贵州丝娃娃加盟:通胀预期增高下的投资:先守本金再谋增值 ——中新网

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通胀预期增高下的投资:先守本金再谋增值

2011年04月22日 10:50　来源：新华网　参与互动(0)　　【字体：↑大 ↓小】

　　3月份CPI创下32个月新高，令“实际负利率”状况加剧，也使得投资者深感“跑赢通胀”难度加大。基金业内专家建议，在通胀率高企的背景下，投资宜先守本金、再谋增值。

　　长盛积极配置债券基金经理、长盛同鑫保本基金拟任基金经理蔡宾表示，受国际政治局势动荡影响，3月份原油、贵金属等大宗商品价格大幅飙升。这一输入性因素在国家统计局公布的3月份CPI数据中得到了反映，且其影响在二季度仍将持续。

　　蔡宾预计，通胀的阶段性高点可能出现在今年年中，目前5%左右的通胀水平有望在今年四季度初步得到缓解。

　　“众所周知，在通货膨胀高企的背景下，央行为了维持正利率必然选择加息，而利率升高就会对资产价格产生压制。”蔡宾说，目前看来，在内部结构性差异与通货膨胀、流动性收紧等外部因素的影响下，股票市场短期内较难出现系统性机会，而更多地呈现结构性机会。

　　蔡宾建议，由于分化的市场环境可能会持续较长时间，投资者宜首先关注投资标的的安全边际，在守住本金的基础上再考虑追求更高的投资收益。特别风险承受能力较弱的保守型投资者，可加大债券型和保本基金的配置比例。

　　在蔡宾看来，伴随内地理财市场日渐成熟，以稳健、低波动性为特点的低风险类基金产品正成为许多投资者完善资产配置的重要组成部分。以保本基金为例，各只基金在保本期内均取得了正收益，在震荡市中超额收益更为明显。2010年在上证指数下跌近14%、偏股型基金平均回报率仅为0.72%的背景下，保本基金同期平均收益率高达5.39%，可见保本基金并不保守。(记者潘清)  

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