货殖列传的经济观点:聚焦金价：金价首破“千五” 黄金牛市无尽头-黄金频道-和讯网

　　金价首破“千五”大关

　　4月以来，国际金价、银价开始了新一轮向上突破，连续创出新高，势如破竹。进入本周，国际评级机构标准普尔突然显示出对财政赤字愈演愈烈的美国信心不足，发布报告调低美国信用评级，这次标普对“债务帝国”的发难，将已经在“空中”的美元进一步唱空，美元应声下跌中，黄金、白银等美元资产对冲物继续爆发，再创新高。

　　20日，国际现货黄金在盘中首次突破每盎司1500美元的大关，最高达1505美元，不但再次刷新了历史纪录，而且可能标志着黄金价格已经顶破了1500美元“天花板”，继续寻找下一个价格标杆。

　　而国际银价也在短短几个交易日内毫不犹豫地突破了每盎司40美元的关口，目前开始冲击45美元大关，再次刷新31年来的新高，实际上，目前的银价离1980年在恶炒中创出的48.7美元纪录已相当接近。

　　更值得关注的是，目前国际金、银价的上涨堪称猛烈。国际金价首次突破每盎司1400美元，还是去年11月初，用了5个月时间，黄金价格才反复盘整，缓慢上行，于今年4月5日首次突破每盎司1450美元大关，但冲上1500美元整数关口，仅仅用了半个月时间。

　　中国黄金投资分析师资格评审委员会委员周洪涛分析，近期黄金、白银出现暴涨，主要是多方面利好因素的汇集，主要依靠通胀预期加大和欧元区主权债务忧虑的支持，但最直接的刺激因素还是来自标普下调美国评级，此前该机构从未给予美国负面的前景展望，此次看空美国，可说是对美元再次重大打击，此消彼长，金、银价也随之上涨。

　　在国际金价首破“千五”之时，国内金、银价也在飙升，国内金价已经首次突破每克315元大关，而银价最高已突破每公斤9600元。

　　金、银价“牛气”何来？

　　从统计来看，国际金价用5个月，从“千四”冲到“千五”，上涨超过7%，而白银价格在此期间，从每盎司27美元左右，上涨至44美元附近，涨幅超过60%。那么，金、银价如此牛气来自何方？是否还有继续上涨的动力。

　　专家指出，目前金、银价走势基本已脱离实物金、银供求关系，决定金价的关键因素是美元的走势以及通胀预期，当然突发事件依然会让高涨的金、银“火上浇油”。

　　分析人士认为，目前金价已经走到了“千五”的历史关口，也是投资者重要的心理关口，随时可能出现投资者获利回吐，套现潮可能导致金、银价迅速回落，但支持其上行的根本因素仍在。

　　其一，标普首度降低美国评级不但将打击美元的反弹，而且将打击美国经济复苏信心，美国的宏观经济形势不被看好，则意味着先进工业国家的经济增长前景转差，宽松货币政策将继续维持，金、银价仍不乏上升的空间。

　　其二，欧元区债务危机仍在继续发展蔓延，并且要比原先各大机构预测的更为复杂，堪称前景不明，从这一角度而言，主权债务危机无法根本性解决，市场避险需求依然可能爆发，金、银价还是可能受益。

　　其三，随着中东北非局势动荡所引发的油价升高，无疑将带动其他大宗商品价格攀升，可能进一步导致全社会商品价格上涨，在越来越大的全球通胀压力下，美联储为了刺激经济短时期内也难以改变“印钞”政策，所以作为抗通胀首选的金、银，依然很有价值。

　　读懂风险 再炒金银

　　金价、银价都已经到达了历史性的高位，在经历一次次的盘整后，又出现一轮轮的坚决上涨。那么，“疯狂”的黄金、白银是要继续昂首挺进还是等待调整？抑或像有些投资界人士警告的“泡沫在积聚，拐点将来临”？

　　至少有一点是肯定的，有涨就有跌，能大涨就可能会大跌，虽然是黄金、白银这样历来被当作“硬通货”的品种，依然不可能只涨不跌，而且就在并不遥远的30多年前历史警示我们：黄金、白银炒作的风险极大。那时，黄金曾从每盎司850美元暴跌至200多美元；白银更被炒到过每盎司48.7美元，随后泡沫破裂，狂泻至4美元。资产如此迅速缩水，绝非一般投资客可以承受，所以投资者在高位进入金、银市场之前必须摆正心态，充分思考风险。

　　而且，即使要参与黄金、白银市场，也应该了解目前投资市场中不同投资工具的不同特性，如多数黄金、白银的交易型投资产品都有一定的杠杆，以保证金方式投资，可选择双向投资，理论上无论金、银价涨跌都可以从中套利。但实际操作非常难，一是市场瞬息万变，一旦看错方向可能遭到巨大风险；二是目前金、银处于高位，价格波动很大，尤其白银日间波动达到数百元，投资者参与杠杆交易，风险也被放大，一旦出现亏损甚至有“爆仓”风险。

　　而通过购买实物金、银投资品“压箱底”来置换部分信用资产和高风险投资品的方法应是大多数投资者进入黄金、白银市场的首选，但也有窍门：一是把握金、银走势基本面，以中长期投资为主，关键是选择较好的介入时机；二是注意投资实物金银变现时的成本问题，一般投资实物金、银的投资成本＝基准金价＋工费＋回购费，其中白银的工费和手续费还要高于黄金，所以投资者一定要把这些费用计入，并且不宜频繁操作。