市场周刊》2011年第12期文章《巴菲特与威尔伯：论剑天然气投资》[1]。文中引用的一段话充分展示了巴菲特是如何思考的：
大家知道，我们未来将需要更多的天然气，而且与石油相比，每单位的天然气具有更大的热量并且价格便宜，此外它还是所有能源中最为清洁的。但是，最终来说，价格取决于供给和需求。而且，即使需求有所上升，我不知道供给上升的速度是否会更快。截至目前，在过去的几年中，大家知道天然气的表现非常令人失望，但是这并不是说在发掘方面令人失望，也不是在产量方面令人失望，而是因为有太多的天然气。我不知道——我不擅长预测——接下来的一年或者五年中这种情况是不是会发生变化，而且我也不想参与其中。
从上面这段话来看，巴菲特不会基于对企业未来过于乐观的预测买入股票。想想2007年12月刚上市时金风科技（002202）是何等地受追捧，到如今股价（4月8日收盘价）反而比上市首日开盘价还跌了31.03%，巴菲特的保守自有其道理。
人的性格不一，更积极的投资者也未必不能成功。不过，如果是基于对企业前景的乐观预期买入股票，则预期所依据的信息是否真实、全面至关重要，而在获取信息方面，中小投资者没有优势。