诛仙3野狗道人:2011年可帮投资者跑赢大盘的几大猜想

2011年可帮投资者跑赢大盘的几大猜想预料金融市场的走势绝非易事。即使知道各国经济的大致走向，对投资者来说有时也无多大用处。

2010年两个表现最好的经济体是中国和巴西，预计这两国的经济增长率分别是7.5%和10.5%。但截至去年12月23日，两国股市在这一年都出现下跌。

Jason Schneider相比之下，虽然美国经济在2010年可能只增长了2.6%左右，可谓增长乏力，但美国股市几大主要股指的涨幅去年却高达11%至20%不等。虽然很多欧洲经济体频频出现危机，但德国Dax指数在2010年却大涨了约16%。

正因为股市存在不可预测性，所以有必要来看看今年可能会出现哪些意外情况。若想在股市获取丰厚的利润，一般要么在出现新一轮动向之前提早动手，要么就得预测准将发生哪些意外事件。去年，《华尔街日报》周日版预测了一系列意外事件，如美元反弹和市政债券遇到麻烦等。但关于医疗类股上涨和油价走软等预测，后来却与实际情况恰好相反。

以下是一群投资者和分析人士预测的2011年可能影响股市的意外事件。

股市持续上涨：股市2008年崩盘，2009年暴涨，2010年下半年意外企稳回升，涨幅之大令人难以忘怀。

很多投资者预计股市今年最不可能出现的情况就是缓慢、稳步上升，但这却很有可能在今年成为现实。其关键原因在于，尽管美国经济不断出现好转的迹象，美国住房和就业市场的艰难处境却会抑制经济增长。通货膨胀率依然较低，因此利率不太可能激增。美国的股票估值并不高，但也不再是物美价廉。

机构股票经纪公司BTIG LLC驻纽约的市场策略师欧鲁克(Mike O'Rourke)坚持认为，2008年股市崩盘三年后，很多谨慎的投资者将于2011年重返股市。其他人认为，出于对市政债券业绩的担心，一些投资者可能会退出债市，进入股市。

这一切都可能会为今年股市将缓慢上升埋下伏笔。

欧鲁克说，今年很有可能是股市和风细雨的一年，波动性不大，涨幅慢慢升到一个较低的两位数。他说，波动性较低对大多数人来说会比较意外，但我相信2011年很有可能会出现这种情况。

1月大涨：一些分析人士对于股市的短期前景越来越担忧。他们担心，过去六个月股市大涨22%、美国经济依然脆弱以及人们对欧洲的担忧，这一切因素对股市来说都不是好兆头。标普500指数2009年1月曾暴跌8.4%，2010年1月大跌3.6%。

但芝加哥哈里斯私人银行(Harris Private Bank)的首席投资长埃布林(Jack Ablin)则依赖分别追踪机构投资者和散户交易的数据。这些数据表明，机构投资者对于股市的态度更加乐观，1月份股市可能表现强劲。

加息：如果美国经济缓慢好转、波动性减少且股市上升，那么美联储(Federal Reserve)说不定会冒险发出可能加息的信号，具体时间或许是在2011年下半年。

富国银行资本管理公司(Wells Capital Management)首席投资策略师鲍尔森(James Paulsen)等人甚至预计，经济状况的改善将促使美联储在不晚于夏末的时间开始加息，较最近压低利率的措施做出戏剧性的转变。

这有可能带动短期利率升高，挫伤近几个月一直上涨的花旗集团(Citigroup)和美国银行(Bank of America)等银行股。在这种情况下，债券也有可能受到不利影响。

美国加息的可能性或将提振美元汇率，给出口商带来压力，并限制整个市场的上扬。这是预测2011年市场上涨幅度不大的另一个理由。

贵金属承压：过去两年来，因为美元和其他主要货币承压、经济问题困扰发达经济体，黄金和白银价格出现飙升。对将来通胀形势的紧张情绪也越来越浓重。

但部分分析人士说，如果2011的经济形势缓慢改善，美联储加息的可能性越来越大，那么美元将会走强，金银价格可能大跌。令人担忧的是，分析师说，贵金属价格的上涨不是供给问题造成的，而是缘于投资需求的大增。

如果美元汇率上升，同样是这些已经对金银产生迷恋的投资者（很多人在一两年前还没有任何金银投资），一部分人可能会退守场外。而如果美国政府对于债务问题的解决真的变得认真起来，美元有可能再一次受到提振，而黄金价格则有可能出现回落。

前交易员、博客《全球宏观经济观察》(Global Macro Monitor)作者埃文斯(Gary Evans)预测，随着奥巴马政府看到欧元被削弱、并因为利率开始升高而担心主权债务危机已蔓延到美国，它将警醒过来，认真处理赤字和债务问题。

中国战胜通胀：中国政府正在艰难地抗击目前年率已超5%的通货膨胀。一些人说，政府可能猛然踩刹，破坏增长。

但投资银行Westwood Capital执行合伙人阿尔伯特(Daniel Alpert)对中国的前景更加乐观，而中国的情况又能很好地反映全球经济的走向。他预计中国人对自身通货膨胀的处理将表现得远比人们普遍认为的娴熟。

他认为，中国的指令经济更能遏制造成通货膨胀的过剩资本流入。而如果美联储真的加息，流入亚洲的资本也会随之减少。

奥巴马人气提高：如果经济稳定、市场上扬，美国总统奥巴马的受欢迎程度则有可能回升。埃文斯预计，随着奥巴马向中间路线靠拢、2012年显得不可战胜，他将有如凤凰再生。

他说，当美国人对经济状况和总统更加满意，他们将在鼓舞之下花钱和招人，从而进一步提升奥巴马的人气。