九乡新闻网资产价值 影响股价:中国经济发展中的3条断层线
来源：百度文库 编辑：九乡新闻网 时间：2024/04/25 03:33:14
一、中国应付得了基础设施泡沫吗？全球金融危机爆发后，中国命令国有银行尽可能向基础设施和房地产项目提供贷款。尽管庞大投资帮中国经济高速增长，但疯狂的支出表明好事也会好过头，其几近荒废的“鬼城”即是例证。
由于政治因素，中国的银行必须出于其他的非商业原因而向一些有风险的项目进行贷款。当此类投资无法取得足够回报率时，贷款就将贬值。为维持银行贷款和高就业率，中国会买下这些不良贷款并将其分散到国有企业，而这些企业的最终债权人就是政府。这种银行资产负债的清理方式将导致更多贷款，最终是更大的拖欠……中国政府将成为自己制造的庞氏骗局的受害者。
二、中国能成为一个创新经济体吗？中国的快速增长源于需求旺盛的全球市场和廉价劳动力。但当前世界已不同往昔，发达经济体就业率低下，无法提供能支撑中国增长的消费。同时，逆来顺受的中国劳工开始要求加薪。其他新兴经济体开始蚕食中国低端市场份额。
经济理论认为，国家越富就越会随之提升“价值链”，从原材料出口国到制造国（当前中国即处在这个阶段），再利用技术创新发展为高端产品生产国。理论如此，但成为一个创新经济体需要几种至关重要的机制，如严格的知识产权保护体系、高效的国内资本市场和创新体制等。
众所周知，中国在知识产权保护上声名不佳，尊重氛围不会一蹴而就。巨大研发支出是正确举措，但中国缺乏确保成功的其他机制。
此外，经济和政治文化通常相互促进。促使美国出现反集权的文化，或许也有助于美国人能容忍富有创意的破坏和突破性的创新。但中国等级森严且强调稳定的政治文化，或许不能产生出具有冒险精神和快速变革的经济文化。
三、中国能处理好人口和政治的长期挑战吗？人们常谈及中国的经济模式所面临的长期挑战，最严峻的莫过于劳动力快速老化，造成经济增速放缓和退休金需求上升，二者均会加大劳动力人口的负担。若任何一种因素导致经济不稳，中国政府都有可能丧失民意。
当然，这些问题的答案可能都是斩钉截铁的“能”。迄今为止，中国共产党一直娴熟驾驭着经济现代化进程，把僵化的马克思意识形态转变为实用而渐进式的变革。但西方观察家对中国经济的长期问题应抱有务实态度。不断老化的劳动力、固定的政治体系、透明度不高的银行体制等，是中国将面临的严峻挑战。复制近30年来的经济成就，北京需要实现又一轮完美变革。▲（作者尼尔·西恩奈是约翰·霍普金斯大学高级国际关系学院学者，王会聪译）