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A股历史大底和大顶统计(平均市盈率)——落子天元——东方财富网博客

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A股历史大底和大顶统计(平均市盈率) (2008-07-19)
转自：红绿皆浮云

【1】A股历史大底和大顶统计

沪市大盘市场平均市盈率----------------------沪市上市公司平均股价
1994.1.20--35.28倍---大盘见所谓777"铁底"-----平均股价12.06元
1994.7.29--10.65倍---大盘见历史大底325点-----平均股价4.24元
1994.9.13--33.56倍---大盘见阶段顶1052点------平均股价13.91
1995.2.7---18.97倍---大盘见阶段顶926点-------平均股价7.14元
1996.1.19--19.44倍---大盘见历史大底512点-----大牛市开始---平均股价6.17元
1996.12.11-47.89倍---大盘见短期阶段顶1258点--平均股价13.1元
1996.12.25-33.62倍---大盘见历史大底855点-----平均股价9.44元
1997.5.12--59.64倍---大盘见阶段大顶1510点----平均股价15.16 元
1997.7.8---38.17倍---大盘见阶段大底1025点----平均股价10.43元
1998.6.4---46.27倍---大盘见阶段顶1422点------平均股价13.13元
1998.8.18--38.83倍---大盘见阶段大底1043点----平均股价9.96元
1998.11.17-47.04倍---大盘见阶段顶1300点------平均股价11.97元
1999.5.17--38.09倍---大盘见阶段大底1047点-----5.19行情爆发---大牛市开始---平均股价9.26元
1999.6.30--63.08倍---大盘见中级调整顶1756点---平均股价14.1元
1999.12.27-48.75倍---大盘见大底1341点---------2.14行情爆发---大牛市开始---平均股价10.96元
2000.2.17--58.42倍---大盘见1770创出历史新高---平均股价13.68元
2000.8.22--63,73倍---大盘见2114阶段顶---------平均股价16.4元
2000,9.25--57.37倍---大盘见阶段低点1874点-----平均股价15.06元
2001.1.11--63.01倍---大盘见阶段高点2131.98点
2001.2.22--56.83倍---大盘见阶段低点1893点
2001.6.14--66.16倍---大盘见历史大顶2245点------平均股价17.51元
2002.1.29--40.68倍---大盘见阶段低点1339点
2002.6.25--76.7倍----大盘见阶段高点1748点------平均股价12.69元
2003.1.6---42.18倍---大盘见阶段低点1311点
2003.4.16--36.14倍---大盘见阶段高点1649点
2003.11.13-39.91倍---大盘见阶段底1307点--------平均股价7.46元
2004.4.7---38.81倍---大盘见阶段顶1783点--------平均股价10.17元
2005.6.6---15.42倍---大盘见历史大底998点-------平均股价4.77元
2006.7.5---23.31倍---大盘位于1757点
2007.2.27--35.25倍---大盘位于3049点------------平均股价9.91元
2007.5.29--36.4倍----大盘见阶段顶4335点--------平均股价18.31元
2007.6.5---31.1倍----大盘阶段性底3404点--------平均股价14.55元
2007.10.16-47.04倍---大盘见顶6124点------------平均股价20.16元
2007.11.6--44.53倍---大盘见顶5536点------------平均股价17.9元

【2】从历史行情的顶和底，以及相应的市盈率和历史平均股价的对比发现
大盘平均市盈率的高低，股票平均股价的高低，和大盘指数的顶与底有一定的关系；
历史上沪市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之间波动；
历史上沪市A股平均股价最低最高在4.24元和20.16元之间波动。

【3】估值和港股以及美股比较
港股07年静态市盈率: 12倍
美股07年静态市盈率：15倍  印度：13倍  巴西：15倍  俄罗斯：16倍

沪深股市总貌：  截至日期：2008-6-26日

平均市盈率：22.73倍（07年静态市盈率） 其中沪市的数据是：21.88倍

【4】A股未来的大底可能区间

1）以历史数据统计来看，历史上出现3次牛市的起点或见历史大底，当时市盈率分别处于10，15，20倍。

对应目前的估值水平得出：
10倍：1350点
15倍：2025点
20倍：2700点

2）以国际估值水平得出：

和港股和美股接轨：1500-2000点

总结：目前来看，2700点是最乐观的历史大底，最悲观的历史大底在1500点左右，最悲观和最乐观的中值位于2000点左右。最终历史大底会落在那个区间呢？这取决于三个方面的因素，一是宏观基本面，二是大小非解禁股特别是占据总市值超过60%的大盘权重股的大非是否有相关稳定政策出台，三是国家是否会推出“平准基金”，通俗的讲就是国家动用国库的钱在适当的时候回购股票。

（下略）